Kredit gambar: Dihasilkan oleh alat AI tak terbatas
Sumber: Saluran Qian Hao
AI membelah dunia menjadi dua.
Dengan munculnya aplikasi kecerdasan buatan seperti ChatGPT, terobosan telah mengubah banyak industri dan metode tenaga kerja. Pekerjaan mental kreatif yang pernah dianggap tak tergantikan mengantarkan pada dekomposisi dan rekonstruksi, dan "inspirasi" telah mengangkat tabir misteri. Di bidang game, musik, dan desain, AI sudah mulai menempati tempat.Menurut laporan media, beberapa perusahaan yang menerapkan AI dalam jumlah besar diharapkan dapat menghemat 200.000 yuan setahun.
AI juga membawa efek kekayaan yang sangat besar ke pasar primer dan sekunder. Dari pemasok daya komputasi dan chip, hingga pengembang model besar, dan bahkan saham konsep terkait di lapisan aplikasi, semuanya mengalami pendapatan yang meroket atau lompatan dalam penilaian. Brooke Day, manajer portofolio teknologi di Goldman Sachs, berkata: "Saya telah berinvestasi dalam teknologi selama lebih dari 30 tahun, dan kecerdasan buatan adalah salah satu perkembangan paling menarik yang pernah saya lihat.
Dualitas seperti itu adalah karakteristik AI sebagai outlet industri: ia dapat membakar uang dengan gila-gilaan dan meningkatkan efisiensi; tidak hanya menantang industri tradisional, tetapi juga menciptakan mitos kekayaan baru; Kirim ke angin.
Bagi kami, bagaimana cara merebut outlet AI? Sebelum mempertimbangkan penanggulangan, pertama-tama kita harus memikirkan sebuah pertanyaan, mengapa AI tiba-tiba muncul?
Sejarah Singkat AI
AI seperti tonggak sejarah di jalan raya, "Saat Anda melihatnya di cakrawala, AI akan segera hadir."
Asal usul model besar dapat ditelusuri kembali ke tahun 1980. Pada dekade berikutnya, dengan perkembangan kinerja komputer, kedalaman model jaringan saraf dan ukuran data pelatihan perlahan meningkat. Pada tahun 2006, model jaringan kepercayaan mendalam diusulkan, yang membuka ide untuk model pembelajaran mendalam. Pada 2017, tim Google mengembangkan arsitektur Transformer. Skala parameter pembelajaran mendalam mencapai ratusan juta, dan model yang sangat besar lahir. Saat ini, kurang dari 5 tahun sejak lahirnya GPT-3.
Secara umum, karakteristik pengembangan industri AI adalah "akumulasi lambat, ledakan mendadak". Tidak seperti energi baru dan Internet, yang memerlukan pembangunan infrastruktur dan mempopulerkan produk dalam jangka waktu lama, AI memiliki keunggulan penyebaran infrastruktur yang mudah seperti chip dan layanan cloud serta biaya marjinal yang rendah, sehingga inti pengembangannya adalah kemajuan teknologi, seperti selama parameter teknis mencapai ambang batas, maka skala penerapannya akan berkembang pesat.
**Juga, ChatGPT jauh dari keseluruhan konten kecerdasan buatan. **Di luar negeri, Meta (Facebook) dan Google mengikuti langkah Microsoft; di China, dari "Wen Xin Yi Yan" Baidu, hingga "Tong Yi Qian Wen" Ali, dari "Hun Yuan" Tencent hingga "Huawei" Pangu". Sejak Maret tahun ini, lebih dari 20 perusahaan telah memasuki jalur model skala besar, termasuk model besar tujuan umum yang mengacu pada GPT, dan model skala besar vertikal yang berfokus pada industri vertikal dan dilatih berdasarkan open- sumber model besar.
Selain industri "lapisan teknis" yang melibatkan penelitian algoritme dan pembuatan model, rantai industri kecerdasan buatan juga memiliki dua bagian: lapisan dasar dan lapisan aplikasi. Seperti namanya, lapisan dasar adalah infrastruktur yang terutama menyediakan perangkat keras dan layanan perangkat lunak, terutama yang melibatkan chip AI, komputasi awan, dan bidang lainnya; sedangkan lapisan aplikasi terutama mencakup skenario aplikasi yang memerlukan teknologi kecerdasan buatan, termasuk keuangan, mobil, dan perawatan medis Yang terakhir adalah perusahaan yang berfokus pada berbagai skenario spesifik.
