Saya telah memantau pasar hari ini dan situasinya cukup buruk di luar sana. Kripto turun di seluruh papan - BTC berada di sekitar 80K dengan kerugian, ETH turun lebih dari 2%, dan bahkan kapitalisasi kecil seperti SOL dan XRP terkena dampaknya. Pertanyaan yang diajukan semua orang adalah mengapa kripto turun begitu banyak akhir-akhir ini, dan jujur saja bukan hanya satu judul berita buruk.

Apa yang saya perhatikan adalah rangkaian likuidasi berantai. Dalam 24 jam terakhir saja, sekitar 237 juta dolar dalam posisi panjang BTC telah dihapus. Jika diperbesar, situasinya bahkan lebih buruk - kita berbicara tentang 2,16 miliar dolar dalam likuidasi BTC selama seminggu terakhir. Jenis leverage seperti itu tidak terjadi dalam semalam. Ketika Bitcoin turun, posisi leverage tersebut dilikuidasi menjadi order jual pasar, yang mendorong harga lebih rendah dan memicu likuidasi yang lebih banyak lagi. Ini adalah siklus yang vicious.

Alasan yang lebih luas mengapa pasar turun terkait dengan gelombang deleveraging ini. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4% hanya dalam sehari, menghapus eksposur sebesar 26 miliar dolar. Dalam sebulan terakhir, total open interest derivatif turun sekitar 34%. Jadi ini bukan hanya aksi hari ini - leverage telah mengalir keluar selama berminggu-minggu.

Ada juga suasana risiko-tinggalkan yang menyebar di luar kripto. Saham di Eropa melemah, orang-orang cemas tentang kebijakan moneter, dan itu mempengaruhi sentimen di semua pasar. Pemegang yang cemas memotong posisi, yang menambah tekanan jual.

Level kunci yang harus diperhatikan adalah $75K untuk Bitcoin. Jika bertahan, kita mungkin akan melihat stabilisasi. Jika menembus ke bawah secara decisif, langkah berikutnya adalah $70K. Sampai kita melihat likuidasi melambat dan Bitcoin stabil, harapkan volatilitas tetap tinggi.