Недавно криптовалютный рынок испытал усиленную волатильность под воздействием макрофакторов, таких как торговая политика Трампа и изменение ожиданий по ставкам ФРС. В такой среде, хотя маржинальные контракты могут предложить высокий потенциал доходности, они также несут значительные риски ликвидации и высокие затраты на финансирование. С другой стороны, спот-торговля ограничивает потенциальную прибыль на рынках с тенденцией.

На этом фоне токены с плечом ETF (например, BTC3L/3S) стали популярным выбором для многих инвесторов — позволяя им захватывать краткосрочные тренды без риска принудительной ликвидации.

Эта статья объяснит, как работают Токены с плечом ETF, сравнит их плюсы и минусы и оценит, являются ли они идеальным торговым инструментом на сегодняшнем высоковолатильном рынке.

Что такое токены с плечом ETF?

Токены с плечом ETF - это криптовалютные деривативы, разработанные для отслеживания изменений цен базовых активов с встроенным плечом. Структурно они похожи на традиционные ETF, эти токены управляются поставщиком фонда, который использует финансовые инструменты, такие как фьючерсы и свопы, для предоставления плечевой экспозиции — без необходимости управления маржой или позициями самими пользователями.

Каждый кредитный токен соответствует портфелю позиций на постоянных фьючерсах. Управляющий фондом активно перебалансирует эти позиции на основе рыночных движений, чтобы поддерживать целевое соотношение плеча (например, 3x или 5x).

Имя токена включает базовый актив, целевое плечо и направление экспозиции. Например:

• BTC3L представляет собой токен, который удерживает позицию 3x long в BTC/USDT перманентных контрактах. Если BTC растет на 5%, чистая стоимость активов (NAV) BTC3L увеличится на 15%. В обратном случае, 5% падение BTC приведет к потере в NAV BTC3L на 15%.

Основные особенности Левереджированных Токенов ETF

✅ Встроенное плечо

• Нет необходимости в маржинальных операциях или заемных средствах

• Нет риска принудительной ликвидации

✅ Автоматическое балансирование

• Ежедневное перебалансирование для поддержания целевого плеча

Гибкость в длинной/короткой позиции

• Доступны как бычьи, так и медвежьи токены

✅ Прозрачные затраты

• Только управляющие комиссии (обычно 0,1% - 1% в день)

✅ Удобный для пользователя

• Торгуется так же, как токены на спот-рынке, без риска маржинальной торговли или ликвидации

ETF Леверированные токены по сравнению с другими продуктами

Преимущества и недостатки ETF-леверидж-токенов

✅ Основные преимущества

Нет риска ликвидации

• Не требуется маржа, механизм автоматического балансирования предотвращает ликвидацию
  (Теоретически, BTC3L падает до нуля только в случае мгновенного обвала BTC более чем на 33%, если процесс балансировки не удался)

Эффективность капитала

• Полностью используемый капитал без блокировки маржи

Прост в управлении

• Просто покупайте, как на споте; не нужно занимать или управлять маржой

Эффект наращивания

• Прибыль автоматически реинвестируется на восходящих рынках, ускоряя доходы

❌ Недостатки

• Затухание волатильности: Убытки могут накапливаться на боковых рынках

• Колеблющееся плечо: Ежедневное перебалансирование может повлиять на фактическое плечо

• Высокие долгосрочные издержки: Ежедневные управленческие сборы накапливаются

• Плечо: Обычно ограничено 3x–5x

ETF Производительность в различных сценариях рынка

Леверированные токены ETF могут помочь инвесторам захватывать прибыль от краткосрочных тенденций без риска ликвидации. Однако на боковых рынках стоимость может с течением времени снижаться, поэтому управление позицией играет ключевую роль.

Когда токены с плечом ETF - лучший выбор?

✔ В трендовых рынках: когда вы ожидаете среднесрочного движения цены, но хотите избежать рисков краткосрочной ликвидации
✔ Во время высокой волатильности: Чтобы избежать часто встречающегося в фьючерсах "двойного удара вверх-вниз"
✔ При управлении экспозицией: При снижении риска, оставаясь вовлеченным на рынке
✔ Чтобы избежать затрат на финансирование: когда бесконечное финансирование не выгодно
✔ Для начинающих: более безопасная точка входа в маржинальную торговлю

⚠️ Не идеально для: боковых рынков, долгосрочного удержания или очень высоких потребностей в плече

Заключение

ETF-плечевые токены - это упрощенная версия традиционных продуктов с плечом. Они заменяют ручное управление маржой прозрачной комиссией за управление и идеально подходят для трейдеров, которые хотят получить плечевую экспозицию без стресса ликвидации. Однако инвесторам следует быть внимательными к затратам на волатильность и эффектам реинвестирования. Эти токены лучше всего работают с явной убежденностью в тренд и краткосрочными или среднесрочными временными рамками.

Gate.io предлагает полный спектр токенов с плечом ETF, охватывающих более 200 криптовалют с опцией 3x/5x и некоторые из самых низких ежедневных управляющих комиссий в отрасли.

👉 Нажмите здесь, чтобы узнать больше о Токенах с плечом ETF Gate.io

Раскрытие рисков

Торговля связана с риском. Всегда оценивайте, подходят ли Токены с плечом ETF для вашей финансовой ситуации, уровня риска, инвестиционных целей и опыта.