"Peraturan dan Amandemen Parlemen Eropa dan Dewan Pasar Aset Terenkripsi" akhirnya telah diselesaikan, termasuk transaksi terenkripsi, penerbitan mata uang, partisipasi, tanggung jawab dan kewajiban regulator, dan mencantumkan 133 aturan pelanggaran. Dibandingkan dengan peraturan Hong Kong, UE lebih konservatif.
Ditulis oleh: Mori Goro
Teks lengkap "Peraturan dan Amandemen Parlemen Eropa dan Dewan Pasar Aset Terenkripsi" (selanjutnya disebut sebagai "Peraturan") yang dikeluarkan oleh Uni Eropa minggu lalu diterbitkan. Dokumen setebal 525 halaman ini menjelaskan definisi dari semua kata kunci dalam industri enkripsi. , dan mengklarifikasi hak dan kewajiban semua pihak yang terlibat dalam industri enkripsi dan peserta, dan juga memperkenalkan tanggung jawab badan pengatur secara mendetail.
ChainDD memberi Anda interpretasi mendalam dan pembongkaran mendetail dari peraturan peraturan ini Artikel ini telah diterjemahkan oleh DeepL, diedit oleh ChainDD untuk memadatkan kutipan, dan mengedepankan analisis untuk pembaca dan memberikan referensi. Untuk evaluasi peraturan ini, silakan merujuk ke artikel ChainDD sebelumnya: [Eksklusif ChainDD] Dewan Eropa mengesahkan kerangka peraturan enkripsi MiCA, tetapi sudah terlambat?
Peraturan dibagi menjadi 9 bagian, dan setiap bab memilah semua bidang terkait enkripsi (nomor halaman dalam tanda kurung adalah nomor halaman PDF asli, nomor halaman dalam dokumen non-UE, dan ada perbedaan 2 halaman antara Nomor halaman bertanda UE dan nomor halaman PDF), termasuk:
Bagian I (pp76-91): pokok bahasan, ruang lingkup dan definisi; terutama untuk memperjelas semua konsep yang disebutkan dalam peraturan ini.
Bagian 2-4 memperkenalkan tiga jenis aset terenkripsi yang diakui oleh Uni Eropa sebagaimana diatur dalam peraturan ini.
Bagian II (pp92-121): Aset Kripto selain token referensi aset atau token mata uang elektronik
Bagian ketiga (pp122-223): Aset mengacu pada token. Dari sudut pandang konten, jenis aset terenkripsi ini telah ditentukan secara ketat oleh Uni Eropa. Bagian ini membahas lebih lanjut kewajiban dan tanggung jawab pencatatan bursa dan penerbitan mata uang Peraturan Instansi.
Bagian IV (pp224-246): Token mata uang elektronik.
Bagian V (pp247-327): Otorisasi dan kondisi operasi penyedia layanan aset terenkripsi. Ini adalah bagian inti dari peraturan ini, dan juga harus menjadi bagian yang paling diperhatikan oleh para praktisi dan orang-orang terkait. Bagian ini berasal dari Pasal 59 hingga Pasal 87 Total ada 28 peraturan yang terbagi dalam enam bab, yang perlu dibaca dengan seksama, termasuk buku putih dan bagian yang sangat rinci dari proses publisitas dan distribusi.
Bagian VI (pp328-339): Pencegahan dan larangan penyalahgunaan pasar yang melibatkan aset terenkripsi Pasal 86 sampai 92 mendefinisikan tindakan ilegal seperti anti-terorisme dan anti pencucian uang.
Bagian VII (pp340-446): Otoritas Kompeten, Biro Ekonomi, dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), dari 93 hingga 138 untuk menentukan badan pengatur.
Hanya satu pasal 139 yang merupakan Bagian VIII (pp447-448): Surat Kuasa.
Dari Pasal 140 sampai dengan 149 adalah Bagian IX (hal 449-469): Ketentuan Peralihan dan Akhir.
Bagian aksesoris termasuk:
Lampiran 1: Item pengungkapan kertas putih aset terenkripsi selain token referensi aset atau token mata uang elektronik;
Lampiran 2: Item pengungkapan kertas putih aset terenkripsi dari token referensi aset;
Lampiran 3: Item pengungkapan kertas putih aset terenkripsi dari token mata uang elektronik;
Lampiran 4: Persyaratan modal minimum untuk penyedia layanan aset terenkripsi;
*Lampiran 5: Daftar pelanggaran terhadap penerbit token referensi aset penting yang disebutkan dalam Bab 3 dan 6, total 87 pelanggaran terdaftar.
*Lampiran VI: Daftar pelanggaran peraturan yang disebutkan dalam Bab 4 dan 3 oleh penerbit token mata uang elektronik penting, dengan total 46 pelanggaran terdaftar.
**Aset terenkripsi mana yang diakui oleh UE? **
Peraturan tersebut membagi aset terenkripsi menjadi tiga kategori, yang harus dibedakan satu sama lain dan tunduk pada persyaratan yang berbeda sesuai dengan risiko yang ditimbulkannya. Klasifikasi didasarkan pada apakah aset kripto berupaya menstabilkan nilainya dengan mengacu pada aset lain. Ketiga kategori tersebut adalah:
Jenis pertama termasuk aset crypto yang bertujuan untuk menstabilkan nilainya dengan merujuk hanya satu mata uang resmi. Fungsi aset kripto ini sangat mirip dengan uang elektronik sebagaimana didefinisikan dalam Directive 2009/110/EC. Seperti uang elektronik, aset kripto ini merupakan alternatif elektronik untuk koin dan uang kertas dan dapat digunakan untuk pembayaran. Aset terenkripsi ini akan didefinisikan sebagai "token mata uang elektronik" untuk tujuan Peraturan ini.
Kategori kedua dari aset kripto berkaitan dengan "token referensi aset" yang tujuannya adalah untuk menstabilkan nilainya dengan mengacu pada nilai atau hak lain, atau kombinasinya, termasuk satu atau beberapa mata uang resmi. Jenis kedua mencakup semua aset kripto lainnya selain token e-money yang nilainya didukung oleh aset untuk menghindari pengelakan dan membuat peraturan tersebut terbukti di masa depan.
Kategori ketiga mencakup aset kripto selain token referensi aset dan token e-money, dan mencakup berbagai aset kripto, termasuk token utilitas.
Untuk NFT dan aset kripto yang tidak dapat dialihkan
Peraturan ini tidak berlaku untuk aset kriptografi yang unik dan tidak dapat dipertukarkan dengan aset kriptografi lainnya, termasuk karya seni digital dan barang koleksi. Nilai aset kripto yang unik dan tidak dapat dipertukarkan ini disebabkan oleh karakteristik unik dari setiap aset kripto dan kegunaannya bagi pemegang token. Peraturan tersebut juga tidak berlaku untuk aset kriptografi yang mewakili layanan atau aset fisik, seperti jaminan produk atau real estat.
Aset digital yang tidak dapat ditransfer ke pemegang lain tidak termasuk dalam definisi aset terenkripsi. Oleh karena itu, aset digital yang hanya diterima oleh penerbit atau pemberi penawaran dan secara teknis tidak mungkin dialihkan secara langsung kepada pemegang lain harus dikecualikan dari ruang lingkup peraturan ini.
Peserta Bidang Enkripsi yang Tidak Diatur
Kecualikan transaksi intra-grup tertentu dan beberapa entitas publik, seperti Dana Moneter Internasional dan Bank untuk Penyelesaian Internasional. Pada saat yang sama, aset digital yang diterbitkan oleh bank sentral yang bertindak dalam kapasitas otoritas moneter, termasuk mata uang bank sentral dalam bentuk digital, atau aset terenkripsi yang diterbitkan oleh otoritas publik lainnya, termasuk pemerintah pusat, daerah, dan lokal, tidak tunduk pada Bingkai pasar aset terenkripsi Union. Layanan terkait yang disediakan oleh bank sentral ini ketika bertindak dalam kapasitasnya sebagai otoritas moneter atau oleh otoritas publik lainnya tidak boleh tunduk pada kerangka kerja Serikat.
Kewajiban Penyedia Layanan Aset Terenkripsi
Peraturan ini mencakup hak dan kewajiban penerbit aset kripto, pemberi penawaran, orang yang ingin melakukan transaksi aset kripto, dan penyedia layanan aset kripto. Semua Offeror atau orang yang ingin menerima Transaksi adalah badan hukum.
