Setelah beberapa episode sebelumnya kami membahas revolusi teknologi ekosistem lapisan kedua Bitcoin, pemodelan data on-chain, dan rahasia pulsa ekstrem pasar, di episode kali ini kami kembali fokus pada fenomena hangat di pasar aset kripto.
Pada 1 April 2025, malam Selasa ini, acara Space yang dipandu oleh Krystal, bekerja sama dengan tiga tamu istimewa — pembawa acara profesional Web3.0 berbahasa Mandarin Qie Ge, duta besar Citrea_China Coral, dan pengelola Hotpot Bit Mike, akan membawa kita sebuah dialog mendalam tentang "Aliran bersih dana ETF, apakah itu gelembung pasar bullish yang pecah atau penyesuaian jangka pendek?" Berikut adalah ulasan menarik dan pemetaan poin-poin kunci dari episode ini.
Edisi Space kali ini membahas fenomena arus dana bersih ETF yang sangat diperhatikan di pasar aset kripto baru-baru ini. Menggabungkan data historis dan struktur pasar, para tamu menganalisis arti di balik tren ini dari berbagai dimensi, serta memberikan saran praktis untuk investor biasa. Berikut adalah enam topik inti yang dibahas dan wawasan menarik dari para tamu:
Melihat data sejarah, hubungan antara aliran bersih dana ETF dan siklus pasar.
Pembawa acara Krystal memulai dengan data: Pada 18 Maret, sepuluh ETF Bitcoin spot teratas di AS mengalami aliran keluar bersih sebesar 380 juta USD dalam satu hari, mencetak rekor tertinggi baru untuk tahun 2025, total kepemilikan turun dari puncak 1,58 juta BTC pada bulan Februari menjadi 1,51 juta BTC, tetapi harga Bitcoin tetap stabil berfluktuasi di sekitar 84.000 USD. Para tamu sepakat bahwa aliran dana ETF terkait erat dengan siklus pasar, tetapi keterkaitan tersebut sedang berkembang.
Mike menunjukkan bahwa gelombang pembukaan GBTC Grayscale sebanyak 250.000 BTC pada tahun 2024 berbeda secara mendasar dari aliran keluar tahun ini, di mana yang pertama didorong oleh lembaga arbitrase dan likuidasi kebangkrutan, sedangkan aliran keluar pada tahun 2025 lebih dipengaruhi oleh ketidakpastian ekonomi makro (seperti ketegangan geopolitik dan harapan kebijakan Trump yang tidak terpenuhi).
Kak Qie menambahkan, data sejarah menunjukkan bahwa penyesuaian harga sebesar 20%-35% selama pasar bull adalah fenomena yang normal, dan peningkatan pasokan Bitcoin non-likuid on-chain menunjukkan bahwa investor jangka panjang sedang menyerap tekanan jual ETF, sensitivitas pasar terhadap aliran dana mungkin sedang menurun.
Coral menyebutkan dari sudut pandang makro bahwa siklus ekonomi, kebijakan suku bunga bank sentral, dan fundamental proyek bersama-sama mengarahkan aliran dana, menekankan bahwa fundamental industri yang stabil adalah kunci keberlanjutan pasar bull.
Bagaimana cara membedakan aliran bersih dana apakah penyesuaian normal atau sinyal ledakan gelembung?
Bagi investor biasa, penting untuk menilai sifat aliran dana yang keluar. Para tamu memberikan standar pemisahan berikut:
Kak Qie percaya bahwa penurunan harga 20%-35% dalam jangka pendek adalah penyesuaian, sedangkan pecahnya gelembung disertai dengan keluarnya dana besar-besaran secara terus-menerus (keluar lebih dari 500 juta dalam sehari atau keluar bersih selama 9 hari berturut-turut) dan suasana ketakutan yang ekstrem, seperti pihak proyek berhenti memasarkan, dan pencetakan stablecoin terhenti. Saat ini, suasana pasar optimis, merupakan penyesuaian yang normal.
Coral menambahkan, investor harus memperhatikan sentimen pasar, tingkat aktivitas perdagangan, dan terobosan teknis. Jika industri masih bergerak maju dengan stabil (seperti pengembangan ekosistem lapisan kedua Bitcoin), maka tidak perlu terlalu pesimis.
Mike menyarankan pemula untuk terlebih dahulu membangun kerangka pemahaman, belajar mengendalikan risiko daripada mengejar berita secara membabi buta, untuk menghindari terpengaruh emosi. Dia juga menyebutkan, keluarnya stablecoin dari bursa saat ini menunjukkan sentimen bearish jangka pendek, tetapi jauh dari kondisi jatuhnya pasar.
Setelah penyesuaian jangka pendek, faktor apa yang dapat menghidupkan kembali aliran dana?
Jika aliran saat ini hanya merupakan penyesuaian jangka pendek, apa saja katalis yang dibutuhkan pasar untuk memulihkan kenaikan? Para tamu memberikan jawaban dari perspektif kepatuhan dan enkripsi asli:
Coral fokus pada atribut kepatuhan ETF, menunjukkan bahwa sentimen pasar yang positif (seperti penerapan kebijakan yang menguntungkan), indikator ekonomi yang membaik, dan peningkatan kepemilikan oleh institusi besar (seperti BlackRock, Blackstone) adalah faktor pendorong kunci.
Mike menekankan faktor makro seperti penurunan suku bunga Federal Reserve, penguatan saham AS, dan pelemahan dolar terhadap daya tarik dana yang sesuai dengan regulasi, sekaligus optimis terhadap keuntungan jangka panjang yang dibawa oleh pelonggaran regulasi oleh Trump (seperti pencabutan gugatan, mendorong cadangan Bitcoin).
Kak Qie mengusulkan kombinasi dari kejelasan regulasi (seperti kebijakan stablecoin yang jelas), tingkat adopsi institusi (seperti efek historis dari aliran 40 miliar USD) dan momentum harga (setiap 100 juta USD masuk meningkatkan imbal hasil sebesar 4,7%), serta menyerukan perhatian terhadap aktivitas dana Asia.
Apa perbedaan aliran dana ETF saat ini dibandingkan dengan sebelumnya?
Para tamu menganalisis keunikan aliran ETF 2025 dari sudut pandang evolusi struktur pasar:
Kak Qie membagi ETF menjadi tiga jenis: aktif, opsi, dan tema, menunjukkan bahwa ETF aktif (dengan ukuran hampir 3000 miliar pada tahun 2024) sedang menantang kerangka analisis biaya tradisional, ETF opsi (lebih dari 350 dana) tumbuh pesat, sementara tema (seperti yang terkait dengan AI) menunjukkan kinerja yang menonjol di pasar Eropa. Karakteristik perdagangan 24/7 Aset Kripto telah mengubah logika analisis tradisional.
Mike memperhatikan tren dana on-chain dan stablecoin, menunjukkan bahwa aliran USDT/USDC mencerminkan perilaku investor regional. Saat ini, saldo stablecoin di bursa turun dari 70 miliar menjadi 62 miliar, menunjukkan sentimen konservatif jangka pendek, tetapi data on-chain belum sepenuhnya pesimis.
Coral berpendapat bahwa peserta institusi (seperti hedge fund) menggantikan lembaga arbitrase sebagai subjek penjualan, ditambah dengan peningkatan mekanisme lindung nilai derivatif, membuat aliran dana menjadi lebih memiliki karakter non-linear.
Jika pasar telah mencapai puncaknya, tanda-tanda apa yang perlu diwaspadai?
Para pembicara mengingatkan, jika pasar bull mendekati akhir, sinyal berikut patut diperhatikan:
Qia Ge menyebutkan tanda-tanda keluarnya secara besar-besaran yang berkelanjutan (penurunan harga lebih dari 50%), pihak proyek menghentikan aktivitas, pencetakan stablecoin terhenti, dan institusi menarik diri, menekankan bahwa saat ini belum terlihat situasi ekstrem semacam itu.
Mike menambahkan bahwa penurunan TVL on-chain yang terus-menerus, pengeluaran bersih dana dari bursa yang semakin meningkat, dan melemahnya sifat perlindungan Bitcoin mungkin merupakan sinyal puncak.
Coral menyarankan untuk mengamati perubahan kebijakan yang mendadak (seperti pengetatan regulasi) dan stagnasi kemajuan teknologi.