Dapat dilihat bahwa AI telah melewati tahap awal fokus pada pengembangan model besar untuk keperluan umum, dan telah bergerak menuju tahap baru di mana lapisan dasar mengejar biaya rendah dan daya komputasi tinggi, lapisan teknis bergerak dari umum -bertujuan untuk vertikal, dan lapisan aplikasi mewujudkan nilai pendaratan di industri yang berbeda. Untuk peluang industri yang sangat besar.
**Namun, hanya karena peluangnya sangat besar, ada peluang yang sulit dipahami yang tersembunyi di bawah air yang tenang. **
**Ketika kita berinvestasi di AI, apa yang kita investasikan? **
**Seperti banyak outlet, ada kesulitan dan lebih banyak kendala di balik investasi AI. **
Seperti disebutkan sebelumnya, penggerak inti AI bukanlah mempopulerkan, tetapi teknologi. Oleh karena itu, begitu tingkat teknis tidak semaju yang diharapkan, atau tidak dapat mendukung skenario aplikasi yang sebenarnya, pengembangan industri AI akan menjadi ilusi yang "tampak indah".
GF Securities percaya bahwa sulit bagi pasar modal domestik untuk mempengaruhi dan menentukan tren masa depan investasi industri AI, yang terutama dipengaruhi oleh dua faktor eksternal.Di satu sisi, terobosan praktik industrialisasi platform model skala besar domestik, di sisi lain, adalah bisnis AI generatif luar negeri Jika realisasi teknologi globalisasi, terutama komersialisasi aplikasi industri gagal memenuhi harapan, logika investasi seluruh industri AI akan terguncang.
Inti dari kedua poin ini adalah keakuratan dan biaya konten AI, yang harus mencapai tingkat yang dapat dikomersialkan dalam skenario tertentu.
Di sisi lain, karena karakteristik perkembangan AI yang berhenti bergerak dan meledak, hal itu menimbulkan persyaratan yang lebih tinggi bagi investor yang berwawasan ke depan. Jelas, investor yang berbeda akan memiliki pendapat berbeda tentang cara memisahkan yang salah dari banyak saran investasi AI. Tidak tercapainya konsensus investasi berarti akan terjadi “ritme yang berkelanjutan” di bidang AI di pasar modal.
Huaan Securities menunjukkan bahwa penilaian pasar pasar berharap untuk menjadi yang pertama mencerminkan kemungkinan "melebihi ekspektasi", tetapi investor yang berbeda memiliki toleransi yang berbeda untuk jeda waktu dalam realisasi kinerja.
**Konsensus di antara lembaga investasi pada tahap ini adalah bahwa AI akan menjadi jalur utama investasi tahun ini dan untuk beberapa waktu ke depan, dan kehidupan sehari-hari masyarakat akan menjadi objek utama perubahan AI. **Tentu saja, dengan pengenalan tren seperti itu, pasar modal yang berbeda memiliki prioritas investasi yang berbeda pula.
Di pasar perdana, karena puncak investasi tahun 2021 baru saja berlalu, sikap lembaga investasi relatif hati-hati. Beberapa investor mengatakan, “Jalur AI sudah mencapai valuasi tinggi sebelumnya, tetapi model bisnisnya tidak jelas. , jadi sebentar lagi akan dingin."
Oleh karena itu, bahkan dengan ledakan model skala besar dan memanasnya jalur, institusi masih cenderung mencari "kepastian", seperti chip daya komputasi, model skala besar tingkat rendah dengan kontrol independen, dan model skala besar. perusahaan dalam industri vertikal, dll. Baik "infrastruktur" dan "penerapan skenario" adalah arah yang menjadi fokus institusi. Data menunjukkan bahwa sejak 2023, telah terjadi 254 peristiwa investasi AI dalam negeri, dengan investasi dan pembiayaan sebesar 100,6 miliar yuan. Diantaranya, visi dan gambar komputer, robot cerdas, mengemudi cerdas, dan subdivisi lainnya sangat populer.
Di pasar sekunder, pasar modal dalam negeri juga memiliki banyak perusahaan yang bergerak di bidang AI. Misalnya, China Securities Artificial Intelligence Theme Index memilih 50 perusahaan sampel indeks dari pasar Shanghai dan Shenzhen. Perusahaan-perusahaan ini mencakup lapisan dasar, lapisan teknologi, dan lapisan aplikasi dari rantai industri kecerdasan buatan, termasuk peralatan rumah tangga, mobil, dan lainnya. bidang yang melibatkan skenario aplikasi ekstensi kecerdasan buatan.industri. Sebagian besar perusahaan ini terkonsentrasi di dua industri besar komputer dan elektronik, dengan bobot gabungan 90%. Terlihat bahwa sebagian besar investor di pasar sekunder masih menganggap industri komputer dan elektronik sebagai motor penggerak pengembangan AI.
