Tiêu đề rút gọn: Một số điều không bao giờ thay đổi, ngay cả vào năm 2025

Tiêu đề bài viết: Một số điều không bao giờ thay đổi, Ngay cả vào năm 2025

Chủ đề: Chuỗi khối, Macro, Tài chính

Độ khó: Trung bình

Mô tả Meta:

Multicoin Capital chỉ ra rằng mặc dù phát triển công nghệ nhanh chóng, một số xu hướng cốt lõi sẽ vẫn ổn định vào năm 2025:

Cải thiện hiệu suất vốn: Các đổi mới DeFi, như tích hợp thanh khoản và LP staking, tiếp tục tối ưu hiệu suất vốn, với các dự án như Drift đi đầu.

Nhu cầu về trò chơi tài chính mới: Các đồng tiền Meme kết hợp các yếu tố cờ bạc và xã hội, mang đến trải nghiệm giải trí cao rủi ro và cao lợi nhuận.

Sự minh bạch tài chính: DeFi đơn giản hóa quá trình giao dịch, và các nền tảng như DFlow tăng cường sự công bằng thị trường thông qua thanh khoản có điều kiện.

Sự tách ra và cải cách giá trị: Phát hành và giao dịch tài sản được tách ra, tập trung vào sự chú ý của người dùng và cơ hội lưu thông giao dịch.

Yêu cầu thu hồi đơn giản hóa: Công cụ như Fuse Wallet giảm ngưỡng lợi suất cho người dùng bán lẻ.

Đổi mới dịch vụ ngân hàng: Blockchain thay đổi Banking-as-a-Service (BaaS), với Squads cung cấp các giải pháp hiệu quả.

Sự ma sát giảm đi: Stablecoin thúc đẩy tài chính mở, giảm chi phí giao dịch và thúc đẩy phát triển kinh tế trên chuỗi. Những xu hướng này đang đẩy blockchain tiến gần hơn đến một hệ thống tài chính hiệu quả, minh bạch và bao gồm mọi người.

Chuyển tiếp tiêu đề gốc: Một số điều không bao giờ thay đổi, ngay cả trong năm 2025

Một trong những tốt nhấtbáo giátừ Jeff Bezos là:

“Điều gì sẽ thay đổi trong 10 năm tới?” Và đó là một câu hỏi rất thú vị; Đó là một điều rất phổ biến. Tôi gần như không bao giờ nhận được câu hỏi: ‘Điều gì sẽ không thay đổi trong 10 năm tới?’ Và tôi trình bày với bạn rằng câu hỏi thứ hai thực sự quan trọng hơn trong hai câu hỏi - bởi vì bạn có thể xây dựng một chiến lược kinh doanh xung quanh những điều ổn định trong thời gian. … Trong hoạt động kinh doanh bán lẻ của chúng tôi, chúng tôi biết rằng khách hàng muốn giá thấp và tôi biết điều đó sẽ đúng trong 10 năm kể từ bây giờ. Họ muốn giao hàng nhanh chóng; Họ muốn có nhiều lựa chọn. Thật không thể tưởng tượng được một tương lai 10 năm kể từ bây giờ, nơi một khách hàng đến và nói, ‘Jeff tôi yêu Amazon; Tôi chỉ ước giá cao hơn một chút, ‘[hoặc] “Tôi yêu Amazon; Tôi chỉ mong bạn giao hàng chậm hơn một chút”. Không thể. Và vì vậy, nỗ lực chúng tôi bỏ ra cho những thứ đó, quay những thứ đó lên, chúng tôi biết năng lượng chúng tôi đưa vào nó ngày hôm nay vẫn sẽ trả hết cổ tức cho khách hàng của chúng tôi 10 năm kể từ bây giờ. Khi bạn có một cái gì đó mà bạn biết là đúng, thậm chí trong thời gian dài, bạn có thể đủ khả năng để đặt rất nhiều năng lượng vào nó.

Đầu tuần này, chúng tôi đãđã xuất bảnmột bài viết VC đại diện về các lĩnh vực mới mà đội đầu tư của chúng tôi đang mong đợi nhìn thấy vào năm 2025. Theo tinh thần của lời trích dẫn của Jeff Bezos, chúng tôi nghĩ rằng cũng có ý nghĩa để nêu bật một số xu hướng mà chúng ta thường coi nhẹ nhưng đang tăng trưởng và tạo nền tảng ổn định để chúng tôi có thể đầu tư lên đó.

Sự theo đuổi không ngừng của hiệu suất vốn

Kyle Samani

DeFi bắt đầu với hiệu suất vốn rất kém. Đường cong xyk của Uniswap đã trở nên khét tiếng với hiệu suất vốn kém.

Trong 5 năm qua, hiệu quả vốn đã được cải thiện trong DeFi theo mọi cách. CLOBs, sản phẩm lặp lại/sản phẩm nhân lên, thanh khoản tập trung, sử dụng USDe làm tài sản thế chấp trên sàn giao dịch tương lai, tạo điều kiện cho việc vay/lấy cầm bằng tài sản thế chấp tương lai, sử dụng vị thế LP làm tài sản thế chấp tương lai, và nhiều hơn nữa. Thị trường luôn không ngừng theo đuổi hiệu quả vốn.

Đây là cái đẹp của DeFi. Sự đổi mới không cần phép đã tạo điều kiện cho tất cả những cải tiến về hiệu suất vốn này.

Chúng tôi tin rằngDrift, sàn giao dịch tương lai hàng đầu trên Solana, đại diện cho một phiên bản của điểm cuối logic của hiệu quả vốn trong DeFi.Spencer và Davidđã nói về những vấn đề này trong bài thuyết trình từ Hội nghị Multicoin 2024.

Nhu cầu không ngừng muốn chơi các trò chơi tài chính mới

Tushar Jain

Con người luôn muốn đánh bạc nhưng các trò chơi thay đổi.

Tiền mãeme là thế hệ tiếp theo của cờ bạc. Tiền mãeme biến động mạnh hơn rất nhiều và do đó thú vị hơn rất nhiều so với cờ bạc truyền thống hoặc cá cược thể thao. Tiền mãeme mang lại mức lợi nhuận tối đa cao hơn so với các hình thức đánh bạc khác, và tính biến động cực đoan của chúng mang lại một mức hứng khởi và rủi ro vượt trội so với các trò chơi sòng bạc truyền thống hoặc cá cược thể thao. Tiềm năng lợi nhuận khổng lồ, vượt xa những hình thức đánh bạc đã được xác định, là một điểm hút lớn đối với những người chấp nhận rủi ro. Tiềm năng này cho lợi nhuận khổng lồ, kết hợp với tính không thể đoán trước của tiền mãeme, tạo ra một trải nghiệm mà cờ bạc truyền thống không thể sánh được.

Các đồng tiền meme cũng có một khía cạnh xã hội độc đáo. Việc biểu tượng hóa văn hóa internet thành đồng tiền meme mang đến một khía cạnh xã hội mà các hình thức đánh bạc khác thiếu. Chúng thường liên quan đến văn hóa internet và cộng đồng trực tuyến, tạo nên một cảm giác chung được chia sẻ giữa những người đánh bạc. Khía cạnh xã hội này biến việc giao dịch đồng tiền meme thành một hoạt động nhóm, nơi mọi người có thể kết nối qua các sở thích và trải nghiệm chung. Điều này tạo ra một cảm giác thuộc về và nhận thức chung, mà thiếu trong các hình thức đánh bạc khác.

Các đồng tiền meme đại diện cho sự kết hợp giữa cờ bạc, văn hóa internet và tương tác xã hội. Chúng mang lại một trải nghiệm có mức cược cao, phần thưởng cao phù hợp với tính cách thích mạo hiểm của con người, đồng thời khai thác các khía cạnh xã hội và cộng đồng của cộng đồng trực tuyến. Khi văn hóa internet tiếp tục phát triển, các đồng tiền meme có thể sẽ tiếp tục là một phần quan trọng trong cảnh cờ bạc, mang lại một trải nghiệm độc đáo và hấp dẫn cho những người sẵn lòng chấp nhận rủi ro.

