Зростаючий інтерес до децентралізованих фінансів (DeFi) призвів до збільшення кількості торгових платформ з ончейн-опціями, які усувають посередників і покращують доступність. Традиційні ринки опціонів покладаються на централізовані біржі, які можуть створювати ризик контрагента та вимагати довіри до третіх осіб. Децентралізовані альтернативи прагнуть запропонувати інклюзивну, автоматизовану торгівлю з прозорим ціноутворенням і розрахунками в блокчейн-мережах. Ці протоколи відрізняються дизайном, механізмами ліквідності та користувацьким досвідом, формуючи конкурентоспроможну галузь. Hegic є однією з таких платформ, яка забезпечує торгівлю опціонами на основі смарт-контрактів, що дозволяє користувачам купувати та продавати опціони безпосередньо в мережі.

Що таке Hegic (HEGIC)?

Hegic був заснований псевдонімним розробником DeFi Моллі Вінтерм'ют, який почав активну діяльність 28 січня 2020 року, ділючись інсайтами та оновленнями щодо торгівлі децентралізованими похідними. Платформа була офіційно запущена 23 квітня 2020 року як протокол торгівлі опціонами від рівень до пула, призначений для спрощення торгівлі опціонами на ланцюжку. Однак незабаром після релізу критична помилка в розумному контракті призвела до того, що $48,000 вартості коштів користувачів було назавжди заблоковано. Незважаючи на цей неуспіх, Моллі Вінтерм'ют збудувала сильну спільноту, і за підтримки ранніх учасників у травні 2020 року був розгорнутий новий розумний контракт, повністю компенсуючи постраждалих користувачів.

До червня 2020 року Hegic пройшов аудит безпеки PeckShield, що підвищило його надійність. У міру зростання торгової активності платформа продовжувала впроваджувати нові функції, і до кінця року її загальна заблокована вартість (TVL) перевищила 80 мільйонів доларів США, а в листопаді 2020 року рекордний добовий обсяг торгів склав 8,2 мільйона доларів США. Протягом наступних років Hegic розширювала свої пропозиції та вдосконалювала інфраструктуру смарт-контрактів, постійно обслуговуючи трейдерів опціонів з лютого 2020 року. Протокол забезпечив загальний обсяг торгівлі опціонами на суму понад 1,5 мільярда доларів США та виконав понад 20 000 опціонних контрактів.

Наразі Hegic працює на Arbitrum, масштабному рішенні другого рівня для Ethereum, яке пропонує більш ефективний та економічний досвід торгівлі. Хоча його розумні контракти пройшли аудит, команда підкреслює, що жоден протокол не є повністю безпечним, заохочуючи користувачів проводити власні дослідження. Hegic має на меті залишатися ключовим гравцем на ринку децентралізованих опціонів, продовжуючи привертати трейдерів, які шукають альтернативу традиційним фінансовим інструментам.

Як працює Hegic? Протокол та торгівля опціонами

Hegic працює як децентралізований протокол торгівлі опціонами, який усуває потребу в традиційних ринкових мейкерах, використовуючи автоматизовану систему ліквідності. На відміну від централізованих бірж, які покладаються на посередників, Hegic дозволяє користувачам здійснювати торгівлю опціонами безпосередньо через смарт-контракти, забезпечуючи прозорість та безпеку. Протокол обертається навколо двох основних учасників: Райтерів, які є постачальниками ліквідності, та Холдерів, які купують захисні контракти. Постачальники ліквідності вносять DAI до Ліквідного Пулу, блокуючи свої кошти на певний період в обмін на writeDAI, токен, який представляє їх частку у пулі. Ліквідний пул виступає контрагентом для всіх операцій з опціонами, фінансуючи захисні контракти без залежності від централізованої установи.

Угода про хеджування в Hegic функціонує як Угода про Пут Хеджування, що дозволяє учасникам продавати актив за попередньо визначеною ціновою вартістю, або Угода про Колл Хеджування, що надає право купувати за фіксованою ціною протягом терміну угоди. Коли учасник ініціює угоду про хеджування, вони вказують ключові параметри, такі як їхню адресу Ethereum, обсяг угоди, ціну активу, цінову вартість, тривалість, ставку та кінцевий міткий час. Учасник сплачує премію, яка представляє собою вартість підтримки позиції, та комісію за розрахунок, яка покриває витрати на виконання. Ліквідність потім блокується на тривалість угоди. Якщо протягом цього періоду ринкова ціна буде нижче цінової вартості для угоди про Пут (або вище для угоди про Колл), учасник може звільнити ліквідність від угоди про хеджування, відправивши актив в протокол та отримати стабільні монети, еквівалентні його ринковій вартості.

