今日の金融市場の悲劇は、それが「薬」の茎であろうと「金の穴」であろうと、世界の暑さと寒さと呼ぶことができ、株式市場と通貨界の参加者は、発生した混乱の時代の始まりを目撃しています。

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米連邦準備制度は利下げに躊躇し、市場はその「底支え」能力を失ったと推測しています。一方、トランプは関税を利用して市場の信頼を引き裂き、外部の不確実性を増大させています。これに加えて、暗号資産市場は技術面と感情面の二重の圧迫の下で継続的に下落しており、いくつかの重要なサポートレベルが危機的な状況にあります。本稿では、マクロ、政策、市場データ、技術分析の多次元から展開し、トレーダーたちの現在の市場に対する観察をまとめ、読者の参考としています。

マクロ分析

@AnnaEconomist

私がこの売り圧力にはさらなる下落余地がある理由の一つは、「連邦準備制度の支援」や「トランプの支援」の可能性が欠けているからです。以下の内容は、「連邦準備制度の支援」がなぜ難しくなっているのかを主に説明します：

1、この市場の下落は、今年米連邦準備制度が5回利下げを行うという前提に基づいています。しかし、すべてのFOMCメンバーは、再度の利下げの前により多くの「確実性」を見る必要があると述べています。6月になっても、米連邦準備制度が十分な「明確な」インフレの指針を得られるとは限りません。企業が6月まで在庫を抱えている場合（私は確かにそうだと思います）、最終的により広範な価格上昇が発生しても、それは下半期になってから現れるでしょう。米連邦準備制度は、より明確なインフレ信号を待たなければなりません。

2、問題は米連邦準備制度（FRB）自身の予測と判断にもあります。彼らが現在の状況を2022年のように捉え、インフレ期待が「脱鎖」することを懸念しているのであれば、株式市場がさらに20％下落しても、彼らを揺るがすことはないでしょう（2022年もそうでした）。米連邦準備制度の3月の会議におけるインフレリスクの評価から見ると、彼らは確かに現状を別の2022年として捉えているようです。

3、米国連邦準備制度は、ウォール街の主要投資銀行のインフレ予測も参考にします。現在、いくつかの大手銀行がコアPCEが4%-5%に達すると予測しています。これらの予測は彼らの利下げ意欲をさらに打ち消すことになります。

4、米連邦準備制度（FRB）は「ハードデータ」を重視している。例えば、DOGEの人員削減のようなニュースは、第三四半期末または第四四半期に非農業部門のデータに反映される可能性がある。しかし、インフレデータの上昇は、より容易に、かつ迅速に現れる。言い換えれば、FRB自体が遅延調整者である。

5、パウエルは自らの「歴史的な位置付け」を気にしており、彼は新しい世代のボルカーとして見られたいと考えている。同時に、彼は慎重に連邦準備制度の独立性を維持しているため、発言は中立的であり、ホワイトハウスを怒らせないようにしている。「試みている」と言ったのは、もし注意深く聞けば、彼が実際にはFOMCと連邦準備制度のスタッフ内部のハト派の立場を意図的に薄めていることがわかるからである。

6、1970年代と1980年代の不況では、名目長期金利は経済が底を打つまで底を打たなかった。しかし、他の周期では、金利はしばしばもっと早く底を打つ。現在のマクロ環境は70、80年代に似ており、他のより穏やかな不況とは異なる。

@Cato_CryptoM

1、トランプの対等関税の具体的な最終版は9号であるため、9号以前は主に交渉期間であり、この時期に今回の関税の全体的な幅や経済への影響を過剰に定義することは時期尚早であり、トランプが弾劾されるかどうかを急いで定義する必要はない。

2、トランプの関税は高く設定され、強く打つことの核心は、交渉テーブルでのカードや主導権を持つためである。そのため、必ずしもこれほど多くの関税を本当に引き上げて自爆する必要はない。あるいは自分の支持率を台無しにする必要もない。

3、敵を千人傷つけ、自分を八百損なう。損なうのはトランプではなく、MAGAでもなく、以前のアメリカの古い金持ち、つまりドル資本グループだ。だから彼らは第一に慌てて、全米での行進を推進し、民族の大義をもってトランプを妥協させようとした。

しかし、誰があなたにトランプがこの関税を必ず上げなければならない、こんなに高く上げなければならないと言ったのですか？もしその間に交渉の目的が達成されたなら、トランプは関税の引き上げ幅を減らすことを提案しないのではありませんか？

もし私たちが神の視点から見ると、トランプが提案した一見不合理でさえある対等関税は、世界中に彼が狂っているか、または愚かであると考えさせ、この機会を利用して交渉のテーブルでの交渉を完了させ、国内では、対戦相手を刺激して世論を煽り、自らを巻き込むようにし、隠れた敵をすべて暴露させ、そして9日に合理的な関税対等政策を発表するならば、一石多鳥になるのではないか？

もちろん、この観点は最終的に9号の結果を待つ必要があります。

4、トランプが現在の市場に与える影響は基本的に私たちの予想通りであり、以前の選挙期間中、仲間たちが覚えているかどうかわかりませんが、私たちはトランプが就任すると「痛みの期間」があると言ったことがありますが、今まさにその痛みを感じています。

しかし、私たちの予想を超えたのは、誰もが「痛み」をこれほど強く感じるとは思っていなかったことであり、私たちは彼が狂っていると考えるほどだった。

もちろん、今私たちはトランプを非難していますが、それは私たちがリスク資産の被害者であり、トランプの「革命」で傷を受けた側だからです。しかし、もし私たちが視点を変え、歴史を知る仲間であれば、歴史上各国で起こった革命や革新は、必ず痛みの期間を経る必要があることを知っているはずです。そして、これらの革命や革新の初めも、人々に理解されず、当時の扇動的なデモや抗議に巻き込まれた「民族の大義」に苦しむ者たちがいました。

我々が見ている歴史の結果は、革命の成功を記憶するだけであり、彼らが経験した痛みを忘れているわけではありません。私は、トランプが今行っていることも同様だと思います。

多くの人々はトランプが経済を崩壊させると思っていますが、別の視点で見てみましょう。たとえトランプが現在の人為的な理由で不況を引き起こしたとしても、不況の後に経済が迅速に回復し、十分な活力を示すことができれば、今の痛みを気にする人は誰もいなくなるでしょう。

歴史は常に勝者によって書かれるが、今のところトランプは明らかに勝利していないので、急いで結論を出すべきではない。

もちろん、私たちはもともとトランプがアメリカに「大手術」を施すと思っていましたが、実際には「骨を削る治療」だったので、痛みが非常に強いです。もちろん、1年後にアメリカが50歳の命を延ばすことに成功したと分かったら、その時は皆がトランプを「偉大だ」と叫ぶでしょう。

5.関税がインフレにもたらす圧力について、パウエル議長は以前から、関税がもたらすインフレが、財の一過性の価格上昇に波及するかどうかにかかっていると述べており、もしそうであれば、短期的な物価高は人々に消費をあきらめさせるか、代替品を見つけることになるので、インフレはそれほどひどくないかもしれない。

確かにその通りです。もし本当にそうなら、インフレは短期的に弱い反発を見せるかもしれませんが、需要側の減少をもたらし、その結果、経済成長率が鈍化する可能性が高く、最終的にはスタグフレーションが発生し、その次のステップは経済の後退です。

そして、米連邦準備制度にとって、政策は必ず後れを取る必要があり、経済の運行速度を超えてはならないため、経済問題を発見してから戦略を調整する必要があります。しかし、政策の遅れに対して私たちのパウエル氏の期待管理は前倒しすることができます。もし本当にスタグフレーションが発生した場合、市場はリセッションを予期し、その時にパウエル氏は再び自身の期待管理の達人という称号を利用して市場の信頼を調整し、重要な時に手を打つことができるので、経済を本当に後退させず、米連邦準備制度の独立性をより際立たせることができます。

当然、関税はインフレを引き起こし、最悪の結果はインフレが月ごとに増加することであり、これは長期的なインフレ期待の上昇を直接引き起こすことになります。最も悲観的な状況です。その時にそうならないことを願っています。

6、関税によるトランプの支持率の低下は、必然的な短期的反応であり、弾劾の可能性もありますが、私はその確率は低いと考えています。

トランプの現在の多くの行動は一種の賭けのように感じられますが、一旦それが成功すれば支持率は自然と上がり、「裏切った」共和党のメンバーも戻ってくるでしょう。弾劾はおそらく短期的な危険信号に過ぎず、実際に弾劾手続きに進むことができるとは限りません。

そして賭けに負けた結果、当然それはめちゃくちゃな状態になる。弾劾されたとしても、誰が事態を収拾できるのか？このめちゃくちゃな状況に直面して、民主党に責任を押し付けることを期待しないでほしい。私の予想では、この段階では民主党も引き受けたくないだろう。結局、火傷するようなホットポテトを受け取れないのを恐れているからだ。

