グレースケールは、エーテル関連のETPに対してカバードコールを使用して隔週配布を生成するアクティブETFであるETCOを発表しました。このニュースは、主要な金融情報サービスであるYahoo Financeでも報告されています。セットアップは明確です: 市場のボラティリティを繰り返しのキャッシュフローに変換し、ポートフォリオに直接ETHを保有することなく行います。この文脈において、製品のアーキテクチャは定期的に収入を配布し、規律ある運用プロファイルを維持することを目指しています。私たちの研究チームが収集したデータによれば、目論見書と初期取引セッションに基づいて、ファンドの運営構造はETPにおけるカバードコールの慣行と一致しています。業界アナリストは、短期T-Billを流動性コンポーネントとして使用することが、オプションを書くファンドにおけるマージンや定期的な支払いを管理するための一般的な選択肢であることにも注目しています。暗号市場におけるオプションに関するさらなる洞察については、カバードコール戦略に関する分析をご覧ください。ETCOの概要ティッカーと市場：ETCOはNYSE Arcaで取引されています。目的：エーテルの価格を追跡するETPに対してコールを売ることによって現在の収入を最大化する。エクスポージャー: ETP (のデリバティブを通じたエーテルへの間接的なエクスポージャーは、ETHスポット)を保有していません。配布: 月に2回、各月の15日と30日を目指してスケジュールされています。現在の費用: 年率0.66%、グレースケールの公式文書に記載されています。ETCOが収入を生み出す方法ファンドは、エーテル(にリンクされたETPに対してカバードコール戦略を適用します。例えば、ETHEや同様の金融商品)。実際には、これらのETPに対してコールオプションを売却し、プレミアムを回収し、コストや再ポジショニングを管理した後、Grayscale Grayscale ETCOによって示されたガイドラインに従って、株主に配布します。とはいえ、そのアプローチは裁量的であり、 mandate のリスクプロファイル/コストベネフィット比に沿ったプレミアムを捕らえることを目的としています。利回りの源: 売却されたオプションからのプレミアムと、ポートフォリオ内の短期国債からの利息が、より少ない程度である。運用の影響：システマティックなライティングとオプションのロールは、マネージャーによって裁量的/アクティブな方法で実行され、定期的なリバランスが行われます。ポートフォリオ構造と流動性管理戦略を支えるために、ETCOは短期米国財務証券において主導的なシェアを維持し、証拠金およびオプション決済のための流動性を確保しています。売却されたコールは、ターゲットエクスポージャーを維持し、プレミアムを生成する能力を確保するために定期的に更新されます。この設定は、デリバティブ取引に典型的な運用ニーズに合わせて現金の利用可能性を調整することを可能にすることに注意する必要があります。T-Billsとそれらがポートフォリオにおいて重要であることに焦点を当てるためには、この詳細な分析を参照してください。ローンチ時の重要データ ( 2025年9月4日更新 )NAVと市場価格：約35.01 USD (データは2025年9月4日に更新されました)。運用資産残高 (AUM): ~1,400,460.56 USD (data 09/04/2025) 時点で更新されました。発行済株式数: 40,000 (データは2025年09月04日現在のものです).T-Billの配分：ポートフォリオの約83.31%が2025年10月21日に満期を迎えるT-Billに投資されています (データは2025年09月04日時点で更新されています)。配布カレンダーと利回り方法論頻度：月に2回の配布を予定しており、15日と30日を目指しています。支払いの源: 投資からの純利益 ( オプションプレミアム、利息 ) および実現したキャピタルゲイン。初年度年率収益：運用者が示す推定値として表示されています。このタイプのETFの場合、最新または予想される配布を現在のNAVに対して年率化するのが慣例です。新しく設立されたファンドであるため、この指標は仮のものであり、変更される可能性があります。主なリスクとトレードオフ上昇の上限: コールを売ることによって、行使価格を超える潜在的な上昇は、受け取ったプレミアムに行使価格からの距離を加えたものに制限されます。減少: 市場リスクのエクスポージャーは残り、片方では収集されたプレミアムが損失を軽減することができるが、エーテルの価格が下落した場合のリスクを排除することはできない。デリバティブとマージン：潜在的なマージンコールと増加した運用の複雑性。市場流動性：ETP暗号のオプションは進化する市場であり、スプレッドと深さは異なる場合があります。ファンドサイズ：初期の運用資産（AUM）は、初期段階でのスプレッドの拡大を示唆する可能性があります。規制リスク：デジタル資産に関する規制の枠組みは常に進化しています。規制の分析については、イタリアにおけるデジタル資産の規制に関する私たちの記事を読むことをお勧めします。代替品との比較エーテル現物ETF: ETHの価格を複製する; 上昇キャップはないがオプションからの収入は生み出さず、市場の動きに対してより敏感である。暗号に対するカバードコール (他の手段)：同様の収入プロファイルを提供しますが、結果は各製品のオプションのストライク、テナー、および流動性に依存します。ビットコインの類似製品との比較については、Grayscale Bitcoin Covered Call ETF BTCCに専用のページをご覧ください。ビットコインに関する戦略の詳細は、当社の詳細な分析「ビットコインカバードコール戦略」にあります。