Джерело: білий папір HEGIC

Загальна сума коштів, доступних для утримання та виконання угод з хеджування, називається Розміром Пулу, а ціна виклику, за якою власник може виконати угоду, визначає Внутрішню Вартість опціону. Часова Вартість походить від різниці між премією, сплаченою за угоду з хеджування, та її внутрішньою вартістю. Ця структура забезпечує, що постачальники ліквідності (письменники) користуються преміями, сплаченими власниками, тоді як власники можуть здійснювати хеджування своїх позицій або робити ставки на ціни активів без ризику контрагента.

Крім користі для постачальників ліквідності, Hegic впроваджує стимулюючий механізм для учасників ринку токенів HEGIC. Частина витрат на розрахунок призначається власникам токенів HEGIC, що винагороджує їх за участь в екосистемі. Протокол працює на Ethereum та Arbitrum, пропонуючи менші витрати та покращену ефективність порівняно з варіантами, що базуються виключно на Ethereum.

Торгівля опціонами

Hegic надає різноманітні торгові інструменти та структуровані стратегії для трейдерів, які шукають засоби зменшення ризику або спекулюють на рухах цін на активи. Ці інструменти класифікуються на основі ринкових очікувань: бикові опціони для зростаючих цін, ведмежі опціони для падаючих цін, опціони високої волатильності для невизначених ринків та опціони низької волатильності для стабільних умов. Крім того, Hegic інтегрує одноклікові стратегії, спрощуючи складні торгівельні опціони за допомогою пакетування декількох контрактів в одну угоду. Нижче подано вичерпний список того, що пропонує Hegic:

Опції на зростання (для трейдерів, які очікують зростання цін)

Джерело: hegic.co/app

1. Опціон на покликання – Надає право купити ETH або BTC за фіксованою ціною протягом певного періоду.
2. Стратегія Strap (Classic Strategy) - це стратегія на основі волатильності, що складається з двох опцій кол-опцій та однієї опції пут з однаковою ціновою ​​ціною та терміном дії. Вона прибуткова, якщо ціна значно зростає, і все ще пропонує розумний прибуток, якщо вона падає.
3. Биковий кол спред (класична стратегія) - дешевша альтернатива покупці одного кол-опціону. Це передбачає покупку кола на грошах (ATM), а водночас продаж кола поза грошами (OTM) з вищою ціновою вказівкою.
4. Биковий розподіл опцій (стратегія інверсії) - стратегія, при якій трейдер продає опцію ATM і купує опцію OTM з меншим вартісним цільовим рівнем. Це приносить миттєвий прибуток та користь у разі зростання цін або стабільності.

Недобро позиції (Для трейдерів, які очікують зниження цін)

Джерело: hegic.co/app

1. Опція на продаж – Надає право продавати ETH або BTC за фіксованою ціною протягом певного періоду.
2. Смужка (класична стратегія) - стратегія на основі волатильності, схожа на Страп, але з більшим наголосом на падіння цін, що складається з двох пут-опціонів та одного колл-опціону.
3. Bear Put Spread (Classic Strategy) – Включає покупку ATM put та продаж OTM put з нижньою ціновою позначкою, роблячи це більш вартісним способом зробити ставку на падіння цін.
4. Бічний виклик розподіл (стратегія інверсії) - стратегія, яка приносить прибуток, коли ціни залишаються стабільними або падають. Це включає продаж в грошовому еквіваленті та купівлю в грошовому зовнішньому виклику з вищим вартістю страйку.

Опції високої волатильності (для трейдерів, які очікують великих коливань цін у будь-якому напрямку)

Джерело: hegic.co/app

1. Страддл – поєднання ATM-кола і ATM-пута з однаковою ціновою вартістю. Прибутковий, коли ціна активу рухається значно в будь-якому напрямку.
2. Стренгл - більш економічна версія Стрэддла, що складається з OTM-дзвоніка та OTM-пута з різними ціновими умовами. Вона приносить прибуток, якщо ціна значно зростає або падає.