Dampak keluarnya dana ETF yang terus-menerus terhadap harga Bitcoin
Para tamu sepakat bahwa aliran keluar jangka pendek memiliki dampak terbatas pada harga Bitcoin, tetapi jika berlangsung dalam jangka panjang, perlu diwaspadai:
Mike menganalisis, pada tahun 2025 aliran keluar dalam dolar AS cukup besar (lebih dari 1 miliar pada 26 Februari), tetapi aliran keluar dalam nilai BTC relatif kecil, mencerminkan peningkatan adaptabilitas pasar.
Kak Qie memprediksi, jika aliran keluar meningkat (lebih dari 500 juta per hari), harga mungkin jatuh hingga 50 ribu, tetapi fluktuasi saat ini adalah penyesuaian yang normal, lembaga masih dalam tahap penataan.
Coral menekankan, jika fundamental ekosistem lapisan kedua Bitcoin terus membaik, itu dapat mengatasi tekanan keluarnya dana.
Demikianlah semua konten menarik dari Techub News "Trading Selasa Baru" edisi kali ini. Dari keterkaitan data historis hingga perubahan struktural pasar yang disruptif, tiga narasumber telah mendekonstruksi berbagai aspek aliran bersih dana ETF dari perspektif profesional, memberikan dasar penilaian dan ide tindakan yang berharga bagi para investor.
Seperti yang dikatakan Qie Ge di akhir: "Pasar bullish masih di tahap awal, penyesuaian adalah hal biasa dan bukan akhir." Terima kasih kepada Krystal atas hosting yang luar biasa, terima kasih kepada Qie Ge, Coral, dan Mike atas berbagi mendalam, dan juga terima kasih kepada setiap pendengar yang telah menemani! Jangan lupa untuk mengunduh aplikasi Techub News yang telah diperbarui, membaca, menyukai, dan membagikan untuk mendapatkan poin, serta berpartisipasi dalam undian kotak buta poin.
Jumat depan, kami akan hadir dengan kolom khusus "Koin Tanpa Pertahanan", mohon ditunggu. Mari kita bersama-sama menghadapi ombak di pasar bullish dan menciptakan masa depan kekayaan!
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ringkasan Trading Star Edisi Kelima Selasa: Aliran dana ETF bersih keluar, apakah ini pecahnya gelembung bull run atau penyesuaian jangka pendek?
Setelah beberapa episode sebelumnya kami membahas revolusi teknologi ekosistem lapisan kedua Bitcoin, pemodelan data on-chain, dan rahasia pulsa ekstrem pasar, di episode kali ini kami kembali fokus pada fenomena hangat di pasar aset kripto.
Pada 1 April 2025, malam Selasa ini, acara Space yang dipandu oleh Krystal, bekerja sama dengan tiga tamu istimewa — pembawa acara profesional Web3.0 berbahasa Mandarin Qie Ge, duta besar Citrea_China Coral, dan pengelola Hotpot Bit Mike, akan membawa kita sebuah dialog mendalam tentang "Aliran bersih dana ETF, apakah itu gelembung pasar bullish yang pecah atau penyesuaian jangka pendek?" Berikut adalah ulasan menarik dan pemetaan poin-poin kunci dari episode ini.
Edisi Space kali ini membahas fenomena arus dana bersih ETF yang sangat diperhatikan di pasar aset kripto baru-baru ini. Menggabungkan data historis dan struktur pasar, para tamu menganalisis arti di balik tren ini dari berbagai dimensi, serta memberikan saran praktis untuk investor biasa. Berikut adalah enam topik inti yang dibahas dan wawasan menarik dari para tamu:
Melihat data sejarah, hubungan antara aliran bersih dana ETF dan siklus pasar.
Pembawa acara Krystal memulai dengan data: Pada 18 Maret, sepuluh ETF Bitcoin spot teratas di AS mengalami aliran keluar bersih sebesar 380 juta USD dalam satu hari, mencetak rekor tertinggi baru untuk tahun 2025, total kepemilikan turun dari puncak 1,58 juta BTC pada bulan Februari menjadi 1,51 juta BTC, tetapi harga Bitcoin tetap stabil berfluktuasi di sekitar 84.000 USD. Para tamu sepakat bahwa aliran dana ETF terkait erat dengan siklus pasar, tetapi keterkaitan tersebut sedang berkembang.
