JPモルガンが貿易緊張による崩壊の脅威として「高い不安」の予測を発表

JPMorganは、関税が「自己造成の痛み」と米国のリセッションを引き起こす可能性があり、インフレの spiraling、利益の崩壊、そして消えゆく信頼性が世界経済の崩壊を危険にさらすと警告しています。

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JPMorganは、4月4日に経済リスクの高まりについての厳しい警告を発しました。プライベートバンクの最高投資責任者リチャード・マディガンは、関税の高騰がもたらす潜在的な影響について説明しました。「高い不安：関税の市場への影響」というタイトルのメモの中で、マディガンは市場の物語が楽観主義から恐怖へと劇的にシフトしていることを描写しました。中国がすべての輸入米国商品に34%の報復関税を課す決定をした後、彼は「解放から孤立へ」と書きました。彼は、現在の政策の道筋が米国と世界経済をリセッションに近づける可能性があると警告しました。

JPMorganの幹部は、関税がそのまま残された場合、インフレを「+1-2%」押し上げ、経済成長にも同等の影響を与える可能性があると予測した。彼は警告した:

米国の関税が発表通りに維持され、さらなる報復的な激化が見られない場合、成長の鈍化とインフレの上昇への懸念は、より悪化する可能性があり、不況への競争となるかもしれません。自己造成の痛み。

彼は投資家に10年国債利回りを注意深く監視するよう助言しました。利回りの低下は、市場が景気後退リスクをますます織り込んでいることを示唆します。また、マディガンは企業の利益予想が過度に楽観的であることを指摘しました。「私は、今年の10%の利益予想がすぐに下方修正されると予想しています。来年も同様です。」

マディガンは、米国の貿易スタンスを交渉における過度に攻撃的なオープニングに例えた。「私たちはリアルタイムで交渉の「101クラス」を見ている。それはアンカリングから始まる。」しかし、出発点が「非常に高すぎる」とき、彼は警告した、信頼性が損なわれる。「発表された関税に満足しているのは大統領だけだ」とマディガンは書き、現在のアプローチが貿易相手国を疎外し、世界経済を引きずり下ろすリスクがあることを示唆した。

金融政策に関して、彼は4回の連邦準備制度の利下げに対する期待に反対し、次のように述べました:

私にはそれはありそうに思えません。今年の後半の1つに依存しています。もし成長が急に減速するなら、おそらく2つ。時間が教えてくれるでしょう。

消費者の支出が鈍化し、企業が採用を縮小する可能性がある中、JPモルガンの幹部は次のように結論付けました。「テールリスクは高く、市場は安くはなく、見通しは不確かです。」