Опції низької волатильності (для трейдерів, які очікують мінімального руху цін)

Джерело: hegic.co/app

1. Стратегія «Довгий метелик» (інверсійна стратегія) - прибуток, якщо ціна активу залишається близькою до ціни виконання. Вона включає продаж ATM-колла і ATM-пута, одночасно купуючи OTM-колл і OTM-пут.
2. Довгий кондор (стратегія інверсії) - прибуток, якщо ціна активу знаходиться в конкретному діапазоні цін 10%, що зменшує ризик порівняно з Метеликом. Це передбачає продаж OTM-дзвінка та пута, одночасно купуючи вищі та нижчі контракти OTM.

Стратегії за один клік

• Попередньо структуровані стратегії опціонів, які поєднують кілька контрактів.
• Доступно для всіх ринкових умов: бичачий, ведмежий, висока волатильність та низька волатильність.
• Класичні стратегії потребують ручного виконання, тоді як інверсійні стратегії автоматично розраховуються при закінченні строку.

0DTE

Опції 0DTE (нульові дні до закінчення) Hegic пропонують трейдерам структурований спосіб взаємодії з короткостроковими рухами на ринку. Ці опції, які закінчуються у той же день, коли вони відкриті, дозволяють точне управління ризиками та стратегічне позиціонування без тривалої експозиції.

Використовуючи децентралізовану платформу Hegic, трейдери можуть скористатися швидкими коливаннями цін, деякі з них історично досягають значних прибутків протягом однієї торгової сесії. Можливість швидко входити та виходити з позицій робить 0DTE опціони цінним інструментом для активних трейдерів, які шукають гнучкість на волатильних ринках.

Поза спекулятивною торгівлею, опції 0DTE також можуть служити ефективним інструментом хеджування, дозволяючи користувачам пом'якшувати ризики та оптимізувати стратегії портфеля. Як із будь-яким інструментом торгівлі високої частоти, важливими залишаються управління викладеністю та розуміння ринкових умов.

Для тих, хто зацікавлений у дослідженні механіки та потенціалу 0DTE-опціонів, Hegic забезпечує безперешкодний торговельний досвід з прозорим ціноутворенням та децентралізованою виконавчою владою. Додаткова інформація доступна на офіційних ресурсах платформи.

Джерело: Джерело: hegic.co/app

Використання Hegic

З використанням смарт-контрактів Hegic надає прозоре, автоматизоване рішення для управління волатильністю криптовалюти з попередньо визначеним ризиком та винагородою. Нижче наведено три основних використання для Hegic:

• Захист від коливань ринку: Трейдери та інвестори можуть використовувати опціони на продаж, щоб захистити свої утримання від падіння цін. Наприклад, власник ETH, який турбується про можливий спад, може придбати опціон на продаж, щоб закріпити мінімальну ціну продажу. Якщо ETH падає, трейдер використовує опціон, продаючи за ціною виконання, а не за нижчою ринковою ціною, пом'якшуючи збитки.
• Гадаючи на рухи цін: Hegic дозволяє трейдерам заробляти на очікуваних зростаннях або падіннях цін, не купуючи або не продаваючи базовий актив безпосередньо. Кол-опція дозволяє трейдерам отримати вигоду від стрибків цін, тоді як пут-опція вигідна від падіння цін. Оскільки втрати обмежені виплаченою премією, опціони пропонують управлений ризик спосіб спекулювати.
• Генерація пасивного доходу як постачальника ліквідності: Користувачі можуть виступати як письменники, надаючи ліквідність в Пул ліквідності Hegic та отримувати премії від покупців опціонів. Оскільки постачальники ліквідності беруть протилежну сторону угоди, вони отримують прибуток, коли опціони закінчуються безцінними. Крім того, автоматизоване врегулювання та розподіл комісій Hegic забезпечують оптимізований, бездоглядний механізм отримання прибутку.

Основні функції Hegic

Стейк & Пул захисту (S&C)

Стейкінговий та пул страхування Hegic (S&C) - це вдосконалений механізм ліквідності, запроваджений після оновлення протоколу Hegic Herge в жовтні 2022 року. На відміну від традиційних моделей, що розділяють постачальників ліквідності та стейкерів, S&C об'єднує ці ролі в один пул ліквідності, забезпечуючи ефективне використання капіталу. Учасники ставлять токени HEGIC як заставу для продажу опціонів та стратегій. Натомість вони отримують частку чистих премій з опціонного трейдингу.