Penerbit aset kripto adalah entitas yang memiliki kendali atas pembuatan aset kripto. (Perlu untuk menetapkan aturan khusus untuk entitas yang menyediakan layanan yang terkait dengan aset kripto. Kategori layanan pertama termasuk memastikan pengoperasian platform perdagangan aset kripto, menukar aset kripto dengan dana atau aset kripto lainnya, menyediakan kustodian dan manajemen aset kripto atas nama pelanggan, dan menyediakan layanan transfer aset terenkripsi atas nama klien. Kategori layanan kedua termasuk menempatkan aset terenkripsi, menerima atau mengirimkan pesanan untuk aset terenkripsi atas nama klien, melaksanakan pesanan untuk aset terenkripsi atas nama klien, memberikan nasihat tentang aset terenkripsi dan menyediakan portofolio investasi Administrasi aset terenkripsi Setiap orang yang secara profesional menyediakan layanan aset kripto berdasarkan Peraturan ini akan dianggap sebagai "penyedia layanan aset kripto".
Peraturan ini akan berlaku untuk perorangan dan badan hukum dan bisnis tertentu lainnya, dan untuk layanan dan aktivitas cryptoasset yang secara langsung atau tidak langsung mereka terlibat dalam, sediakan atau kendalikan, termasuk di mana beberapa aktivitas atau layanan tersebut dilakukan dengan cara yang terdesentralisasi. Jika layanan cryptoasset disediakan dengan cara yang sepenuhnya terdesentralisasi tanpa perantara apa pun, layanan tersebut tidak boleh termasuk dalam ruang lingkup Peraturan ini.
Pertukaran dan lembaga penerbit koin yang mengklaim "terdesentralisasi" dan "tanpa kantor di seluruh dunia" tidak boleh diakui oleh Uni Eropa, karena Uni Eropa menetapkan bahwa setidaknya satu direktur badan hukum harus menetap di Uni Eropa. Untuk mencapai pengawasan yang efektif dan menghilangkan kemungkinan menghindari atau mengelak dari pengawasan, layanan aset-kripto hanya dapat disediakan oleh badan hukum yang memiliki kantor terdaftar di Negara Anggota di mana mereka melakukan kegiatan komersial substantif, termasuk penyediaan kripto- layanan aset. Bisnis yang tidak berbadan hukum, seperti mitra bisnis, juga harus diizinkan untuk menyediakan layanan aset kripto dalam kondisi tertentu. Tempat manajemen yang efektif dari penyedia layanan aset terenkripsi harus berada di UE, dan setidaknya satu direktur harus tinggal di UE.
Kewajiban penerbit mata uang dan bursa untuk menerbitkan buku putih
Di UE, saat membuat penawaran kepada publik aset terenkripsi selain token referensi aset atau token mata uang elektronik, atau saat meminta izin untuk memperdagangkan aset terenkripsi tersebut, pemberi penawaran atau orang yang meminta izin untuk berdagang harus merumuskan dan memberi tahu atasannya Departemen dan menerbitkan dokumen informasi ("Buku Putih Aset Kripto") yang berisi pengungkapan wajib.
Regulasi selanjutnya menetapkan bahwa buku putih aset kripto harus berisi semua informasi berikut: (a) informasi tentang pemberi penawaran atau orang yang ingin masuk ke transaksi; (b) informasi tentang penerbit, jika berbeda dari pemberi penawaran atau orang yang ingin masuk ke transaksi;(c) informasi tentang operator platform perdagangan, jika operator telah mengembangkan kertas putih aset kripto; (d) informasi tentang proyek aset kripto; (e) informasi tentang membuat aset kripto tersedia untuk umum atau mengizinkannya diperdagangkan; (f) tentang informasi tentang aset kripto; (g) informasi tentang hak dan kewajiban aset kripto; (h) informasi tentang teknologi yang mendasarinya; (i) informasi tentang risiko; (j) informasi tentang dampak iklim mekanisme konsensus yang digunakan untuk menerbitkan aset kripto; Informasi tentang efek merugikan utama dan efek merugikan terkait lingkungan lainnya. Jika kertas putih aset terenkripsi tidak disusun oleh orang yang disebutkan pada poin pertama (a), (b), dan (c), kertas putih aset terenkripsi juga harus mencantumkan identitas orang yang menyusun kertas putih aset terenkripsi dan alasan untuk penyusunan oleh orang tertentu.
Peraturan memberikan penjelasan yang komprehensif dan rinci tentang penyusunan dan isi white paper, dan ada banyak peraturan rinci.Misalnya halaman judul perlu ditandai dengan pernyataan bahwa "buku putih aset terenkripsi ini belum disetujui oleh otoritas yang berwenang dari setiap negara anggota Uni Eropa akan bertanggung jawab penuh atas konten situs web”, dan tidak akan melakukan sosialisasi dan pemasaran sebelum publikasi buku putih. Untuk detailnya, silakan merujuk ke konten yang dipublikasikan di situs web resmi Uni Eropa: "Peraturan dan Amandemen Parlemen Eropa dan Dewan Pasar Aset Terenkripsi" teks lengkap PDF: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Buku putih aset terenkripsi, termasuk ringkasannya, dan aturan pengoperasian platform perdagangan aset terenkripsi harus disusun setidaknya dalam salah satu bahasa resmi negara asal dan negara anggota tuan rumah, atau dalam bahasa yang umum digunakan di bidang keuangan internasional. Pada saat Peraturan ini diadopsi, bahasa Inggris adalah bahasa yang umum digunakan di arena keuangan internasional, namun hal ini dapat berubah di masa mendatang.
Agar tidak membebani usaha kecil dan menengah, keadaan berikut dapat dikecualikan dari kewajiban untuk menyusun buku putih tentang aset terenkripsi, tetapi mereka dapat memilih untuk memberikannya secara sukarela:
(a) penawaran kepada kurang dari 150 perorangan atau badan hukum per negara anggota yang bertindak atas nama mereka sendiri;
(b) dalam 12 bulan sejak dimulainya penawaran, total pertimbangan untuk menawarkan aset kripto kepada publik di dalam Union tidak melebihi EUR 1.000.000, atau jumlah yang setara dalam mata uang resmi atau aset kripto lainnya;
*(c) Penawaran aset kripto hanya kepada investor terakreditasi, dan aset kripto hanya dapat dipegang oleh investor terakreditasi tersebut. *
Dan jika aset terenkripsi tertentu telah disetujui oleh platform perdagangan di UE, tidak perlu mengirimkan kertas putih lagi.
Hal penting lainnya bagi penerbit mata uang adalah memiliki cadangan aset yang cukup. Peraturan menetapkan bahwa penerbit token mata uang elektronik harus memiliki rencana pemulihan dan penebusan (Bab VI Peraturan adalah rencana penebusan) untuk memastikan bahwa hak pemegang token mata uang elektronik dilindungi ketika penerbit gagal memenuhi kewajibannya. Namun, peraturan tersebut juga menyatakan bahwa cadangan tersebut dapat digunakan untuk investasi keuangan dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi.
Bab 5 peraturan tersebut adalah penjelasan rinci tentang kewajiban penyedia layanan aset terenkripsi, termasuk tidak memberikan bunga saat memberikan layanan aset terenkripsi terkait token referensi aset, dan evaluasi penyedia, dll. ulangi.
Persyaratan yang lebih ketat untuk pertukaran
Keanggotaan badan pengelola untuk penyedia layanan aset kripto harus sesuai, khususnya tidak pernah dihukum atas pelanggaran apa pun yang terkait dengan pencucian uang atau pendanaan terorisme atau pelanggaran lain apa pun yang akan memengaruhi reputasi baiknya. Dan juga perlu dipertimbangkan apakah para pemegang saham dan anggota sebelumnya pernah melakukan kegiatan ilegal atau dikendalikan oleh pemerintah negara ketiga. Penyedia layanan aset terenkripsi harus mempekerjakan manajemen dan staf dengan pengetahuan, keterampilan, dan keahlian yang memadai.
Untuk penyedia layanan aset terenkripsi yang mengoperasikan platform perdagangan aset terenkripsi, ada lebih banyak persyaratan.Selain menjaga transparansi transaksi, mereka juga harus memastikan penyelesaian transaksi on-chain dan off-chain yang dilakukan pada platform perdagangan, dan memastikan penyelesaian tepat waktu. Penyelesaian perdagangan harus dimulai dalam waktu 24 jam setelah pelaksanaan perdagangan di platform perdagangan.
Kerangka regulasi konservatif defensif Uni Eropa
Isi dokumen tersebut sangat rinci, dan ChainDD mengetahui bahwa hanya seminggu kemudian, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengeluarkan "Proposal untuk Operator Platform Perdagangan Mata Uang Virtual yang Dilisensikan oleh Komisi Sekuritas dan Futures" "Ringkasan Konsultasi Regulasi Regulasi", ChainDD juga telah membongkarnya secara detail. Untuk detailnya, silakan merujuk ke artikel ChainDD sebelumnya: [Eksklusif ChainDD] Artikel ini menafsirkan regulasi baru setebal 324 halaman tentang regulasi pengawasan transaksi enkripsi Hong Kong: satu mata uang, satu uji tuntas, Stablecoin tidak dapat diperdagangkan.
Dibandingkan dengan Hong Kong, UE terutama mengatur kewajiban penyedia layanan seperti regulator aset terenkripsi, penerbitan dan perdagangan, tetapi tidak memberikan peraturan terperinci untuk investor, yang sangat berbeda dari "investor yang patuh" di Hong Kong. perbedaan sifat kedua peraturan tersebut.
Kerangka peraturan Hong Kong umumnya mempromosikan pengembangan teknologi enkripsi dan mendorong inovasi, tetapi dibatasi oleh berbagai peserta yang memberikan saran (menerima lebih banyak saran dari lembaga investasi dan bursa), dan kontennya lebih bias. Uni Eropa lebih komprehensif, tetapi seperti yang disebutkan ChainDD sebelumnya, butuh waktu tiga tahun untuk mengubah peraturan UE dari pengajuan menjadi persetujuan.Sebenarnya, peraturan peraturan ini juga mencakup revisi terus-menerus, tetapi secara keseluruhan, ini masih merupakan jenis yang sangat kerangka peraturan defensif konservatif, itulah sebabnya kerangka peraturan UE diejek sebagai "sebelum diumumkan, sudah ketinggalan."
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Analisis 525 halaman peraturan peraturan UE: Hanya 3 jenis aset terenkripsi yang disetujui
Ditulis oleh: Mori Goro
Teks lengkap "Peraturan dan Amandemen Parlemen Eropa dan Dewan Pasar Aset Terenkripsi" (selanjutnya disebut sebagai "Peraturan") yang dikeluarkan oleh Uni Eropa minggu lalu diterbitkan. Dokumen setebal 525 halaman ini menjelaskan definisi dari semua kata kunci dalam industri enkripsi. , dan mengklarifikasi hak dan kewajiban semua pihak yang terlibat dalam industri enkripsi dan peserta, dan juga memperkenalkan tanggung jawab badan pengatur secara mendetail.
ChainDD memberi Anda interpretasi mendalam dan pembongkaran mendetail dari peraturan peraturan ini Artikel ini telah diterjemahkan oleh DeepL, diedit oleh ChainDD untuk memadatkan kutipan, dan mengedepankan analisis untuk pembaca dan memberikan referensi. Untuk evaluasi peraturan ini, silakan merujuk ke artikel ChainDD sebelumnya: [Eksklusif ChainDD] Dewan Eropa mengesahkan kerangka peraturan enkripsi MiCA, tetapi sudah terlambat?
Peraturan dibagi menjadi 9 bagian, dan setiap bab memilah semua bidang terkait enkripsi (nomor halaman dalam tanda kurung adalah nomor halaman PDF asli, nomor halaman dalam dokumen non-UE, dan ada perbedaan 2 halaman antara Nomor halaman bertanda UE dan nomor halaman PDF), termasuk:
Bagian aksesoris termasuk:
**Aset terenkripsi mana yang diakui oleh UE? **
Peraturan tersebut membagi aset terenkripsi menjadi tiga kategori, yang harus dibedakan satu sama lain dan tunduk pada persyaratan yang berbeda sesuai dengan risiko yang ditimbulkannya. Klasifikasi didasarkan pada apakah aset kripto berupaya menstabilkan nilainya dengan mengacu pada aset lain. Ketiga kategori tersebut adalah:
Jenis pertama termasuk aset crypto yang bertujuan untuk menstabilkan nilainya dengan merujuk hanya satu mata uang resmi. Fungsi aset kripto ini sangat mirip dengan uang elektronik sebagaimana didefinisikan dalam Directive 2009/110/EC. Seperti uang elektronik, aset kripto ini merupakan alternatif elektronik untuk koin dan uang kertas dan dapat digunakan untuk pembayaran. Aset terenkripsi ini akan didefinisikan sebagai "token mata uang elektronik" untuk tujuan Peraturan ini.
Kategori kedua dari aset kripto berkaitan dengan "token referensi aset" yang tujuannya adalah untuk menstabilkan nilainya dengan mengacu pada nilai atau hak lain, atau kombinasinya, termasuk satu atau beberapa mata uang resmi. Jenis kedua mencakup semua aset kripto lainnya selain token e-money yang nilainya didukung oleh aset untuk menghindari pengelakan dan membuat peraturan tersebut terbukti di masa depan.
Kategori ketiga mencakup aset kripto selain token referensi aset dan token e-money, dan mencakup berbagai aset kripto, termasuk token utilitas.
Untuk NFT dan aset kripto yang tidak dapat dialihkan
Peraturan ini tidak berlaku untuk aset kriptografi yang unik dan tidak dapat dipertukarkan dengan aset kriptografi lainnya, termasuk karya seni digital dan barang koleksi. Nilai aset kripto yang unik dan tidak dapat dipertukarkan ini disebabkan oleh karakteristik unik dari setiap aset kripto dan kegunaannya bagi pemegang token. Peraturan tersebut juga tidak berlaku untuk aset kriptografi yang mewakili layanan atau aset fisik, seperti jaminan produk atau real estat.
Aset digital yang tidak dapat ditransfer ke pemegang lain tidak termasuk dalam definisi aset terenkripsi. Oleh karena itu, aset digital yang hanya diterima oleh penerbit atau pemberi penawaran dan secara teknis tidak mungkin dialihkan secara langsung kepada pemegang lain harus dikecualikan dari ruang lingkup peraturan ini.
Peserta Bidang Enkripsi yang Tidak Diatur
Kecualikan transaksi intra-grup tertentu dan beberapa entitas publik, seperti Dana Moneter Internasional dan Bank untuk Penyelesaian Internasional. Pada saat yang sama, aset digital yang diterbitkan oleh bank sentral yang bertindak dalam kapasitas otoritas moneter, termasuk mata uang bank sentral dalam bentuk digital, atau aset terenkripsi yang diterbitkan oleh otoritas publik lainnya, termasuk pemerintah pusat, daerah, dan lokal, tidak tunduk pada Bingkai pasar aset terenkripsi Union. Layanan terkait yang disediakan oleh bank sentral ini ketika bertindak dalam kapasitasnya sebagai otoritas moneter atau oleh otoritas publik lainnya tidak boleh tunduk pada kerangka kerja Serikat.
Kewajiban Penyedia Layanan Aset Terenkripsi
Peraturan ini mencakup hak dan kewajiban penerbit aset kripto, pemberi penawaran, orang yang ingin melakukan transaksi aset kripto, dan penyedia layanan aset kripto. Semua Offeror atau orang yang ingin menerima Transaksi adalah badan hukum.
Penerbit aset kripto adalah entitas yang memiliki kendali atas pembuatan aset kripto. (Perlu untuk menetapkan aturan khusus untuk entitas yang menyediakan layanan yang terkait dengan aset kripto. Kategori layanan pertama termasuk memastikan pengoperasian platform perdagangan aset kripto, menukar aset kripto dengan dana atau aset kripto lainnya, menyediakan kustodian dan manajemen aset kripto atas nama pelanggan, dan menyediakan layanan transfer aset terenkripsi atas nama klien. Kategori layanan kedua termasuk menempatkan aset terenkripsi, menerima atau mengirimkan pesanan untuk aset terenkripsi atas nama klien, melaksanakan pesanan untuk aset terenkripsi atas nama klien, memberikan nasihat tentang aset terenkripsi dan menyediakan portofolio investasi Administrasi aset terenkripsi Setiap orang yang secara profesional menyediakan layanan aset kripto berdasarkan Peraturan ini akan dianggap sebagai "penyedia layanan aset kripto".
Peraturan ini akan berlaku untuk perorangan dan badan hukum dan bisnis tertentu lainnya, dan untuk layanan dan aktivitas cryptoasset yang secara langsung atau tidak langsung mereka terlibat dalam, sediakan atau kendalikan, termasuk di mana beberapa aktivitas atau layanan tersebut dilakukan dengan cara yang terdesentralisasi. Jika layanan cryptoasset disediakan dengan cara yang sepenuhnya terdesentralisasi tanpa perantara apa pun, layanan tersebut tidak boleh termasuk dalam ruang lingkup Peraturan ini.
Pertukaran dan lembaga penerbit koin yang mengklaim "terdesentralisasi" dan "tanpa kantor di seluruh dunia" tidak boleh diakui oleh Uni Eropa, karena Uni Eropa menetapkan bahwa setidaknya satu direktur badan hukum harus menetap di Uni Eropa. Untuk mencapai pengawasan yang efektif dan menghilangkan kemungkinan menghindari atau mengelak dari pengawasan, layanan aset-kripto hanya dapat disediakan oleh badan hukum yang memiliki kantor terdaftar di Negara Anggota di mana mereka melakukan kegiatan komersial substantif, termasuk penyediaan kripto- layanan aset. Bisnis yang tidak berbadan hukum, seperti mitra bisnis, juga harus diizinkan untuk menyediakan layanan aset kripto dalam kondisi tertentu. Tempat manajemen yang efektif dari penyedia layanan aset terenkripsi harus berada di UE, dan setidaknya satu direktur harus tinggal di UE.
Kewajiban penerbit mata uang dan bursa untuk menerbitkan buku putih
Di UE, saat membuat penawaran kepada publik aset terenkripsi selain token referensi aset atau token mata uang elektronik, atau saat meminta izin untuk memperdagangkan aset terenkripsi tersebut, pemberi penawaran atau orang yang meminta izin untuk berdagang harus merumuskan dan memberi tahu atasannya Departemen dan menerbitkan dokumen informasi ("Buku Putih Aset Kripto") yang berisi pengungkapan wajib.
Regulasi selanjutnya menetapkan bahwa buku putih aset kripto harus berisi semua informasi berikut: (a) informasi tentang pemberi penawaran atau orang yang ingin masuk ke transaksi; (b) informasi tentang penerbit, jika berbeda dari pemberi penawaran atau orang yang ingin masuk ke transaksi;(c) informasi tentang operator platform perdagangan, jika operator telah mengembangkan kertas putih aset kripto; (d) informasi tentang proyek aset kripto; (e) informasi tentang membuat aset kripto tersedia untuk umum atau mengizinkannya diperdagangkan; (f) tentang informasi tentang aset kripto; (g) informasi tentang hak dan kewajiban aset kripto; (h) informasi tentang teknologi yang mendasarinya; (i) informasi tentang risiko; (j) informasi tentang dampak iklim mekanisme konsensus yang digunakan untuk menerbitkan aset kripto; Informasi tentang efek merugikan utama dan efek merugikan terkait lingkungan lainnya. Jika kertas putih aset terenkripsi tidak disusun oleh orang yang disebutkan pada poin pertama (a), (b), dan (c), kertas putih aset terenkripsi juga harus mencantumkan identitas orang yang menyusun kertas putih aset terenkripsi dan alasan untuk penyusunan oleh orang tertentu.
Peraturan memberikan penjelasan yang komprehensif dan rinci tentang penyusunan dan isi white paper, dan ada banyak peraturan rinci.Misalnya halaman judul perlu ditandai dengan pernyataan bahwa "buku putih aset terenkripsi ini belum disetujui oleh otoritas yang berwenang dari setiap negara anggota Uni Eropa akan bertanggung jawab penuh atas konten situs web”, dan tidak akan melakukan sosialisasi dan pemasaran sebelum publikasi buku putih. Untuk detailnya, silakan merujuk ke konten yang dipublikasikan di situs web resmi Uni Eropa: "Peraturan dan Amandemen Parlemen Eropa dan Dewan Pasar Aset Terenkripsi" teks lengkap PDF: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Buku putih aset terenkripsi, termasuk ringkasannya, dan aturan pengoperasian platform perdagangan aset terenkripsi harus disusun setidaknya dalam salah satu bahasa resmi negara asal dan negara anggota tuan rumah, atau dalam bahasa yang umum digunakan di bidang keuangan internasional. Pada saat Peraturan ini diadopsi, bahasa Inggris adalah bahasa yang umum digunakan di arena keuangan internasional, namun hal ini dapat berubah di masa mendatang.
Agar tidak membebani usaha kecil dan menengah, keadaan berikut dapat dikecualikan dari kewajiban untuk menyusun buku putih tentang aset terenkripsi, tetapi mereka dapat memilih untuk memberikannya secara sukarela:
(a) penawaran kepada kurang dari 150 perorangan atau badan hukum per negara anggota yang bertindak atas nama mereka sendiri;
(b) dalam 12 bulan sejak dimulainya penawaran, total pertimbangan untuk menawarkan aset kripto kepada publik di dalam Union tidak melebihi EUR 1.000.000, atau jumlah yang setara dalam mata uang resmi atau aset kripto lainnya;
*(c) Penawaran aset kripto hanya kepada investor terakreditasi, dan aset kripto hanya dapat dipegang oleh investor terakreditasi tersebut. *
Dan jika aset terenkripsi tertentu telah disetujui oleh platform perdagangan di UE, tidak perlu mengirimkan kertas putih lagi.
Hal penting lainnya bagi penerbit mata uang adalah memiliki cadangan aset yang cukup. Peraturan menetapkan bahwa penerbit token mata uang elektronik harus memiliki rencana pemulihan dan penebusan (Bab VI Peraturan adalah rencana penebusan) untuk memastikan bahwa hak pemegang token mata uang elektronik dilindungi ketika penerbit gagal memenuhi kewajibannya. Namun, peraturan tersebut juga menyatakan bahwa cadangan tersebut dapat digunakan untuk investasi keuangan dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi.
Bab 5 peraturan tersebut adalah penjelasan rinci tentang kewajiban penyedia layanan aset terenkripsi, termasuk tidak memberikan bunga saat memberikan layanan aset terenkripsi terkait token referensi aset, dan evaluasi penyedia, dll. ulangi.
Persyaratan yang lebih ketat untuk pertukaran
Keanggotaan badan pengelola untuk penyedia layanan aset kripto harus sesuai, khususnya tidak pernah dihukum atas pelanggaran apa pun yang terkait dengan pencucian uang atau pendanaan terorisme atau pelanggaran lain apa pun yang akan memengaruhi reputasi baiknya. Dan juga perlu dipertimbangkan apakah para pemegang saham dan anggota sebelumnya pernah melakukan kegiatan ilegal atau dikendalikan oleh pemerintah negara ketiga. Penyedia layanan aset terenkripsi harus mempekerjakan manajemen dan staf dengan pengetahuan, keterampilan, dan keahlian yang memadai.
Untuk penyedia layanan aset terenkripsi yang mengoperasikan platform perdagangan aset terenkripsi, ada lebih banyak persyaratan.Selain menjaga transparansi transaksi, mereka juga harus memastikan penyelesaian transaksi on-chain dan off-chain yang dilakukan pada platform perdagangan, dan memastikan penyelesaian tepat waktu. Penyelesaian perdagangan harus dimulai dalam waktu 24 jam setelah pelaksanaan perdagangan di platform perdagangan.
Kerangka regulasi konservatif defensif Uni Eropa
Isi dokumen tersebut sangat rinci, dan ChainDD mengetahui bahwa hanya seminggu kemudian, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengeluarkan "Proposal untuk Operator Platform Perdagangan Mata Uang Virtual yang Dilisensikan oleh Komisi Sekuritas dan Futures" "Ringkasan Konsultasi Regulasi Regulasi", ChainDD juga telah membongkarnya secara detail. Untuk detailnya, silakan merujuk ke artikel ChainDD sebelumnya: [Eksklusif ChainDD] Artikel ini menafsirkan regulasi baru setebal 324 halaman tentang regulasi pengawasan transaksi enkripsi Hong Kong: satu mata uang, satu uji tuntas, Stablecoin tidak dapat diperdagangkan.
Dibandingkan dengan Hong Kong, UE terutama mengatur kewajiban penyedia layanan seperti regulator aset terenkripsi, penerbitan dan perdagangan, tetapi tidak memberikan peraturan terperinci untuk investor, yang sangat berbeda dari "investor yang patuh" di Hong Kong. perbedaan sifat kedua peraturan tersebut.
Kerangka peraturan Hong Kong umumnya mempromosikan pengembangan teknologi enkripsi dan mendorong inovasi, tetapi dibatasi oleh berbagai peserta yang memberikan saran (menerima lebih banyak saran dari lembaga investasi dan bursa), dan kontennya lebih bias. Uni Eropa lebih komprehensif, tetapi seperti yang disebutkan ChainDD sebelumnya, butuh waktu tiga tahun untuk mengubah peraturan UE dari pengajuan menjadi persetujuan.Sebenarnya, peraturan peraturan ini juga mencakup revisi terus-menerus, tetapi secara keseluruhan, ini masih merupakan jenis yang sangat kerangka peraturan defensif konservatif, itulah sebabnya kerangka peraturan UE diejek sebagai "sebelum diumumkan, sudah ketinggalan."