Gate Ventures週間暗号資産まとめ（2025年09月01日）

要点まとめ

• トランプ氏はFRB理事のリサ・クック氏の解任を試み、FRBの独立性への揺さぶりと意思決定プロセスへの影響を強めました。
• 今週は米国労働市場統計、ISM製造業景況感指数、貿易関連指標が公表されます。
• ETH/BTCレシオはETHおよびBTCの調整局面でも堅調に推移しています。
• トップパフォーマー：CROはDAT事業拡大によるシナジーで大幅高を記録し、トップ30トークンの中で突出。
• 新規上場：WLFIが市場参入し、エコシステムと政治的関連性で投資家の注目を集めています。
• Google Cloudは決済・金融機関向けにユニバーサル型台帳ブロックチェーンを構築。
• NumeraiはJPMorgan Asset Managementから最大5億ドル調達、AIヘッジファンド規模拡大へ加速。
• Aave LabsがHorizionをローンチし、トークン化RWA担保によるステーブルコイン借り入れを可能にしました。
• Infra分野が資金調達額で最上位。

マクロ概況

トランプ氏はFRB理事リサ・クック氏の解任を試み、FRBの独立性へかつてないほど干渉し意思決定に影響を及ぼしました。

2025年8月以降、米国政府によるFRBへの介入は人事面にまで及び、8月初めには理事アドリアナ・クグラー氏が突然辞任。トランプ氏は経済顧問のスティーブン・ミラン氏を一時的な後任に指名し、続いてリサ・クック氏の解任を進めています。これら人事が実現すれば、一期目に指名したボウマン、ウォラー両氏を含め、ホワイトハウスが7名中4名の理事を握る構図となり、地区連邦準備銀行総裁人事にも影響が及ぶ恐れがあります。

米国は財政主導と金融緩和の局面に入り、FRB理事人事の変動もその流れを示しています。財政主導下では米ドル流動性が潤沢化し、グローバルリスク資産へのインパクトが想定されます。債務通貨化や金融抑圧、インフレ再上昇が財政赤字の有効性を強化し、構造的課題解決に猶予を与えます。米国経済サイクルも底打ちから回復となる見通しです。

今週は8月の米雇用統計、ISM PMIデータ、工場受注や貿易収支などが予定されており、注目は金曜発表の雇用統計です。先週のPCEデータは予想通りで、PCEは0.2%増、コアPCEは0.27%上昇（7月）。また、2025年第2四半期GDPは3.3%増となり、輸出低迷を背景に第1四半期の減少後、力強い反発を示しました。

DXY

PCE指数、GDP改定、利下げ期待が組み合わさり、ドル指数は再び1カ月安値を記録し続落となりました。

米10年債利回り

米国債10年利回りは続落し、投資家はリスク資産クラスへの流動資金投入を強めています。

金価格

金価格は先週、ハト派的経済指標およびFRBの利下げ期待で大きく上昇。PCEデータとGDPが金買いを後押ししました。

暗号資産市場概況

1. 主要アセット

BTC価格

ETH価格

ETH/BTCレシオ

SOL/ETHレシオ

Ethereumは数週間の上昇を経て定期調整局面となり、4,400ドルを割り込んで買い圧力の回復待ち。一方でBitcoinは3週連続の下落となり、110,000ドル台を割っています。

DAT企業の参入拡大により、投資家は従来型金融商品形態の暗号資産選択肢が広がり、大型機関投資家の暗号資産受容上昇に寄与します。レバレッジ活用も基礎トークン価格への影響を拡大する可能性があります。

直近2週間ではEthereumがBitcoin・Solanaを上回るパフォーマンスを示し、ETH/BTC・SOL/ETHレシオともにETH側へと傾いています。

2. 時価総額

暗号資産全体時価総額

BTC・ETH除く暗号資産時価総額

暗号資産全体の時価総額は先週、3兆7,000億ドルを割り込み、BTC・ETHを除く時価総額は1兆200億ドルでした。Bitcoin・Ethereumが市場を牽引する一方で、アルトコイン市場は受容度や実利用面で遅れていますが、株式との統合がこうした流れの減速要因となり得ます。

3. トップ30暗号資産パフォーマンス

出典：Coingecko／Gate Ventures（2025年09月01日現在）

先週はトップ30トークンの多くが大幅調整となり、投資家の利益確定売りが広がりました。唯一強い値上がりを示したCROは、Trump Media・Crypto.com・Yorkville AcquisitionによるCRO戦略DAT企業へのde-SPAC取引発表が材料です。

