Les mineurs de récompense de bloc qui ont « pivoté » de l'extraction de BTC à la fourniture de centres de données d'intelligence artificielle (AI) découvrent qu'ils ont peut-être simplement sauté de la poêle dans le feu.
Pivot vers la baisse du prix de l'action
Gains sombres
Le Pakistan déploie le tapis de bienvenue
Opportunités africaines, pour le moment
La Russie met en garde contre les piratages domestiques
L'Amérique peut-elle saisir la couronne du matériel de minage de BTC ?
Les actions des mineurs de BTC de premier plan ont chuté le 26 mars suite à des rapports selon lesquels Microsoft (NASDAQ : MSFT) annulait des baux de centres de données à travers les États-Unis et l'Europe. Les annulations auraient été suscitées par une décision de ne pas soutenir les charges de travail d'entraînement supplémentaires chez OpenAI, l'organisation dirigée par Sam Altman dans laquelle Microsoft détient une participation de 49 %.
Plus tôt ce mois-ci, Microsoft a réduit ses engagements avec le « hyperscaleur IA » CoreWeave après que ce dernier n’a apparemment pas réussi à respecter certains délais de livraison de ses promesses. CoreWeave a un accord de centre de données de plusieurs milliards de dollars avec le mineur Core Scientific (NASDAQ : CORZ), et le retrait de Microsoft des États-Unis et de l'UE a apparemment contribué à la chute de 11 % du prix de l'action de Core Scientific mercredi.
D'autres mineurs qui ont effectué le pivot vers l'IA ont subi des déclins à peu près similaires, notamment Hive Digital (TSXV: HIVE), Hut 8 (NASDAQ: HUT), Iris Energy (NASDAQ: IREN), et plus.
Cependant, certains analystes ont suggéré que les nouvelles de Microsoft étaient « intégrées dans le prix », et donc, les baisses étaient plus indicatives de l'incapacité du BTC à récupérer les sommets de prix en fiat qu'il avait connus immédiatement après l'élection de Donald Trump en tant que président des États-Unis pour un second mandat.
À partir de jeudi après-midi, le coût moyen—le coût total, incluant le besoin omniprésent de remplacer les anciens rigs de minage non compétitifs par des modèles plus récents et plus puissants—s'élevait à 85 200 $, soit environ 2 000 $ en dessous de la valeur actuelle d'un token BTC. La difficulté du réseau de minage est légèrement en dessous de son niveau record, bien que le hashrate du réseau soit également en augmentation.
Le mempool BTC des transactions en attente de confirmation était proche de 50 000 plus tôt cette semaine, ce qui a fait remonter le coût d'une transaction individuelle à plus de 2,00 $. La bande passante artificiellement contrainte de BTC et sa seule fonction en tant qu'instrument spéculatif signifient que les revenus des frais continuent de représenter un faible pourcentage à un chiffre des revenus des mineurs.
Gains brûlés
L'économie morose du minage était pleinement visible dans les rapports de bénéfices du T4 de l'exercice 2024 de certains mineurs. Une trilogie de nouveaux rapports offre des perspectives supplémentaires sur la façon dont les mineurs s'en sortent.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) a déclaré un revenu de 88,8 millions de dollars au cours des trois derniers mois de 2024, contre seulement 49,1 millions de dollars au cours de la même période l'année précédente. La majorité de ce revenu provient de l'activité de matériel de rig de minage de Canaan, mais le revenu de minage direct était de 15,3 millions de dollars, plus de trois fois le revenu de minage au T423.
Cependant, les coûts de minage du Q4 s'élevaient à 14,9 millions de dollars, laissant une marge bénéficiaire de seulement 400 000 dollars. Pour l'année entière, les revenus de minage étaient de 44 millions de dollars, tandis que les coûts de minage étaient de 51,6 millions de dollars. Dans l'ensemble, Canaan a enregistré une perte brute de 6,4 millions de dollars au Q4 et une perte de 84,3 millions de dollars pour l'année entière.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) a généré des revenus de 56,2 millions de dollars au T4, soit une amélioration de 21 % par rapport à l'année précédente. Mais le coût des revenus a augmenté de 23 % pour atteindre 54,8 millions de dollars et les dépenses d'exploitation ont explosé de 35 %, entraînant une perte d'exploitation de 16,4 millions de dollars. Heureusement, un remboursement d'impôt sur le revenu de 9,7 millions de dollars a permis à Bitfarms d'afficher un revenu net de près de 5,4 millions de dollars.
