著者: Zhang Haishengここ数週間、米国はステーブルコインの法律を頻繁に動き、関連する政策を集中的に導入し、加速的な傾向を示しており、太鼓の音はますます緊急性を増しており、山と雨が建物を埋め尽くす傾向があり、その最も象徴的なのは、新しくリリースされた「より良い台帳経済を促進するためのステーブルコインの透明性と説明責任( )草案です。 この草案は、2020年12月に米国下院金融サービス委員会の3人の民主党議員、トライブ、ガルシア、リンチによって起草され、その後、民主党政権によって2025年3月26日まで棚上げされました。 この法案は、ステーブルコインに関する別の法案であるStable Genius Actと連携して、米国の安定した規制の枠組みを形成することが期待されています。 したがって、特に解釈する価値があります。デジタル金融システムにおけるステーブルコインの極めて重要な位置付けにより、このトピックに関する米国のすべての動きは人目を引くものです。 現時点で、米国政府が安定と法制化を推進する本当の動機は何でしょうか? ステーブルコインの無法性を制限するためなのか、それともドル型ステーブルコインを「武器化」するためなのか、ステーブルコインの合法化はデジタル資産業界にとって何を意味するのか? どのような機会が開かれるのでしょうか? STABLEActの草案は、米国のステーブルコイン規制の考え方を見事に示しています。 この記事では、草案の核心とその背後にある理由を詳しく見ていきます、米国および世界のデジタル資産業界への広範囲にわたる影響を探り、Web3の実践者がこの変革の中で自分自身を位置づけるのに役立つ自信と方向性を構築します。一、草案は何を言っていますか？この草案は合計72ページで、数千字にも及ぶ内容があり、全体がアメリカの立法文書の特有の文体で書かれています。その中には長大で重要ではない部分も多く含まれています。皆さんの読書の苦痛を避けるために、私は全文を注意深く読み、最も重要なポイントをまとめました。まず、ドラフトではステーブルコインとは何かを定義しています。 ステーブルコインは、その国の不換紙幣にペッグされており、証券や預金ではなく、支払いおよび決済手段です。 同時に、この草案では、発行者が不換紙幣で償還できなければならないと規定されており、これは決済手段としてのステーブルコインの法的地位を刻印し、証明することに相当します。次に、草案は誰がステーブルコインを発行できるかを規定しています。ご存知の通り、今日のクリプト分野では誰でもステーブルコインを発行できますが、この自由は恐らく二度と戻ってこないでしょう。草案は、保険預金機関の子会社、連邦資格を持つ非銀行発行者、または州資格を持つ発行者を含む、コンプライアンスのあるステーブルコイン発行者のみがアメリカでステーブルコインを発行できると提案しています。同時に、草案は発行の具体的な要件も詳しく規定しています。草案では、発行者は少なくとも1:1の準備資産を保有する必要があり、これには米ドル、当座預金、短期国債、リポ取引、マネーマーケットファンドの証券などが含まれます。また、発行者は準備金と償還の状況を定期的に開示することが求められています。最後に、草案はどのようなことが禁止されるかについても述べています。まず、法案は公布後2年間、アルゴリズム安定通貨の発行を禁止しており、長期的に見ても承認される可能性はあまり高くありません。それから、許可のない機関はアメリカ国内で安定通貨を発行することはできません。さらに、発行機関は安定通貨の保有者に利息や利益を支払うことはできません。要するに、この草案の核心的な目標は、ステーブルコインの法的地位を明確にし、消費者保護を強化し、市場の透明性を向上させることで、ステーブルコインを通じて米ドルの世界金融システムにおける影響力と支配的地位を継続させることです。二、なぜ今、安定市法案を発表するのか?この草案の核心内容は業界の予想を超えるものではなく、むしろ市場の期待されるルールを正式に法律に書き込んだだけです。それでは問題です: 皆がすでにコンセンサスを持っているのに、アメリカはなぜ特別に立法を行うのでしょうか？このタイミングは本当に興味深いです。アメリカはなぜこの瞬間に正式にこの立法を推進することにしたのでしょうか？単純な金融規制の必要性からなのか、それともWeb3業界のためにコンプライアンスの道を開くためなのか？デジタルドルのグローバルな駆け引きなのか、それともさらに深いグローバル通貨戦争が始まろうとしているのか？次に、私の理解をもとに探求していきます。ドル安定コインの地位を明確にし、デジタル資産業界を加速させる長い間、ステーブルコインの法的地位には不確実性があり、伝統的な金融機関や大規模な機関投資家は簡単に関与することを恐れてきました。 しかし、今回のステーブルコインの正当性が明確化されたことで、この政策の不確実性は事実上解消され、金融機関に安心感を与え、参入への道が開かれました。このような背景の中で、多くの銀行、決済機関、大型投資ファンドは、より積極的にコンプライアンスに準拠したステーブルコインを発行・使用し、Web3業界に新たな発展の原動力をもたらすでしょう。これは、従来の金融とWeb3の統合を促進するだけでなく、デジタル金融システムの進歩と革新を加速させます。このようにして、Web3業界は資本流入の熱潮を迎えることになり、コンプライアンスに準拠したステーブルコインはデジタル経済の中核的なインフラストラクチャーとなるに違いありません。これにより、コンプライアンスに準拠したステーブルコインに基づく支払い、清算、およびクロスボーダー決済がデジタル経済の主流な支払い方法になるにつれて、DeFiやRWAなどの分野の発展も大いに促進され、さらには主流の金融市場に向かう可能性さえあります。したがって、アメリカがステーブルコインのコンプライアンスを推進する目的は、グローバルな資本がWeb3の世界によりスムーズに流入することを可能にし、デジタル資産の急速な発展を促進し、業界全体がより成熟した未来に向けて迅速に進むことを助けることです。貿易戦争によるドル安をヘッジし、世界中の人々が「米国に投資する」ための新しいチャネルを提供します。近年、一部の国では脱ドル化の流れが徐々に出てきており、多くの国が国際貿易における米ドルへの依存度を下げようとしています。 しかし、それとは対照的に、米ドルは安定しているものの、国境を越えた決済や国際決済の新たなツールとして静かに浮上しており、興味深い状況を示しています。 米国がこの流れを捉え、ドル型ステーブルコインの開発を積極的に推進することができれば、ドルの国際的地位の低下をヘッジする重要な手段となることが期待されます。 逆に、規制が遅れていたり、サポートが弱かったり、他国の通貨がデジタルステーブルコインのスペースを支配していたりすると、グローバルファンドがドルシステムから遠ざかり、ドルの国際的な影響力が弱まる可能性があります。この課題に対応するために、アメリカは立法を通じてドルのステーブルコインを合法化しました。合法化されたドルのステーブルコインは、引き続きグローバルな支払い、貿易、投資の重要なツールとして機能します。同時に、規制体系に組み込まれたため、アメリカは世界のデジタル資金の流れを掌握でき、必要に応じて金融戦争の武器としても使用できるのです。同時に、準拠した米ドルは安定し、他の資産が米国に流れるための合法的かつ重要な方法を提供します。 これは、さまざまな国の人々が米ドルのステーブルコインを使用して、通貨の下落のリスクを回避し、米ドル資産により便利に投資できることを意味します。 資金が自国通貨のコントロールを迂回し、米ドルの資産プールに直接流入できるため、世界の資本は目に見えない形でさらに「ドル化」される。 この傾向から判断すると、コンプライアンスに準拠した米ドルのステーブルコインは、将来的に「グローバルデジタルドル」に進化することは避けられません。要約すると、米ドルのステーブルコインはWeb3の重要な部分であるだけでなく、グローバルな通貨競争における米国の戦略的資産でもあります。 規制を強化し、グローバルなデジタル資産の流れを活用することで、米国は決済、貿易、投資におけるドルの優位性をさらに強固にしました。 米ドルの覇権を維持するための最新の金融ツールとして、米ドルステーブルコインは世界で重要な役割を果たしており、金融市場に対する米国の支配を強化するだけでなく、競合他社と戦い、封じ込め、米ドルの優位性を強化するための最新の金融武器にもなっていますDeFiとRWAの分野でイノベーションを活性化Web3の世界における法定通貨の合法的なマッピングとして、ステーブルコインは単なる支払い手段ではなく、RWA分野の核心的な流通資産でもあります。この草案の発表は、ステーブルコインがより広範囲に流通し、デジタル資産と現実資産の深い融合を促進することを意味しています。ステーブルコインの利用は、DeFi、支払い、越境決済、RWAにわたり、企業や個人がより簡便にグローバル取引を行うのを助け、従来の法定通貨による支払い方法を覆すことにつながります。ステーブルコインの規制政策の実施により、機関投資家のファンドは、特にチェーン上の現物資産の表現と流通において、デジタル資産の分野に参入する自信が高まるでしょう。 グローバル資産のオンチェーン化が容易になり、企業はオンチェーン債券や不動産トークンなども直接発行できるため、グローバル投資家は米国などでの質の高い資産投資に直接参加できるようになりました。さらに重要なことに、米国は準拠したステーブルコインを通じて世界の投資家をデジタル資産エコシステムに引き付け、資本サイフォン効果を形成しています。 ステーブルコインのコンプライアンスにより、米国は世界の投資家により安全で透明性の高い投資チャネルを提供し、多額の資本流入を引き付けています。 これにより、米国のデジタル資産市場に新たな活力が注入されるだけでなく、安定的かつ広範なアプリケーションを通じて、米国経済のグローバル化とデジタル化が促進されます。 最終的には、世界の投資家がステーブルコインの取引、投資、アセットアロケーションを通じて間接的に米国経済の安定と発展を支え、米国を世界の資本フローの中心として確固たるものにしました。コントロールを強化し、米ドルのステーブルコインのコンプライアンスを発展させ、アメリカの利益と一致させるこの草案の主な目的は、ステーブルコインの開発が米国の金融安全保障に脅威を与えないようにすることです。 これは、不正なステーブルコインが金融市場を混乱させるのを防ぎ、ステーブルコインシステムが準拠した機関や政府の手にしっかりと委ねられるようにする必要性を強調しています。 認可されていないステーブルコインは流動性リスクをもたらす可能性があるため、この草案は、厳格な発行条件を通じてステーブルコインが銀行システムに脅威を与えないことを保証します。草案によれば、ステーブルコインの発行者は許可を取得し、厳格な資本準備要件を遵守しなければなりません。この規定は伝統的な銀行システムのモデルを参考にしており、1933年のグラス・スティーガル法などの歴史的な法規制の核心的な精神を引き継いで、ユーザーの資金の安全性、資産の隔離、透明性を確保し、消費者保護を強化することを目的としています。この草案により、アメリカは国内のステーブルコイン市場を効果的に規制できるだけでなく、世界中で流通するドル建てステーブルコインを間接的にコントロールすることも可能になります。この措置は、世界の資本が引き続きドルシステムの周りで運営されることを確保し、世界のドル流動性のコントロールを強化するのに役立ちます。この草案の発表からわかるように、これは単なる金融規制の一環ではなく、新たな通貨戦争の始まりです。アメリカはデジタル時代において、ドルの覇権を維持するだけでなく、ステーブルコインを通じて世界の資本をアメリカに引き寄せ、最終的には新しい世代のグローバル金融システムを主導することを目指しています。三、デジタル資産業界への影響ステーブルコイン決済は、デジタル資産業界のインフラを構成するだけでなく、その政策の中心的なリンクとして機能し、業界全体の発展に一役買っています。 資本流入、業界コンプライアンス、RWAオンチェーンから革新的な開発まで、ステーブルコインのコンプライアンスは広範囲に影響を及ぼし、デジタル資産業界の継続的な成熟を促進します。まず、ステーブルコインの支払いの法的整備は、デジタル資産業界に多くの機関投資家を引き寄せました。関連法規が徐々に明確になるにつれて、伝統的な金融機関や大口資金の参入がより円滑になりました。法的に整備されたステーブルコインは、より多くの法定通貨がスムーズにデジタル資産に変換されることを可能にし、市場の流動性をさらに高め、Web3やDeFiなどの新興分野の広範な発展の基盤を築きました。したがって、ステーブルコインはWeb3インフラの重要な構成要素となり、業界に新たな活力を注入しました。次に、ステーブルコインのコンプライアンス化はデジタル資産業界の成熟と規範化を促進しました。規制フレームワークが徐々に整備されるにつれて、市場の透明性が著しく向上し、無秩序な競争と潜在的な市場リスクが効果的に抑制されました。明確なコンプライアンス要件は、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを低減するだけでなく、資本の流動性の規範性も確保し、業界の長期的な健全な発展のための堅固な基盤を築いています。さらに、ステーブルコインのコンプライアンス化は、RWAのブロックチェーンへのオンボーディングに信頼性のある決済ツールと流通手段を提供します。BCGの予測によれば、RWA市場の規模は16兆ドルに達する見込みです。コンプライアンスを遵守したステーブルコインの普及に伴い、この市場は革新の機会を迎え、資産のデジタル化とグローバルな投資の流れを促進し、デジタル資産業界のグローバル化とクロスボーダー統合をさらに推進します。しかし、ステーブルコインのコンプライアンスにはいくつかの課題も伴います。 コンプライアンス要件の厳格化により、小規模なステーブルコイン発行者の運用コストが増加し、一部の新興企業の参入が制限される可能性があります。 さらに、コンプライアンスの閾値が厳しいと、市場の集中化が進み、市場競争が阻害され、イノベーションのペースが遅くなる可能性があります。 そのため、コンプライアンスと市場の活力をどう両立させるかが、業界の発展にとって重要な課題となっています。全体として、ステーブルコインのコンプライアンスは、デジタル資産業界に明確な規制の枠組みを提供し、市場の成熟とイノベーションを促進します。 準拠したステーブルコインの人気により、資本流動性と市場参加が大幅に増加し、DeFiやRWAなどの新興分野はより活発な開発見通しの到来を告げるでしょう。 デジタル資産業界の将来において、コンプライアンスとイノベーションのバランスは、業界の進歩を促進し続けるための鍵となるでしょう。世界の他の市場の反応ステーブルコインのコンプライアンス化は、米国市場の需要だけでなく、世界の金融システムの深い再構築を推進しています。各国の政策の方向性が異なる中で、世界のデジタル資産の発展は大きな影響を受けるでしょう。異なる国々は、それぞれの金融環境、政策のニーズ、そして市場の課題に基づいて、ステーブルコインに対する態度が異なります。以下は、主要市場がステーブルコインの合法化に対してどのように対応しているかのトレンドです:欧州市場。EUのステーブルコイン規制に関する行動は、MiCA法案の導入に表れています。この法案は、ステーブルコインの規制においてアメリカの政策と一致することが期待されており、世界的なステーブルコイン決済のコンプライアンスフレームワークの形成を促進します。MiCA法案の実施は、ステーブルコイン市場の運営ルールを規制するだけでなく、Web3の発展に安定した政策保障を提供します。EUの規制フレームワークは、アメリカのステーブルコイン政策と呼応し、クロスボーダー決済の相互運用性を高め、デジタル資産の合法的な流通を促進する道を開きます。アジア市場。 アジア市場は、ステーブルコインのコンプライアンスプロセスにおいて前向きな姿勢を示しています。 シンガポール、香港、日本などの地域の規制当局は、ステーブルコインの合法化を徐々に進め始めています。 シンガポール金融管理局(MAS)は、この分野(MAS)包括的な政策枠組みを策定しており、香港と日本も立法および政策の検討を行っています。 米国の政策が徐々に進展する中、アジア諸国は、市場の安定性を高め、国境を越えたリスクに対処するために、ステーブルコインに関する米国の規制の枠組みを参照する可能性があります。 特にフィンテックやデジタル資産の分野での競争において、アジア地域は世界的な金融革命に遅れをとらないために、国際基準に合わせる必要があります。その他の発展途上国。 一部の発展途上国は、ドルステーブルコインの合法化が通貨主権と自国の金融政策の独立性に影響を与えることを恐れて、保守的です。 これらの国々は、米ドルステーブルコインの人気が自国通貨の流通量の減少につながり、中央銀行の金融政策策定にも影響を与える可能性があることを懸念しています。 しかし、米国がステーブルコインのコンプライアンス推進を主導するにつれて、より多くの発展途上国が米国モデルを採用する可能性があります。 特にグローバル化したデジタル通貨の文脈では、これらの国々は、独自のステーブルコインの発行や米国モデルに基づくステーブルコインの開発が、デジタル通貨システムの近代化とより多くの国際投資の誘致に役立つことに気付くかもしれません。 同時に、これらの国々は、その過程で、通貨主権とグローバルな金融収斂のバランスをとるという課題に直面することになります。グローバリゼーションの動向と今後の展望 ステーブルコインのコンプライアンスプロセスにおける米国の主導的な役割により、世界中のさまざまな国の政策が徐々に調整され、グローバルなステーブルコイン決済システムの統一が促進されます。 ステーブルコインのコンプライアンスは、Web3やDeFiの発展に安定した決済インフラを提供するだけでなく、世界の金融システムにも大きな影響を与えます。 国境を越えた決済はより便利になり、グローバルな資本フローはより効率的になり、世界経済により革新的な資金調達チャネルと決済ソリューションが提供されます。しかし、ステーブルコインの合法化と国際金融システムの再構築には、一連の課題も伴います。 規制基準やコンプライアンス要件は国によって異なり、世界規模での政策調整と相互承認をどのように実現するかは、依然として複雑な課題です。 各国の経済構造、金融ニーズ、政策スタンスが異なれば、地域によってステーブルコインの導入効果やコンプライアンスのスピードも異なる可能性があります。第4に、今後の見通しですステーブルコインのコンプライアンスの進展とWeb3エコシステムの急速な発展により、デジタル資産業界は新たなステージに突入しています。 将来的には、多数の機関投資家の資本の流入により、業界は前例のない機会の到来を告げるだけでなく、より深刻な変化に直面するでしょう。 資本爆発と市場再編という新たな状況を目の当たりにすることになる。 ここでは、今後の主なトレンドをいくつかご紹介します。巨人が市場に殺到し、RWAは資本爆発の瞬間を迎えました。 ステーブルコインの規制の枠組みが整えば、従来の金融機関がステーブルコインやRWA市場に多額の資本を持ち込むことが予想されます。 これは、デジタル資産業界が猛烈な成長からコンプライアンスの発展へと移行することを意味し、Web3が大規模に採用されることも意味し、デジタル資産業界も新たな開発サイクルの到来を告げることになります。ステーブルコイン決済は、非効率的で高コストな従来の決済方法に取って代わる準備が整っています。ステーブルコインとDeFi技術のさらなる発展に伴い、国際送金は革命的な突破口を迎えるでしょう。ステーブルコインの国際送金、清算、決済コストは大幅に削減され、効率は著しく向上し、国際送金はより便利になります。そして、SWIFTやVISAなどの従来の決済ネットワークにとって、ステーブルコイン決済方式は破壊的な挑戦となるでしょう。RWAは、資産の大規模な移行を引き起こします。 何兆ものグローバルな現物資産がブロックチェーン上で復活し、現実世界の資産がRWAを通じて暗号の世界に殺到し、資本フローの速度は前例のないレベルに達するでしょう。 これは、デジタル資産によって推進されるグローバルな金融再編であり、従来の金融システムを破壊するノルマンディー上陸作戦です。 私たちは、この富の潮流に備えなければなりません。デジタルドルの覇権が台頭しつつあり、デジタル通貨戦争が始まる前に終わってしまうかもしれません。 世界がまだデジタル通貨の可能性について議論している間、米国はステーブルコインという金融兵器を通じて金融植民地化を静かに完了しました。 法律を通じてドル覇権をブロックチェーンに静かに埋め込むことで、米国は金融システムにデジタル兵器を提供し、チェーン上のすべての取引がドル帝国の強さを増しています。 これは予測ではなく、起こっている事実であり、ドルのデジタル覇権は急速に世界の金融生態系をむさぼり食っており、新たな通貨戦争の結果は既に決まっています。知らず知らずのうちに未来はやってきた。Web3の業界人として、私たちはこの前例のない変革に立ち向かうために、明確な思考と十分な知識の蓄えを維持しなければならない。五、まとめアメリカのステーブルコインに関する立法の進展は、デジタル資産業界の発展の核心的な原動力となるでしょう。ステーブルコインの合法化は、多くの金融機関や資本を引き寄せ、Web3業界に強力な支援を提供し、決済、DeFi、RWAなどの分野の繁栄を促進します。Web3の世界における法定通貨の法的反映として、米ドル安定化市場は引き続き市場を支配し、ステーブルコインのコンプライアンスは国境を越えた支払いとグローバルな資本移動を促進し、従来の不換紙幣の支払い方法を覆し、世界の金融情勢を根本的に変え、世界の金融システムにおける米ドルの支配をさらに強化します。この安定した革命は金融技術の革新だけでなく、世界の通貨システムと経済秩序の再構築でもあります。アメリカのリーダーシップの下で、準拠したステーブルコインの広範な適用は、従来の法定通貨の支払い方法の変革を促進し、新たな通貨戦争の幕開けを告げ、ステーブルコインの形でのドルのグローバル金融システムにおける覇権的地位を強化します。
アメリカのステーブルコイン法案デプス分析、山雨欲来風満楼
著者: Zhang Haisheng
ここ数週間、米国はステーブルコインの法律を頻繁に動き、関連する政策を集中的に導入し、加速的な傾向を示しており、太鼓の音はますます緊急性を増しており、山と雨が建物を埋め尽くす傾向があり、その最も象徴的なのは、新しくリリースされた「より良い台帳経済を促進するためのステーブルコインの透明性と説明責任( )草案です。 この草案は、2020年12月に米国下院金融サービス委員会の3人の民主党議員、トライブ、ガルシア、リンチによって起草され、その後、民主党政権によって2025年3月26日まで棚上げされました。 この法案は、ステーブルコインに関する別の法案であるStable Genius Actと連携して、米国の安定した規制の枠組みを形成することが期待されています。 したがって、特に解釈する価値があります。
デジタル金融システムにおけるステーブルコインの極めて重要な位置付けにより、このトピックに関する米国のすべての動きは人目を引くものです。 現時点で、米国政府が安定と法制化を推進する本当の動機は何でしょうか? ステーブルコインの無法性を制限するためなのか、それともドル型ステーブルコインを「武器化」するためなのか、ステーブルコインの合法化はデジタル資産業界にとって何を意味するのか? どのような機会が開かれるのでしょうか? STABLEActの草案は、米国のステーブルコイン規制の考え方を見事に示しています。 この記事では、草案の核心とその背後にある理由を詳しく見ていきます、米国および世界のデジタル資産業界への広範囲にわたる影響を探り、Web3の実践者がこの変革の中で自分自身を位置づけるのに役立つ自信と方向性を構築します。
一、草案は何を言っていますか？
この草案は合計72ページで、数千字にも及ぶ内容があり、全体がアメリカの立法文書の特有の文体で書かれています。その中には長大で重要ではない部分も多く含まれています。皆さんの読書の苦痛を避けるために、私は全文を注意深く読み、最も重要なポイントをまとめました。
まず、ドラフトではステーブルコインとは何かを定義しています。 ステーブルコインは、その国の不換紙幣にペッグされており、証券や預金ではなく、支払いおよび決済手段です。 同時に、この草案では、発行者が不換紙幣で償還できなければならないと規定されており、これは決済手段としてのステーブルコインの法的地位を刻印し、証明することに相当します。
次に、草案は誰がステーブルコインを発行できるかを規定しています。ご存知の通り、今日のクリプト分野では誰でもステーブルコインを発行できますが、この自由は恐らく二度と戻ってこないでしょう。草案は、保険預金機関の子会社、連邦資格を持つ非銀行発行者、または州資格を持つ発行者を含む、コンプライアンスのあるステーブルコイン発行者のみがアメリカでステーブルコインを発行できると提案しています。
同時に、草案は発行の具体的な要件も詳しく規定しています。草案では、発行者は少なくとも1:1の準備資産を保有する必要があり、これには米ドル、当座預金、短期国債、リポ取引、マネーマーケットファンドの証券などが含まれます。また、発行者は準備金と償還の状況を定期的に開示することが求められています。
最後に、草案はどのようなことが禁止されるかについても述べています。まず、法案は公布後2年間、アルゴリズム安定通貨の発行を禁止しており、長期的に見ても承認される可能性はあまり高くありません。それから、許可のない機関はアメリカ国内で安定通貨を発行することはできません。さらに、発行機関は安定通貨の保有者に利息や利益を支払うことはできません。
要するに、この草案の核心的な目標は、ステーブルコインの法的地位を明確にし、消費者保護を強化し、市場の透明性を向上させることで、ステーブルコインを通じて米ドルの世界金融システムにおける影響力と支配的地位を継続させることです。
二、なぜ今、安定市法案を発表するのか?
この草案の核心内容は業界の予想を超えるものではなく、むしろ市場の期待されるルールを正式に法律に書き込んだだけです。それでは問題です: 皆がすでにコンセンサスを持っているのに、アメリカはなぜ特別に立法を行うのでしょうか？このタイミングは本当に興味深いです。アメリカはなぜこの瞬間に正式にこの立法を推進することにしたのでしょうか？単純な金融規制の必要性からなのか、それともWeb3業界のためにコンプライアンスの道を開くためなのか？デジタルドルのグローバルな駆け引きなのか、それともさらに深いグローバル通貨戦争が始まろうとしているのか？次に、私の理解をもとに探求していきます。
ドル安定コインの地位を明確にし、デジタル資産業界を加速させる
長い間、ステーブルコインの法的地位には不確実性があり、伝統的な金融機関や大規模な機関投資家は簡単に関与することを恐れてきました。 しかし、今回のステーブルコインの正当性が明確化されたことで、この政策の不確実性は事実上解消され、金融機関に安心感を与え、参入への道が開かれました。
このような背景の中で、多くの銀行、決済機関、大型投資ファンドは、より積極的にコンプライアンスに準拠したステーブルコインを発行・使用し、Web3業界に新たな発展の原動力をもたらすでしょう。これは、従来の金融とWeb3の統合を促進するだけでなく、デジタル金融システムの進歩と革新を加速させます。
このようにして、Web3業界は資本流入の熱潮を迎えることになり、コンプライアンスに準拠したステーブルコインはデジタル経済の中核的なインフラストラクチャーとなるに違いありません。これにより、コンプライアンスに準拠したステーブルコインに基づく支払い、清算、およびクロスボーダー決済がデジタル経済の主流な支払い方法になるにつれて、DeFiやRWAなどの分野の発展も大いに促進され、さらには主流の金融市場に向かう可能性さえあります。
したがって、アメリカがステーブルコインのコンプライアンスを推進する目的は、グローバルな資本がWeb3の世界によりスムーズに流入することを可能にし、デジタル資産の急速な発展を促進し、業界全体がより成熟した未来に向けて迅速に進むことを助けることです。
貿易戦争によるドル安をヘッジし、世界中の人々が「米国に投資する」ための新しいチャネルを提供します。
近年、一部の国では脱ドル化の流れが徐々に出てきており、多くの国が国際貿易における米ドルへの依存度を下げようとしています。 しかし、それとは対照的に、米ドルは安定しているものの、国境を越えた決済や国際決済の新たなツールとして静かに浮上しており、興味深い状況を示しています。 米国がこの流れを捉え、ドル型ステーブルコインの開発を積極的に推進することができれば、ドルの国際的地位の低下をヘッジする重要な手段となることが期待されます。 逆に、規制が遅れていたり、サポートが弱かったり、他国の通貨がデジタルステーブルコインのスペースを支配していたりすると、グローバルファンドがドルシステムから遠ざかり、ドルの国際的な影響力が弱まる可能性があります。
この課題に対応するために、アメリカは立法を通じてドルのステーブルコインを合法化しました。合法化されたドルのステーブルコインは、引き続きグローバルな支払い、貿易、投資の重要なツールとして機能します。同時に、規制体系に組み込まれたため、アメリカは世界のデジタル資金の流れを掌握でき、必要に応じて金融戦争の武器としても使用できるのです。
同時に、準拠した米ドルは安定し、他の資産が米国に流れるための合法的かつ重要な方法を提供します。 これは、さまざまな国の人々が米ドルのステーブルコインを使用して、通貨の下落のリスクを回避し、米ドル資産により便利に投資できることを意味します。 資金が自国通貨のコントロールを迂回し、米ドルの資産プールに直接流入できるため、世界の資本は目に見えない形でさらに「ドル化」される。 この傾向から判断すると、コンプライアンスに準拠した米ドルのステーブルコインは、将来的に「グローバルデジタルドル」に進化することは避けられません。
要約すると、米ドルのステーブルコインはWeb3の重要な部分であるだけでなく、グローバルな通貨競争における米国の戦略的資産でもあります。 規制を強化し、グローバルなデジタル資産の流れを活用することで、米国は決済、貿易、投資におけるドルの優位性をさらに強固にしました。 米ドルの覇権を維持するための最新の金融ツールとして、米ドルステーブルコインは世界で重要な役割を果たしており、金融市場に対する米国の支配を強化するだけでなく、競合他社と戦い、封じ込め、米ドルの優位性を強化するための最新の金融武器にもなっています
DeFiとRWAの分野でイノベーションを活性化
Web3の世界における法定通貨の合法的なマッピングとして、ステーブルコインは単なる支払い手段ではなく、RWA分野の核心的な流通資産でもあります。この草案の発表は、ステーブルコインがより広範囲に流通し、デジタル資産と現実資産の深い融合を促進することを意味しています。ステーブルコインの利用は、DeFi、支払い、越境決済、RWAにわたり、企業や個人がより簡便にグローバル取引を行うのを助け、従来の法定通貨による支払い方法を覆すことにつながります。
ステーブルコインの規制政策の実施により、機関投資家のファンドは、特にチェーン上の現物資産の表現と流通において、デジタル資産の分野に参入する自信が高まるでしょう。 グローバル資産のオンチェーン化が容易になり、企業はオンチェーン債券や不動産トークンなども直接発行できるため、グローバル投資家は米国などでの質の高い資産投資に直接参加できるようになりました。
さらに重要なことに、米国は準拠したステーブルコインを通じて世界の投資家をデジタル資産エコシステムに引き付け、資本サイフォン効果を形成しています。 ステーブルコインのコンプライアンスにより、米国は世界の投資家により安全で透明性の高い投資チャネルを提供し、多額の資本流入を引き付けています。 これにより、米国のデジタル資産市場に新たな活力が注入されるだけでなく、安定的かつ広範なアプリケーションを通じて、米国経済のグローバル化とデジタル化が促進されます。 最終的には、世界の投資家がステーブルコインの取引、投資、アセットアロケーションを通じて間接的に米国経済の安定と発展を支え、米国を世界の資本フローの中心として確固たるものにしました。
コントロールを強化し、米ドルのステーブルコインのコンプライアンスを発展させ、アメリカの利益と一致させる
この草案の主な目的は、ステーブルコインの開発が米国の金融安全保障に脅威を与えないようにすることです。 これは、不正なステーブルコインが金融市場を混乱させるのを防ぎ、ステーブルコインシステムが準拠した機関や政府の手にしっかりと委ねられるようにする必要性を強調しています。 認可されていないステーブルコインは流動性リスクをもたらす可能性があるため、この草案は、厳格な発行条件を通じてステーブルコインが銀行システムに脅威を与えないことを保証します。
草案によれば、ステーブルコインの発行者は許可を取得し、厳格な資本準備要件を遵守しなければなりません。この規定は伝統的な銀行システムのモデルを参考にしており、1933年のグラス・スティーガル法などの歴史的な法規制の核心的な精神を引き継いで、ユーザーの資金の安全性、資産の隔離、透明性を確保し、消費者保護を強化することを目的としています。
この草案により、アメリカは国内のステーブルコイン市場を効果的に規制できるだけでなく、世界中で流通するドル建てステーブルコインを間接的にコントロールすることも可能になります。この措置は、世界の資本が引き続きドルシステムの周りで運営されることを確保し、世界のドル流動性のコントロールを強化するのに役立ちます。
この草案の発表からわかるように、これは単なる金融規制の一環ではなく、新たな通貨戦争の始まりです。アメリカはデジタル時代において、ドルの覇権を維持するだけでなく、ステーブルコインを通じて世界の資本をアメリカに引き寄せ、最終的には新しい世代のグローバル金融システムを主導することを目指しています。
三、デジタル資産業界への影響
ステーブルコイン決済は、デジタル資産業界のインフラを構成するだけでなく、その政策の中心的なリンクとして機能し、業界全体の発展に一役買っています。 資本流入、業界コンプライアンス、RWAオンチェーンから革新的な開発まで、ステーブルコインのコンプライアンスは広範囲に影響を及ぼし、デジタル資産業界の継続的な成熟を促進します。
まず、ステーブルコインの支払いの法的整備は、デジタル資産業界に多くの機関投資家を引き寄せました。関連法規が徐々に明確になるにつれて、伝統的な金融機関や大口資金の参入がより円滑になりました。法的に整備されたステーブルコインは、より多くの法定通貨がスムーズにデジタル資産に変換されることを可能にし、市場の流動性をさらに高め、Web3やDeFiなどの新興分野の広範な発展の基盤を築きました。したがって、ステーブルコインはWeb3インフラの重要な構成要素となり、業界に新たな活力を注入しました。
次に、ステーブルコインのコンプライアンス化はデジタル資産業界の成熟と規範化を促進しました。規制フレームワークが徐々に整備されるにつれて、市場の透明性が著しく向上し、無秩序な競争と潜在的な市場リスクが効果的に抑制されました。明確なコンプライアンス要件は、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを低減するだけでなく、資本の流動性の規範性も確保し、業界の長期的な健全な発展のための堅固な基盤を築いています。
さらに、ステーブルコインのコンプライアンス化は、RWAのブロックチェーンへのオンボーディングに信頼性のある決済ツールと流通手段を提供します。BCGの予測によれば、RWA市場の規模は16兆ドルに達する見込みです。コンプライアンスを遵守したステーブルコインの普及に伴い、この市場は革新の機会を迎え、資産のデジタル化とグローバルな投資の流れを促進し、デジタル資産業界のグローバル化とクロスボーダー統合をさらに推進します。
しかし、ステーブルコインのコンプライアンスにはいくつかの課題も伴います。 コンプライアンス要件の厳格化により、小規模なステーブルコイン発行者の運用コストが増加し、一部の新興企業の参入が制限される可能性があります。 さらに、コンプライアンスの閾値が厳しいと、市場の集中化が進み、市場競争が阻害され、イノベーションのペースが遅くなる可能性があります。 そのため、コンプライアンスと市場の活力をどう両立させるかが、業界の発展にとって重要な課題となっています。
全体として、ステーブルコインのコンプライアンスは、デジタル資産業界に明確な規制の枠組みを提供し、市場の成熟とイノベーションを促進します。 準拠したステーブルコインの人気により、資本流動性と市場参加が大幅に増加し、DeFiやRWAなどの新興分野はより活発な開発見通しの到来を告げるでしょう。 デジタル資産業界の将来において、コンプライアンスとイノベーションのバランスは、業界の進歩を促進し続けるための鍵となるでしょう。
世界の他の市場の反応
ステーブルコインのコンプライアンス化は、米国市場の需要だけでなく、世界の金融システムの深い再構築を推進しています。各国の政策の方向性が異なる中で、世界のデジタル資産の発展は大きな影響を受けるでしょう。異なる国々は、それぞれの金融環境、政策のニーズ、そして市場の課題に基づいて、ステーブルコインに対する態度が異なります。以下は、主要市場がステーブルコインの合法化に対してどのように対応しているかのトレンドです:
欧州市場。EUのステーブルコイン規制に関する行動は、MiCA法案の導入に表れています。この法案は、ステーブルコインの規制においてアメリカの政策と一致することが期待されており、世界的なステーブルコイン決済のコンプライアンスフレームワークの形成を促進します。MiCA法案の実施は、ステーブルコイン市場の運営ルールを規制するだけでなく、Web3の発展に安定した政策保障を提供します。EUの規制フレームワークは、アメリカのステーブルコイン政策と呼応し、クロスボーダー決済の相互運用性を高め、デジタル資産の合法的な流通を促進する道を開きます。
アジア市場。 アジア市場は、ステーブルコインのコンプライアンスプロセスにおいて前向きな姿勢を示しています。 シンガポール、香港、日本などの地域の規制当局は、ステーブルコインの合法化を徐々に進め始めています。 シンガポール金融管理局(MAS)は、この分野(MAS)包括的な政策枠組みを策定しており、香港と日本も立法および政策の検討を行っています。 米国の政策が徐々に進展する中、アジア諸国は、市場の安定性を高め、国境を越えたリスクに対処するために、ステーブルコインに関する米国の規制の枠組みを参照する可能性があります。 特にフィンテックやデジタル資産の分野での競争において、アジア地域は世界的な金融革命に遅れをとらないために、国際基準に合わせる必要があります。
その他の発展途上国。 一部の発展途上国は、ドルステーブルコインの合法化が通貨主権と自国の金融政策の独立性に影響を与えることを恐れて、保守的です。 これらの国々は、米ドルステーブルコインの人気が自国通貨の流通量の減少につながり、中央銀行の金融政策策定にも影響を与える可能性があることを懸念しています。 しかし、米国がステーブルコインのコンプライアンス推進を主導するにつれて、より多くの発展途上国が米国モデルを採用する可能性があります。 特にグローバル化したデジタル通貨の文脈では、これらの国々は、独自のステーブルコインの発行や米国モデルに基づくステーブルコインの開発が、デジタル通貨システムの近代化とより多くの国際投資の誘致に役立つことに気付くかもしれません。 同時に、これらの国々は、その過程で、通貨主権とグローバルな金融収斂のバランスをとるという課題に直面することになります。
グローバリゼーションの動向と今後の展望 ステーブルコインのコンプライアンスプロセスにおける米国の主導的な役割により、世界中のさまざまな国の政策が徐々に調整され、グローバルなステーブルコイン決済システムの統一が促進されます。 ステーブルコインのコンプライアンスは、Web3やDeFiの発展に安定した決済インフラを提供するだけでなく、世界の金融システムにも大きな影響を与えます。 国境を越えた決済はより便利になり、グローバルな資本フローはより効率的になり、世界経済により革新的な資金調達チャネルと決済ソリューションが提供されます。
しかし、ステーブルコインの合法化と国際金融システムの再構築には、一連の課題も伴います。 規制基準やコンプライアンス要件は国によって異なり、世界規模での政策調整と相互承認をどのように実現するかは、依然として複雑な課題です。 各国の経済構造、金融ニーズ、政策スタンスが異なれば、地域によってステーブルコインの導入効果やコンプライアンスのスピードも異なる可能性があります。
第4に、今後の見通しです
ステーブルコインのコンプライアンスの進展とWeb3エコシステムの急速な発展により、デジタル資産業界は新たなステージに突入しています。 将来的には、多数の機関投資家の資本の流入により、業界は前例のない機会の到来を告げるだけでなく、より深刻な変化に直面するでしょう。 資本爆発と市場再編という新たな状況を目の当たりにすることになる。 ここでは、今後の主なトレンドをいくつかご紹介します。
巨人が市場に殺到し、RWAは資本爆発の瞬間を迎えました。 ステーブルコインの規制の枠組みが整えば、従来の金融機関がステーブルコインやRWA市場に多額の資本を持ち込むことが予想されます。 これは、デジタル資産業界が猛烈な成長からコンプライアンスの発展へと移行することを意味し、Web3が大規模に採用されることも意味し、デジタル資産業界も新たな開発サイクルの到来を告げることになります。
ステーブルコイン決済は、非効率的で高コストな従来の決済方法に取って代わる準備が整っています。ステーブルコインとDeFi技術のさらなる発展に伴い、国際送金は革命的な突破口を迎えるでしょう。ステーブルコインの国際送金、清算、決済コストは大幅に削減され、効率は著しく向上し、国際送金はより便利になります。そして、SWIFTやVISAなどの従来の決済ネットワークにとって、ステーブルコイン決済方式は破壊的な挑戦となるでしょう。
RWAは、資産の大規模な移行を引き起こします。 何兆ものグローバルな現物資産がブロックチェーン上で復活し、現実世界の資産がRWAを通じて暗号の世界に殺到し、資本フローの速度は前例のないレベルに達するでしょう。 これは、デジタル資産によって推進されるグローバルな金融再編であり、従来の金融システムを破壊するノルマンディー上陸作戦です。 私たちは、この富の潮流に備えなければなりません。
デジタルドルの覇権が台頭しつつあり、デジタル通貨戦争が始まる前に終わってしまうかもしれません。 世界がまだデジタル通貨の可能性について議論している間、米国はステーブルコインという金融兵器を通じて金融植民地化を静かに完了しました。 法律を通じてドル覇権をブロックチェーンに静かに埋め込むことで、米国は金融システムにデジタル兵器を提供し、チェーン上のすべての取引がドル帝国の強さを増しています。 これは予測ではなく、起こっている事実であり、ドルのデジタル覇権は急速に世界の金融生態系をむさぼり食っており、新たな通貨戦争の結果は既に決まっています。
知らず知らずのうちに未来はやってきた。Web3の業界人として、私たちはこの前例のない変革に立ち向かうために、明確な思考と十分な知識の蓄えを維持しなければならない。
五、まとめ
アメリカのステーブルコインに関する立法の進展は、デジタル資産業界の発展の核心的な原動力となるでしょう。ステーブルコインの合法化は、多くの金融機関や資本を引き寄せ、Web3業界に強力な支援を提供し、決済、DeFi、RWAなどの分野の繁栄を促進します。
Web3の世界における法定通貨の法的反映として、米ドル安定化市場は引き続き市場を支配し、ステーブルコインのコンプライアンスは国境を越えた支払いとグローバルな資本移動を促進し、従来の不換紙幣の支払い方法を覆し、世界の金融情勢を根本的に変え、世界の金融システムにおける米ドルの支配をさらに強化します。
この安定した革命は金融技術の革新だけでなく、世界の通貨システムと経済秩序の再構築でもあります。アメリカのリーダーシップの下で、準拠したステーブルコインの広範な適用は、従来の法定通貨の支払い方法の変革を促進し、新たな通貨戦争の幕開けを告げ、ステーブルコインの形でのドルのグローバル金融システムにおける覇権的地位を強化します。