Sự khao khát của con người để đánh bạc là không đổi, nhưng những trò chơi chúng ta chơi thay đổi. Meme coins là bước tiến tiếp theo trong sự tiến hóa này, nhưng chúng sẽ không phải là cuối cùng.

Sự đẩy mạnh trong việc minh bạch thị trường tài chính

Spencer Applebaum

Trong thị trường giao dịch TradFi, các công ty môi giới có thể cung cấp giao dịch miễn phí cho khách hàng bán lẻ vì Citadel Securities, Susquehanna International, Wolverine Trading và các công ty HFT khác đấu thầu để thực hiện theo dòng lệnh đó. Điều này được gọi là thanh toán cho luồng đơn đặt hàng (PFOF).

Những công ty này sẵn lòng đấu giá ở/gần giá trung bình cho luồng đặt hàng này ở số lượng lớn vì theo định nghĩa, luồng đặt hàng là không có thông tin. Có rất nhiều văn họctrên thực tế về tại sao PFOF tốt cho thế giới và không ác (mặc dù thường mang ý nghĩa tiêu cực).

Thách thức với hình thức thanh toán cho phép luồng đơn đặt hàng như Robinhood và E-Trade là nó không minh bạch và các phiên đấu giá bị giới hạn cho các nhà cung cấp thanh khoản mà sàn giao dịch hợp tác. Ngoài ra còn có các tầng lớp trung gian như các trung tâm thanh toán, sàn giao dịch, các sàn môi giới, v.v., tất cả đều thu phí mà người dùng cuối không biết và thường được tính vào độ chênh lệch.

Về độ mờ đục của PFOF, phần nghiên cứu này gợi ý “rằng các thỏa thuận của Robinhood với các nhà bán buôn hy sinh PI (cải thiện giá) để đổi lấy việc tăng PFOF — chính xác là xung đột lợi ích mà Chủ tịch Gensler đã bày tỏ lo ngại về… Nếu người tiêu dùng có thể dễ dàng nhận ra sự khác biệt về chất lượng khớp lệnh giữa các nhà môi giới, thì chỉ riêng điều này sẽ không thành vấn đề. Tuy nhiên, những khác biệt này không thể được suy ra từ chế độ tiết lộ hiện tại”.

Vẻ đẹp của DeFi là nó nén quy trình thanh toán, trao đổi, tài sản giữ và thực hiện thành một API duy nhất, và tất cả đều minh bạch. Điều này mang lại cho DeFi một đà gió thuận tự nhiên vì thị trường luôn đánh giá cao tính minh bạch.

DFlow, một công ty sở hữu danh mục đa tiền điện tử, đang tiên phong trong một khái niệm gọi là thanh khoản có điều kiện, theo đó thanh khoản chỉ có thể được sử dụng nếu người lấy được xác nhận là không độc hại bởi một ứng dụng giao diện người dùng (hoặc người lấy tự động nhận được giá cả cải thiện từ người tạo lưu lượng). Người tạo lưu lượng có thể cung cấp thanh khoản trên một CLOB trên chuỗi như Phoenix hoặc một AMM trên chuỗi như Orca và cung cấp cải thiện giá đáng kể cho dòng thông tin không thông tin bán lẻ, đồng thời tránh bị các người lấy độc hại bắt đi.

Toàn bộ stack đều mở và minh bạch, và sử dụng tính thanh khoản có điều kiện, PFOF có thể được xây dựng trên nó. Nó tinh tế vì cung cấp những điều tốt nhất của TradFi và DeFi: khả năng phân đoạn lưu lượng lệnh và cung cấp giá tốt hơn cho nhà giao dịch bán lẻ, với tính mở, minh bạch và khả năng kiểm toán mà DeFi cung cấp.

Value Capture Sẽ Luôn Giải Tách và Tái Kết Hợp Trên Các Lớp

Shayon Sengupta

Năm ngoái, tôi đã xuất bản một bài viết về Lý thuyết giá trị chú ýtrong đó tôi mô tả việc mở khóa cốt lõi của tiền điện tử trong các ứng dụng tiêu dùng là việc phát hành và trao đổi tài sản không cần sự cho phép trong các giao diện và môi trường tùy ý (Nhà xuất bản-Sàn giao dịch).