Mike menunjukkan bahwa gelombang pembukaan GBTC Grayscale sebanyak 250.000 BTC pada tahun 2024 berbeda secara mendasar dari aliran keluar tahun ini, di mana yang pertama didorong oleh lembaga arbitrase dan likuidasi kebangkrutan, sedangkan aliran keluar pada tahun 2025 lebih dipengaruhi oleh ketidakpastian ekonomi makro (seperti ketegangan geopolitik dan harapan kebijakan Trump yang tidak terpenuhi).
Kak Qie menambahkan, data sejarah menunjukkan bahwa penyesuaian harga sebesar 20%-35% selama pasar bull adalah fenomena yang normal, dan peningkatan pasokan Bitcoin non-likuid on-chain menunjukkan bahwa investor jangka panjang sedang menyerap tekanan jual ETF, sensitivitas pasar terhadap aliran dana mungkin sedang menurun.
Coral menyebutkan dari sudut pandang makro bahwa siklus ekonomi, kebijakan suku bunga bank sentral, dan fundamental proyek bersama-sama mengarahkan aliran dana, menekankan bahwa fundamental industri yang stabil adalah kunci keberlanjutan pasar bull.
Bagaimana cara membedakan aliran bersih dana apakah penyesuaian normal atau sinyal ledakan gelembung?
Bagi investor biasa, penting untuk menilai sifat aliran dana yang keluar. Para tamu memberikan standar pemisahan berikut:
Kak Qie percaya bahwa penurunan harga 20%-35% dalam jangka pendek adalah penyesuaian, sedangkan pecahnya gelembung disertai dengan keluarnya dana besar-besaran secara terus-menerus (keluar lebih dari 500 juta dalam sehari atau keluar bersih selama 9 hari berturut-turut) dan suasana ketakutan yang ekstrem, seperti pihak proyek berhenti memasarkan, dan pencetakan stablecoin terhenti. Saat ini, suasana pasar optimis, merupakan penyesuaian yang normal.
Coral menambahkan, investor harus memperhatikan sentimen pasar, tingkat aktivitas perdagangan, dan terobosan teknis. Jika industri masih bergerak maju dengan stabil (seperti pengembangan ekosistem lapisan kedua Bitcoin), maka tidak perlu terlalu pesimis.
Mike menyarankan pemula untuk terlebih dahulu membangun kerangka pemahaman, belajar mengendalikan risiko daripada mengejar berita secara membabi buta, untuk menghindari terpengaruh emosi. Dia juga menyebutkan, keluarnya stablecoin dari bursa saat ini menunjukkan sentimen bearish jangka pendek, tetapi jauh dari kondisi jatuhnya pasar.
Setelah penyesuaian jangka pendek, faktor apa yang dapat menghidupkan kembali aliran dana?
Jika aliran saat ini hanya merupakan penyesuaian jangka pendek, apa saja katalis yang dibutuhkan pasar untuk memulihkan kenaikan? Para tamu memberikan jawaban dari perspektif kepatuhan dan enkripsi asli:
Coral fokus pada atribut kepatuhan ETF, menunjukkan bahwa sentimen pasar yang positif (seperti penerapan kebijakan yang menguntungkan), indikator ekonomi yang membaik, dan peningkatan kepemilikan oleh institusi besar (seperti BlackRock, Blackstone) adalah faktor pendorong kunci.
Mike menekankan faktor makro seperti penurunan suku bunga Federal Reserve, penguatan saham AS, dan pelemahan dolar terhadap daya tarik dana yang sesuai dengan regulasi, sekaligus optimis terhadap keuntungan jangka panjang yang dibawa oleh pelonggaran regulasi oleh Trump (seperti pencabutan gugatan, mendorong cadangan Bitcoin).
Kak Qie mengusulkan kombinasi dari kejelasan regulasi (seperti kebijakan stablecoin yang jelas), tingkat adopsi institusi (seperti efek historis dari aliran 40 miliar USD) dan momentum harga (setiap 100 juta USD masuk meningkatkan imbal hasil sebesar 4,7%), serta menyerukan perhatian terhadap aktivitas dana Asia.
Apa perbedaan aliran dana ETF saat ini dibandingkan dengan sebelumnya?
