Gate Institute:2025年3月Web3業界資金調達レポート

GateResearch

2025-04-08 01:06:19

まとめ

2025年4月2日のCryptorankデータに基づき、2025年3月にはWeb3業界で合計137件の資金調達が行われ、累計金額は507億ドルに達しました。
1億ドル以上の大規模な資金調達総額は414.7億ドルに達し、割合は81.79%に上ります。これは、資本が少数の大規模な取引に集中していることを示しており、市場のマタイ効果がますます顕著になっています。
CeFi分野は40億ドルの資金調達額で絶対的な優位性を占めており、他の分野を大きく上回っています。ブロックチェーンサービス分野とソーシャル分野はそれぞれ3.42億ドルと2.93億ドルの資金調達で続いています。
3月の市場は依然として中小規模の資金調達が主流で、「早期分散投資 + 大手集中投資」のトレンドが続いています。1,000万ドル未満の資金調達ラウンドはほぼ70％を占め、1件の資金調達が5,000万ドルを超えるプロジェクトはわずか9.68％です。
3 月の資金調達市場は「広範な配置 + 大規模な投資」の投資パターンを示し、初期ラウンドが資金調達プロジェクトの大多数を占め、A/Bラウンドは大口資金を引き寄せ、成熟したプロジェクトに対する資本の高い評価を示しています。
a16z CSXは10の投資プロジェクトで首位に立ち、3月の最も活発な投資機関となり、ブロックチェーンサービス、パブリックチェーンなどのツール型アプリケーション及び基盤技術に重点を置いています。

ファイナンスの概要

Cryptorank の 2025 年 4 月 2 日のデータによると、2025 年 3 月に Web3 業界は合計 137 件の資金調達を完了し、累計金額は 50.7 億ドルに達しました。【1】

2025年2月と比較して、今月の資金調達額は348.67%急増しましたが、資金調達件数はわずかに5.52%減少しました。昨年同期と比較すると、資金調達額は302.38%増加しましたが、資金調達件数は21.71%減少しました。

全体的に見ると、今月の資金調達額は2022年4月以来の新高を記録し、主に初めての大規模な資金調達と巨額のM&A取引によるものです。その中で、アブダビ投資会社MGXがバイナンスに20億ドルを投資し、クラーケンがアメリカの先物取引プラットフォームNinjaTraderを15億ドルで買収しました。この2つの取引は総資金調達額の69.03%を占め、今月の資金調達の急増を促す核心的な要因となりました。

2025年3月のTOP 10ファイナンスプロジェクトのデータ分析に基づいて、今月の大規模ファイナンスプロジェクトには以下の特徴が見られます：【2】

M&Aが市場統合を加速：今月のM&Aは資金調達市場の重要な特徴となり、TOP 10の大規模資金調達プロジェクトの中で、NinjaTraderとNapsterのM&A事例が合計17.7億ドルの資金を調達し、3月の総資金調達額の33.66%を占めました。この傾向は、リソースの統合と市場シェアの拡大に対する市場の需要を反映しており、業界の成熟と発展を促進するのに役立ちます。
資金調達の方法がより柔軟に：MoonPayは債務による資金調達を行い、Walrusはプライベートトークンセールを通じて資金を調達しています。これらはそれぞれ異なる資金調達の方法を示しており、この差別化された資金調達方法は、プロジェクトチームが自らの発展段階とニーズに基づいて、最も適した資本運用の道を柔軟に選択していることを示しています。
戦略的投資による成長の推進：Web3プロジェクトは、戦略的な投資と協力を通じてビジネスを拡大し、市場浸透を深めています。例えば、Binance BNBとNCA（National Cryptocurrency Association）の資金提供です。これらの投資は、プロジェクトが迅速に市場の認知度とユーザーベースを構築するのを助けるだけでなく、主流の資金が加速的に流入し、市場の信頼を高め、グローバル化およびコンプライアンスの進展を促進することを意味しています。
成熟したWeb3プロジェクトの熱気が高まり続ける：CanaanとMetaplanetの上場後の資金調達は、市場が成熟したWeb3プロジェクトに引き続き注目していることを示しており、投資家は依然として一定の規模を持つ成熟企業を積極的に探している。