4. 新規トークン上場

WLFIは2025年09月01日より主要取引所で取引開始。価格は早期取得層を何度も上回っており、今後ステーブルコイン等の複数分野へ事業展開が見込まれます。NASDAQ上場ALT5 Sigma社との戦略提携も締結し、WLFIトレジャリーに15億ドルを調達、Eric Trump氏が取締役に就任しています。

主要暗号資産ニュース

1. Google Cloud、決済・金融機関向けユニバーサル型台帳ブロックチェーン構築

Google Cloudは独自ブロックチェーン「Google Cloud Universal Ledger（GCUL）」を開発中で、決済やデジタル金融プロダクトの基盤としてプライベートテストネットで稼働しています。本年後半に詳細発表予定。GCULは「高性能かつ中立性の高い」インフラとして設計され、Pythonスマートコントラクト対応・単一APIでアクセス可能。Google Cloudはパーミッション型・コンプライアンス重視設計により、規制下での決済自動化とデジタル資産管理を可能にすると強調しています。

Layer1モデルでありながらプライベート型・パーミッション制のため、分散性不足を懸念する向きもあります。2025年03月にCME Groupとのパイロットが最初に公開され、GCULによるホールセール決済・資産トークン化をテスト。成功すれば、Google Cloudはエンタープライズ向け台帳サービスの中核となり、フィンテック×ブロックチェーンの事業領域を拡大します。

2. NumeraiがJPMorgan Asset Managementから最大5億ドルを調達、AIヘッジファンド事業拡大へ

AI運用型ヘッジファンドNumerai（$NMR）は、JPMorgan Asset Managementから史上最大規模となる最大5億ドル調達を発表しました。過去3年で運用資産を6,000万ドルから4億5,000万ドルまで拡大し、データサイエンティストのネットワークで成長を加速しています。

Numeraiは、JPMorganが量的・機械学習戦略で世界最大級の資金を配分していることを強調し、今回の提携がAI重視路線のバリデーションになるとしています。昨年、グローバル株式ヘッジファンドはネットで25%のリターンを記録して実績を強化。現在はMeta出身AI研究者やVoleon出身エンジニアを含む新メンバーを採用し、量的運用・インフラ人材を強化中。この調達を転機として、ヘッジファンド業界でより大規模な競争力を持ち、伝統金融との連携も深化させます。

3. Aave Labs、トークン化RWA担保によるステーブルコイン借り入れプラットフォーム「Horizion」ローンチ

Aave Labsは機関投資家向け新プラットフォーム「Horizion」を公開し、米国債・CLOなどトークン化されたリアルワールドアセット（RWA）担保によるステーブルコイン借り入れを提供開始しました。Aave V3のパーミッション制インスタンス基盤により、資本効率とコンプライアンスを両立した24時間型融資サービスを実現。認定機関はトークン化証券を担保にUSDC・RLUSD・GHOなどを借り入れ可能。トークン発行者による権限管理でコンプライアンスを担保し、ステーブルコイン市場はDeFiの合成性維持でパーミッションレス。

ローンチパートナーはCircle、VanEck、WisdomTree、Chainlink、Centrifuge、Superstate、OpenEden、Hamilton Lane、Securitize、Ethena、Ant Digital Technologies等。主要トークン化ファンドSuperstate USTB・USCC、Circle USYC、Centrifuge JAAA・JTRSY、VanEck VBILLなどを網羅し、オンチェーンRWA市場は250億ドル超へ。Chainlink SmartDataがHorizonの基盤として機能し、Onchain NAVでリアルタイム評価を提供。DeFiの機関成長へ過担保型自動融資を実現します。

主なベンチャー資金調達

1. Maven 11・Lightspeed FactionがCredit Coopオンチェーン信用ネットワークへ450万ドルシード主導

Credit CoopはMaven 11 CapitalとLightspeed Faction主導で450万ドルのシードラウンド調達を完了し、Coinbase Venturesらも参加。調達資金はプログラマブル信用プラットフォーム拡張に充当。Credit Coopは25兆ドル規模の決済機会に対し、伝統決済レールの非効率と企業支払い遅延の解消へ取り組みます。「Secured Line of Credit」はSpigot技術により将来債権（Visa／Mastercard等）を即時運転資金化。返済は発生源で自動化、リスク排除かつ完全オンチェーン・透明・UCC Article12準拠。