Năm 2024 chứng kiến việc phát hành tài sản tập trung vào một số ít nơi giao dịch - pump.funnổi bật nhất. Các địa điểm này đã nổi lên như người chiếm ưu thế để phát hành, nhưng quan trọng là tài sản được trao đổi (giao dịch) ở những nơi khác - trong nhóm trò chuyện Telegram thông qua bot, trên các trang tổng hợp như DexScreener và Birdeye, và đôi khi trực tiếp trên Phantom. Phát hành tài sản và trao đổi tài sản không được kết hợp trong một nền tảng phát hành-trao đổi, mà thay vào đó được tách rời trên một tập hợp các địa điểm phân tán. Phát hành và trao đổi tài sản đã được tách rời trong suốt thời gian tồn tại của thị trường vốn crypto. Bitcoin được ra mắt trên một danh sách gửi thư mật mã được gọi là metzdowd.com, ngày nay nó được giao dịch (qua ETF) trên Nasdaq. Token được ra mắt trên ICOBench trong thời kỳ 2017 vẫn được giao dịch trên mọi sàn giao dịch chính.

Vì vậy trong khi pump.fun giành được phần phát hành trong phương trình năm ngoái, phần giao dịch đã được giành bởi bot Telegram và các sản phẩm tổng hợp bán lẻ - các nguồn mới của lưu lượng đặt hàng. Trong tương lai, tôi dự đoán rằng sở hữu sàn giao dịch hoặc lưu lượng đặt hàng sẽ là lĩnh vực kinh doanh có lợi hơn.

Đây là các vòng đầu tiên cho sự trao đổi giữa nhà xuất bản và sàn giao dịch. Các nơi mà việc phát hành và trao đổi tài sản diễn ra sẽ được gói và giải gói nghìn lần trên hàng nghìn nơi, bởi vì sự chú ý trên internet không bị giới hạn vào một nhóm ứng dụng duy nhất - nó xuất hiện ở khắp mọi nơi trên các diễn đàn, nền tảng video trực tiếp, các ứng dụng nhắn tin và tất cả các giao diện khác mà chúng ta tương tác.

Quan trọng hơn, tôi mong đợi một sự công nhận rõ ràng hơn giữa những ứng dụng này rằng sở hữu sự chú ý tạo ra cơ hội để sở hữu luồng đặt lệnh và luồng đặt lệnh là một ngành kinh doanh rất có lợi. Chuẩn bị để thấy ví nhúng và chức năng trao đổi nhúng vào nhiều ứng dụng tiêu dùng hơn vào năm 2025.

Tiền Tìm Kiếm Lợi Nhuận

Eli Qian

Mọi người có tiền đều đang tìm cách kiếm lợi suất, lý tưởng là một cách đơn giản và trực quan.

Cho đến gần đây, hầu hết các nguồn lợi nhuận đều được giữ cho những người tham gia thị trường và nhà đầu tư tinh vi. Ví dụ: nếu bạn gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm với Bank of America, bạn sẽ kiếm được 0,01% APY (trong khi BofA sẽ lấy tiền của bạn và cho vay lại ở mức 10%!). Chỉ khi bạn mua quỹ thị trường tiền tệ, bạn mới có thể kiếm được lợi nhuận hợp lý hơn. Nhưng nhu cầu về lợi suất vẫn tồn tại và các sản phẩm như ETF, trừu tượng hóa việc chọn cổ phiếu riêng lẻ và cố vấn robo, có thể quản lý toàn bộ danh mục đầu tư của bạn, đã giúp những người tham gia thị trường không phức tạp dễ dàng tiếp cận lợi suất trước đó.