La société affiliée à Bitmain, BitFuFu (NASDAQ : FUFU), s'en est beaucoup mieux tirée, affichant un chiffre d'affaires pour l'exercice 24 de 463,3 millions de dollars, soit près de deux tiers de plus que le résultat de 2023. Le revenu net a bénéficié d'un gain encore plus important, augmentant de 414 % par rapport à 2023 pour atteindre 54 millions de dollars l'année dernière, bien qu'il soit important de noter que l'entreprise a gonflé cette statistique grâce à la vente de tokens BTC d'une valeur de 31,3 millions de dollars l'année dernière.
La majeure partie de ($271 millions, +52,2%) des revenus miniers de BitFuFu provient de ses solutions de cloud-mining, qui comptent désormais près de 592 000 utilisateurs enregistrés, tandis que les revenus de l'auto-minage ont augmenté de 57,2 % pour atteindre 157,5 millions de dollars.
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Le Pakistan déploie le tapis d'accueil
Le succès ou l'échec des mineurs semble de plus en plus lié à leur capacité à accéder à de l'énergie à bas prix. Le président Trump a promis l'an dernier de faire de l'Amérique le capital mondial du minage de BTC en grande partie en assouplissant les restrictions environnementales et en relançant de nouvelles centrales à charbon. Mais ‘Murica n'est pas le seul pays cherchant à attirer les mineurs avec des promesses d'énergie bon marché.
Le 22 mars, le média pakistanais Dawn a rapporté que le gouvernement envisageait des « tarifs d'électricité spéciaux pour attirer le minage de crypto-monnaies et les centres de données basés sur la blockchain. » L'État aurait consulté des « parties prenantes » concernant la fourniture d'une électricité bon marché aux « industries émergentes » sans avoir besoin de subventions supplémentaires.
Le Pakistan génère bien plus d'énergie électrique qu'il n'en consomme, en partie en raison de son économie stagnante et du prix que la compagnie d'électricité doit facturer pour atteindre l'équilibre. Près de la moitié de son électricité provient de sources « zéro carbone », avec le nucléaire et l'hydroélectricité représentant les deux plus grandes parts de ce gâteau.
Bilal Bin Saqib, directeur général du récemment établi Pakistan Crypto Council (PCC), serait désireux de « transformer les passifs du pays en actifs. » Cependant, beaucoup de travail reste à faire, y compris l'élaboration de réglementations globales sur les actifs numériques qui englobent non seulement le minage mais tous les aspects de la technologie blockchain.
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L'Afrique appelle
La recherche mondiale d'énergie bon marché par les mineurs les a amenés dans des endroits assez éloignés. La BBC a récemment présenté Gridless, un mineur qui a des opérations dans le coin nord-ouest de la Zambie, à 14 heures de la plus grande ville la plus proche, s'alimentant d'une centrale hydroélectrique locale alimentée par le fleuve Zambèze.
Le co-fondateur de Gridless, Philip Walton, a déclaré à la Beeb que son entreprise « a reconnu que pour obtenir de meilleures économies d’exploitation minière, nous devions nous associer à la compagnie d’électricité ici et leur donner une part des revenus. » L'usine de Zengamina est si éloignée qu'elle n'est pas connectée au réseau national : sa production entière est destinée à la population locale, qui ne pourrait jamais utiliser toute l'énergie que l'usine peut produire.
Gridless représente désormais 30 % des revenus de l'usine, mais cette fête touche à sa fin. La centrale électrique a conclu un accord d'expansion qui inclut la connexion au réseau principal, auquel elle canaliserait son excès d'énergie, coupant ainsi efficacement Gridless du circuit.