全体として、3月の1億ドル以上の大規模な資金調達の総額は414.7億ドルに達し、その割合は81.79%にも上ります。これらの大規模な資金調達を除外すると、残りの資金調達イベントは合計でわずか92.3億ドルを獲得し、資本が少数の大規模な取引に集中していることを示しており、市場のマタイ効果がますます顕著になっています。

Cryptorankのデータによると、2025年3月の資金調達は主にCeFi、ブロックチェーンサービス、ソーシャル分野、インフラストラクチャーに集中しています。その中で、ソーシャル分野の資金調達額が大幅に増加しており、市場回復の兆しを示している可能性があります。具体的な状況は以下の通りです：

CeFiとブロックチェーンサービスセクターの資金調達リーダー：CeFiセクターは40億ドルの資金調達額で絶対的な優位性を占め、他のセクターを大きく上回っています。一方、ブロックチェーンサービスは3.42億ドルの資金調達額でその後に続いています。主な理由は、伝統的な金融機関が暗号通貨の保管、コンプライアンス取引プラットフォーム、およびデリバティブサービス（取引所のM&A、銀行レベルの資産管理製品など）への投資を強化しているためで、市場が集中型金融とブロックチェーンサービスに継続的に関心を持っていることを反映しています。
インフラの着実な成長、ソーシャル分野が回復の兆しを示す：ブロックチェーンインフラ分野は2億4680万ドルの資金調達を受け、基盤技術革新に対する市場の持続的な期待を反映しており、特にモジュール化アーキテクチャやクロスチェーン相互運用性などの分野は依然として資本の支持を受けています。ソーシャル分野は2億9300万ドルで第3位にランクインし、年初の低迷から脱却しました——先月の850万ドルの資金調達に比べて今月は大幅に跳ね上がり、この分野への投資家の信頼が徐々に回復していることを示唆しています。
**DeFi と GameFi の投資熱が減少：**DeFi 分野は 9,308 万ドルの資金調達を受け、GameFi 分野は 6,905 万ドルの資金調達を受けており、これは投資家がブロックチェーンゲームや DeFi の革新への投資熱が減少していることを反映している。これは、現在の市場が持続可能な利益モデルを探求しているためかもしれない。
アプリケーションレイヤーの競争の温度差：ソーシャルセクターは2.93億ドルの資金調達で第3位にランクインし、NFTセクターの資金調達はわずか500万ドルで、2023年以降の低迷傾向が続いています。この傾向は、NFT市場の熱が明らかに低下していることを示しており、資本は実際の応用価値を持つプロジェクトへの投資を好む傾向があります。PFP（プロフィール写真）NFTを除いて、NFTセクターは市場の関心と資金の支持を引きつけるために、より多くの実用的な革新モデルを探求する必要があります。

2025年3月の93件の公開された資金調達規模のプロジェクトデータによれば、3月の市場は引き続き中小規模の資金調達が主流であり、「初期の分散投資 + 大手の集中投資」というトレンドが続いています。1,000万ドル未満の資金調達ラウンドは約70％を占めており、投資家は単一リスクを低減するために資金を初期プロジェクトに分散させる傾向があることを示しています。その中でも、資金調達額が300万ドルから1,000万ドルのプロジェクトが最も活発で、36.56％を占めており、成長型プロジェクトへの資本の継続的な関心を反映しています。

比較すると、1件の資金調達が5000万ドルを超えるプロジェクトはわずか9.68%であるが、その資金調達額は中小規模プロジェクトをはるかに上回っており、資本が成熟企業に集中して投資する傾向があることを示している。商業化能力と業界影響力を持つチームを支援するためである。例えば、ストレージ分野のWalrusは1億4000万ドルの単一資金調達を受けた。