オプションを使ったDIY：それはストライクと満期において最大の柔軟性を提供しますが、高い複雑さ、マージン管理、および投資家が負担する運用リスクを伴います。数値例 (purely illustrative)NAVを35.00 USD、2週間ごとに0.40 USDのプレミアムを集めると仮定しましょう(~NAVの1.14%)。このダイナミクスが一貫して繰り返されると仮定すると(これは実際の市場では非現実的な仮定です)、年率「単純」利率はコストと税金を除いて約29%になります。つまり、ETHがストライクを超えて強いブルムーブメントを示した場合、ファンドの利益は上限が設けられることになりますが、ベアムーブメントの場合、プレミアムは損失を減少させることができるものの、完全に排除することはありません。誰がそれを考慮するかもしれない定期的な収入を重視し、限られた上昇を受け入れることができる人々。エーテルに直接オプション取引を管理せずに間接的にエクスポージャーを得たい人々。デジタル資産の典型的なボラティリティを受け入れ、デリバティブに関連するリスクを理解しているのは誰ですか。一般的な税務影響 (イタリア)イタリアの財務投資家にとって、外国ETFからの配布は一般的に26%の税率で課税される資本所得と見なされ、資本利益/損失は雑所得として扱われます(26%)。この場合、所得の性質に応じて外国源泉徴収税が適用される可能性があります。状況はブローカーや収入の分類によって異なる場合があります：目論見書を確認し、資格を持つ税務アドバイザーに相談することをお勧めします。実際、適切に文書化され、現行の規制に従っていれば、外国の源泉徴収税は税額控除として認識される可能性があります。編集ノート報告された数値データは2025年9月4日現在のものであり、その後の値は変動する可能性があります。マネージャーが初期の年率リターンを計算するために使用した正確な方法論は公開資料に詳細には記載されていません; 募集要項を読むことをお勧めします。ETCOのパフォーマンス履歴を持つ第三者の情報源は現在利用できません。これは新しく立ち上げられたファンドだからです。
イーサリアムで2週間ごとにクーポン: グレースケールがETCOを立ち上げ、ボラティリティを収入に変えることを目指す
グレースケールは、エーテル関連のETPに対してカバードコールを使用して隔週配布を生成するアクティブETFであるETCOを発表しました。このニュースは、主要な金融情報サービスであるYahoo Financeでも報告されています。
セットアップは明確です: 市場のボラティリティを繰り返しのキャッシュフローに変換し、ポートフォリオに直接ETHを保有することなく行います。この文脈において、製品のアーキテクチャは定期的に収入を配布し、規律ある運用プロファイルを維持することを目指しています。
私たちの研究チームが収集したデータによれば、目論見書と初期取引セッションに基づいて、ファンドの運営構造はETPにおけるカバードコールの慣行と一致しています。
業界アナリストは、短期T-Billを流動性コンポーネントとして使用することが、オプションを書くファンドにおけるマージンや定期的な支払いを管理するための一般的な選択肢であることにも注目しています。暗号市場におけるオプションに関するさらなる洞察については、カバードコール戦略に関する分析をご覧ください。
ETCOの概要
ティッカーと市場：ETCOはNYSE Arcaで取引されています。
目的：エーテルの価格を追跡するETPに対してコールを売ることによって現在の収入を最大化する。
エクスポージャー: ETP (のデリバティブを通じたエーテルへの間接的なエクスポージャーは、ETHスポット)を保有していません。
配布: 月に2回、各月の15日と30日を目指してスケジュールされています。
現在の費用: 年率0.66%、グレースケールの公式文書に記載されています。
ETCOが収入を生み出す方法
ファンドは、エーテル(にリンクされたETPに対してカバードコール戦略を適用します。例えば、ETHEや同様の金融商品)。
実際には、これらのETPに対してコールオプションを売却し、プレミアムを回収し、コストや再ポジショニングを管理した後、Grayscale Grayscale ETCOによって示されたガイドラインに従って、株主に配布します。
とはいえ、そのアプローチは裁量的であり、 mandate のリスクプロファイル/コストベネフィット比に沿ったプレミアムを捕らえることを目的としています。
利回りの源: 売却されたオプションからのプレミアムと、ポートフォリオ内の短期国債からの利息が、より少ない程度である。
運用の影響：システマティックなライティングとオプションのロールは、マネージャーによって裁量的/アクティブな方法で実行され、定期的なリバランスが行われます。
ポートフォリオ構造と流動性管理
戦略を支えるために、ETCOは短期米国財務証券において主導的なシェアを維持し、証拠金およびオプション決済のための流動性を確保しています。
売却されたコールは、ターゲットエクスポージャーを維持し、プレミアムを生成する能力を確保するために定期的に更新されます。
この設定は、デリバティブ取引に典型的な運用ニーズに合わせて現金の利用可能性を調整することを可能にすることに注意する必要があります。T-Billsとそれらがポートフォリオにおいて重要であることに焦点を当てるためには、この詳細な分析を参照してください。
ローンチ時の重要データ ( 2025年9月4日更新 )
NAVと市場価格：約35.01 USD (データは2025年9月4日に更新されました)。
運用資産残高 (AUM): ~1,400,460.56 USD (data 09/04/2025) 時点で更新されました。
発行済株式数: 40,000 (データは2025年09月04日現在のものです).