Walton prétend être perplexe, soulignant que Gridless a six telles opérations dans trois pays africains. Gridless a pour objectif à long terme de lever « des dizaines de millions de dollars » pour construire sa propre centrale hydroélectrique dans la région, bien qu'il n'y ait pas de calendrier pour savoir quand cette utopie minière pourrait être réalisée.
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En Russie, BTC vous mine
Les mineurs absorbant l'électricité excédentaire est une chose, mais comme de nombreuses juridictions l'ont réalisé tardivement, le minage peut causer des ravages sur les réseaux locaux. Les efforts de la Russie pour mettre fin aux opérations de minage dans les zones rurales mal desservies—du moins pendant les mois d'hiver lorsque la demande des consommateurs est la plus élevée—ont apparemment réduit la consommation d'énergie de la Sibérie de 300 Mw depuis janvier.
Mais la nécessité est la mère de l'invention, selon un rapport du 24 mars de l'agence de presse d'État Tass. Le ministère de l'Intérieur a émis un avertissement aux Russes possédant des « systèmes de maison intelligente » pour qu'ils soient attentifs à une consommation d'énergie excessive due à des hackers compromettant des appareils connectés à Internet pour alimenter des opérations de minage illégales.
Internet des objets (IoT) des dispositifs tels que des thermostats, brosses à dents, routeurs et caméras de sécurité ‘intelligents’ avec une protection par mot de passe défaillante peuvent être compromis et liés à des botnets qui minent des crypto-monnaies ou effectuent des attaques par déni de service distribué (DDoS).
Le ministère a exhorté les consommateurs à réinitialiser les mots de passe par défaut qui étaient préinstallés sur leurs appareils et à vérifier régulièrement que les appareils fonctionnent avec les dernières versions de leur logiciel d'exploitation.
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Amérique : F*ck, ouais !
Les mineurs peuvent recevoir de l'affection de Trump, mais cela ne signifie pas qu'ils ne sont pas conscients que les membres du public, ayant même une compréhension passagère de la technologie blockchain, comprennent que le BTC utilise une quantité ridicule d'énergie pour accomplir quelque chose qui profite à une infime partie de la société. Et si cette énergie provient de la combustion de combustibles fossiles, les problèmes d'image de l'industrie deviennent encore plus graves.
La société Bitdeer basée à Singapour (NASDAQ : BTDR) a récemment introduit deux nouveaux rigs de minage, un à refroidissement air et un à refroidissement par eau. Mais une nouvelle option fabriquée en ‘Murica est désormais sur la table, grâce au Teraflux AH3880 d’Auradine, Inc., "le premier mineur Bitcoin à refroidissement par eau conçu aux États-Unis" que la société affirme pouvoir rivaliser avec les rigs chinois qui dominent le secteur du minage.
Auradine pourrait avoir un avenir prometteur si l'obsession de Trump pour les tarifs d'importation continue sur sa trajectoire actuelle. Les rigs Bitmain ont été retenus pendant des mois par les Douanes et la Protection des frontières des États-Unis (CBP) dans les derniers jours de l'administration Biden pour des raisons encore floues, mais seraient maintenant en cours de livraison à leurs clients miniers américains.
Auradine bénéficie du soutien financier de MARA (NASDAQ : MARA), qui a un siège au conseil d'administration d'Auradine. Le PDG de MARA, Fred Thiel, a l'oreille de Trump, grâce à des contributions importantes à la campagne et à des hommages flatteurs tels que l'impression d'images du visage de Donald sur la blockchain BTC. Thiel doit murmurer quelque chose sur des communistes chinois sans dieu prenant le Bitcoin de l'Amérique, et Auradine devrait être dans une position confortable.
Alors, voilà. L'avenir de BTC repose sur l'espoir, le nationalisme primitif et la quête sans fin de plus grands idiots pour prendre ces jetons de casino numériques sans utilité de leurs mains à un prix supérieur à celui auquel ils ont été achetés. Abandonnez tout espoir, vous qui minez ici.
