Pasar modal baru-baru ini menunjukkan aktivitas yang sangat tinggi dan menarik perhatian. Pasar saham A mengalami lonjakan yang kuat, tetapi sudah menunjukkan ciri-ciri puncak; pasar saham Hong Kong tidak berhasil mengikuti kenaikan; Bit terlebih dahulu mengalami penyesuaian besar; indeks Nasdaq juga turun hari ini. Faktor kunci yang menjadi pendorong bersama di balik fenomena ini adalah: likuiditas.
Saldo akun reverse repo Federal Reserve (OnRRP) telah turun menjadi 40 miliar dolar AS, yang berarti akan mulai 'menguras' dari cadangan bank, dan efek pengusiran di pasar tiba-tiba meningkat. Saat ini, total cadangan bank adalah 3,3 triliun dolar AS, di mana cadangan berlebih adalah 1 triliun dolar AS. Namun, pasar akan segera menghadapi penerbitan bersih obligasi pemerintah sekitar 300 miliar dolar AS, yang akan mengubah likuiditas dari 'melimpah' menjadi 'terbatas'.
Pengetatan likuiditas ini berdampak signifikan pada beberapa aset, terutama aset yang sangat bergantung pada likuiditas seperti cryptocurrency, indeks Nasdaq, dan obligasi pemerintah AS jangka panjang. Untuk mengubah situasi ini, diperlukan tindakan dari Federal Reserve atau Departemen Keuangan. Jika tidak, tren penyesuaian pasar mungkin akan berlanjut.
Saat ini, Federal Reserve tampaknya mengambil sikap 'melepaskan tangan', kurang memiliki dorongan untuk melonggarkan kebijakan. Jika Powell dapat mengeluarkan sinyal dovish di konferensi Jackson Hole akhir pekan ini, pasar sudah sangat bersyukur.
Tantangan yang dihadapi Menteri Keuangan Yellen semakin besar. Akun Manajemen Kas Departemen Keuangan (TGA) baru saja pulih menjadi 550 miliar dolar, jika pasar mengalami fluktuasi yang tajam, berapa banyak dana yang dapat动员 Yellen untuk melakukan operasi pembelian kembali obligasi pemerintah masih belum diketahui.
Meskipun kemampuan komunikasi Yellen sangat baik, kemungkinan terjadinya krisis besar tidaklah besar, tetapi koreksi pasar dalam jangka pendek tampaknya sulit untuk dihindari. Dalam situasi ini, investor perlu memantau perubahan likuiditas dengan cermat dan menyesuaikan strategi investasi dengan tepat untuk menghadapi kemungkinan volatilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pasar modal baru-baru ini menunjukkan aktivitas yang sangat tinggi dan menarik perhatian. Pasar saham A mengalami lonjakan yang kuat, tetapi sudah menunjukkan ciri-ciri puncak; pasar saham Hong Kong tidak berhasil mengikuti kenaikan; Bit terlebih dahulu mengalami penyesuaian besar; indeks Nasdaq juga turun hari ini. Faktor kunci yang menjadi pendorong bersama di balik fenomena ini adalah: likuiditas.
Saldo akun reverse repo Federal Reserve (OnRRP) telah turun menjadi 40 miliar dolar AS, yang berarti akan mulai 'menguras' dari cadangan bank, dan efek pengusiran di pasar tiba-tiba meningkat. Saat ini, total cadangan bank adalah 3,3 triliun dolar AS, di mana cadangan berlebih adalah 1 triliun dolar AS. Namun, pasar akan segera menghadapi penerbitan bersih obligasi pemerintah sekitar 300 miliar dolar AS, yang akan mengubah likuiditas dari 'melimpah' menjadi 'terbatas'.
Pengetatan likuiditas ini berdampak signifikan pada beberapa aset, terutama aset yang sangat bergantung pada likuiditas seperti cryptocurrency, indeks Nasdaq, dan obligasi pemerintah AS jangka panjang. Untuk mengubah situasi ini, diperlukan tindakan dari Federal Reserve atau Departemen Keuangan. Jika tidak, tren penyesuaian pasar mungkin akan berlanjut.
Saat ini, Federal Reserve tampaknya mengambil sikap 'melepaskan tangan', kurang memiliki dorongan untuk melonggarkan kebijakan. Jika Powell dapat mengeluarkan sinyal dovish di konferensi Jackson Hole akhir pekan ini, pasar sudah sangat bersyukur.
Tantangan yang dihadapi Menteri Keuangan Yellen semakin besar. Akun Manajemen Kas Departemen Keuangan (TGA) baru saja pulih menjadi 550 miliar dolar, jika pasar mengalami fluktuasi yang tajam, berapa banyak dana yang dapat动员 Yellen untuk melakukan operasi pembelian kembali obligasi pemerintah masih belum diketahui.
Meskipun kemampuan komunikasi Yellen sangat baik, kemungkinan terjadinya krisis besar tidaklah besar, tetapi koreksi pasar dalam jangka pendek tampaknya sulit untuk dihindari. Dalam situasi ini, investor perlu memantau perubahan likuiditas dengan cermat dan menyesuaikan strategi investasi dengan tepat untuk menghadapi kemungkinan volatilitas pasar.