71 の公開された資金調達ラウンドのプロジェクトデータに基づくと、資金調達ラウンドの分布を見ると、シードラウンドが 29.58% の割合でトップに立ち、次いで戦略ラウンド (28.17%) とプレシードラウンド (19.72%) が続き、これら三者合計で市場の 77.47% のシェアを占め、投資活動の主要なラウンドを構成しています。

資金の流れは異なる特徴を示しており、シリーズAの資金調達プロジェクトの数は14.08%しか占めていませんが、資金調達額は33.73%を占め、金の吸収のチャンピオンになりました。シリーズBの資金調達件数は4.23%を占めたが、融資額は30.65%を占め、1件の平均融資額は5,000万米ドルを超えており、資本による成熟プロジェクトの認知度が高いことがうかがえる。シードラウンドのプロジェクト数は最も多いものの、資金調達額の割合はシリーズAやシリーズBよりも低く、Web3空間の投資ロジックは依然として成熟したプロジェクトへの多額の支援に有利であることを示しています。戦略ラウンドの資金調達件数は比較的多いが、融資額は8.97%と比較的低く、戦略的協力やエコロジカルレイアウトなど、投資方法やラウンドの目的が関係している可能性がある。

全体的に見ると、今月の資金調達は「広範な配置 + 強い賭け」の投資パターンを示しており、シード期の革新プロジェクトへの継続的な支援を維持しつつ、実証済みのビジネスモデルプロジェクトに対する資本の強い信頼を示しています。

Cryptorank のデータによると、2025 年 4 月 2 日時点で、a16z CSX は 10 の投資プロジェクトで首位に立ち、3 月の最も活発な投資機関となりました。彼らはブロックチェーンサービスやパブリックチェーンなどのツール型アプリケーションおよび基盤技術に重点を置いています。これに続いて、XDC Foundation、Plug and Play、Robot Ventures、Dragonfly Capital などの機関も高い投資活発度を示しています。

トラックの分布から見ると、複数の機関がブロックチェーンサービス（黒）とDeFi（青）分野にそれぞれ展開しており、一部の機関はブロックチェーンインフラストラクチャ、GameFi、Social、CeFiトラックにも関与しています。異なる投資機関の戦略には違いがあり、一部の機関は複数のトラックに広く展開する傾向がある一方で、他の機関は特定の分野に集中しており、Web3分野の多様な投資構造を反映しています。

3月に注目すべきファイナンスプロジェクト

アバウンド

**概要：**Aboundは、Times Internetから2023年に分社化された送金アプリケーションで、主に非インド居住者（NRI）に対して国際送金サービスを提供し、米国とインド間の資金流通に焦点を当てています。Aboundは、デジタル手段を通じて国際送金プロセスを簡素化し、到着速度と取引の透明性を向上させることに尽力しています。

3月28日、Aboundは1400万ドルの資金調達を完了し、投資家にはNEAR財団やCircle Venturesなどの著名な機関が含まれています。このラウンドの資金調達は、Aboundが米国とインドのクロスボーダー決済分野で競争優位性を確立するのをさらに助けるでしょう。【3】

投資機関:NEAR財団やCircle Venturesなどの有名な機関。また、タイムズ・インターネットも出資に参画している。

ハイライト：

Aboundはアメリカにいるインド系の人々に対してクロスボーダー送金サービスを提供することに特化しており、新たな資金調達を利用して事業範囲を拡大し、製品供給を増やし、技術インフラを改善しています。
Abound プロジェクトは、ユーザーが高収益の貯蓄、インドを中心とした投資、そして越境信用ソリューションを得る方法を探求します。その前身である Times Club は、ユーザーがインドに送金し、報酬を獲得し、スポーツライブ配信、食料品店での買い物、OTT サブスクリプションなどのサービスでキャッシュバックを受け取ることを可能にしました。

