Pasokan Bitcoin dan Ethereum di bursa mendekati level terendah sepanjang masa

Santiment telah menandai bahwa pasokan Bitcoin dan Ethereum di bursa tetap mendekati level terendah sepanjang masa, sebuah metrik yang sering ditafsirkan oleh analis on-chain sebagai tanda berkurangnya tekanan jual jangka pendek pada kedua aset tersebut.

Platform analitik tersebut menerbitkan sebuah wawasan yang mencatat bahwa pasokan Bitcoin dan Ethereum di bursa "masih mendekati dasar tong" dalam hal rentang historisnya. Pengamatan ini mencakup persentase total pasokan yang beredar yang disimpan di bursa terpusat, sebuah angka yang telah menunjukkan tren menurun untuk kedua aset tersebut dalam periode yang panjang. Untuk liputan terkait, lihat Minat terhadap Bitcoin dan Ethereum Sekarang Menurun Tajam, Kata Santiment.

Pasokan bursa melacak berapa banyak koin atau token yang berada di dompet yang dikendalikan oleh platform perdagangan terpusat. Ketika pemegang memindahkan aset dari bursa ke penyimpanan sendiri atau penyimpanan dingin, pasokan yang tersedia untuk penjualan langsung menyusut. Untuk liputan terkait, lihat Ethereum Mendekati Penembusan Pennant dengan Target Penurunan Bear ke $1.136.

Mengapa Pasokan Bursa yang Rendah Penting bagi BTC dan ETH

Logika di balik pengamatan metrik ini cukup sederhana. Koin yang berada di bursa hanya selangkah lagi untuk dijual. Koin yang disimpan di dompet pribadi, perangkat keras, atau kontak staking memerlukan langkah tambahan sebelum dapat mencapai buku pesanan.

Ketika saldo bursa turun, kumpulan aset yang siap tersedia bagi penjual menyusut. Jika permintaan tetap konstan atau meningkat sementara pasokan jangka pendek mengencang, ketidakseimbangan yang dihasilkan dapat mendukung harga. Dinamika ini berlaku baik untuk Bitcoin maupun Ethereum, meskipun kedua aset memiliki mekanisme pasokan yang berbeda.

Kap Bitcoin yang tetap sebesar 21 juta berarti setiap koin yang dikeluarkan dari sirkulasi bursa memiliki dampak yang secara proporsional lebih besar terhadap pasokan yang tersedia. Sementara itu, Ethereum memiliki tekanan sisi pasokannya sendiri melalui penguncian staking dan mekanisme pembakaran EIP-1559.

Perlu ditekankan bahwa pasokan bursa hanyalah salah satu metrik on-chain di antara banyak lainnya. Ini tidak memperhitungkan perdagangan over-the-counter, posisi derivatif, atau perubahan makroekonomi yang dapat mengesampingkan sinyal on-chain. Penurunan minat terhadap Bitcoin dan Ethereum di tingkat ritel, misalnya, dapat mengimbangi ketatnya sisi pasokan.

Bagaimana Sinyal Ini Cocok dengan Prospek yang Lebih Luas

Santiment telah membingkai tren pasokan bursa sebagai hal yang konstruktif bagi pemegang jangka panjang. Wawasan Santiment yang terpisah menggambarkan pasokan di bursa sebagai "masih salah satu tanda yang menggembirakan untuk jangka panjang," menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memandang metrik ini sebagai bagian dari pola akumulasi yang lebih luas.

Interpretasi ini sejalan dengan tesis on-chain yang umum: arus keluar yang terus-menerus dari bursa menandakan bahwa pemegang memilih untuk menyimpan daripada menjual. Perilaku ini, ketika berlangsung selama berbulan-bulan, secara historis bertepatan dengan periode yang mendahului pergerakan harga besar untuk BTC dan ETH.

