La nouvelle version d'Uniswap V4 a injecté une dose de catalyseur dans l'industrie froide et silencieuse de la cryptographie sur le marché baissier. Tout le monde est d'accord avec la puissance du paradigme d'innovation du cadre Uniswap, et est également convaincu que DEX arrachera des liquidités à CEX à l'avenir. .
Mais quelle que soit la puissance d'Uniswap, ce n'est qu'un maître de l'innovation dans l'industrie DeFi au cours des dernières années 5. Les moments innovants de nombreux protocoles DeFi dans le passé méritent également d'être partagés et loués.
Tout a commencé avec ces lignes de code 500. En tant que gène et origine de DeFi, l'algorithme AMM de X \ * Y = K a ouvert le "moment cambrien" de l'industrie DeFi.
Cet algorithme réalise l'automatisation de la tarification et de l'échange d'actifs, réalise un mécanisme de couverture et d'arbitrage des risques, réalise une finance ouverte et anti-censure, et le plus important est de réaliser la réorganisation modulaire des activités financières, afin que la finance puisse être combinée et reconstruite comme blocs de construction, semez les graines pour la naissance de divers gameplays à l'avenir.
Les Hooks d'Uniswap V4 peuvent ajouter de nouvelles fonctions et fonctionnalités au pool AMM, et le contrat Singleton modifie le cadre de compte et la logique de transaction.C'est une innovation de cadre, et sur cette base, d'innombrables possibilités peuvent être imaginées.
Prenons comme exemple les nouvelles fonctionnalités d'Uniswap V4 pour passer en revue les forces innovantes qui existent réellement dans le monde DeFi, à commencer par Uniswap, mais pas limité à Uniswap :
« Ordre limité » : Fin 2020, dYdX a mis en place des ordres limités basés sur la fonctionnalité « carnet d'ordres privé » de son accord d'extension sous-jacent StarkEx L2 (en faisant correspondre les transactions dans l'état caché L2, puis en présentant les résultats sur le C'est très différent de la logique de limite de prix sous le modèle de liquidité concentrée V 3, mais l'idée d'ordre de limite de prix peut réduire le risque de transactions AMM et améliorer l'efficacité, ce qui est une innovation particulièrement importante dans le processus de développement de DeFi ;
"TWAMM": En juillet 2021, le protocole perpétuel a lancé un modèle AMM pondéré dans le temps, qui peut ajuster le ratio et le prix des jetons dans le pool d'actifs en fonction des enregistrements de transactions récents, ce qui permet à AMM de répondre rapidement et avec précision au prix du marché. changements. Dans l'ensemble, l'introduction de la pondération temporelle améliore non seulement l'efficacité de la découverte des prix, mais améliore également la capacité à résister à la manipulation, ce qui rend difficile la manipulation des prix AMM par le biais de commandes importantes. Ceci est d'une grande importance pour l'évolution du mécanisme DeFi.
"Dynamic Fee Rate": En mai 2021, GMX a mis en place un mécanisme pour ajuster dynamiquement le taux des frais de transaction en fonction des conditions du marché, ce qui a considérablement amélioré la compétitivité et l'efficacité des prix des produits AMM. GMX peut réaliser l'ajustement dynamique des frais de transaction pilotés par des algorithmes, ce qui est plus sensible et stable que le taux de frais dynamique sélectionné par l'utilisateur de Curve. Cette fois, uniswap v4 combine efficacement la sélection basée sur un algorithme et la sélection manuelle, améliorant encore l'efficacité de l'utilisation des liquidités ;
"Injection NFT dans AMM": En décembre 2020, NFTX a réalisé l'intégration profonde de NFT et AMM, permettant à NFT d'effectuer des transactions et des prix à haute liquidité dans le pool AMM comme les jetons ERC20, résolvant ainsi le problème des problèmes de faible liquidité de NFT . Cependant, NFTX convertit en fait NFT en jetons ERC20 et les hypothèque pour obtenir des liquidités, tandis qu'Uniswap V4 permet directement à NFT de participer à la liquidité ;
"Fonds rémunérés empruntés au-delà de la portée de la liquidité": En mars 2021, Aave V2 a réalisé le dépôt des actifs liquides d'AMM dans le pool de prêt Aave pour emprunter afin de gagner des revenus d'intérêts supplémentaires, ce qui a sans aucun doute augmenté la liquidité des fonds. efficacité. La clé est qu'il réalise l'application combinée de DeFi dans le protocole croisé et le mécanisme croisé, et ouvre des idées pour une coopération approfondie entre les protocoles DeFi à l'avenir ;
"Réinvestissement automatique des frais de traitement LP": En octobre 2020, Curve Finance a ajouté un mécanisme d'intérêts composés automatiques composés automatiquement dans la version V2, qui peut convertir automatiquement les revenus de LP provenant des frais de traitement des transactions en jetons LP et les ajouter à la position de LP .
