Trump menandatangani undang-undang untuk mengakhiri penghentian pemerintah terpanjang dalam sejarah AS, pasar kripto bagaimana masih turun?

Pada 12 November 2025, Presiden Amerika Serikat Donald Trump secara resmi menandatangani undang-undang alokasi jangka pendek, mengakhiri penutupan pemerintah terlama dalam sejarah Amerika selama 43 hari. Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett memperkirakan bahwa penutupan ini menyebabkan sekitar 60.000 karyawan sektor swasta kehilangan pekerjaan. Terbukanya kembali pemerintah menciptakan jendela yang menguntungkan untuk legislasi aset kripto, dan Ketua Komite Pertanian Senat John Boozman serta Senator Cory Booker telah bersama-sama mengumumkan draf diskusi struktur pasar kripto, kerangka pengaturan aset digital diperkirakan akan dipercepat setelah berakhirnya penutupan.

Biaya Ekonomi dan Permainan Politik dari Penutupan Pemerintah

Pemerintahan yang terhenti selama 43 hari telah menyebabkan kerusakan substansial pada ekonomi AS, dengan estimasi 60.000 pengangguran di sektor swasta yang hanya merupakan dampak langsung yang terlihat. Guncangan yang lebih dalam tercermin dalam kelumpuhan luas fungsi-fungsi pemerintah—pegawai lembaga federal terpaksa bekerja tanpa gaji, publikasi data ekonomi sepenuhnya terhenti, dan proses persetujuan regulasi terhenti. Trump menekankan saat menandatangani undang-undang: “Hari ini kami menyampaikan pesan yang jelas, kami tidak akan pernah menyerah pada pemerasan.”

Solusi untuk kebuntuan ini dibangun di atas dasar kompromi dua partai. Beberapa anggota Partai Demokrat membantu mendorong undang-undang penganggaran yang berlanjut hingga Januari, sebagai imbalan atas persetujuan Partai Republik untuk memberikan suara pada perpanjangan kredit pajak perawatan kesehatan pada pertengahan Desember. Namun, tidak semua anggota Partai Demokrat mendukung kompromi ini, Senator Elizabeth Warren mengkritik undang-undang tersebut sebagai “salah”, dan menyatakan: “Saya tidak akan mendukung kesepakatan yang tidak ada artinya dalam menurunkan biaya perawatan kesehatan. Kita berada dalam keadaan darurat kesehatan, perpanjangan sederhana kredit pajak ini selama setahun tidak ada bandingannya dengan 40 miliar dolar bantuan yang diberikan Trump kepada Argentina.”

Proses legislasi enkripsi mendapat percepatan karena bencana

Dampak sampingan yang tidak terduga dari penghentian pemerintah adalah peningkatan dorongan untuk legislasi aset kripto. Selama penghentian, ketidakpastian regulasi yang mempengaruhi pasar menyoroti urgensi kerangka kerja yang jelas. Ketua Komite Pertanian Senat Boozman mencatat saat merilis draf diskusi tentang struktur pasar: “Seiring dengan perluasan kekuasaan pengawasan komite Kongres terhadap perdagangan aset digital, sangat penting untuk memastikan bahwa mereka memiliki alat, personel, dan sumber daya yang diperlukan untuk melaksanakan misi baru ini, sambil juga memenuhi tanggung jawab yang ada.”

Rancangan ini menandai upaya pertama Kongres untuk secara komprehensif mendefinisikan batas kekuasaan CFTC dan SEC dalam bidang kripto, meletakkan dasar untuk menyelesaikan masalah arbitrase regulasi yang telah lama mengganggu industri. Diskusi tentang isi rancangan mencakup: memperjelas definisi dan persyaratan regulasi untuk koin tipe komoditas, membangun mekanisme pengecualian penerbitan koin, mengatur standar operasi bursa aset kripto, serta memberikan jalur kepatuhan untuk protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Jika ketentuan ini menjadi hukum, akan memberikan kepastian regulasi yang belum pernah ada sebelumnya bagi industri kripto di AS.