今後はマーケットプレイス支払い、SaaS収益、サブスクリプションなどデジタルキャッシュフローの即時資金化にも拡大予定。Rain、Coinflow等が初期導入、累積取引額1億8,000万ドル、アクティブローン870万ドル、信用不履行ゼロ、追加需要1億3,000万ドル。新規資金は製品開発・ネットワーク拡大・連携強化へ投じ、ステーブルコイン時代の即時信用基盤となることを目指します。

2. M0が4,000万ドルSeries Bでステーブルコイン基盤構築へ

スタートアップM0はPolychain Capital・Ribbit Capital主導で4,000万ドルSeries Bを調達、Endeavor Catalyst・Pantera Capital・Bain Capital Cryptoも参加。株式とロックトークンを含み、累計調達額は1億ドル近く。

M0は2023年にローンチ、ステーブルコイン発行体が相互運用できるベースネットワーク「layer zero of money」を目指す。流動性・相互運用インフラを提供し、異なるブロックチェーン間の移転複雑性を排除。MetaMask提携で自社ステーブルコインをローンチ済み、今後は発行体の大規模導入→収益化へ。Circleの300億ドルIPO評価やGenius Actによる連邦規制、Meta・Airbnb・JPMorgan・Bank of America等ビッグプレイヤーもステーブルコイン統合検討の中、M0は基盤プレイヤーとして存在感拡大。

3. Visa連携ステーブルコイン決済基盤Rainが5,800万ドルSeries B調達、エンタープライズ決済展開へ

RainはSapphire Ventures主導で5,800万ドルSeries B調達。Dragonfly・Galaxy Ventures・Endeavor Catalyst・Samsung Next・Lightspeed・Norwestも参加、累計は8,850万ドル（SeriesAは5カ月前実施）。RainはAPIを通じてフィンテック・銀行・マーケットプレイスでカード・ウォレット・決済にステーブルコインの組込を可能とし、入金・保管・利用・出金をカバー。グローバルパートナーで15億人以上にサービス提供、欧州・中東・アフリカ・アジア太平洋へ拡大。GENIUS Act（米）・MiCA（欧）が規制面の追い風。

Visa統合型ステーブルコインカードを先行展開、150カ国超で数百万件取引処理、2025年は取引量10倍成長。Nuvei・Avalanche・Dakota・Nomadのパートナーが払出・消費・B2B支出・越境給与などでRainを利用。Visa Principal Memberとしてカード決済全量をステーブルコイン直接決済。新調達でエンジニア・コンプライアンス・商業部門拡充、既存パートナーのスケール対応・新市場進出を推進。

ベンチャー市場指標

前週に成立した取引は27件。Infra分野が11件でシェア41%、Socialが1件（4%）、Dataが1件（4%）、Gamefiが1件（4%）、DeFiが13件（48%）。

週間ベンチャー取引サマリー（出典：Cryptorank／Gate Ventures、2025年09月01日）

開示された資金調達総額は2億3,700万ドル。全体の33%（9/27件）は非公開。Infra分野が1億3,700万ドルでトップ。注目調達はRain 5,800万ドル、M0 4,000万ドル。

週間ベンチャー取引サマリー（出典：Cryptorank／Gate Ventures、2025年09月01日）

週次資金調達総額は8月第5週で2億3,700万ドル、前週比＋60%増。前年同週比でも週次資金調達は28%増加しています。

Gate Venturesについて

Gate VenturesはGateのベンチャーキャピタル部門として、Web3.0時代の分散型インフラ・ミドルウェア・アプリケーション投資に重点を置いています。世界の主要プレイヤーと連携し、社会・金融インタラクション変革に挑む有望なチーム・スタートアップを支援します。

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

本コンテンツは投資勧誘や推奨を目的とするものではありません。投資判断には必ず専門家の助言を受けてください。Gate Venturesは一部地域でサービス提供を制限または禁止する場合があります。詳細はユーザー規約をご確認ください。

出典

マクロ：TradingView
暗号資産市場：TradingView、CoinGecko
新規トークン上場：CoinDesk、取引所発表、BWEnews
Google Cloudは決済向け自社ブロックチェーンを開発中（プライベートテストネット）
Beyond stablecoins: デジタルマネー進化
AIヘッジファンドNumeraiがJPMorganから最大5億ドル調達、トークン33%上昇
JPMorganがNumeraiへ5億ドル出資、暗号資産AI業界加速
JPMorgan、Numeraiに5億ドル確保、躍進の一年
Aave Labs、RWA担保ステーブルコイン借入サービス「Horizion」発表
Aaveの RWA市場「Horizion」ローンチ