4月7日、「トランプが一部の国に対して90日間の関税を停止することを検討している」というニュースが金融市場に衝撃を与えました。しかし、誰もが予想しなかったのは、これが歴史に刻まれる「フェイクニュース」であるということです。

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ウーロンは「Yep」という一声から始まった

4月7日、アメリカの株式市場が3日連続で下落している低迷の最中、東部時間の午前10時10分に突然の噂が浮上しました。「ホワイトハウスが90日間の関税の停止を検討している」というものです。このニュースが出ると、市場は瞬時に活気づきました。わずか5分後の10時15分には、CNBCがトランプが中国以外の全ての国に対して90日間の関税停止を実施することを検討していると報じました。この爆発的なニュースは投資家を熱狂させました。10時18分には、S&P 500指数が底値から急上昇し、市場価値が3兆ドル以上増加し、市場は久しぶりのブルマーケットの兆しを感じているかのように、投資家たちはこれがトランプの政策転換のシグナルであると推測しました。

しかし、ストーリーの展開があまりにも急速に変わりました。10時25分、ホワイトハウスは「トランプが90日間の関税停止を考えている」という件について「全く知らない」と報じられました。続いて、10時26分にはCNBCが、以前の90日間の関税停止に関するヘッドラインが誤りであったことを認めました。10時34分には、ホワイトハウスが正式に出て、この噂を「フェイクニュース」と否定しました。市場の感情はまるでジェットコースターのように急落しました。10時40分、ほんの22分前まで好調だったS&P 500指数は急速に反落し、高値から2.5兆ドルの時価総額が消失しました。熱狂が冷め、投資家は困惑の表情を浮かべました。

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この一連の混乱の発端はハッセットに向けられています。その日の早い時間、彼はフォックスニュースのインタビューを受け、司会者のジミー・デが重要な質問を投げかけました。「トランプ大統領は関税を90日間停止することを考えていますか？」ハッセットは「Yep」と言った後、「大統領は彼の決定を下すと思います……たとえ貿易にいくつかの悪影響があると考えても、それはGDPのほんの一部に過ぎません。」と答えました。この「Yep」が引き金となりました。金融ブログのゼロヘッジは分析し、市場はこれをハッセットが同意したと誤解したようですが、実際には彼はこの言葉を使って質問を理解したことを示しただけで、いかなる政策も確認していませんでした。

歴史上、これほどドラマチックな場面はかつてなかった：たった30分で、フェイクニュースが万億の波紋を引き起こし、すぐにすべてを元に戻した。

誰が関税を支払うのか

トランプが政権を握って以来、「アメリカファースト」の旗を高く掲げ、中国やEUなどの主要貿易相手国に対して関税の大棒を振りかざし、国内産業を保護し、貿易赤字を減らそうとしています。しかし、この「保護傘」は本当に風や雨を防げるのでしょうか？現実は恐らくそんなに単純ではありません。

月曜日、米国株式市場が開くと、市場はすでに不安定でした。トランプ前大統領が主要貿易相手国に対して課した高関税の壁が、S&P 500指数（SPY）を新型コロナウイルスのパンデミック以来初の弱気市場に押し込んだ。リアルタイムデータによると、S&P 500指数（SPY）のその日の始値は489.19ドルでしたが、早朝に一時483.122ドルの年初来安値にまで下落しました。しかし、「関税停止」の噂が流れると、10時15分にSPYは512.155ドルに急騰し、市場価値が急増しました。しかし、明確な情報が出た後、10時45分にはSPYは504.19ドルに戻り、投資家は1兆ドルの富が蒸発するのをただ見ているしかありませんでした。

この混乱は孤立した事件ではありません。先週、トランプが「世紀の厳しい貿易障壁」を発表した後、S&P 500指数は2月19日の歴史的高値から20%下落し、市場価値は約9.5兆ドル蒸発しました。その下落の速さは1945年以来の14回のベアマーケットの中で2番目に位置しています。ウォール街の恐怖指標であるシカゴオプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は、先週金曜日に45で引けた後、月曜日には一夜で60に急上昇し、20の長期平均を大きく上回り、市場の恐怖がピークに達していることを示しています。

本当の影は、とうの昔に市場に迫っています。 CFRAのデータによると、S&P 500は月曜日に3.5%の急落で始まり、正式に弱気相場に陥った。 ハイテク株は矢面に立たされ、チップ大手のエヌビディア(NVDA)は年初来の高値から32%下落し、月曜日の朝の87.46ドルから一時100.829ドルまで上昇した後、94.219ドルまで下落しました。 テスラ(TSLA)は約35%下落し、この日は223.78ドルから227.906ドルに上昇しました。 パランティア(PLTR)はさらに悪く、一時66.65ドルから77.989ドルに急騰した後、74.001ドルで取引を終えました。 スーパーマイクロ・コンピューター(SMCI)、オン・セミコンダクター(ON)、マイクロン・テクノロジー(MU)はいずれも37%超下落した。 旅行業界も悲嘆に暮れており、デルタ航空(DAL)とノルウェージャンクルーズライン(NCLH)の株価は40%以上急落しました。

このフェイクニュースは誤解を招いたものですが、人々は再びトランプの関税政策の致死性を見直すことになりました。高関税は輸入商品のコストを急上昇させ、アメリカの消費者が最初に影響を受けます。例えば、中国製のスマートフォンは25%の関税のために1000ドルから1250ドルに上昇する可能性があります。企業も厳しい状況にあり、テスラ（TSLA）はグローバルなサプライチェーンに依存しており、関税の増加は生産コストを押し上げ、株価に圧力をかけるかもしれません。また、英伟达（NVDA）などのチップ大手は輸入部品の価格上昇に直面し、利益の余地が圧迫されています。

国際的な観点から、関税が報復的な連鎖反応を引き起こしています。中国や欧州連合はアメリカの大豆や航空機に対して関税を引き上げる可能性があり、輸出業界はますます厳しくなっています。世界のサプライチェーンは混乱し、原油価格や商品価格は急落し、市場は混沌としています。レトールドグループの最高投資責任者ダグ・ラムジーは警告しています。「この下落は新たな周期的な弱気市場の始まりかもしれません。」

この偽字幕によって引き起こされた市場の騒動は短期間ではあったが、関税政策の深遠な影響を映し出す鏡のようなものであった。ホワイトハウスの釈明は噂を鎮めたが、市場の不安を収めることはできなかった。トランプが今後どのように動くのか、目を大きく開いて見守る必要がある。