Struktur Grafik Bitcoin Bergema 2018, dan Siklus Itu Berbalik Menjelang Musim Gugur

Ringkasan

• Headline CPI AS turun menjadi 3,5% year-over-year pada Juni, turun dari 4,2% pada Mei.
• Bitcoin naik sekitar 2,7% dalam 24 jam, mendorongnya kembali di atas $63.800.
• Pola harga yang menyerupai beberapa minggu terakhir kini mirip pola 2018 yang kemudian berbalik.
• Siklus 2018 itu menghapus seluruh lonjakan musim panasnya pada September.

Bitcoin naik melewati $63.800 pada Selasa setelah **Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa harga konsumen turun 0,4% pada Juni **dibandingkan dengan Mei, sehingga inflasi tahunan turun menjadi 3,5% dari 4,2% pada bulan sebelumnya. Pembacaan ini lebih lemah dari yang telah dipatok pasar, dan total kapitalisasi pasar kripto naik dalam beberapa jam setelah rilis, mencapai $2,19 triliun, naik 2,05% pada hari itu. Kenaikan itu sendiri tidaklah tidak biasa. Yang menarik perhatian di meja perdagangan adalah perbandingan historis spesifik yang diposting analis Benjamin Cowen tak lama setelah rilis data, dengan argumen bahwa struktur harga keseluruhan Bitcoin selama beberapa minggu terakhir – bukan hanya pergerakan hari ini – hampir mengikuti langkah demi langkah apa yang terjadi pada musim panas 2018. Mengapa perbandingan 2018 soal urutan, bukan level harga **Perbandingan Cowen **bertumpu pada urutan pergerakan selama beberapa minggu, bukan pada level harga Bitcoin di 2018 dibandingkan sekarang. Dalam pembacaannya, Bitcoin membuka musim panas itu dengan dua minggu berturut-turut berwarna hijau, lalu minggu ketiga berwarna merah menjelang rilis CPI, dan baru kemudian melakukan bounce yang berlanjut hingga akhir Juli dan awal Agustus. Lonjakan itu tidak bertahan. Pada September, koin itu telah mengembalikan seluruh keuntungan tersebut.

Pada 2018, Bitcoin dimulai pada akhir Juni/awal Juli dengan 2 minggu hijau.

Minggu ke-3 berwarna merah menjelang CPI.

Lalu Bitcoin memantul lebih tinggi hingga akhir Juli/awal Agustus, sebelum mengembalikan semua kenaikan pada September.

Pengaturan serupa hari ini. pic.twitter.com/PAOaiEC2sq

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) 14 Juli 2026

Ia berargumen bahwa chart saat ini mengikuti urutan yang sama: kenaikan dua minggu yang mirip, minggu merah di sekitar rilis CPI ini, dan sekarang bounce yang, jika padanannya bertahan, akan mencapai puncak dalam tiga sampai empat minggu ke depan sebelum berbalik. Cowen menunjuk pada pola mingguan yang lebih luas yang mengarah ke dan melewati rilis ini. Argumennya tidak bergantung pada rilis CPI itu sendiri yang menyebabkan pergerakan hari ini. Perbandingan ini adalah kecocokan pola, bukan prakiraan harga, dan Cowen tidak menempelkan target spesifik atau tanggal kapan pembalikan akan mulai. Pembacaan RSI Terlebih Beli Mempersulit Bounce

| Metrik | | --- | Pembacaan | Apa artinya | | --- | --- | | Harga BTC/USDT | $63.838 | Naik dari titik terendah intraday $62.000 dalam dua hari terakhir | | RSI (14, 30-menit) | 76,21 | Wilayah overbought, di atas ambang 70 | | Perubahan 24 jam | +2,76% | Lonjakan tajam jangka pendek, bukan kenaikan bertahap | | Total kapitalisasi pasar kripto | $2,19T | Partisipasi luas, bukan hanya Bitcoin |