Crypto tuân theo một câu chuyện tương tự, nơi truy cập vào lợi suất từ việc giao cấu hoặc cho vay là không dễ dàng và yêu cầu người dùng có kiến thức. Các sản phẩm giúp đơn giản hóa việc truy cập vào lợi suất sẽ tiếp tục tích lũy, kết thúc lợi suất kiến thức đã để lại cho người dùng bán lẻ. Hôm nay, bạn có thể xuất hiện tại ví hoặc ứng dụng với tiền điện tử và kiếm được lợi suất từ việc giao cấu hoặc cho vay chỉ với vài cú nhấp chuột đơn giản - kiến ​​thức về giao cấu, vay / cho vay, v.v. là tùy chọn. Điều này là có thể với Fuse Wallet, StakeKit và các ứng dụng khác. Trong tương lai, ví và ứng dụng DeFi sẽ tự động phân bổ và cân đối lại tài sản qua các bộ xác thực, giao thức cho vay và hồ bơi thanh khoản để mang lại lợi suất tốt nhất cho người dùng 24/7.

Sáng tạo làm giảm chi phí ngân hàng

Vishal Kankani

Gia đình Medici dẫn đầu sự phát triển của ngân hàng hiện đại vào thế kỷ 15. Ngân hàng chậm chạp, mang tính vật lý, tốn kém và yêu cầu một lượng lớn sự tin tưởng. Theo thời gian, chi phí truy cập dịch vụ tài chính đã giảm đáng kể. Với công nghệ blockchain, chúng ta có cái nhìn rõ ràng về ngân hàng hàng ngày, toàn cầu, không mất phí 0 đô la.

Bất kể cơ sở hạ tầng tài chính phát triển đến đâu, nhu cầu về ngân hàng vẫn sẽ tồn tại mãi. Dịch vụ Ngân hàng dưới dạng Dịch vụ (BaaS) bắt đầu vì rất khó để xây dựng các khối xây dựng tài chính cơ bản trên cơ sở hạ tầng TradFi, bất kể sự đổi mới ở tầng ứng dụng; tự nhiên, điều này đã được phân tách thành các phần mềm, dẫn đến sự tách rời giữa phần giao diện và phần sau cùng. Ngày nay, phần sau cùng được gọi là BaaS.

Các nhà cung cấp BaaS đã cấp phép cơ sở hạ tầng của họ cho các fintech, cho phép các công ty ra mắt ngân hàng kỹ thuật số, thẻ doanh nghiệp và các sản phẩm cho vay với thời gian và chi phí tối thiểu. Bằng cách cung cấp các dịch vụ này thông qua API, các nhà cung cấp BaaS cho phép các công ty công nghệ tập trung vào trải nghiệm khách hàng và các sản phẩm độc đáo, trong khi các nhà cung cấp BaaS xử lý phụ trợ “nhàm chán nhưng quan trọng”: tuân thủ, quản lý rủi ro và chuyển tiền.

Một ngăn xếp BaaS giả thuyết trước blockchain bao gồm cơ sở hạ tầng ngân hàng, tuân thủ KYC/AML, xử lý thanh toán, phát hành thẻ và tổng hợp dữ liệu. Hệ thống này hoạt động nhưng phức tạp và không hiệu quả, vì nó vẫn được gốc rễ trong cơ sở hạ tầng ngân hàng cổ điển được xây dựng vào những năm 70 (SWIFT/ACH), có phí cao, không 24x7, không hiệu quả về vốn và không toàn cầu.

Blockchains sẽ làm đảo lộn mô hình BaaS hiện đại vì chúng đại diện cho một sự đổi mới đột phá. Bằng cách sử dụng tài sản và giao thức dựa trên blockchain, chúng ta có thể xây dựng một mô hình BaaS mới mà đơn giản hơn, rẻ hơn, nhanh hơn, toàn cầu hơn và minh bạch hơn.

Một ngăn xếp BaaS sau blockchain sẽ trông giống như thế này: các ví tự giữ như Squads, cải thiện tính khả thi trên chuỗi KYC và giao thức tuân thủ như zkMe, cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin như Bridge, và giao thức DeFi để vay / cho vay (Kamino) và giao dịch (Drift).

Sự tiến hóa của BaaS thành một mô hình dựa trên blockchain là điều không thể tránh được. Khi cơ sở hạ tầng trở nên hoàn thiện, chúng ta sẽ thấy các giao thức blockchain thay thế từng thành phần trong ngăn xếp BaaS hiện tại, tạo ra một mô hình tài chính mạnh mẽ, hiệu quả hơn và minh bạch hơn.