Розподіл прибутку та збитків в пулі S&C здійснюється протягом фіксованих епох, кожна з яких триває 45 днів. Якщо епоха завершується з позитивним P&L, зароблені премії розподіляються серед стейкерів в USDC.e. Якщо епоха завершується чистим збитком, пропорційна кількість токенів HEGIC конвертується в USDC.e для покриття дефіциту. Курс конвертації HEGIC/USDC.e визначається за п'ять днів до кожної нової епохи для забезпечення прозорості. Стейкери можуть відстежувати P&L в режимі реального часу та виводити свої токени в кінці епохи.

Hegic реалізує заходи управління ризиками для запобігання надмірній експозиції. Серед них обмеження на доступні бичі/ведмедівські та високо/низькі опціони волатильності, що забезпечує збалансований портфель. Крім того, Фонд розвитку Hegic (HDF) втручається, щоб поглинати зайві токени HEGIC з негативних Епох, запобігаючи різким коливанням ринкової ціни. Ця структура дозволяє учасникам HEGIC отримувати вигоди від високих доходів, забезпечуючи фінансове здоров'я протоколу.

Джерело: hegic.co/app

ГАРЯЧИЙ & ХДФ

Операційний казначейський рахунок Hegic (HOT) відіграє важливу роль в забезпеченні активних опціонів, зборі премій від трейдерів та обробці внутрішньомісячних розрахунків опціонів у грошовому еквіваленті (ITM). Він забезпечує плавне функціонування протоколу, виступаючи основним джерелом ліквідності для активних угод. Початкова ліквідність була надана Фондом розвитку Hegic (HDF), який відповідав за тестування та стабілізацію нової версії протоколу перед відкриттям його на більш широкий ринок.

Щомісяця HOT розподіляє свої чисті прибутки до Stake & Cover Pool, що гарантує, що учасники отримують користь від доходів протоколу. Якщо Епоха зазнає збитків, HDF втручається, купуючи надмірні токени HEGIC за наперед встановленою ціною, запобігаючи тиску на ринкову ціну. Кількість опціонів, які можна продати за Епоху, залежить від факторів, таких як резерви капіталу HDF, ціна HEGIC за Епоху та загальна кількість заложених токенів HEGIC. Ця структурована ліквідність контролює, що Hegic працює ефективно, навіть в умовах волатильного ринку.

Програма рефералів

Програма рефералів Hegic, ініційована Фондом розвитку Hegic, спрямована на привертання нових користувачів, винагороджуючи при цьому існуючих учасників за їхні внески у зростання протоколу. Програма працює за допомогою реферальних посилань, які відстежують нових користувачів (рефералів), які переходять за посиланням та здійснюють угоди протягом семи днів. Як тільки реферал робить кваліфіковану покупку, реферер заробляє 2,5% від премії, яку сплачує реферал.

Всі винагороди накопичуються в реальному часі та розподіляються щомісяця в ARB (токен Arbitrum) за обмінним курсом, отриманим з Coingecko. Однак всі покупки повинні бути зроблені за допомогою того самого браузера, в якому було клікнуто по реферальному посиланню, що гарантує належне відстеження. Фонд розвитку Hegic залишає за собою право модифікувати умови рефералів, але користувачі завжди отримуватимуть попередження перед набуттям чинності змін.

Джерело: hegic.co/app

Пули ліквідності

Ліквідні пули Hegic дозволяють користувачам внести DAI, USDC, USDT або інші стейблкоїни, які потім конвертуються в токени writeASSET (наприклад, writeDAI). Ці токени представляють частку постачальника в ліквідному пулі Hegic і використовуються для колатералізації угод з хеджування. Постачальники ліквідності (LP) заробляють премії за написання від покупців опціонів, генеруючи стабільний пасивний дохід.

Премії розподіляються лише серед активних LP у час нових активацій контрактів. Крім того, пули Hegic використовують CHAI, відсотковий ERC-20 токен, який автоматично заробляє дохід на DAI, забезпечуючи додатковий пасивний дохід для постачальників ліквідності. Цей подвійний механізм доходу підвищує потенціал заробітку постачальників ліквідності Hegic.

Проте важливо зауважити, що дохід від укладання угод з хеджування залежить від ринкової волатильності. На відміну від традиційних протоколів у цепочці з стабільними доходами, дохід від укладання опціонів може коливатися, з можливими вищими вигодами та ризиками. Модель ліквідності Hegic балансує ці ризики, дозволяючи автоматизований дохід через розподіл ліквідності та торгівлю опціонами з контролем ризику.

Що таке монета HEGIC?

