会社と Dogecoin Foundation の商業部門 House of Doge の協力関係は、その資金戦略の中心を構成しています。9月に完了した1.75億ドルのプライベートプレースメントは、DOGEの資金計画を支援するために特に使用され、DOGEの実際の支払いアプリケーションを向上させることを目的としています。アダムスは次のように強調しました。「専門的な資金ガバナンスと DOGE の取引使用および採用を強化するプロジェクトを組み合わせることで、CleanCore は DOGE を信頼できる準備資産および次世代デジタル金融の基石として位置付けるのを助けています。」
CleanCoreの株価は高値から94%下落し、1億ドルを超えるDOGEの備蓄戦略が市場の疑念に直面している。
2025年11月13日、清掃製品会社 CleanCore Solutions（株式コード：ZONE）の株価が7%暴跌し0.43ドルとなり、年間新安値を記録し、8月末の7ドルから約94%回落した。にもかかわらず、同社の第1四半期の収益は前年同期比125%増の90万ドルで、7.33億枚のDOGE（約1.175億ドル相当）を保有しているが、単四半期の純損失1340万ドルが市場の財務戦略への懸念を引き起こした。同社のDOGE流通供給量5%の長期目標に対する買収計画は厳しい試練に直面している。
CleanCoreの財務パフォーマンスと市場の反応の鮮明な対比
CleanCore 2026年度第一四半期の財務報告によると、同社の収益は昨年同期の40万ドルから90万ドルに上昇し、粗利益率は51%から59%に改善され、コアビジネスは健康的な成長を示しています。しかし、一時的な財資戦略に関連する費用が原因で、純損失は1340万ドルに拡大し、昨年同期の90万ドルの損失と比べて大幅に悪化しました。このファンダメンタルズの改善と株価の大きな下落の乖離は、投資家が同社の攻撃的な暗号通貨財資戦略に対して抱く疑念を際立たせています。
CEOクレイトン・アダムズは、決算電話会議で次のように説明しました。「今四半期の財務業績は、資金調達戦略取引に関連するいくつかの一時的な費用を反映していますが、私たちのコアビジネスは独立した基盤で上昇とキャッシュフローを実現しました。」会社の現金準備金は1290万ドルのままで、運営にバッファーを提供しています。しかし、市場がより注目しているのは、管理費用が90万ドルから860万ドルに急増したことであり、この中には120万ドルの非現金株式報酬が含まれており、会社の戦略的転換のコストが高額であることを示しています。
CleanCore Dogecoin保有の価値変動性の課題
CleanCoreのDOGE保有規模は7.33億枚に達し、現在の0.16ドルの価格で計算すると約1.175億ドルの価値がありますが、この数字は3ヶ月前の1.88億ドルの評価から37.5%減少しています。この変動は直接的に会社の株価パフォーマンスに反映され、ZONEは過去1ヶ月で78%の大きな下落を示し、市場がCleanCoreをDOGEの代理投資ツールとして見ていることを示しています。
会社と Dogecoin Foundation の商業部門 House of Doge の協力関係は、その資金戦略の中心を構成しています。9月に完了した1.75億ドルのプライベートプレースメントは、DOGEの資金計画を支援するために特に使用され、DOGEの実際の支払いアプリケーションを向上させることを目的としています。アダムスは次のように強調しました。「専門的な資金ガバナンスと DOGE の取引使用および採用を強化するプロジェクトを組み合わせることで、CleanCore は DOGE を信頼できる準備資産および次世代デジタル金融の基石として位置付けるのを助けています。」
CleanCoreの財務戦略からの主要データを###
*ドージコインの保有:7億3300万(約1億1750万ドル)
暗号企業財務戦略の市場受容
CleanCoreのジレンマは孤立したものではなく、2025年に多くの転換を図る暗号通貨資金戦略を持つ上場企業が共通して直面する課題です。MicroStrategyが創始した「株式を売却して暗号通貨を取得する」モデルは、ブル市場で優れた成果を上げましたが、市場調整期には深刻な欠陥が明らかになりました。企業の株価がその暗号通貨の保有資産の純資産価値を下回ると、この戦略の持続可能性が疑問視されます。
サイファーパンクテクノロジーズの最高投資責任者ウィル・マクエボイは次のように指摘しています。「デジタル資産財務会社の最近のパフォーマンスの低下は、短期的な投機資本が主導するプライベート投資に起因しています。私たちは異なるアプローチを取り、Zcashとプライバシー保護の長期的重要性を認識した価値一致の投資家連盟を構築しました。」この見解は、財務戦略の実行品質に対する市場の関心が高まっていることを反映しており、単に暗号通貨を保有していると宣言するだけでは市場のプレミアムを得ることは不十分です。
規制環境と会計の不確実性
上場企業は暗号通貨を保有することに対して、規制および会計上の課題に直面しています。アメリカ財務会計基準委員会（FASB）は企業が公正価値で暗号通貨を測定することを許可しましたが、四半期ごとの変動が損益計算書に与える影響により、多くの伝統的な投資家は手を引いています。同時に、SECは上場企業に対して暗号通貨の保有状況を開示する要求をますます厳しくしており、コンプライアンスコストが増加しています。
規制の観点から、CleanCoreなどの企業のビジネスモデルは、伝統的な企業と投資ファンドの境界を曖昧にし、1940年投資会社法の適用問題を引き起こす可能性があります。この不確実性はさらに評価を抑制し、株式の取引価格が純資産に対して深いディスカウントをもたらします。証券弁護士のジェニファー・アレンは、「会社の主要な資産が流動性のある暗号通貨に変わると、規制当局はその分類を再評価する可能性があり、これは株主にとって潜在的なリスクを構成する」とコメントしました。
CleanCore:エンタープライズ暗号トレジャリー戦略の極端なテスト
CleanCore の株価の大きな下落と DOGE の保有価値の変動は、上場企業の暗号通貨財務戦略の限界を検証する圧力テストとなっています。市場の熱狂が退くと、企業の運命を単一の暗号通貨に高度に結びつけている企業は、厳しい評価の再考に直面しています。この再評価プロセスは、CleanCore のような個別企業の生存だけでなく、企業の財務管理における暗号通貨の使用の合理的な境界を定義することにも関わります。デジタル資産と従来の金融の融合の道のりにおいて、CleanCore の事例は警告を提供します：革新的な戦略は堅実に実行する必要があり、市場の忍耐はしばしば予想よりも限られています。