La semaine dernière, les actifs à risque mondiaux ont connu un rebond significatif - le Dow Jones a grimpé de 3,18 %, le Nasdaq a encore plus flambé en visant directement 5 %, et les principaux indices A-shares ont également décollé, rattrapant enfin le désastre de la semaine précédente.

Quel est le moteur central de cette remontée? En d'autres termes, c'est l'attente d'une baisse des taux d'intérêt qui est soudainement passée de « probablement pas de baisse » à « il y a 80% de chances d'une baisse ». La probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en décembre est passée de moins de 30% à directement plus de 80%, et la dernière évaluation de Goldman Sachs est qu'à la réunion de politique monétaire des 9 et 10 décembre, une baisse de 25 points de base est quasiment acquise, le marché a maintenant évalué la probabilité de cette décision à 85%-86%.

Cependant, la Réserve fédérale va entrer en période de silence, à part la fenêtre de discours de Powell ce soir, aucun autre fonctionnaire ne fera de déclaration.

Les attentes de baisse des taux d'intérêt sont arrivées, les actifs refuges et les matières premières ont immédiatement flambé. L'or et l'argent ont connu une hausse violente la semaine dernière, les contrats à terme sur l'argent COMEX ont atteint un nouveau sommet historique, avec un gain hebdomadaire de plus de 14 % ; le cuivre de Londres a également décollé, repassant au-dessus de la barre des 11 000. Du côté des taux de change, le yuan offshore par rapport au dollar a bondi de plus de 300 points de base en une semaine, atteignant près de 7,07, et ce matin, il a directement franchi 7,07.

Les données PMI de l'industrie manufacturière de novembre publiées le week-end dernier sont de 49,2 %, en hausse de 0,2 point par rapport au mois précédent. Bien qu'elles restent en dessous de la ligne de prospérité, cela montre au moins une amélioration. Un autre signal à noter est qu'au 30 novembre, 136 nouveaux fonds publics ont été constitués ce mois-ci, pour un total de 966,16 milliards, se rapprochant de la barre des mille milliards. Les fonds d'actions ( et mixtes ) sont devenus les principaux acteurs, ce qui montre que l'enthousiasme des petits investisseurs et des institutions pour les souscriptions est effectivement en train de se réchauffer.

Sur le plan géopolitique, les États-Unis et l'Ukraine ont tenu des discussions ce week-end. Rubio a déclaré après la réunion que c'était "productif", mais il faudra voir si cela pourra se concrétiser selon les développements futurs.