T-Billの配分：ポートフォリオの約83.31%が2025年10月21日に満期を迎えるT-Billに投資されています (データは2025年09月04日時点で更新されています)。
配布カレンダーと利回り方法論
頻度：月に2回の配布を予定しており、15日と30日を目指しています。
支払いの源: 投資からの純利益 ( オプションプレミアム、利息 ) および実現したキャピタルゲイン。
初年度年率収益：運用者が示す推定値として表示されています。このタイプのETFの場合、最新または予想される配布を現在のNAVに対して年率化するのが慣例です。新しく設立されたファンドであるため、この指標は仮のものであり、変更される可能性があります。
主なリスクとトレードオフ
上昇の上限: コールを売ることによって、行使価格を超える潜在的な上昇は、受け取ったプレミアムに行使価格からの距離を加えたものに制限されます。
減少: 市場リスクのエクスポージャーは残り、片方では収集されたプレミアムが損失を軽減することができるが、エーテルの価格が下落した場合のリスクを排除することはできない。
デリバティブとマージン：潜在的なマージンコールと増加した運用の複雑性。
市場流動性：ETP暗号のオプションは進化する市場であり、スプレッドと深さは異なる場合があります。
ファンドサイズ：初期の運用資産（AUM）は、初期段階でのスプレッドの拡大を示唆する可能性があります。
規制リスク：デジタル資産に関する規制の枠組みは常に進化しています。規制の分析については、イタリアにおけるデジタル資産の規制に関する私たちの記事を読むことをお勧めします。
代替品との比較
エーテル現物ETF: ETHの価格を複製する; 上昇キャップはないがオプションからの収入は生み出さず、市場の動きに対してより敏感である。
暗号に対するカバードコール (他の手段)：同様の収入プロファイルを提供しますが、結果は各製品のオプションのストライク、テナー、および流動性に依存します。ビットコインの類似製品との比較については、Grayscale Bitcoin Covered Call ETF BTCCに専用のページをご覧ください。ビットコインに関する戦略の詳細は、当社の詳細な分析「ビットコインカバードコール戦略」にあります。
オプションを使ったDIY：それはストライクと満期において最大の柔軟性を提供しますが、高い複雑さ、マージン管理、および投資家が負担する運用リスクを伴います。
数値例 (purely illustrative)
NAVを35.00 USD、2週間ごとに0.40 USDのプレミアムを集めると仮定しましょう(~NAVの1.14%)。このダイナミクスが一貫して繰り返されると仮定すると(これは実際の市場では非現実的な仮定です)、年率「単純」利率はコストと税金を除いて約29%になります。
つまり、ETHがストライクを超えて強いブルムーブメントを示した場合、ファンドの利益は上限が設けられることになりますが、ベアムーブメントの場合、プレミアムは損失を減少させることができるものの、完全に排除することはありません。
誰がそれを考慮するかもしれない
定期的な収入を重視し、限られた上昇を受け入れることができる人々。
エーテルに直接オプション取引を管理せずに間接的にエクスポージャーを得たい人々。
デジタル資産の典型的なボラティリティを受け入れ、デリバティブに関連するリスクを理解しているのは誰ですか。
一般的な税務影響 (イタリア)
イタリアの財務投資家にとって、外国ETFからの配布は一般的に26%の税率で課税される資本所得と見なされ、資本利益/損失は雑所得として扱われます(26%)。この場合、所得の性質に応じて外国源泉徴収税が適用される可能性があります。
状況はブローカーや収入の分類によって異なる場合があります：目論見書を確認し、資格を持つ税務アドバイザーに相談することをお勧めします。実際、適切に文書化され、現行の規制に従っていれば、外国の源泉徴収税は税額控除として認識される可能性があります。
編集ノート
報告された数値データは2025年9月4日現在のものであり、その後の値は変動する可能性があります。
マネージャーが初期の年率リターンを計算するために使用した正確な方法論は公開資料に詳細には記載されていません; 募集要項を読むことをお勧めします。
ETCOのパフォーマンス履歴を持つ第三者の情報源は現在利用できません。これは新しく立ち上げられたファンドだからです。