HEGIC - це власний токен Hegic, який використовується для стейкінгу, управління та забезпечення ліквідності. Максимальний обсяг його постачання обмежений 3,01 мільярда одиниць, з яких вже в обігу 703,72 мільйона (березень 2025 року).

HEGIC - це токен ERC-20, який відіграє центральну роль у протоколі Hegic, виконуючи функції стейкінгу, надання ліквідності, управління та розподілу комісій. Це основа пулів Stake & Cover (S&C), де користувачі здійснюють стейкінг токенів HEGIC для забезпечення опціонів, отримання премій та участі в розподілі чистого прибутку та збитків (P&L). Кожна епоха (45-денний цикл) закінчується або прибутком, або збитком, що визначає річний відсоток прибутку (APR) для стейкерів. Оскільки P&L розраховується в USDC.e, вартість HEGIC може бути проаналізована на основі історичних показників APR, що дозволяє інвесторам оцінити майбутні прибутки.

Фонд розвитку Hegic (HDF) допомагає регулювати ліквідність HEGIC, купуючи надлишкові токени під час негативних епох, щоб стабілізувати його ринкову ціну. На відміну від багатьох токенів управління DeFi, власники HEGIC отримують прямий доступ до прибутків протоколу через стейкінг, що робить його оцінку прив'язаною до фундаментального зростання. Більша кількість опціонів, що торгуються, збільшення прийняття користувачами та розширення протоколу безпосередньо впливають на ціну HEGIC та винагороду за стейкінг. Оскільки ринок визначає бажане співвідношення ризику та прибутку, на оцінку HEGIC впливає мультиплікатор прибутку (коефіцієнт P/E), подібний до традиційних фінансових активів.

HEGIC також пропонує переваги комунальних послуг. Власники отримують дисконтовані ставки хедж-контрактів за умови, що їх баланс HEGIC збігається або перевищує ціну виконання контракту. Автори отримують вигоду від пріоритетного розблокування ліквідності, що дозволяє їм миттєво виводити кошти, коли ліквідності пулу недостатньо. Крім того, HEGIC функціонує в управлінні, дозволяючи власникам голосувати за ставки контрактів, комісії, підтримку активів та оновлення протоколу за допомогою пропозицій щодо вдосконалення Hegic (HIP). З фіксованою пропозицією в 3 мільярди токенів, дві третини з яких були спалені у 2022 році, HEGIC залишається невід'ємною частиною довгострокової стійкості та зростання Hegic.

Джерело: біла книга HEGIC

Чи є HEGIC хорошою інвестицією?

HEGIC має сильну ціннісну пропозицію, оскільки він безпосередньо пов'язує володіння токенами з доходами протоколу, дозволяючи стейкерам отримувати премії від торгівлі опціонами та брати участь у розподілі прибутку. Це робить його більш фундаментальним, ніж багато спекулятивних токенів DeFi. Однак його прибутковість залежить від обсягу торгів і ринкових умов — якщо попит на торгівлю опціонами знизиться або закінчиться термін дії більшої кількості опціонів, стейкери HEGIC можуть зіткнутися зі збитками. Крім того, ризики ліквідності та вплив негативних епох на ціну токенів можуть вплинути на довгострокову стійкість та довіру інвесторів.

Як володіти HEGIC?

Щоб володіти HEGIC, ви можете скористатися послугами централізованої криптовалютної біржі. Почніть зстворення облікового запису Gate.io, і підтвердіть та забезпечте фінансування. Потім ви готові пройти кроки для покупки HEGIC.

Новини про Hegic

Як було оголошено 14 лютого 2025 року, на офіційному акаунті X, Hegic додав $100,000 ліквідності для Sharwa LPs, що дозволяє трейдерам придбати опціони з портфельним маржинальним коефіцієнтом. Це оновлення підвищує ефективність капіталу, надаючи переваги маржі, схожі на CEX, DeFi, зберігаючи децентралізацію та безпеку. З опціонами Hegic та рахунком маржі Sharwa трейдери отримують доступ до опціонів американського стилю з глибокою ліквідністю та гарантованою виплатою, уникаючи ризиків ліквідації. Правильно захищені позиції залишаються захищеними, зробляючи торгівлю децентралізованими опціонами ефективнішою та доступнішою, ніж будь-коли раніше.

Дійте щодо HEGIC

ПеревіртеЦіна HEGIC сьогодні, та почніть торгівлю вашими улюбленими валютними парами.

• HEGIC/USDT