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Regardez : démêler le minage de BTC lors du CoinGeek Weekly Livestream
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Le pivot AI des Mineurs ne prouve pas être un refuge contre la spirale descendante
Les mineurs de récompense de bloc qui ont « pivoté » de l'extraction de BTC à la fourniture de centres de données d'intelligence artificielle (AI) découvrent qu'ils ont peut-être simplement sauté de la poêle dans le feu.
Les actions des mineurs de BTC de premier plan ont chuté le 26 mars suite à des rapports selon lesquels Microsoft (NASDAQ : MSFT) annulait des baux de centres de données à travers les États-Unis et l'Europe. Les annulations auraient été suscitées par une décision de ne pas soutenir les charges de travail d'entraînement supplémentaires chez OpenAI, l'organisation dirigée par Sam Altman dans laquelle Microsoft détient une participation de 49 %.
Plus tôt ce mois-ci, Microsoft a réduit ses engagements avec le « hyperscaleur IA » CoreWeave après que ce dernier n’a apparemment pas réussi à respecter certains délais de livraison de ses promesses. CoreWeave a un accord de centre de données de plusieurs milliards de dollars avec le mineur Core Scientific (NASDAQ : CORZ), et le retrait de Microsoft des États-Unis et de l'UE a apparemment contribué à la chute de 11 % du prix de l'action de Core Scientific mercredi.
D'autres mineurs qui ont effectué le pivot vers l'IA ont subi des déclins à peu près similaires, notamment Hive Digital (TSXV: HIVE), Hut 8 (NASDAQ: HUT), Iris Energy (NASDAQ: IREN), et plus.
Cependant, certains analystes ont suggéré que les nouvelles de Microsoft étaient « intégrées dans le prix », et donc, les baisses étaient plus indicatives de l'incapacité du BTC à récupérer les sommets de prix en fiat qu'il avait connus immédiatement après l'élection de Donald Trump en tant que président des États-Unis pour un second mandat.
À partir de jeudi après-midi, le coût moyen—le coût total, incluant le besoin omniprésent de remplacer les anciens rigs de minage non compétitifs par des modèles plus récents et plus puissants—s'élevait à 85 200 $, soit environ 2 000 $ en dessous de la valeur actuelle d'un token BTC. La difficulté du réseau de minage est légèrement en dessous de son niveau record, bien que le hashrate du réseau soit également en augmentation.
Le mempool BTC des transactions en attente de confirmation était proche de 50 000 plus tôt cette semaine, ce qui a fait remonter le coût d'une transaction individuelle à plus de 2,00 $. La bande passante artificiellement contrainte de BTC et sa seule fonction en tant qu'instrument spéculatif signifient que les revenus des frais continuent de représenter un faible pourcentage à un chiffre des revenus des mineurs.
Gains brûlés
L'économie morose du minage était pleinement visible dans les rapports de bénéfices du T4 de l'exercice 2024 de certains mineurs. Une trilogie de nouveaux rapports offre des perspectives supplémentaires sur la façon dont les mineurs s'en sortent.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) a déclaré un revenu de 88,8 millions de dollars au cours des trois derniers mois de 2024, contre seulement 49,1 millions de dollars au cours de la même période l'année précédente. La majorité de ce revenu provient de l'activité de matériel de rig de minage de Canaan, mais le revenu de minage direct était de 15,3 millions de dollars, plus de trois fois le revenu de minage au T423.
Cependant, les coûts de minage du Q4 s'élevaient à 14,9 millions de dollars, laissant une marge bénéficiaire de seulement 400 000 dollars. Pour l'année entière, les revenus de minage étaient de 44 millions de dollars, tandis que les coûts de minage étaient de 51,6 millions de dollars. Dans l'ensemble, Canaan a enregistré une perte brute de 6,4 millions de dollars au Q4 et une perte de 84,3 millions de dollars pour l'année entière.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) a généré des revenus de 56,2 millions de dollars au T4, soit une amélioration de 21 % par rapport à l'année précédente. Mais le coût des revenus a augmenté de 23 % pour atteindre 54,8 millions de dollars et les dépenses d'exploitation ont explosé de 35 %, entraînant une perte d'exploitation de 16,4 millions de dollars. Heureusement, un remboursement d'impôt sur le revenu de 9,7 millions de dollars a permis à Bitfarms d'afficher un revenu net de près de 5,4 millions de dollars.
