Apa Itu ETF Solana dan Bagaimana Cara Kerjanya? Panduan Lengkap untuk 2025

Solana ETF adalah kendaraan investasi yang diusulkan yang mengikuti kinerja cryptocurrency asli Solana, SOL, memungkinkan investor mendapatkan eksposur melalui akun pialang tradisional tanpa secara langsung mengelola dompet crypto atau kunci privat. Saat pasar crypto matang pada tahun 2025, persetujuan Solana ETF menjadi topik hangat, dengan beberapa aplikasi tertunda dari perusahaan seperti VanEck, 21Shares, dan Canary Capital. Panduan ini menjelaskan apa itu Solana ETF, bagaimana cara kerjanya, manfaatnya, risiko, dan berita terbaru tentang prediksi harga Solana ETF.

Apa Itu Solana ETF?

Solana ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk mencerminkan pergerakan harga SOL atau derivatif terkait SOL, mirip dengan ETF Bitcoin dan Ethereum spot yang disetujui oleh SEC pada tahun 2024. Ini menyediakan cara yang diatur bagi investor ritel dan institusional untuk bertaruh pada pertumbuhan Solana—yang dikenal karena blockchain berkecepatan tinggi dan biaya rendah—tanpa kerumitan membeli dan menyimpan SOL secara langsung. Dana ini akan memegang SOL atau kontrak berjangka, dengan saham diperdagangkan di bursa saham seperti NASDAQ atau NYSE selama jam pasar.

Saat ini, opsi tidak langsung tersedia, seperti Grayscale Solana Trust (GSOL), dana tertutup yang diperdagangkan dengan premi atau diskon terhadap nilai aset bersihnya (NAV). Investor Eropa dapat mengakses VanEck’s Solana ETN, yang sepenuhnya dijamin kolateral tetapi membawa risiko kredit. Sebuah Solana ETF spot penuh akan menjadi lompatan besar, berpotensi membuka arus masuk miliaran dolar.

• Struktur Dana: Memegang SOL atau kontrak berjangka; NAV = total aset / saham dikurangi biaya.
• Perdagangan: Harian di bursa; dapat diakses melalui IRA/401(k)s.
• Perbandingan: Seperti ETF BTC/ETH, tetapi untuk ekosistem Solana dengan 65.000 TPS.

Bagaimana Cara Kerja Solana ETF?

Sebuah Solana ETF berfungsi seperti ETF tradisional tetapi didukung oleh crypto:

1. Akuisisi Aset: Penerbit membeli SOL (spot ETF) atau kontrak berjangka untuk mencocokkan nilai dana.
2. Perhitungan NAV: Nilai aset bersih harian mencerminkan kepemilikan SOL dibagi dengan jumlah saham yang beredar, dikurangi biaya pengelolaan (0.2-0.95%).
3. Perdagangan Saham: Investor membeli/menjual saham ETF di bursa; arbitrase menjaga harga saham dekat dengan NAV.
4. Kepemilikan dan Keamanan: Penjaga yang diatur seperti Coinbase Custody menyimpan aset, dengan audit untuk transparansi.

Jika disetujui, persetujuan Solana ETF dapat mengikuti standar umum SEC, memungkinkan peluncuran melalui pengajuan S-1 yang diubah. Aplikasi VanEck menekankan skalabilitas Solana, 21Shares mengklasifikasikan SOL sebagai komoditas melalui Proof-of-History, dan Canary mencari ETF multi-aset termasuk SOL.

Manfaat Berinvestasi dalam Solana ETF

Manfaat Solana ETF meliputi:

• Aksesibilitas: Perdagangan melalui akun pialang; tanpa perlu dompet atau bursa.
• Perlindungan Regulasi: Pengawasan SEC memastikan transparansi dan pencegahan penipuan.
• Diversifikasi: Eksposur ke DeFi, NFT, dan meme coin Solana tanpa risiko aset tunggal.
• Likuiditas: Volume perdagangan tinggi mengurangi slippage; saham ETF diperdagangkan seperti saham.
• Efisiensi Pajak: Potensi kelayakan IRA/401(k); perlakuan keuntungan modal.

Bagi pemula, Solana ETF menyederhanakan masuk ke ekosistem dengan kapitalisasi pasar miliaran dolar.

Risiko Solana ETF

Risiko Solana ETF meliputi:

• Volatilitas Pasar: Keuntungan tahunan SOL sebesar 260% menyembunyikan penurunan 50%; beta tinggi memperbesar kerugian.
• Kesalahan Pelacakan: Biaya $90 0.2-0.95%( dan biaya operasional mungkin tidak mengikuti harga SOL.
• Ketidakpastian Regulasi: Pengawasan SEC terhadap manipulasi; tinjauan yang sedang berlangsung dapat menunda atau menolak persetujuan Solana ETF.
• Masalah Likuiditas: Kedalaman pasar SOL tertinggal dari BTC/ETH; buku pesanan tipis berisiko premium.
• Risiko Counterparty: Kegagalan penjaga, meskipun diasuransikan hingga )per akun.

Investor harus mengalokasikan 5-10% dari portofolio untuk mengurangi risiko.

Timeline Persetujuan Solana ETF dan Berita Terbaru

Persetujuan Solana ETF meningkat pesat pada tahun 2025, dengan VanEck, 21Shares, Canary, dan lainnya mengajukan S-1. Pengunduran diri ketua SEC pada Januari 2025 meningkatkan peluang hingga 95% menurut Polymarket. BlackRock menyebut CME futures sebagai hambatan, tetapi TVL Solana naik dari $1.5B menjadi $250K pada 2024. Trust GSOL dari Grayscale diperdagangkan dengan premi 20%, menunjukkan permintaan. Sebuah Solana ETF spot bisa diluncurkan pada Q1 2026, mengikuti persetujuan ETF staking Ethereum.