Namun, kondisi makro, arus likuiditas, dan perkembangan regulasi masih memainkan peran yang menentukan. Pasokan bursa saja tidak memprediksi arah harga. Perubahan mendadak dalam kebijakan moneter atau peristiwa likuidasi paksa skala besar dapat memicu arus masuk yang membalikkan tren saat ini dengan cepat.

Hubungan antara arus bursa stablecoin berbasis Ethereum dan cadangan token spot menambah lapisan lain. Arus keluar USDT yang besar dari bursa, misalnya, dapat menandakan dinamika yang berbeda daripada arus keluar ETH itu sendiri.

Apa yang Harus Diperhatikan Selanjutnya dalam Data Cadangan Bursa

Pertanyaan kunci ke depan adalah apakah saldo bursa terus menurun, stabil di level saat ini, atau mulai berbalik. Setiap skenario membawa implikasi yang berbeda.

Arus keluar yang terus berlanjut akan memperkuat narasi akumulasi dan menjaga tekanan sisi jual jangka pendek tetap rendah. Plateau mungkin menunjukkan bahwa keseimbangan saat ini antara pembeli yang memindahkan koin dari bursa dan setoran baru telah mencapai titik ekuilibrium.

Pembalikan, di mana saldo bursa mulai meningkat secara signifikan, akan mengubah interpretasi sepenuhnya. Arus masuk besar yang tiba-tiba ke bursa, terutama dari dompet yang sudah tidak aktif, sering mendahului periode penjualan yang meningkat. Memantau jumlah transaksi setoran bersama dengan perubahan saldo mentah memberikan gambaran yang lebih lengkap.

Secara khusus untuk Bitcoin, pergerakan harga yang didorong oleh katalis eksternal dapat memicu perubahan cepat dalam arus bursa terlepas dari tren yang mendasarinya. Ethereum menghadapi dinamika serupa, dengan peristiwa tingkat protokol seperti peningkatan besar atau perubahan dalam imbal hasil staking yang mampu mengubah perilaku pemegang.

Pembaca yang melacak metrik ini dapat memantau dasbor on-chain yang melaporkan data cadangan bursa untuk BTC dan ETH. Arah tren lebih penting daripada satu titik data, dan membandingkan lintasan cadangan kedua aset dapat mengungkapkan apakah pola tersebut bersifat luas atau terkonsentrasi di satu jaringan.

FAQ Tentang Pasokan Bitcoin dan Ethereum di Bursa

Apa yang dimaksud dengan pasokan bursa?

Pasokan bursa merujuk pada total jumlah mata uang kripto yang disimpan di dompet milik bursa terpusat. Ini mewakili bagian dari pasokan yang beredar yang segera tersedia untuk diperdagangkan atau dijual di platform tersebut.

Apakah saldo bursa yang rendah selalu bersifat bullish?

Belum tentu. Pasokan bursa yang rendah mengurangi kumpulan token yang mudah dijual, yang dapat mendukung harga jika permintaan bertahan. Tetapi ini tidak menjamin pergerakan naik. Faktor eksternal seperti tindakan regulasi, perubahan makroekonomi, atau runtuhnya permintaan dapat mengesampingkan sinyal sisi pasokan. Metrik ini paling baik digunakan sebagai salah satu input bersama indikator on-chain dan pasar lainnya.

Mengapa analis membandingkan tren cadangan Bitcoin dan Ethereum?

Membandingkan cadangan bursa kedua aset membantu analis menentukan apakah perilaku akumulasi terjadi di pasar kripto yang lebih luas atau terisolasi pada satu aset. Ketika BTC dan ETH sama-sama menunjukkan penurunan saldo bursa secara bersamaan, ini menunjukkan pola yang lebih luas di mana pemegang memilih penyimpanan sendiri, yang memiliki bobot lebih daripada pergerakan pada salah satu aset saja. Analisis terbaru Santiment menyoroti bahwa kedua aset berada di dekat level terendah historis pada metrik ini pada saat yang sama, memperkuat sifat luas dari tren saat ini.

Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan nasihat keuangan atau investasi. Pasar mata uang kripto dan aset digital membawa risiko yang signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan.