Beberapa investor AS beralih ke infrastruktur di tengah penjualan besar-besaran AI secara lebih luas

Suzanne McGee

Jumat, 20 Februari 2026 pukul 01:31 WIB+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  META

  +0,27%

  NVDA

  -0,45%

  MU

  -1,05%

  PWR

  +3,95%

  MPWR

  -2,29%

Oleh Suzanne McGee

PROVIDENCE, Rhode Island, 19 Feb (Reuters) - Saat hubungan cinta Wall Street dengan raksasa kecerdasan buatan mulai mendingin, beberapa investor beralih ke perusahaan infrastruktur yang mereka harapkan akan mendapatkan manfaat dari pengeluaran modal AI, sebuah pergeseran yang memunculkan berbagai produk baru.

Setelah keuntungan besar dalam beberapa tahun terakhir, saham perusahaan teknologi AI seperti ‌Alphabet dan Amazon mengalami penurunan tajam karena investor khawatir pengembalian dari investasi besar mereka dalam mengembangkan sistem AI yang lebih pintar tidak akan membenarkan valuasi yang tinggi tersebut. Untuk mendapatkan keuntungan dari pesta pengeluaran tersebut, para investor fokus pada perusahaan yang menerima dana tersebut – produsen chip, pembangun pusat data, dan perusahaan utilitas yang menyediakan komponen fisik di balik revolusi AI, kata manajer aset.

Banyak saham tersebut, termasuk Caterpillar, penyedia komunikasi optik Lumentum, dan perusahaan penyimpanan data Western Digital, mencatat keuntungan dua digit tahun ini, sementara indeks S&P 500 mengembalikan 0,52% dan ETF Roundhill Magnificent 7, yang menangkap kinerja dari yang disebut hyperscaler AI, kehilangan 7,3%.

PRODUK INFRASTRUKTUR AI BARU

Kinerja tersebut mendorong penyedia dana yang diperdagangkan di bursa seperti BlackRock, VistaShares, dan Impax Asset Management untuk mengatur ulang penawaran mereka dan meluncurkan produk baru, dengan beberapa bertaruh pada daftar perusahaan infrastruktur AI yang beragam – dan semakin niche.

“Tujuan kami adalah setiap kali seseorang seperti Meta atau Amazon berinvestasi di pusat data, kas akan berdentang di portofolio kami,” kata ‌Adam Patti, CEO VistaShares, yang meluncurkan ETF Supercycle Kecerdasan Buatan pada Desember 2024. ETF ini mendapatkan 58,4% pada 2025 dan naik 16,87% tahun ini.

Meskipun ETF ini mencakup Nvidia yang merupakan raksasa AI, bobot saham semikonduktor tersebut kurang dari setengah dari SK Hynix dari Korea Selatan, yang chip-nya digunakan di pusat data. Kepemilikan utama lainnya termasuk produsen chip seperti Micron dan Intel.

“Ketika Meta mengatakan akan menghabiskan $100 miliar, mereka akan masuk ke perusahaan-perusahaan ini,” kata Patti.

Demikian pula, ETF iShares A.I. Innovation and Tech Active dari BlackRock kini memiliki 74% dari total aset sebesar $8,8 miliar yang diinvestasikan dalam perusahaan infrastruktur AI, mulai dari produsen chip yang melatih model AI hingga perusahaan energi, naik dari 59% setahun lalu. Itu adalah “tempat pendapatan saat ini,” kata Jay Jacobs, kepala ETF ekuitas AS BlackRock.

Pengembalian yang sehat dari kepemilikan seperti Fabrinet dan Monolithic Power Systems telah meningkatkan pengembalian dana tersebut menjadi 3,2% tahun ini. Dana BlackRock ini telah menarik $7,9 miliar modal baru selama 12 bulan terakhir, menurut data dari VettaFi.

Cerita Berlanjut  

Dua ETF infrastruktur diluncurkan bulan ini saja. Impax Asset Management mengubah salah satu dana reksa mereka menjadi Impax Global Infrastructure ETF, sementara manajer alternatif Harrison Street Asset Management meluncurkan ETF terkait AI yang fokus pada elektrifikasi.

“Memastikan sumber daya listrik yang andal adalah salah satu kendala terbesar dalam melanjutkan pembangunan semua pusat data AI yang dibutuhkan,” kata Robert Becker, kepala strategi investasi di Harrison Street.

Ed Farrington, presiden operasi Amerika Utara Impax, mengatakan infrastruktur adalah cara untuk mendiversifikasi portofolio ekuitas secara keseluruhan serta apa yang selama bertahun-tahun menjadi perdagangan yang sangat terkonsentrasi.

"PERMAINAN AI “STEALTH”

Untuk memastikan, hyperscaler Magnificent Seven telah memberikan pendapatan yang konsisten dan kuat, tetapi para investor mengatakan bahwa itu sebagian besar berkat bisnis inti mereka, yang mendanai pengeluaran modal AI. Pengeluaran tersebut akan mencapai sekitar $630 miliar tahun ini saja.

Pencarian untuk mengidentifikasi perusahaan infrastruktur yang undervalued dan akan mendapatkan manfaat sedang mengarahkan beberapa investor ke sudut pasar yang niche.

Ari Sass, presiden dan manajer portofolio M.D. Sass Investor Services, mengatakan perusahaan yang dulu dia anggap sebagai “permainan stealth” AI sedang naik daun, seperti perusahaan yang membantu menyediakan energi besar yang dibutuhkan untuk menjalankan pabrik semikonduktor dan pusat data.

Contohnya, Quanta Services, yang menyediakan layanan konstruksi dan pemeliharaan untuk utilitas listrik, naik 24,17% sejauh ini tahun ini.

ETF Infrastuktur AI Tortoise yang diluncurkan pada Oktober, berinvestasi di perusahaan seperti Modine Manufacturing yang berbasis di Wisconsin dan berusia seratus tahun, yang awalnya memproduksi radiator untuk peralatan pertanian dan kini beralih ke penyedia sistem pendingin pusat data. Sahamnya naik 19,25% sejauh ini tahun ini.

Seiring semakin banyak investor yang masuk ke perdagangan infrastruktur AI, beberapa memperingatkan. Mereka menunjuk perusahaan jaringan serat optik yang runtuh setelah berinvestasi berlebihan untuk mendukung perusahaan internet di tahun 1990-an sebagai pelajaran berhati-hati.

“Sepertinya pengeluaran untuk pembangunan AI berasal dari perusahaan yang secara keuangan lebih kuat, tetapi pada saat yang sama, valuasi untuk apa pun yang memiliki eksposur AI menjadi agak terlalu tinggi,” kata Michael Reynolds, wakil presiden strategi investasi di Glenmede. “Semua orang perlu berhati-hati.”

(Pelaporan oleh Suzanne McGee di Providence, Rhode Island, penyuntingan oleh Michelle Price dan Deepa Babington)

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut