2025年は、金融専門家によって「ステーブルコインの時代」と例えられており、このデジタル資産は世界的に前例のない爆発的な成長を遂げると見込まれています。
米国の仮想通貨に友好的な政権のリーダーシップの下、ステーブルコイン(ドルのような安定した資産にペッグされた仮想通貨)は、ニッチな現象から主要な金融勢力に成長しました。現在、USDTとUSDCの2大企業は最大92%の市場シェアを占めており、法定通貨に裏打ちされたステーブルコインの優位性を裏付けています。しかし、競争が激化し、規制が強化される中、ステーブルコイン市場は渦巻く海に突入しています。その中心にあるのは、USDTの発行者であるテザー社が、かつての王座を揺るがしかねない一連の課題に直面していることです。
テザーは驚異的な成長の旅を遂げてきました。時価総額は1400億USDを超え、4億人以上のユーザーがいます—その大部分は伝統的な銀行システムへのアクセスが不足している地域から来ています—USDTは世界中の何百万もの人々にとって不可欠な金融ソリューションとなっています。2024年の世界銀行の報告書によると、約14億人の成人が銀行口座を持っておらず、USDTのようなステーブルコインが急速にそのギャップを埋めています。テザーの信頼性と人気は、多くの新興経済国における「救命ボート」としての地位を確立しています。
しかし、そのオーラが試されています。新しい競合他社が絶えず出現する一方で、確立された名前も常に影響力を拡大しており、テザーの市場シェアを徐々に侵食しています。それに加えて、世界の当局による監視の強化が相次ぎ、同社の成長を鈍化させる要因となっています。
緊張感を高めるために、リーブ・コリンズ—テザーの共同創設者—は、2025年にイーサリアムとソラナのプラットフォーム上で発表予定の利回りを生むステーブルコイン、Pi Protocolの市場復帰を発表しました。実物資産によって裏付けられたPi Protocolは、ホルダーに利益をもたらすことを約束しており、この機能はアメリカ証券取引委員会(SEC)によって承認されています。このプロジェクトがヨーロッパの厳しい基準を満たすかどうかはまだ不明ですが、アメリカでは、Pi Protocolの革新的な構造がステーブルコイン市場のトップ争いにおいて脅威となる可能性があります。
ヨーロッパでは、テザー社は、2024年12月から正式に発効する欧州連合(EU)のtử(暗号資産市場)Thị MiCA規制の枠組みから強い圧力を受けています。新しい規制では、ステーブルコインの発行者は、(EMI)暗号通貨機関のライセンスを所有し、担保と1:1のリザーブ比率を維持することが義務付けられています。MiCAの目標は、透明性を向上させ、消費者を保護することです。
ただし、テザーはこれらの条件を満たしていないため、EU地域の取引所から除外されています。2024年半ば(ESMA)欧州証券市場監督局からの警告にもかかわらず、テザー社はEUの施行の動きを「性急」で「妨害的」であると批判しており、MiCAが何年も前から準備してきたことを考えると、この議論は説得力がないと見なされています。
その結果、欧州のユーザーはUSDTへのアクセスが制限されていますが、MiCAに基づいて承認された他の10社以上の発行者が、ギャップを埋める準備ができています。ミュンヘン大学の暗号通貨政策の専門家、アナ・ミューラー博士によれば、「テザーがEU市場から排除されることは、法律遵守を市場の力よりも優先するという欧州のコミットメントを明確に示しています。これは、グローバルな規模が地域の規制を凌駕できると信じている発行者への警告です。」
テザー社の状況は、米国がステーブルコインの監視を強化しているため、さらに難しくなっています。米国上院銀行委員会は、時価総額100億ドル以上のステーブルコインを対象とするGENIUS法案を可決しました。この法案は、厳格な準備基準、安全な流動性比率、マネーロンダリング防止対策を要求しており、USDCを発行するCircleのような地元企業には適している一方で、Tetherのような外国の発行者には特に不利です。
現在、GENIUSの影響を受ける資格があるのはTetherとCircleのみであり、これら2つの巨人を米国当局の「スポットライト」に押し上げています。この法案が上院を通過すれば、テザー社の事業はさらに厳しい監視下に置かれる可能性がある。「米国は、ステーブルコインは歓迎されるが、我々のルールに従わなければならないという明確なメッセージを送っている」と、ピーターソン国際経済研究所の専門家であるジェームズ・カーター氏は述べた。本社はエルサルバドルにあり、米国には正式な法的拠点がないため、テザーは新しい法律を遵守する上でサークルよりも多くの課題に直面することになります。
規制の波と厳しい競争に直面しているにもかかわらず、テザーは依然として時価総額と毎日の取引量の点で独自の地位を保持しています。CEOのPaolo Ardoino氏は、ライバルは実際にイノベーションを起こすのではなく、「Tetherを倒したいだけ」だと断言した。しかし、世界的な規制当局が厳しくなり、Pi Protocolのような新しい名前が勢いを増し始めると、Tetherはこれまで以上に慎重に行動することを余儀なくされるでしょう。戦略的なミスは、市場シェアを失ったり、ステーブルコイン市場を規制と分散型の2つのセグメントに分岐させたりする可能性があります。
免責事項: この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。投資家は意思決定を行う前に十分に調査する必要があります。私たちはあなたの投資判断について責任を負いません
おじいさん
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ステーブルコイン 2025: テザーの飛躍のチャンスか、それとも挑戦の転機か?
米国の仮想通貨に友好的な政権のリーダーシップの下、ステーブルコイン(ドルのような安定した資産にペッグされた仮想通貨)は、ニッチな現象から主要な金融勢力に成長しました。現在、USDTとUSDCの2大企業は最大92%の市場シェアを占めており、法定通貨に裏打ちされたステーブルコインの優位性を裏付けています。しかし、競争が激化し、規制が強化される中、ステーブルコイン市場は渦巻く海に突入しています。その中心にあるのは、USDTの発行者であるテザー社が、かつての王座を揺るがしかねない一連の課題に直面していることです。
テザーは高く伸びているが、競争の圧力が増している
テザーは驚異的な成長の旅を遂げてきました。時価総額は1400億USDを超え、4億人以上のユーザーがいます—その大部分は伝統的な銀行システムへのアクセスが不足している地域から来ています—USDTは世界中の何百万もの人々にとって不可欠な金融ソリューションとなっています。2024年の世界銀行の報告書によると、約14億人の成人が銀行口座を持っておらず、USDTのようなステーブルコインが急速にそのギャップを埋めています。テザーの信頼性と人気は、多くの新興経済国における「救命ボート」としての地位を確立しています。
しかし、そのオーラが試されています。新しい競合他社が絶えず出現する一方で、確立された名前も常に影響力を拡大しており、テザーの市場シェアを徐々に侵食しています。それに加えて、世界の当局による監視の強化が相次ぎ、同社の成長を鈍化させる要因となっています。
緊張感を高めるために、リーブ・コリンズ—テザーの共同創設者—は、2025年にイーサリアムとソラナのプラットフォーム上で発表予定の利回りを生むステーブルコイン、Pi Protocolの市場復帰を発表しました。実物資産によって裏付けられたPi Protocolは、ホルダーに利益をもたらすことを約束しており、この機能はアメリカ証券取引委員会(SEC)によって承認されています。このプロジェクトがヨーロッパの厳しい基準を満たすかどうかはまだ不明ですが、アメリカでは、Pi Protocolの革新的な構造がステーブルコイン市場のトップ争いにおいて脅威となる可能性があります。
欧州が強力な一手を打ち、市場が変動する
ヨーロッパでは、テザー社は、2024年12月から正式に発効する欧州連合(EU)のtử(暗号資産市場)Thị MiCA規制の枠組みから強い圧力を受けています。新しい規制では、ステーブルコインの発行者は、(EMI)暗号通貨機関のライセンスを所有し、担保と1:1のリザーブ比率を維持することが義務付けられています。MiCAの目標は、透明性を向上させ、消費者を保護することです。
ただし、テザーはこれらの条件を満たしていないため、EU地域の取引所から除外されています。2024年半ば(ESMA)欧州証券市場監督局からの警告にもかかわらず、テザー社はEUの施行の動きを「性急」で「妨害的」であると批判しており、MiCAが何年も前から準備してきたことを考えると、この議論は説得力がないと見なされています。
その結果、欧州のユーザーはUSDTへのアクセスが制限されていますが、MiCAに基づいて承認された他の10社以上の発行者が、ギャップを埋める準備ができています。ミュンヘン大学の暗号通貨政策の専門家、アナ・ミューラー博士によれば、「テザーがEU市場から排除されることは、法律遵守を市場の力よりも優先するという欧州のコミットメントを明確に示しています。これは、グローバルな規模が地域の規制を凌駕できると信じている発行者への警告です。」
アメリカが参入し、ルールがさらに厳しくなる
テザー社の状況は、米国がステーブルコインの監視を強化しているため、さらに難しくなっています。米国上院銀行委員会は、時価総額100億ドル以上のステーブルコインを対象とするGENIUS法案を可決しました。この法案は、厳格な準備基準、安全な流動性比率、マネーロンダリング防止対策を要求しており、USDCを発行するCircleのような地元企業には適している一方で、Tetherのような外国の発行者には特に不利です。
現在、GENIUSの影響を受ける資格があるのはTetherとCircleのみであり、これら2つの巨人を米国当局の「スポットライト」に押し上げています。この法案が上院を通過すれば、テザー社の事業はさらに厳しい監視下に置かれる可能性がある。「米国は、ステーブルコインは歓迎されるが、我々のルールに従わなければならないという明確なメッセージを送っている」と、ピーターソン国際経済研究所の専門家であるジェームズ・カーター氏は述べた。本社はエルサルバドルにあり、米国には正式な法的拠点がないため、テザーは新しい法律を遵守する上でサークルよりも多くの課題に直面することになります。
ステーブルコインの大戦が近づいている
規制の波と厳しい競争に直面しているにもかかわらず、テザーは依然として時価総額と毎日の取引量の点で独自の地位を保持しています。CEOのPaolo Ardoino氏は、ライバルは実際にイノベーションを起こすのではなく、「Tetherを倒したいだけ」だと断言した。しかし、世界的な規制当局が厳しくなり、Pi Protocolのような新しい名前が勢いを増し始めると、Tetherはこれまで以上に慎重に行動することを余儀なくされるでしょう。戦略的なミスは、市場シェアを失ったり、ステーブルコイン市場を規制と分散型の2つのセグメントに分岐させたりする可能性があります。
免責事項: この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。投資家は意思決定を行う前に十分に調査する必要があります。私たちはあなたの投資判断について責任を負いません
おじいさん
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