#数字货币市场回升 Pendiri BitMEX Arthur Hayes baru-baru ini melemparkan bom besar: dunia TradFi sedang diguncang oleh suatu spesies baru - Perpetual Futures indeks saham.

Mari kita bahas apa sebenarnya ini. Anda tidak perlu membeli saham Apple atau Tesla dengan uang sungguhan, cukup bertaruh pada kenaikan atau penurunan mereka. Yang lebih gila adalah, pasar ini tidak pernah tutup; ingin bertransaksi pada pukul tiga pagi di akhir pekan? Silakan. Sekarang, volume perdagangan harian untuk jenis kontrak ini sudah dengan mudah melampaui seratus juta dolar, dan masih terus melonjak.

Prediksi Hayes lebih menggairahkan: Sebelum akhir 2026, dominasi penetapan harga raksasa teknologi AS dan indeks utama mungkin akan berpindah dari bursa berjangka lama di Chicago ke pasar Perpetual Futures. Saat itu, mungkin yang ditampilkan di papan harga real-time media finansial adalah harga Perpetual Futures, bukan data dari NYSE.

**Mengapa TradFi mulai panik?**

Pemain lama tentu memahami satu titik sakit: setelah penutupan pasar saham AS pada hari Jumat, seringkali muncul berita mendadak di akhir pekan—sebuah perusahaan teknologi mengalami masalah besar, kebijakan suatu negara berbalik drastis. Namun Anda hanya bisa gelisah, menunggu hingga pembukaan pada hari Senin dan sudah terlambat. Perpetual Futures langsung menutup "celah waktu" ini, memungkinkan hedging risiko 7×24 jam. Ini memaksa bursa tradisional untuk mempertimbangkan perpanjangan waktu perdagangan, jika tidak, pengguna akan pergi.

Ada satu poin kunci: saat ini banyak orang di pasar yang membicarakan "tokenisasi saham", tetapi Perpetual Futures tidak perlu menunggu hari itu. Dengan infrastruktur yang ada, volume perdagangan bisa dengan cepat mencapai puluhan miliar dolar per hari. Inilah yang sebenarnya merupakan aplikasi pembunuh.

**Apa yang harus dilakukan oleh investor biasa?**

Jangan lagi berpegang pada pemikiran lama "bermain saham hanya bisa menunggu pembukaan". Sekarang Anda bisa mencoba dengan dana kecil untuk Perpetual Futures Nasdaq 100 atau S&P 500, untuk memahami aturannya. Ada berita besar di akhir pekan? Langsung saja siapkan posisi hedging, agar pada pembukaan hari Senin tidak terjebak dalam situasi pasif.

Tetapi harus ditekankan: Perpetual Futures secara alami memiliki atribut leverage tinggi. Pemula jangan sampai langsung bertaruh habis-habisan, disarankan untuk memulai dengan leverage di bawah 5 kali, dan pastikan untuk menetapkan batas kerugian. Jika tidak, dalam satu gelombang pasar yang ekstrem, akun bisa langsung menjadi nol.

Aturan permainan di pasar keuangan sedang ditulis ulang. Anda harus beradaptasi dengan alat baru secara aktif, atau Anda akan tertinggal dalam gelombang perubahan ini.