Cependant, ce mécanisme entraînera des dommages sur le nombre de jetons LP échangés face aux fluctuations de prix.Même Uniswap V4 aura inévitablement de tels défis;
"Pool de liquidité subdivisé de gestion de macro-contrat": En 2020, Balancer a réalisé la fonction de subdivision du pool de liquidité via la gestion de contrat Vault. Cela réduit le coût élevé du déploiement d'un grand nombre de pools de jetons uniques, et le contrat Vault peut éviter les lectures et les transferts répétés résultant de la génération de frais de gaz. Le Singleton d'Uniswap V4 est basé sur le concept de Vault, mais il n'a pas besoin de prédéfinir toutes les combinaisons, ce qui est plus flexible ;
"Introduction de la fonction de don": En septembre 2020, Sushiswap a lancé la fonction de don pour la première fois dans la version V2, permettant aux utilisateurs de faire don de jetons à des fournisseurs de liquidités spécifiques à titre d'incitation. Cela est propice à attirer et à retenir davantage de fournisseurs de liquidités. Bien que ce type de mécanisme comporte un certain risque de manipulation commerciale, ce sera un nouveau paradigme pour la construction de la communauté DeFi pilotée par la communauté ;
De plus, le protocole perpétuel peut fournir un mécanisme de négociation sans perte tout au long du processus, en s'appuyant sur des algorithmes et une tarification complète pour réduire les pertes de liquidité ; mStable fournit un mécanisme de fusion d'actifs inter-chaînes en liquidités, et les actifs des utilisateurs sur différentes chaînes peuvent être fusionnés en une liquidité Protocole Maverick Le taux de rendement annualisé peut être défini en fonction de la période de verrouillage du token de l'utilisateur ;
De nombreuses innovations similaires se produisent discrètement et pourraient être adoptées par Uniswap à l'avenir.
Uniswap a contribué à la prospérité de DeFi, mais en fait, la micropuissance innovante combinée de DeFi fait aussi un peu Uniswap. C'est précisément à cause de ces mécanismes ou concepts qui ont été explorés avec succès ou échoué à maintes reprises que l'ère V4 d'Uniswap est si lumineux.
Je suis en voyage d'affaires à Hong Kong depuis deux jours et les internationaux se précipitent sur des routes compliquées et entrelacées. Je me demande quelle est l'importance de Hong Kong pour le web3, et j'espère que c'est comme Uniswap est à DeFi.
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Uniswap V4: l'innovation du cadre ouvre la voie à DeFi
La nouvelle version d'Uniswap V4 a injecté une dose de catalyseur dans l'industrie froide et silencieuse de la cryptographie sur le marché baissier. Tout le monde est d'accord avec la puissance du paradigme d'innovation du cadre Uniswap, et est également convaincu que DEX arrachera des liquidités à CEX à l'avenir. . Mais quelle que soit la puissance d'Uniswap, ce n'est qu'un maître de l'innovation dans l'industrie DeFi au cours des dernières années 5. Les moments innovants de nombreux protocoles DeFi dans le passé méritent également d'être partagés et loués.
Tout a commencé avec ces lignes de code 500. En tant que gène et origine de DeFi, l'algorithme AMM de X \ * Y = K a ouvert le "moment cambrien" de l'industrie DeFi. Cet algorithme réalise l'automatisation de la tarification et de l'échange d'actifs, réalise un mécanisme de couverture et d'arbitrage des risques, réalise une finance ouverte et anti-censure, et le plus important est de réaliser la réorganisation modulaire des activités financières, afin que la finance puisse être combinée et reconstruite comme blocs de construction, semez les graines pour la naissance de divers gameplays à l'avenir.
Les Hooks d'Uniswap V4 peuvent ajouter de nouvelles fonctions et fonctionnalités au pool AMM, et le contrat Singleton modifie le cadre de compte et la logique de transaction.C'est une innovation de cadre, et sur cette base, d'innombrables possibilités peuvent être imaginées. Prenons comme exemple les nouvelles fonctionnalités d'Uniswap V4 pour passer en revue les forces innovantes qui existent réellement dans le monde DeFi, à commencer par Uniswap, mais pas limité à Uniswap :
« Ordre limité » : Fin 2020, dYdX a mis en place des ordres limités basés sur la fonctionnalité « carnet d'ordres privé » de son accord d'extension sous-jacent StarkEx L2 (en faisant correspondre les transactions dans l'état caché L2, puis en présentant les résultats sur le C'est très différent de la logique de limite de prix sous le modèle de liquidité concentrée V 3, mais l'idée d'ordre de limite de prix peut réduire le risque de transactions AMM et améliorer l'efficacité, ce qui est une innovation particulièrement importante dans le processus de développement de DeFi ;
"TWAMM": En juillet 2021, le protocole perpétuel a lancé un modèle AMM pondéré dans le temps, qui peut ajuster le ratio et le prix des jetons dans le pool d'actifs en fonction des enregistrements de transactions récents, ce qui permet à AMM de répondre rapidement et avec précision au prix du marché. changements. Dans l'ensemble, l'introduction de la pondération temporelle améliore non seulement l'efficacité de la découverte des prix, mais améliore également la capacité à résister à la manipulation, ce qui rend difficile la manipulation des prix AMM par le biais de commandes importantes. Ceci est d'une grande importance pour l'évolution du mécanisme DeFi.