La société affiliée à Bitmain, BitFuFu (NASDAQ : FUFU), s'en est beaucoup mieux tirée, affichant un chiffre d'affaires pour l'exercice 24 de 463,3 millions de dollars, soit près de deux tiers de plus que le résultat de 2023. Le revenu net a bénéficié d'un gain encore plus important, augmentant de 414 % par rapport à 2023 pour atteindre 54 millions de dollars l'année dernière, bien qu'il soit important de noter que l'entreprise a gonflé cette statistique grâce à la vente de tokens BTC d'une valeur de 31,3 millions de dollars l'année dernière.
La majeure partie de ($271 millions, +52,2%) des revenus miniers de BitFuFu provient de ses solutions de cloud-mining, qui comptent désormais près de 592 000 utilisateurs enregistrés, tandis que les revenus de l'auto-minage ont augmenté de 57,2 % pour atteindre 157,5 millions de dollars.
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Le Pakistan déploie le tapis d'accueil
Le succès ou l'échec des mineurs semble de plus en plus lié à leur capacité à accéder à de l'énergie à bas prix. Le président Trump a promis l'an dernier de faire de l'Amérique le capital mondial du minage de BTC en grande partie en assouplissant les restrictions environnementales et en relançant de nouvelles centrales à charbon. Mais ‘Murica n'est pas le seul pays cherchant à attirer les mineurs avec des promesses d'énergie bon marché.
Le 22 mars, le média pakistanais Dawn a rapporté que le gouvernement envisageait des « tarifs d'électricité spéciaux pour attirer le minage de crypto-monnaies et les centres de données basés sur la blockchain. » L'État aurait consulté des « parties prenantes » concernant la fourniture d'une électricité bon marché aux « industries émergentes » sans avoir besoin de subventions supplémentaires.
Le Pakistan génère bien plus d'énergie électrique qu'il n'en consomme, en partie en raison de son économie stagnante et du prix que la compagnie d'électricité doit facturer pour atteindre l'équilibre. Près de la moitié de son électricité provient de sources « zéro carbone », avec le nucléaire et l'hydroélectricité représentant les deux plus grandes parts de ce gâteau.
Bilal Bin Saqib, directeur général du récemment établi Pakistan Crypto Council (PCC), serait désireux de « transformer les passifs du pays en actifs. » Cependant, beaucoup de travail reste à faire, y compris l'élaboration de réglementations globales sur les actifs numériques qui englobent non seulement le minage mais tous les aspects de la technologie blockchain.
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L'Afrique appelle
La recherche mondiale d'énergie bon marché par les mineurs les a amenés dans des endroits assez éloignés. La BBC a récemment présenté Gridless, un mineur qui a des opérations dans le coin nord-ouest de la Zambie, à 14 heures de la plus grande ville la plus proche, s'alimentant d'une centrale hydroélectrique locale alimentée par le fleuve Zambèze.
Le co-fondateur de Gridless, Philip Walton, a déclaré à la Beeb que son entreprise « a reconnu que pour obtenir de meilleures économies d’exploitation minière, nous devions nous associer à la compagnie d’électricité ici et leur donner une part des revenus. » L'usine de Zengamina est si éloignée qu'elle n'est pas connectée au réseau national : sa production entière est destinée à la population locale, qui ne pourrait jamais utiliser toute l'énergie que l'usine peut produire.
