L’effondrement de l’effet de levier de 6,4 milliards sur Ethereum : pourquoi les baleines continuent d’accumuler de l’ETH

Source : CoinTribune
Titre original : L’Ethereum perd 6,4 milliards de dollars en levier
Lien original : https://www.cointribune.com/en/ethereum-loses-6-4-billion-dollars-in-leverage/

Le paradoxe : effondrement du marché et accumulation des baleines

En 2025, Ethereum connaît un paradoxe frappant : alors que le marché subit un effondrement historique de 6,4 milliards de dollars en positions spéculatives, les baleines crypto en profitent pour accumuler des quantités record d’ETH.

Ethereum : une perte de 6,4 milliards de dollars en levier

Depuis août 2025, l’écosystème Ethereum traverse une phase de deleveraging sans précédent. L’Open Interest, indicateur clé de l’activité spéculative, s’est effondré de 51 % sur les principales plateformes, passant de 12,6 à 6,2 milliards de dollars. Des plateformes comme Gate.io et d’autres places de trading ont suivi la même tendance, avec des liquidations massives de positions surleviérisées. Résultat : le cours de l’ETH a chuté de 43 %, passant de 4 830 à 2 800 dollars en quelques mois.

Pourtant, dans ce contexte de déclin généralisé, un phénomène opposé émerge. Les baleines — ces grands détenteurs de crypto — accumulent de l’ETH à un rythme effréné. Rien qu’en novembre, 394 682 ETH, d’une valeur de 1,37 milliard de dollars, ont été achetés par ces acteurs entre 3 247 et 3 515 dollars. Ce paradoxe interroge : pourquoi une telle accumulation alors que le marché semble en crise ?

Pourquoi les baleines ETH achètent-elles malgré la chute ?

La chute de 6,4 milliards de dollars de levier sur Ethereum n’est pas un signe de faiblesse, mais une remise à zéro nécessaire du marché. Historiquement, les cycles crypto montrent que les creux de marché ne se forment qu’après un nettoyage complet des positions spéculatives excessives. Ce deleveraging élimine les excès, créant un environnement plus stable et moins vulnérable aux krachs soudains.

Les baleines, souvent des acteurs institutionnels ou des investisseurs aguerris, voient cette purge comme une opportunité — une stratégie calculée. De plus, les prochaines mises à niveau du réseau promettent d’améliorer la scalabilité et de réduire les frais, renforçant ainsi les fondamentaux du réseau. Par ailleurs, la clarté réglementaire croissante rassure les investisseurs quant à la classification de l’actif.

Ethereum : un géant en transition, mais toujours essentiel

Cette situation de deleveraging et d’accumulation par les baleines pourrait maintenir une pression baissière sur le prix de l’ETH à court terme, surtout si les niveaux de support clés ne tiennent pas. Pour décembre 2025, les analystes anticipent une stabilisation autour de 2 800–3 200 dollars, avec un potentiel de rebond si les mises à niveau du réseau et l’adoption institutionnelle se concrétisent.

Cependant, les perspectives pour 2026 sont plus optimistes et dépendront de plusieurs facteurs :

• Le maintien du support entre 2 700 et 3 000 dollars
• L’impact des améliorations du réseau
• L’évolution des flux institutionnels

Si ces éléments s’alignent, Ethereum pourrait entrer dans une nouvelle phase de croissance, potentiellement vers 4 000–5 000 dollars.

Cette chute de 6,4 milliards de dollars de levier marque-t-elle la fin d’un cycle ou le début d’une nouvelle ère pour Ethereum ? Les baleines crypto, en accumulant massivement, semblent parier sur la seconde option.