Sebagian besar perusahaan yang terkait dengan AI berasal dari bidang komputer dan elektronik, tetapi perusahaan yang bukan dari bidang elektronik dan komputer terkait dengan AI.Bagaimana bertaruh pada perusahaan dengan potensi jelas merupakan masalah yang paling diperhatikan di pasar sekunder.
**Strategi investasi yang paling stabil adalah tidak bertaruh. **
**Di masa depan AI, ada berapa rumah emas? **
Lu Qi, mantan CEO Baidu, percaya bahwa dari tahun 2022 hingga 2023, paradigma baru telah mengantarkan titik perubahan baru, pengetahuan "model" ada di mana-mana, dan inovasi teknologi yang diwakili oleh OpenAI menjadikan trinitas tindakan, model, dan informasi, bertransformasi menuju kecerdasan umum. "Titik belok model besar ini akan memengaruhi semua orang dan pekerja kerah biru dalam ekonomi jasa, karena mereka adalah model. Kecuali jika Anda memiliki wawasan unik, ada model layanan besar yang Anda gunakan saat ini."
**Di pasar sekunder, dibandingkan dengan bertaruh pada perusahaan tertentu di jalur tertentu saja, dana indeks sektor lebih mungkin memperoleh dividen pertumbuhan di jalur yang terbagi. **
Sebagai teknologi yang telah membawa peningkatan efisiensi yang nyata bagi industri dan masyarakat, dan masih dipopulerkan dan dibedakan dengan cepat, AI telah menjadi tren makro yang tak terhentikan, dan ketegangannya berasal dari jalur pengembangan tertentu. Investor yang cerdik pandai mengikuti tren, tetapi mereka seringkali tidak pandai memahami implementasi produk dan layanan tertentu dari suatu perusahaan. Oleh karena itu, dibandingkan dengan membeli saham perusahaan individu, "tren investasi" adalah pilihan yang lebih baik, yang tidak hanya dapat menikmati peluang pertumbuhan industri, tetapi juga menghindari tekanan pemilihan saham di dalam sektor tersebut.
Data Wind juga membuktikan hal ini: dalam sepuluh tahun dari 29 Juni 2012 hingga 3 Februari 2023, Indeks Tema Kecerdasan Buatan Sekuritas China, tingkat pengembalian tahunannya melebihi 10%, dan volatilitas tahunannya adalah 32%, dan Sharpe ratio mencapai 0,46. Saat ini, ada juga 3 produk ETF di pasar yang mengikuti Indeks Tema Kecerdasan Buatan Sekuritas China.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Di tahun 2023, siapa yang menghasilkan uang dari AI?
Sumber: Saluran Qian Hao
AI membelah dunia menjadi dua.
Dengan munculnya aplikasi kecerdasan buatan seperti ChatGPT, terobosan telah mengubah banyak industri dan metode tenaga kerja. Pekerjaan mental kreatif yang pernah dianggap tak tergantikan mengantarkan pada dekomposisi dan rekonstruksi, dan "inspirasi" telah mengangkat tabir misteri. Di bidang game, musik, dan desain, AI sudah mulai menempati tempat.Menurut laporan media, beberapa perusahaan yang menerapkan AI dalam jumlah besar diharapkan dapat menghemat 200.000 yuan setahun.
AI juga membawa efek kekayaan yang sangat besar ke pasar primer dan sekunder. Dari pemasok daya komputasi dan chip, hingga pengembang model besar, dan bahkan saham konsep terkait di lapisan aplikasi, semuanya mengalami pendapatan yang meroket atau lompatan dalam penilaian. Brooke Day, manajer portofolio teknologi di Goldman Sachs, berkata: "Saya telah berinvestasi dalam teknologi selama lebih dari 30 tahun, dan kecerdasan buatan adalah salah satu perkembangan paling menarik yang pernah saya lihat.
Dualitas seperti itu adalah karakteristik AI sebagai outlet industri: ia dapat membakar uang dengan gila-gilaan dan meningkatkan efisiensi; tidak hanya menantang industri tradisional, tetapi juga menciptakan mitos kekayaan baru; Kirim ke angin.
Bagi kami, bagaimana cara merebut outlet AI? Sebelum mempertimbangkan penanggulangan, pertama-tama kita harus memikirkan sebuah pertanyaan, mengapa AI tiba-tiba muncul?
Sejarah Singkat AI
AI seperti tonggak sejarah di jalan raya, "Saat Anda melihatnya di cakrawala, AI akan segera hadir."