Squads, một công ty sở hữu danh mục đa tiền ảo, ở cốt lõi của nó, cung cấp một giao thức ngân hàng dưới dạng dịch vụ trên Solana cho phép doanh nghiệp, cá nhân và nhà phát triển tạo ra một tài khoản an toàn có thể lưu trữ giá trị và được sử dụng để thực hiện giao dịch theo chương trình. Squads đã là giao thức đầu tiên được xác minh chính thức trên Solana, đã xử lý hơn một tỷ lượng stablecoin, và tài sản được bảo đảm bằng Squads Protocol đang tăng mạnh. Chúng tôi dự kiến Squads sẽ dẫn đầu mạnh mẽ trong sự tiến hóa của BaaS vào năm 2025.

Loại bỏ ma sát tăng cường việc sử dụng

Matt Shapiro

Khi bạn làm cho việc làm dễ dàng hơn bằng cách loại bỏ chi phí và ma sát, thì con người vốn sẽ làm nhiều hơn. Email đã biến đổi cách chúng ta giao tiếp. iPhone tăng cường sự thuận tiện trong việc chụp ảnh và ghi lại cuộc sống của chúng ta. Amazon tối ưu hóa cách chúng ta mua hàng trực tuyến. Mạng xã hội đã làm cho việc chia sẻ nội dung trở nên suôn sẻ.

Có vẻ như rõ ràng rằng nếu bạn làm cho việc giao dịch và gửi tiền dễ dàng hơn, kết quả tương tự sẽ xảy ra. Stablecoin có thể sẽ thúc đẩy một trong những chuyển đổi tài chính lớn nhất trong thời đại chúng ta. Khả năng gửi tiền 24/7 với thanh toán gần như ngay lập tức sẽ có tác động sâu sắc. Nó sẽ cho phép đồng đô la Mỹ thâm nhập vào các thị trường mới và đến tay những người thực sự theo cách mà các cuộc đấu giá của Kho bạc không làm được. Nó sẽ cho phép thương mại hiệu quả hơn mà không có thời gian chết vào ban đêm, cuối tuần hoặc ngày lễ. Nó sẽ làm giảm yêu cầu vốn lưu động và cắt giảm đáng kể chi phí và thời gian giao dịch xuyên biên giới. Nguồn cung stablecoin đã đạt mức cao mới, cũng như các giao dịch stablecoin và cả hai sẽ tăng tốc khi sự rõ ràng về quy định mở ra cánh cửa chấp nhận stablecoin.

Sự phát triển của stablecoins sẽ tiếp tục thúc đẩy khái niệm tài chính mở. Khi giao dịch trở nên dễ dàng hơn, sẽ có nhiều giao dịch hơn. Những người sở hữu stablecoins sẽ tìm kiếm lợi suất trên những tài sản này, hướng đến các nền tảng như Kamino và Drift, tự động phù hợp cho cho vay và vay bởi việc giảm ma sát. Một khi đã trên chuỗi, những người nắm giữ stablecoins chỉ cách chạm một lần là đến các quỹ thị trường tiền tệ như Blackrock’s BUIDL, và các sàn giao dịch phi tập trung như Drift, Jupiter, Raydium và Uniswap. Khi tài sản trên chuỗi tiếp tục tăng lên, chắc chắn sẽ có nhiều tài sản khác mà người nắm giữ stablecoins có thể lựa chọn sở hữu và tham gia. Stablecoins là con ngựa chiến vào nền kinh tế trên chuỗi, vốn đang chuẩn bị phát triển thành một hệ thống tài chính toàn cầu mở và bao trùm hơn.

Thông báo:

1. Bài viết này được in lại từ [gatemulticoin.capital]. Tất cả các quyền bản quyền thuộc về tác giả gốc [ Multicoin Capital]. Nếu có ý kiến phản đối bản in lại này, vui lòng liên hệ với Cổng Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành tư vấn đầu tư.
3. Đội ngũ Gate Learn dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép trừ khi có ghi chú.