したがって、私たちは最後に幸運の女神がトランプの側に立つかどうかを見るしかありません。

現在、各方面の交渉は依然として進行中ですので、9日までの間、私たちは多方面で議論をするしかありません。もしかしたら、こちらの議論が盛り上がっている間に、あちらでは交渉が完了し、関税が予想以上に引き下げられ、皆が平和な状況になるかもしれませんね。

@Phyrex_Ni

BTCは5.5%下落し、ETHは10%以上下落しました。

明確な悪材料はなく、取引量も多くなく、機関投資家が売り浴びせているようには見えず、むしろ短期的なリスク回避のように見える。

月曜日の欧米の関税反制への期待感の解放かもしれませんが、オンチェーンでは大きなパニックは見られず、構造も壊れていません。売られているのは主に取引所内の在庫です。

もし米国株先物が今夜も下落を続けるなら、アジア市場は恐慌の波を引き継ぐかもしれません。しかし、経済が後退しない限り、70Kは依然として合理的なサポートだと思います。

このラウンドでは、引き続き底値を拾いますが、小口で慎重に行動し、関税が確定し、GDPデータを見てから追加の投資決定を行います。

下落に理由がないときこそ、実は最も注目に値する。

テクニカル分析

@chetangurjar642

最新の暗号時価総額の更新:

現在、週足チャートの仮想線トレンドラインを下回っています。このまま確認して下回ると、次の合理的なサポートレベルは1.91兆ドルです。

そこは赤いブルマーケットトレンドラインと長期トレンドラインの交差点です（どちらも斜めのサポートです）。

もちろん、1.61兆ドルの位置までさらに下がる可能性もあります（ただのスパイクかもしれませんが、正直言って確信はありません）。もし本当にその位置に達した場合、市場の苦痛の程度は想像を絶するでしょうので、必ず事前に準備をしてください……ちなみに、このような事態が発生した場合、可能な底値の時期は4月になるでしょう。

私は現在の価格よりもはるかに低い範囲でいくつかの山寨币の底値を狙った注文を出し始めました。また、現在このK線はあと約5時間でクローズするので、まだ様子を見ています。

一歩進んで、様子を見ましょう。

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@biupa

実際、この週末は前の週末と変わらず、2月3日の週末でさえ、コテージは土曜日と日曜日に落下し、日曜日の夜に小さなターンが曲がって急降下し、月曜日の午後から夕方にかけて落下が止まります。

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@YSI_crypto

下落トレンドの中での緩やかな反発は、後により激しい下落を引き起こすだけです。

66-72k、誰が賛同しますか？誰が反対しますか？

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最近ずっと下落の考えを持っています。二日前に言った72K-66Kが準備に入っています。その時の反発の状況を見て、ロングポジションに入るかどうかを決めます。

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@market_beggar

ブラックマンデー：BTCが下落補填

ETHが1600を失い、台湾株と日本株がいずれもサーキットブレーカーを発動しました。我々は再び歴史を目撃しました。

このような下落があると、多くの人の心理はあまり良くないことは知っています。この記事では、BTCについて、オンチェーンデータ分析の観点から、以前に繰り返し言及された重要な位置を整理して、皆さんの参考に供します。

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まずは「偏差調整後のSTH-RP」モデル、現在：

緑の線 = 77,156

青の線 = 67,554

そして71 K ~ 79 Kは依然としてURPDの相対的真空領域であるため、オンチェーンデータの観点からは、個人は71 K以下の位置で待つことを好む傾向があります。

大きなトレンドが下向きであるため、ロングポジションを取る行為は私にとって「逆行動」と見なされます。私の意図を理解できる読者がどれだけいるかは不明ですが、これが市場の最小抵抗の方向です。

私はほとんどの人がバンド操作を試みることを好むことを知っていますが、逆行操作は確かに多くの個人投資家が最も簡単に犯す間違いの一つです。そして、これは数年前に初心者だった私が経験した損失でもありますので、皆さんがこれを教訓にしてくれることを願っています。

取引とは、「認知の現金化」のプロセスである。市場の難易度が明らかに上昇している時に、「操作しない」ことも一つの操作である。

すべての小さなレベルの波動を追う必要はありません。レベルが小さいほど、価格の動きはブラウン運動に似てきます。大きなトレンドを見極め、バッティングゾーンを守り、残りは忍耐と規律に任せましょう。

2025年の乱戦の煙が既に立ち上っており、あなたも私も歴史の証人です。