Gridless représente désormais 30 % des revenus de l'usine, mais cette fête touche à sa fin. La centrale électrique a conclu un accord d'expansion qui inclut la connexion au réseau principal, auquel elle canaliserait son excès d'énergie, coupant ainsi efficacement Gridless du circuit. Walton prétend être perplexe, soulignant que Gridless a six telles opérations dans trois pays africains. Gridless a pour objectif à long terme de lever « des dizaines de millions de dollars » pour construire sa propre centrale hydroélectrique dans la région, bien qu'il n'y ait pas de calendrier pour savoir quand cette utopie minière pourrait être réalisée.
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En Russie, BTC vous mine
Les mineurs absorbant l'électricité excédentaire est une chose, mais comme de nombreuses juridictions l'ont réalisé tardivement, le minage peut causer des ravages sur les réseaux locaux. Les efforts de la Russie pour mettre fin aux opérations de minage dans les zones rurales mal desservies—du moins pendant les mois d'hiver lorsque la demande des consommateurs est la plus élevée—ont apparemment réduit la consommation d'énergie de la Sibérie de 300 Mw depuis janvier.
Mais la nécessité est la mère de l'invention, selon un rapport du 24 mars de l'agence de presse d'État Tass. Le ministère de l'Intérieur a émis un avertissement aux Russes possédant des « systèmes de maison intelligente » pour qu'ils soient attentifs à une consommation d'énergie excessive due à des hackers compromettant des appareils connectés à Internet pour alimenter des opérations de minage illégales.
Internet des objets (IoT) des dispositifs tels que des thermostats, brosses à dents, routeurs et caméras de sécurité ‘intelligents’ avec une protection par mot de passe défaillante peuvent être compromis et liés à des botnets qui minent des crypto-monnaies ou effectuent des attaques par déni de service distribué (DDoS).
Le ministère a exhorté les consommateurs à réinitialiser les mots de passe par défaut qui étaient préinstallés sur leurs appareils et à vérifier régulièrement que les appareils fonctionnent avec les dernières versions de leur logiciel d'exploitation.
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Amérique : F*ck, ouais !
Les mineurs peuvent recevoir de l'affection de Trump, mais cela ne signifie pas qu'ils ne sont pas conscients que les membres du public, ayant même une compréhension passagère de la technologie blockchain, comprennent que le BTC utilise une quantité ridicule d'énergie pour accomplir quelque chose qui profite à une infime partie de la société. Et si cette énergie provient de la combustion de combustibles fossiles, les problèmes d'image de l'industrie deviennent encore plus graves.
La société Bitdeer basée à Singapour (NASDAQ : BTDR) a récemment introduit deux nouveaux rigs de minage, un à refroidissement air et un à refroidissement par eau. Mais une nouvelle option fabriquée en ‘Murica est désormais sur la table, grâce au Teraflux AH3880 d’Auradine, Inc., "le premier mineur Bitcoin à refroidissement par eau conçu aux États-Unis" que la société affirme pouvoir rivaliser avec les rigs chinois qui dominent le secteur du minage.
Auradine pourrait avoir un avenir prometteur si l'obsession de Trump pour les tarifs d'importation continue sur sa trajectoire actuelle. Les rigs Bitmain ont été retenus pendant des mois par les Douanes et la Protection des frontières des États-Unis (CBP) dans les derniers jours de l'administration Biden pour des raisons encore floues, mais seraient maintenant en cours de livraison à leurs clients miniers américains.
Auradine bénéficie du soutien financier de MARA (NASDAQ : MARA), qui a un siège au conseil d'administration d'Auradine. Le PDG de MARA, Fred Thiel, a l'oreille de Trump, grâce à des contributions importantes à la campagne et à des hommages flatteurs tels que l'impression d'images du visage de Donald sur la blockchain BTC. Thiel doit murmurer quelque chose sur des communistes chinois sans dieu prenant le Bitcoin de l'Amérique, et Auradine devrait être dans une position confortable.
Alors, voilà. L'avenir de BTC repose sur l'espoir, le nationalisme primitif et la quête sans fin de plus grands idiots pour prendre ces jetons de casino numériques sans utilité de leurs mains à un prix supérieur à celui auquel ils ont été achetés. Abandonnez tout espoir, vous qui minez ici.
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