Titik Kunci Legislatif Kripto dan Penutupan Pemerintah AS

• Durasi penghentian: 43 hari (terlama dalam sejarah)
• Waktu penandatanganan undang-undang: malam 12 November
• Pengangguran sektor swasta: 60 ribu orang (perkiraan)
• Periode alokasi: berlangsung hingga Januari
• Rancangan enkripsi diumumkan: 10 November
• Suara kredit pajak: pertengahan Desember

Dampak Nyata dari Penutupan Pemerintah terhadap Pasar Kripto

Selama periode penghentian pemerintah, pasar aset kripto mengalami uji tekanan yang unik. Di satu sisi, pasar keuangan tradisional mengalami penurunan volatilitas karena kurangnya data ekonomi, sehingga sebagian dana beralih ke koin yang diperdagangkan 24/7 untuk mencari peluang; di sisi lain, penangguhan persetujuan regulasi menyebabkan penumpukan beberapa aplikasi ETF spot, yang menghambat minat partisipasi institusi. Kondisi kontradiktif ini sangat terlihat pada minggu terakhir penghentian - harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar posisi kunci 100.000 dolar, tanpa adanya katalis untuk terobosan ke atas, dan juga tidak ada penjualan besar-besaran.

Pembatasan operasi lembaga pengatur kunci seperti SEC dan CFTC berdampak mendalam pada pasar. Persetujuan IPO pada dasarnya terhenti, memaksa perusahaan seperti Grayscale untuk menunda rencana penawaran umum; ritme tindakan penegakan hukum melambat, memberikan ruang bernapas bagi beberapa proyek; kekurangan panduan kebijakan membuat industri menjelajahi zona abu-abu secara mandiri. Keadaan “kekosongan regulasi” yang khusus ini secara tidak terduga menjadi eksperimen alami untuk mengamati kemampuan pasar aset kripto untuk melakukan penyesuaian diri, serta memberikan referensi berharga untuk desain kerangka regulasi di masa depan.

Prospek Kebijakan dan Peluang Pasar Setelah Terhenti

Setelah pemerintah dibuka kembali, bidang kebijakan enkripsi mungkin akan mengalami periode aktivitas yang intensif. Selain draf Boozman-Booker, Ketua Komite Layanan Keuangan House, Patrick McHenry, telah menyatakan akan mengutamakan proses legislasi untuk “Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21” dan “Undang-Undang Stabilcoin Pembayaran”. Undang-undang ini telah melewati tahap komite sebelum penutupan dan memiliki kondisi teknis untuk menyelesaikan legislasi dalam waktu dekat.

Dalam hal dampak pasar, peningkatan kejelasan regulasi dapat menarik masuknya dana institusi baru. Setelah proses persetujuan ETF yang ditangguhkan dimulai kembali, aplikasi ETF spot untuk aset seperti SOL dan ADA, kecuali XRP, mungkin akan diproses lebih cepat. Sementara itu, rilis data ekonomi yang tertunda selama periode penghentian mungkin menyebabkan lonjakan volatilitas pasar, menciptakan peluang unik untuk perdagangan derivatif kripto. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setelah ketidakpastian kebijakan dihilangkan, pasar aset kripto sering kali mengalami tren pergerakan, apakah kali ini akan terulang patut diperhatikan.

Uji Ketahanan Sistem dalam Mencairkan Kebuntuan Politik

Akhir dari penutupan pemerintah terpanjang dalam sejarah Amerika Serikat bukan hanya penengangan sementara dalam pertarungan politik, tetapi juga merupakan ujian ekstrem terhadap ketahanan sistem. Selama 43 hari penutupan, pasar kripto tidak hanya mengekspos kedalaman keterhubungannya dengan sistem keuangan tradisional, tetapi juga menunjukkan potensi operasinya yang mandiri. Ketika mesin politik Washington dihidupkan kembali, momentum legislasi dan konsensus regulasi yang terakumulasi selama penutupan dapat secara tidak terduga menjadi akselerator bagi perkembangan industri aset digital. Peralihan antara krisis dan peluang ini mengingatkan kita bahwa dalam sistem politik ekonomi yang kompleks, saat-saat tersulit sering kali melahirkan perubahan yang paling mendalam — bukan hanya untuk keuangan tradisional, tetapi juga untuk aset kripto yang sedang mencari legitimasi.