Pasar prediksi ETF di Amerika Serikat menghadapi hambatan! 24 produk menghadapi konflik kepentingan sebagai "penasihat anak Trump"

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menunda peninjauan 24 ETF pasar prediksi, regulator memperhatikan algoritma penetapan harga, pemantauan probabilitas, dan pengungkapan informasi, serta status penasihat anak Trump yang menyebabkan diskusi konflik kepentingan dalam proses peninjauan.

SEC menunda peninjauan 24 ETF yang melacak kontrak pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket pada awal Mei, dan meminta penerbit untuk melengkapi mekanisme produk dan detail pengungkapan. Laporan dari CNBC merangkum: penundaan ini mempengaruhi penerbit seperti Bitwise, Roundhill, GraniteShares yang mengajukan 24 ETF; analis membandingkan penundaan ini dengan proses panjang ETF BTC spot yang sulit disahkan selama bertahun-tahun. Inti pertanyaan SEC adalah “bagaimana algoritma penetapan harga diubah menjadi harga saham ETF” dan “bagaimana pemantauan probabilitas dilakukan secara real-time” serta detail operasional lainnya.

24 ETF yang ditunda: Bitwise, Roundhill, GraniteShares sebagai penerbit utama

Struktur ETF yang ditunda oleh SEC kali ini:

• Dasar: kontrak acara (event contracts) dari platform pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket
• Struktur kontrak: instrumen biner, pembayaran 1 dolar saat hasil tertentu terjadi, 0 jika tidak
• Topik utama: pemilihan umum, resesi ekonomi, PHK di industri teknologi, harga minyak mentah, tren cryptocurrency
• Penerbit: Bitwise Asset Management, Roundhill Investments, GraniteShares
• Skala: total 24 ETF yang diajukan dan saat ini ditangguhkan dalam tahap pengajuan

Nilai inti dari ETF ini adalah “memungkinkan investor ritel mendapatkan eksposur kontrak acara tanpa harus membuka akun langsung di Kalshi atau Polymarket”. Untuk investor institusional, struktur ETF ini juga menawarkan kerangka pajak dan kustodian yang lebih familiar.

Fokus pertanyaan SEC: algoritma penetapan harga, pemantauan probabilitas secara real-time, mekanisme pengungkapan

Permintaan spesifik SEC kepada penerbit:

• Menjelaskan bagaimana algoritma penetapan harga mengubah kontrak pasar prediksi menjadi harga saham ETF
• Menjelaskan bagaimana probabilitas berubah dipantau secara real-time dan tercermin dalam NAV
• Mengungkapkan lebih detail mekanisme operasional produk kepada investor
• Menjelaskan hubungan antara pemasaran produk dan risiko nyata

SEC tidak menolak ETF ini, hanya memperpanjang masa peninjauan. Para ahli ETF berpendapat bahwa penundaan ini bersifat sementara, SEC hanya membutuhkan lebih banyak informasi; persetujuan akhir tetap kemungkinan besar, tetapi jadwalnya lebih lama dari yang diperkirakan.

Anak Trump adalah penasihat Kalshi dan Polymarket, serta memegang posisi investasi di Polymarket

Latar belakang politik dan ekonomi terkait penundaan ini:

• Putra Presiden Trump, Donald Trump Jr. (Little Trump), adalah penasihat Kalshi dan Polymarket
• Trump Jr. juga memegang posisi investasi di Polymarket melalui sebuah dana
• Dalam proses peninjauan, SEC harus menangani hubungan antara “kepentingan keluarga Trump” dan “indepedensi pengawasan”

Struktur ini sejalan dengan ketentuan konflik kepentingan yang dilaporkan minggu ini dalam undang-undang CLARITY—Gedung Putih menegaskan bahwa ketentuan tersebut harus “berlaku untuk semua pejabat”, tidak hanya untuk individu tertentu; kepentingan pasar prediksi dan kripto keluarga Trump menjadi titik utama dalam legislasi pengawasan keuangan di AS saat ini.

Penundaan ETF ini mirip dengan proses panjang ETF BTC spot yang sulit disahkan selama bertahun-tahun—pada 2023, ETF BTC spot juga mengalami beberapa penundaan dan akhirnya disetujui pada Januari 2024. Jadwal peninjauan ETF pasar prediksi mungkin serupa, tetapi tanggal pasti belum diumumkan. Peristiwa yang dapat dilacak selanjutnya meliputi: batas waktu SEC untuk pengajuan dokumen ulang dari penerbit, jadwal pengajuan ulang dari Bitwise/Roundhill/GraniteShares, dan apakah hubungan anak Trump dengan platform terkait akan menjadi isu publik selama proses peninjauan.

• Artikel ini disusun dan diterbitkan kembali dengan izin dari: 《链新闻》
• Judul asli: 《SEC 延后 24 檔預測市場 ETF：要求補件、川普之子顧問身分受關注》
• Penulis asli: Elponcrab