Berachainの創設者の反省：トークンがあなたのプロジェクトを引きずらないようにしよう

著者:@SmokeyTheBera、@berachainチーフ

コンピレーション:zhouzhou、BlockBeats

編者按：この記事では、Berachainエコシステムにおける最近の複数のプロジェクトのトークン発行現象について議論し、創業者に盲目的にトークンを発行しないよう警告しています。トークンは、製品が市場適合性に達したときに成長を促進すべきであり、さもなければユーザーの採用に悪影響を及ぼす可能性があります。市場環境が低迷しており、コミュニティの資金が限られている中、トークン価格の下落は製品イメージを損なうことになります。トークンの発行は同時に競争を避け、合理的な評価を確保し、短期的な退出ではなく長期的な価値に焦点を当てるべきです。著者はBerachainの発展を支持していますが、成功には忍耐と戦略が必要であると強調し、チームにはまず利益とユーザーの成長を確保することを提案しています。

以下は原文の内容です（読みやすく理解しやすくするために、原内容は整理されています）：

Berachainの皆さん、これは私が初めて記事の形式で書く試みです。この文章は主にBerachainエコシステムに焦点を当てていますが、特にトークンの発行を考えているプロジェクトの方々にとって、いくつかの視点が広いコミュニティにインスピレーションを与えることを願っています。

最近、Berachainエコシステム内の複数のチームがトークンを発行したり、今後数週間以内に新しいトークンの発行を開始する準備をしているのを見ました。合計で約8つのプロジェクトがあります。ある意味では、これは祝うべきことです——新しいトークンは経済活動を促進し、市場の投機を引き起こし、さらにはプロトコルの成長を促す可能性があります。トークンは富の効果をもたらすかもしれませんし、Berachainエコシステムもローカルトークンが良好に機能すれば恩恵を受けるでしょう。

しかし、他方では、私たちは視点を広げ、トークン発行が本当にもたらす価値について深く考えるべきです。トークンを発行した後、あなたの製品は公衆の目において価格と避けられない形で結びつくことになります。この法則から逃れることができるプロジェクトはほとんどなく、市場に直接の競争相手がいないか、非常に初期の先駆者（1InchやCompoundのようなプロジェクト）でない限りそうです。

現在のチェーン上環境では、ほとんどのアルトコイン（さらには市場全体）が市場の重力の影響から逃れることができず、あなたのトークンの価格が低迷すると、製品の採用率に直接影響を与える可能性があります。

トークンの発行タイミングは非常に重要です

理想的には、トークンは製品が市場適合性を示し、爆発的な成長のポイントにある時に導入されるべきです。それは初期ユーザーへの感謝の意を表し、彼らが製品をここまで支えてくれたことに対するリターンであるべきです。同時に、それは非対称的な成長を促進するツールとなるべきであり、採用を妨げる負担ではないはずです。

次に、私が通常プライベートチャットでしか言及しない現実的な問題について話します。

市場は待ってくれない、コミュニティもあなたを救えない

いかにあなたのコミュニティが忠実であっても、継続的に下落する価格曲線はadoptionに影響を与えます。現時点でほとんどのトークンは「下がる一方」です。さらに重要なのは、Berachainエコシステムでは、あなたのトークンは「アルトの中のアルト」（alt on an alt）に属し、Solanaのようなトップチェーンのトークンでさえ買い手を見つけるのに苦労しています。今が発行の良いタイミングだと思いますか？

自分に真剣に問いかけるべき質問があります。「私のトークンの限界的な買い手は誰ですか？」

もしあなたが明確で差別化された答えを持っておらず、トークンの配布が新しい潜在的な購入者に届くことを保証できないのであれば、もう一度考え直すことをお勧めします。短期的な「ドーパミンの刺激」のために長期的な影響を無視しないでください。なぜなら、答えは絶対に「コミュニティ」ではないからです。

コミュニティはあなたをサポートし、ブロックチェーン上の製品を使用し、機会投資を行います。しかし、コミュニティの資金は限られており、あなたのトークンを救うことはできません。プロジェクトチームは短期的な市場のタイミングではなく、長期的な生存能力に注目する必要があります。

市場のタイミングは予測できないと言う人もいますが、私は部分的に同意します。しかし、あなたは「デフォルト生存」し、利益を上げる製品を作り出すことができます。適切なタイミングで再購入を行い、実際にトークン保有者に価値を創造することができます（もちろん、その前提は合法で規制に準拠していることです）。

強調したいのは、トークンを発行することがあなたの仕事を楽にするわけではなく、むしろすべてを拡大するということです：

• トークンの価格が上昇すれば、あなたの製品はSランクの王者のようになり、チームは無敵で、みんながあなたを追いかける。
• トークンの価格が下がると、あなたは詐欺師と非難され、製品は無価値だと見なされ、チームは愚か者と罵られ、さらにはあなたがベンチャーキャピタルからお金を受け取ったことで攻撃されることさえあります。

もちろん、状況は単純ではなく、一部のプロトコルは確かにトークンに対する核心的な需要を持っています。たとえば、特定のDeFi製品は正常に機能するためにトークンを必要とします。しかし、これらの状況は少数派であり、ほとんどのプロジェクトには当てはまりません。

トークン発行を正しく開始するにはどうすればよいですか？

もし本当にコインを発行することを決定した場合、少なくとも以下の点に注意してください：

• エコシステム内の他のプロジェクトと調整し、複数のトークンの発行日を近づけすぎないようにし、市場の需要が希薄化するのを避ける。
• 市場に時間と空間を与え、資金が流動し回転するようにし、一斉に集まって市場シェアを奪い合わないようにする。
• 価値を過大評価しないでください。もしプライベートファイナンスを行ったことがあるなら、現在の市場環境では、平盤の価値で上限を設定することがより合理的な選択かもしれません。

コアポイントのまとめ

• もしあなたの製品がすでに利益を上げているなら、投資を増やし、収入を増やし、配信を最適化するべきであり、急いでトークンを発行するべきではありません。
• 製品をデフォルトで生存させ、実際に利益を上げられることが最良であり、将来の買い戻しの可能性を残しておくべきです。
• トークンの存在は製品の採用に影響を与える可能性があり、一部のユーザーはトークンのないプロジェクトを見たときに積極的に参加する（将来のエアドロップを期待して）ことがありますが、価格が下落しているトークンを見ると、そのプロジェクトを直接放棄する可能性があります。
• 現在の市場環境では、10M-200M の時価総額範囲のトークンは基本的に価格発見の「無人地帯」にあり、みんながステーブルコインのマイニングに行くか、極小時価総額のシットコインの中で賭けをするかのいずれかです。

誤った発行動機：投資家の圧力、コミュニティの期待、チームの現金化したいという欲求。

正しいトークン発行の動機：製品はPMFを証明しており、トークンが成長を促進する方法を示す明確なロードマップがあります。

Berachain エコシステムに対する懸念

現在、Berachain エコシステム内のトークン発行数が多すぎることを懸念しています。これが多くのチームがアダプションやトラクションで「自滅」する原因になるかもしれません。最終的に、これは二つの極端を形成する可能性があります：

• 一つの極端は、Berachainエコシステム内に非常に忠実なコミュニティが形成され、徐々に成長することです。
• もう一つの極端は、未来のチームが現在の状況を見て、辞退を勧められ、Berachain上でのトークン発行を選ばなくなることです。

もちろん楽観的に見ると、これらのトークンは期待を超えて製品の成長を促進するか、少なくともエコシステム内の創業者たちが失敗から真の教訓を得ることができるかもしれません。

この記事を書いたのは、多くの人が最近のBerachainエコシステムのTGEについて私の意見を私的に尋ねてきたからです。私はBera上のBuildersをずっと支持しており、彼らの成功を願っていますが、長期的な成功をより望んでいます。

これを聞くと少しおせっかいに聞こえるかもしれませんが、暗号業界は短距離走ではなくマラソンです。私たちはこの業界で3年間もがき苦しんできたので、その意味を深く理解しています。