Secara umum, karakteristik pengembangan industri AI adalah "akumulasi lambat, ledakan mendadak". Tidak seperti energi baru dan Internet, yang memerlukan pembangunan infrastruktur dan mempopulerkan produk dalam jangka waktu lama, AI memiliki keunggulan penyebaran infrastruktur yang mudah seperti chip dan layanan cloud serta biaya marjinal yang rendah, sehingga inti pengembangannya adalah kemajuan teknologi, seperti selama parameter teknis mencapai ambang batas, maka skala penerapannya akan berkembang pesat.
**Juga, ChatGPT jauh dari keseluruhan konten kecerdasan buatan. **Di luar negeri, Meta (Facebook) dan Google mengikuti langkah Microsoft; di China, dari "Wen Xin Yi Yan" Baidu, hingga "Tong Yi Qian Wen" Ali, dari "Hun Yuan" Tencent hingga "Huawei" Pangu". Sejak Maret tahun ini, lebih dari 20 perusahaan telah memasuki jalur model skala besar, termasuk model besar tujuan umum yang mengacu pada GPT, dan model skala besar vertikal yang berfokus pada industri vertikal dan dilatih berdasarkan open- sumber model besar.
Selain industri "lapisan teknis" yang melibatkan penelitian algoritme dan pembuatan model, rantai industri kecerdasan buatan juga memiliki dua bagian: lapisan dasar dan lapisan aplikasi. Seperti namanya, lapisan dasar adalah infrastruktur yang terutama menyediakan perangkat keras dan layanan perangkat lunak, terutama yang melibatkan chip AI, komputasi awan, dan bidang lainnya; sedangkan lapisan aplikasi terutama mencakup skenario aplikasi yang memerlukan teknologi kecerdasan buatan, termasuk keuangan, mobil, dan perawatan medis Yang terakhir adalah perusahaan yang berfokus pada berbagai skenario spesifik.
Dapat dilihat bahwa AI telah melewati tahap awal fokus pada pengembangan model besar untuk keperluan umum, dan telah bergerak menuju tahap baru di mana lapisan dasar mengejar biaya rendah dan daya komputasi tinggi, lapisan teknis bergerak dari umum -bertujuan untuk vertikal, dan lapisan aplikasi mewujudkan nilai pendaratan di industri yang berbeda. Untuk peluang industri yang sangat besar.
**Namun, hanya karena peluangnya sangat besar, ada peluang yang sulit dipahami yang tersembunyi di bawah air yang tenang. **
**Ketika kita berinvestasi di AI, apa yang kita investasikan? **
**Seperti banyak outlet, ada kesulitan dan lebih banyak kendala di balik investasi AI. **
Seperti disebutkan sebelumnya, penggerak inti AI bukanlah mempopulerkan, tetapi teknologi. Oleh karena itu, begitu tingkat teknis tidak semaju yang diharapkan, atau tidak dapat mendukung skenario aplikasi yang sebenarnya, pengembangan industri AI akan menjadi ilusi yang "tampak indah".
GF Securities percaya bahwa sulit bagi pasar modal domestik untuk mempengaruhi dan menentukan tren masa depan investasi industri AI, yang terutama dipengaruhi oleh dua faktor eksternal.Di satu sisi, terobosan praktik industrialisasi platform model skala besar domestik, di sisi lain, adalah bisnis AI generatif luar negeri Jika realisasi teknologi globalisasi, terutama komersialisasi aplikasi industri gagal memenuhi harapan, logika investasi seluruh industri AI akan terguncang.
Inti dari kedua poin ini adalah keakuratan dan biaya konten AI, yang harus mencapai tingkat yang dapat dikomersialkan dalam skenario tertentu.
Di sisi lain, karena karakteristik perkembangan AI yang berhenti bergerak dan meledak, hal itu menimbulkan persyaratan yang lebih tinggi bagi investor yang berwawasan ke depan. Jelas, investor yang berbeda akan memiliki pendapat berbeda tentang cara memisahkan yang salah dari banyak saran investasi AI. Tidak tercapainya konsensus investasi berarti akan terjadi “ritme yang berkelanjutan” di bidang AI di pasar modal.
Huaan Securities menunjukkan bahwa penilaian pasar pasar berharap untuk menjadi yang pertama mencerminkan kemungkinan "melebihi ekspektasi", tetapi investor yang berbeda memiliki toleransi yang berbeda untuk jeda waktu dalam realisasi kinerja.
**Konsensus di antara lembaga investasi pada tahap ini adalah bahwa AI akan menjadi jalur utama investasi tahun ini dan untuk beberapa waktu ke depan, dan kehidupan sehari-hari masyarakat akan menjadi objek utama perubahan AI. **Tentu saja, dengan pengenalan tren seperti itu, pasar modal yang berbeda memiliki prioritas investasi yang berbeda pula.