Melihat chart BTC/USDT 30-menit sendiri di TradingView, pembacaan RSI 76,21 adalah angka yang layak diperhatikan. RSI di atas 70 mengukur seberapa cepat dan seberapa jauh harga bergerak dalam jendela waktu singkat, dan pembacaan setinggi ini biasanya berarti pergerakan terjadi cukup cepat sehingga jeda atau pullback itu lazim sebelum langkah berikutnya, apa pun arah yang ternyata. Itu tidak berarti bounce tidak valid, tetapi pembacaan setinggi ini menjelaskan kenapa beberapa trader memperlakukan reli ini sebagai peristiwa jangka pendek, bukan konfirmasi perubahan tren. Di Mana Padanan 2018 Bisa Gagal Perbandingan ini juga melewati struktur pasar yang tidak ada di 2018. Spot Bitcoin ETF baru diluncurkan pada Januari 2024, dan tahun ini keduanya berperilaku sebagai pendorong harga yang nyata, bukan sekadar catatan kaki. US spot Bitcoin ETF memutus rangkaian arus keluar delapan minggu dengan arus masuk bersih $197 juta untuk pekan yang berakhir pada 10 Juli, dipimpin oleh arus masuk satu hari sebesar $209 juta ke IBIT BlackRock pada 6 Juli – tetapi pemulihan itu tidak bertahan. Pada 13 Juli, kompleks tersebut berbalik dengan keras, menurut data Farside Investors, dengan mengucurkan $424,7 juta dalam satu sesi saat IBIT dan FBTC milik Fidelity sama-sama mencatat arus keluar terbesar mereka dalam beberapa minggu. Jenis bolak-balik tajam itu tidak punya padanan di 2018, ketika Bitcoin diperdagangkan murni lewat spot dan permintaan futures tanpa “pembungkus” dana teregulasi yang mampu menarik masuk atau mengeluarkan sebesar ini dalam hitungan hari. Agar pola 2018 terulang, arus ETF perlu distabilkan selama jendela analog; pola saat ini – rangkaian arus masuk yang singkat yang terhapus hampir secepat ia terbentuk – menunjukkan bahwa stabilitas belum tiba. Latar laju juga berbeda. Padanan analog 2018 Cowen terjadi di tengah siklus pendakian suku bunga, ketika pengetatan kebijakan menjadi hambatan bagi aset berisiko secara umum. Setup saat ini dibentuk oleh pelonggaran data inflasi dan pergeseran ekspektasi terhadap kebijakan The Fed, yang merupakan mekanisme berbeda yang memengaruhi harga, meskipun pola candle mingguan terlihat serupa. Perbandingan yang hanya berbasis chart tidak menangkap perbedaan itu, karena analisis urutan yang dirancang untuk mengabaikan apa yang menggerakkan urutan. Pembalikan Hanya Terlihat Jika Arus ETF Tetap Negatif Jika analog 2018 terjadi seperti yang dijelaskan Cowen, tiga sampai empat minggu berikutnya akan membuat Bitcoin memperpanjang bounce saat ini, dengan pembalikan yang baru terlihat lebih dekat ke September. Itu berarti gambaran arus ETF sama pentingnya dengan kalender – dan pembalikan pada 13 Juli sudah menentang bounce yang berlanjut dengan mulus, apa pun yang disarankan struktur 2018. Trader yang bekerja pada time frame pendek kemungkinan akan memperlakukan pembacaan RSI saat ini sebagai alasan untuk menyusun posisi secara konservatif, bukan mengejar pergerakan tersebut. Pemegang jangka panjang punya alasan yang lebih kecil untuk bereaksi terhadap satu kali cetak CPI, apa pun arahnya, karena analog ini tentang penempatan musiman dalam struktur multi-pekan, bukan perubahan pada permintaan dasar Bitcoin. Cetakan berikutnya yang penting untuk tesis ini adalah rilis CPI Juli, yang diperkirakan pada pertengahan Agustus, dan akan menunjukkan apakah pelonggaran inflasi adalah tren atau hanya “blip” satu bulan, serta apakah struktur harga mingguan terus mengikuti setup 2018 atau menyimpang darinya.