DeFiとは何ですか

DeFiは、「中央機関である銀行、貸付機関、クレジットカード会社などに依存せずに運営されるブロックチェーン技術に基づく金融サービスや商品」を指す「分散型金融」の略語です。

DeFiセクター内の製品とサービスには、暗号通貨、暗号通貨取引所、暗号通貨ローン、暗号通貨ウォレット、さらには暗号通貨の貯蓄口座など、伝統的な金融製品のブロックチェーンベースのバージョンが含まれます。ユーザーは、仲介者なしでブロックチェーン上の取引を記録するDeFiウォレットを介して資金を送受信することができます。

ほとんどの場合、DeFiウォレットを介した取引は即座に完了します。暗号通貨自体が価値の運搬手段として機能し、それを作成するために使用されるエネルギーがその価値の証拠として機能し、紙幣や金属貨幣などの物理的なお金の必要性を排除します。DeFiウォレットを介して暗号通貨を送金することは、伝統的な金融世界で現金を誰かに渡すのと同じです。

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なぜDeFiに投資するのですか？

(1) 高い収益の可能性

DeFiプラットフォームは通常、従来の金融市場よりも高い収益を提供します。流動性マイニングや貸出などの活動を通じて、投資家は実質的なリターンを得ることができます。たとえば、一部の流動性マイニングプロジェクトは年率で数十パーセント、または数百パーセントにもなるリターンを約束し、高いリターンを求める投資家に非常に魅力的です。

(2) 伝統的な金融リスクに対するヘッジ

DeFi市場は、伝統的な金融市場との相関性が低く、効果的なヘッジツールとなっています。伝統的な市場が揺れ動くか危機に直面する際、DeFi資産は異なるトレンドをたどる可能性があり、投資家にリスクを多様化し、価値を保全する手段を提供します。

（3）金融革新と柔軟性

DeFiセクターは、投資家にさらなる選択肢と柔軟性を提供する新しい金融商品やサービスを継続的に導入しています。たとえば、分散型取引所（DEX）では、投資家がいつでもどこでも暗号通貨を取引することができ、従来の取引所の営業時間や地理的制約に制約されることはありません。さらに、一部のDeFiプロジェクトでは、合成資産やステーブルコインなどの革新的な商品を提供し、多様な投資ニーズに対応しています。

しかし、DeFiへの投資には、スマートコントラクトの脆弱性、市場の変動、規制上の不確実性などのリスクも伴います。したがって、投資家はリスクを十分に理解し、投資する前に情報を入手して慎重な判断をする必要があります。

DeFi投資方法

(1) DeFi資産取引

DeFiに投資する最も簡単な方法の1つは、DeFiトークンを購入し、分散型取引所（DEX）で取引することです。DeFi資産取引では、任意のDeFiプロトコル、取引したい金額、特定のブロックチェーンネットワークを選択できます。

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取引を確認すると、自動マーケットメーカー（AMM）が他のDeFi投資家が提供した流動性プールから資金を抽出して取引を行います。検討すべきトップのDeFiプロトコルには、Avalanche、Chainlink、Uniswap、Stacks、Aave、Fantomなどがあります。

(2) DeFiインデックストークン

DeFiインデックストークンは通常、DeFi資産やプロジェクトのバスケットをカバーし、投資リスクを多様化させます。例えば、DeFi Pulse Index（DPI）には、AAVE、MKR、SNX、UNI、YFI、COMPなどのトップDeFiプロジェクトトークンが含まれており、RENやLRCなどの小規模なDeFiトークンも含まれています。

DeFiパルス指数（DPI）はTokenSetsプラットフォーム上の時価総額加重指数です。各トークンの流通供給量の価値に基づいて重み付けされ、主要な使用と継続的な開発を行うDeFiプロジェクトに焦点を当てています。含まれるトークンは、政府機関による証券として分類されていないことやDeFiパルスにリストされていることなど、厳格な基準を満たさなければなりません。

画像ソース:https://www.coingecko.com/ja/coins/DeFi-pulse-index

ほとんどのDeFiインデックストークンは、積極的に運用される投資と異なり、確立された規則に従って特定のDeFi市場セクターまたは資産ポートフォリオを追跡し、頻繁な調整を必要としません。たとえば、DEFI Top 5インデックス（DEFI5）は、イーサリアムおよびポリゴンブロックチェーンに基づいて、時価総額でトップ5のDeFiトークンを追跡する受動的に運用されるインデックスです。

(3) DeFiレンディング

DeFiレンディングプラットフォームでは、ユーザーは暗号通貨を借り入れプールに預け、それを借り手が利用できます。これらのプラットフォームは、供給と需要に基づいて利子率や返済スケジュールなどの融資条件を管理するためにスマートコントラクトを使用しています。

例えば、AaveやMakerDAOのようなプラットフォームを使用すると、ユーザーはレンディングプールに預けるトークンを選択できます。資金を預けると、ユーザーはAaveのa-TokenやMakerDAOのDaiトークンなど、元本に利子を加えたものを表す新しく造幣されたネイティブトークンを受け取ります。DeFiプラットフォームでは、さまざまな種類のローンが提供されています。

オーバーコラテラライズされたローン：借り手が提供する仮想通貨の担保価値が、通常、ローン金額の150％から300％を上回っています。これにより、借り手がデフォルトした場合に備えて、貸し手の資金を保護します。

フラッシュローン：他のローンとは異なり、フラッシュローンには担保が必要ありませんが、1つの取引ブロック内で返済する必要があります。返済されない場合、スマートコントラクトはすべての金融取引を元に戻します。

担保不足のローン：一部のプラットフォームは、分散型のアイデンティティや信用システムを通じて信用条件を評価することにより、担保不足の貸付を検討しています。

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(4) DeFiステーキング

DeFiのステーキング要件には、ステーキング報酬のためにスマートコントラクトにデジタル資産をロックするというネットワーク運営を支援するものが含まれます。DeFiのステーキングを考える際にユーザーが期待できるいくつかの利点には、高いリターン、ネットワークセキュリティへの貢献、流動性、そしていつでもトークンをロック解除する柔軟性が含まれます。DeFiのステーキングに参加するさまざまな方法があります。

流動性ステーキング：ユーザーはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークにトークンをステークし、他のDeFi活動に参加して報酬を獲得することができます。

バリデーターステーキング：これは、ブロックチェーンネットワーク内の意思決定プロセスに参加するためにトークンをステーキングすることを意味し、プロトコル変更のための投票権を保有者に付与します。

ガバナンスステーキング：ユーザーはトークンをロックしてバリデーターになる必要があり、ネットワークセキュリティを直接確保し、報酬を受け取ります。ただし、このDeFiステーキング方法には、かなりの最小投資と専門的な技術知識が必要です。

(5) DeFi 収益農場

Yield farming has become one of the primary ways to earn passive income in the DeFi ecosystem. It involves depositing tokens into a DeFi protocol’s liquidity pool for a set period to earn rewards in the form of governance tokens, transaction fees, or newly minted tokens.

一部の場合、預託された資産は借り手によって他の取引活動に使用されることがあります。自動マーケットメーカー駆動型の分散型取引所では、これらの資産は流動性を提供して買い注文や売り注文を促進します。互換性のあるウォレットとアイドルトークンを持つ誰でも収穫ファーミングに参加できます。ただし、収穫ファーミングは複雑でリスキーであり、報酬は市況や基礎プロトコルのパフォーマンスに基づいて変動する可能性があります。

DeFi投資リスク

(1) テクニカルおよびセキュリティリスク

DeFi投資は重大な技術リスクに直面しています。 DeFiの中核メカニズムであるスマートコントラクトは、脆弱性が存在する場合にハッカーに悪用され、大きな損失をもたらす可能性があります。さらに、外部データを提供するオラクルは操作され、歪んだ価格情報やフラッシュローン攻撃などの問題を引き起こす可能性があります。セキュリティリスクには、フィッシング詐欺や詐欺プロジェクトによる資産の損失も含まれます。

(2) 経済的および運用リスク

DeFi市場は暗号通貨市場と密接に関連しており、非常に変動が激しいです。資産価値は大幅に減少する可能性があり、流動性リスクにより極端な市場状況で資産の取引が困難になることがあります。レバレッジ取引や貸借取引には清算リスクも伴います。運用上の観点から、ユーザーはウォレットの秘密鍵を慎重に管理する必要があります。これらを失うか漏洩すると資産の管理権を失う可能性があります。また、DeFiプロトコルやプロセスに不慣れなことは高額なミスを引き起こす可能性があります。

(3) 規制リスクと中央集権化リスク

DeFiは、その分散化された性質のため、規制の曖昧な領域で運営されています。不完全で不確実な規制はリスクをもたらし、将来の厳格な規制が多くのプロジェクトを制限または閉鎖する可能性があり、投資家のリターンや資産のセキュリティに影響を与える恐れがあります。さらに、一部のDeFiプロジェクトは、分散化を主張しながらも、スーパーアドミン権限などの中央集権化のリスクを抱えている可能性があり、プロジェクトチームがルールを変更したり資産を不正使用したりすることができ、投資家に損失をもたらす可能性があります。