Di pasar perdana, karena puncak investasi tahun 2021 baru saja berlalu, sikap lembaga investasi relatif hati-hati. Beberapa investor mengatakan, “Jalur AI sudah mencapai valuasi tinggi sebelumnya, tetapi model bisnisnya tidak jelas. , jadi sebentar lagi akan dingin."
Oleh karena itu, bahkan dengan ledakan model skala besar dan memanasnya jalur, institusi masih cenderung mencari "kepastian", seperti chip daya komputasi, model skala besar tingkat rendah dengan kontrol independen, dan model skala besar. perusahaan dalam industri vertikal, dll. Baik "infrastruktur" dan "penerapan skenario" adalah arah yang menjadi fokus institusi. Data menunjukkan bahwa sejak 2023, telah terjadi 254 peristiwa investasi AI dalam negeri, dengan investasi dan pembiayaan sebesar 100,6 miliar yuan. Diantaranya, visi dan gambar komputer, robot cerdas, mengemudi cerdas, dan subdivisi lainnya sangat populer.
Di pasar sekunder, pasar modal dalam negeri juga memiliki banyak perusahaan yang bergerak di bidang AI. Misalnya, China Securities Artificial Intelligence Theme Index memilih 50 perusahaan sampel indeks dari pasar Shanghai dan Shenzhen. Perusahaan-perusahaan ini mencakup lapisan dasar, lapisan teknologi, dan lapisan aplikasi dari rantai industri kecerdasan buatan, termasuk peralatan rumah tangga, mobil, dan lainnya. bidang yang melibatkan skenario aplikasi ekstensi kecerdasan buatan.industri. Sebagian besar perusahaan ini terkonsentrasi di dua industri besar komputer dan elektronik, dengan bobot gabungan 90%. Terlihat bahwa sebagian besar investor di pasar sekunder masih menganggap industri komputer dan elektronik sebagai motor penggerak pengembangan AI.
Sebagian besar perusahaan yang terkait dengan AI berasal dari bidang komputer dan elektronik, tetapi perusahaan yang bukan dari bidang elektronik dan komputer terkait dengan AI.Bagaimana bertaruh pada perusahaan dengan potensi jelas merupakan masalah yang paling diperhatikan di pasar sekunder.
**Strategi investasi yang paling stabil adalah tidak bertaruh. **
**Di masa depan AI, ada berapa rumah emas? **
Lu Qi, mantan CEO Baidu, percaya bahwa dari tahun 2022 hingga 2023, paradigma baru telah mengantarkan titik perubahan baru, pengetahuan "model" ada di mana-mana, dan inovasi teknologi yang diwakili oleh OpenAI menjadikan trinitas tindakan, model, dan informasi, bertransformasi menuju kecerdasan umum. "Titik belok model besar ini akan memengaruhi semua orang dan pekerja kerah biru dalam ekonomi jasa, karena mereka adalah model. Kecuali jika Anda memiliki wawasan unik, ada model layanan besar yang Anda gunakan saat ini."
**Di pasar sekunder, dibandingkan dengan bertaruh pada perusahaan tertentu di jalur tertentu saja, dana indeks sektor lebih mungkin memperoleh dividen pertumbuhan di jalur yang terbagi. **
Sebagai teknologi yang telah membawa peningkatan efisiensi yang nyata bagi industri dan masyarakat, dan masih dipopulerkan dan dibedakan dengan cepat, AI telah menjadi tren makro yang tak terhentikan, dan ketegangannya berasal dari jalur pengembangan tertentu. Investor yang cerdik pandai mengikuti tren, tetapi mereka seringkali tidak pandai memahami implementasi produk dan layanan tertentu dari suatu perusahaan. Oleh karena itu, dibandingkan dengan membeli saham perusahaan individu, "tren investasi" adalah pilihan yang lebih baik, yang tidak hanya dapat menikmati peluang pertumbuhan industri, tetapi juga menghindari tekanan pemilihan saham di dalam sektor tersebut.
Data Wind juga membuktikan hal ini: dalam sepuluh tahun dari 29 Juni 2012 hingga 3 Februari 2023, Indeks Tema Kecerdasan Buatan Sekuritas China, tingkat pengembalian tahunannya melebihi 10%, dan volatilitas tahunannya adalah 32%, dan Sharpe ratio mencapai 0,46. Saat ini, ada juga 3 produk ETF di pasar yang mengikuti Indeks Tema Kecerdasan Buatan Sekuritas China.