"Dynamic Fee Rate": En mai 2021, GMX a mis en place un mécanisme pour ajuster dynamiquement le taux des frais de transaction en fonction des conditions du marché, ce qui a considérablement amélioré la compétitivité et l'efficacité des prix des produits AMM. GMX peut réaliser l'ajustement dynamique des frais de transaction pilotés par des algorithmes, ce qui est plus sensible et stable que le taux de frais dynamique sélectionné par l'utilisateur de Curve. Cette fois, uniswap v4 combine efficacement la sélection basée sur un algorithme et la sélection manuelle, améliorant encore l'efficacité de l'utilisation des liquidités ;
"Injection NFT dans AMM": En décembre 2020, NFTX a réalisé l'intégration profonde de NFT et AMM, permettant à NFT d'effectuer des transactions et des prix à haute liquidité dans le pool AMM comme les jetons ERC20, résolvant ainsi le problème des problèmes de faible liquidité de NFT . Cependant, NFTX convertit en fait NFT en jetons ERC20 et les hypothèque pour obtenir des liquidités, tandis qu'Uniswap V4 permet directement à NFT de participer à la liquidité ;
"Fonds rémunérés empruntés au-delà de la portée de la liquidité": En mars 2021, Aave V2 a réalisé le dépôt des actifs liquides d'AMM dans le pool de prêt Aave pour emprunter afin de gagner des revenus d'intérêts supplémentaires, ce qui a sans aucun doute augmenté la liquidité des fonds. efficacité. La clé est qu'il réalise l'application combinée de DeFi dans le protocole croisé et le mécanisme croisé, et ouvre des idées pour une coopération approfondie entre les protocoles DeFi à l'avenir ;
"Réinvestissement automatique des frais de traitement LP": En octobre 2020, Curve Finance a ajouté un mécanisme d'intérêts composés automatiques composés automatiquement dans la version V2, qui peut convertir automatiquement les revenus de LP provenant des frais de traitement des transactions en jetons LP et les ajouter à la position de LP . Cependant, ce mécanisme entraînera des dommages sur le nombre de jetons LP échangés face aux fluctuations de prix.Même Uniswap V4 aura inévitablement de tels défis;
"Pool de liquidité subdivisé de gestion de macro-contrat": En 2020, Balancer a réalisé la fonction de subdivision du pool de liquidité via la gestion de contrat Vault. Cela réduit le coût élevé du déploiement d'un grand nombre de pools de jetons uniques, et le contrat Vault peut éviter les lectures et les transferts répétés résultant de la génération de frais de gaz. Le Singleton d'Uniswap V4 est basé sur le concept de Vault, mais il n'a pas besoin de prédéfinir toutes les combinaisons, ce qui est plus flexible ;
"Introduction de la fonction de don": En septembre 2020, Sushiswap a lancé la fonction de don pour la première fois dans la version V2, permettant aux utilisateurs de faire don de jetons à des fournisseurs de liquidités spécifiques à titre d'incitation. Cela est propice à attirer et à retenir davantage de fournisseurs de liquidités. Bien que ce type de mécanisme comporte un certain risque de manipulation commerciale, ce sera un nouveau paradigme pour la construction de la communauté DeFi pilotée par la communauté ;
De plus, le protocole perpétuel peut fournir un mécanisme de négociation sans perte tout au long du processus, en s'appuyant sur des algorithmes et une tarification complète pour réduire les pertes de liquidité ; mStable fournit un mécanisme de fusion d'actifs inter-chaînes en liquidités, et les actifs des utilisateurs sur différentes chaînes peuvent être fusionnés en une liquidité Protocole Maverick Le taux de rendement annualisé peut être défini en fonction de la période de verrouillage du token de l'utilisateur ; De nombreuses innovations similaires se produisent discrètement et pourraient être adoptées par Uniswap à l'avenir.
Uniswap a contribué à la prospérité de DeFi, mais en fait, la micropuissance innovante combinée de DeFi fait aussi un peu Uniswap. C'est précisément à cause de ces mécanismes ou concepts qui ont été explorés avec succès ou échoué à maintes reprises que l'ère V4 d'Uniswap est si lumineux. Je suis en voyage d'affaires à Hong Kong depuis deux jours et les internationaux se précipitent sur des routes compliquées et entrelacées. Je me demande quelle est l'importance de Hong Kong pour le web3, et j'espère que c'est comme Uniswap est à DeFi.