Para tamu menganalisis keunikan aliran ETF 2025 dari sudut pandang evolusi struktur pasar:
Kak Qie membagi ETF menjadi tiga jenis: aktif, opsi, dan tema, menunjukkan bahwa ETF aktif (dengan ukuran hampir 3000 miliar pada tahun 2024) sedang menantang kerangka analisis biaya tradisional, ETF opsi (lebih dari 350 dana) tumbuh pesat, sementara tema (seperti yang terkait dengan AI) menunjukkan kinerja yang menonjol di pasar Eropa. Karakteristik perdagangan 24/7 Aset Kripto telah mengubah logika analisis tradisional.
Mike memperhatikan tren dana on-chain dan stablecoin, menunjukkan bahwa aliran USDT/USDC mencerminkan perilaku investor regional. Saat ini, saldo stablecoin di bursa turun dari 70 miliar menjadi 62 miliar, menunjukkan sentimen konservatif jangka pendek, tetapi data on-chain belum sepenuhnya pesimis.
Coral berpendapat bahwa peserta institusi (seperti hedge fund) menggantikan lembaga arbitrase sebagai subjek penjualan, ditambah dengan peningkatan mekanisme lindung nilai derivatif, membuat aliran dana menjadi lebih memiliki karakter non-linear.
Jika pasar telah mencapai puncaknya, tanda-tanda apa yang perlu diwaspadai?
Para pembicara mengingatkan, jika pasar bull mendekati akhir, sinyal berikut patut diperhatikan:
Qia Ge menyebutkan tanda-tanda keluarnya secara besar-besaran yang berkelanjutan (penurunan harga lebih dari 50%), pihak proyek menghentikan aktivitas, pencetakan stablecoin terhenti, dan institusi menarik diri, menekankan bahwa saat ini belum terlihat situasi ekstrem semacam itu.
Mike menambahkan bahwa penurunan TVL on-chain yang terus-menerus, pengeluaran bersih dana dari bursa yang semakin meningkat, dan melemahnya sifat perlindungan Bitcoin mungkin merupakan sinyal puncak.
Coral menyarankan untuk mengamati perubahan kebijakan yang mendadak (seperti pengetatan regulasi) dan stagnasi kemajuan teknologi.
Dampak keluarnya dana ETF yang terus-menerus terhadap harga Bitcoin
Para tamu sepakat bahwa aliran keluar jangka pendek memiliki dampak terbatas pada harga Bitcoin, tetapi jika berlangsung dalam jangka panjang, perlu diwaspadai:
Mike menganalisis, pada tahun 2025 aliran keluar dalam dolar AS cukup besar (lebih dari 1 miliar pada 26 Februari), tetapi aliran keluar dalam nilai BTC relatif kecil, mencerminkan peningkatan adaptabilitas pasar.
Kak Qie memprediksi, jika aliran keluar meningkat (lebih dari 500 juta per hari), harga mungkin jatuh hingga 50 ribu, tetapi fluktuasi saat ini adalah penyesuaian yang normal, lembaga masih dalam tahap penataan.
Coral menekankan, jika fundamental ekosistem lapisan kedua Bitcoin terus membaik, itu dapat mengatasi tekanan keluarnya dana.
Demikianlah semua konten menarik dari Techub News "Trading Selasa Baru" edisi kali ini. Dari keterkaitan data historis hingga perubahan struktural pasar yang disruptif, tiga narasumber telah mendekonstruksi berbagai aspek aliran bersih dana ETF dari perspektif profesional, memberikan dasar penilaian dan ide tindakan yang berharga bagi para investor.
Seperti yang dikatakan Qie Ge di akhir: "Pasar bullish masih di tahap awal, penyesuaian adalah hal biasa dan bukan akhir." Terima kasih kepada Krystal atas hosting yang luar biasa, terima kasih kepada Qie Ge, Coral, dan Mike atas berbagi mendalam, dan juga terima kasih kepada setiap pendengar yang telah menemani! Jangan lupa untuk mengunduh aplikasi Techub News yang telah diperbarui, membaca, menyukai, dan membagikan untuk mendapatkan poin, serta berpartisipasi dalam undian kotak buta poin.
Jumat depan, kami akan hadir dengan kolom khusus "Koin Tanpa Pertahanan", mohon ditunggu. Mari kita bersama-sama menghadapi ombak di pasar bullish dan menciptakan masa depan kekayaan!