ウォルラス（WAL）

はじめに: Suiエコシステムは、1億4,000万ドルの資金調達ラウンドと20億ドルの完全希薄化後評価額(FDV)で、分散型ストレージプロトコルであるWalrus(WAL)のヘビー級新メンバーを迎えました。 Walrusは、大きなファイルや非構造化データに安全で効率的なストレージソリューションを提供することを目的とした分散型ストレージおよびデータ可用性プロトコルです。 Suiの開発チームであるMysten Labsによって開発され、分散型Web上でのデータ管理方法に革命を起こすことを目標に、Suiブロックチェーン上に構築されています。 Walrusメインネットは3月27日に稼働しました。【4】

3月20日、Walrusは1.4億ドルの資金調達を完了し、現在の評価額は約20億ドルです。

投資機関:Standard Cryptoが主導し、a16z cryptoとElectric Capitalが参加しています。その他の投資家には、Comma3 Ventures、Franklin Templeton、Lvna Capital、Protagonist、Karatage、RW3 Ventures、Raptor Groupが含まれます。

ハイライト：

エラーレコード技術（erasure coding）を利用して、データをより小さな単位の断片に分割し、複数のストレージノードに分散させることで、最大三分の二のノードが故障してもデータを復元できるようにし、高い可用性と信頼性を保証します。
RedStuff コーディングアルゴリズムを採用し、ビザンチンフォールトトレランス（Byzantine Fault Tolerance）専用に設計され、簡単な操作（主に XOR、排他的論理和操作）を通じてデータをメインスライスとサブスライスにコーディングします。これらのスライスはストレージノードに分散されており、各ノードは独自の組み合わせを保持しています。
既存のストレージプロトコルとは異なり、WalrusはPoS（プルーフ・オブ・ステーク）メカニズムを採用しており、$WALトークンはWalrusプロトコルの信頼性を長期的に保証する上で重要な役割を果たすことを意味します。
効率的な分散型ストレージソリューションを提供することで、Suiネットワークのストレージ負担を軽減しました。

メッシュ

はじめに: Meshは、デジタル資産の転送、暗号決済、口座集約、証券取引の登録をすべてプラットフォーム内で企業顧客に提供する最新の金融オペレーティングシステムです。 Meshは、オープンでコネクテッド、かつ安全な金融エコシステムの構築に取り組んでいます。【5】

3月11日に8200万ドルのBラウンド資金調達を完了し、一部の資金はPayPalが発行したステーブルコインPYUSDで決済されました。これはベンチャーキャピタルにおいては初の試みです。

投資家:仮想通貨ベンチャーキャピタルのParadigmが主導し、Consensys(MetaMaskの親会社)、QuantumLight Capital、Yolo Investments、Hike Ventures、Evolution VC、Opportuna、AltaIR Capitalが参加しています。

ハイライト：

Meshは、Robinhood、Coinbase、MetaMaskなど300以上のプラットフォームと統合することで、企業とユーザーにとってよりオープンで相互接続された安全な組み込み型金融エコシステムを構築しています。
そのコア製品であるMesh Payと送金サービスは、300以上の主要な取引所やウォレットへの直接支払いをサポートしており、企業はステーブルコインでの受け取りを通じてリスクを回避できます。

ダブルゼロ

概要：DoubleZeroは、DePINトラックに基づくグローバル基盤ネットワークであり、ブロックチェーンと分散システムに最適化されています。このプロトコルは、独立した光ファイバーリンクの無許可の貢献をサポートし、動的でスケーラブルな低レベルの高性能グローバルネットワークを構築します。この分散型ネットワーク基盤層は、レイヤー1およびレイヤー2のブロックチェーンなどのシステムを通信ボトルネックから解放し、物理的に許可された最大の性能に到達します。【6】

3月5日、DoubleZero Foundationは、DragonflyとMulticoin Capitalが主導し、評価額4億ドルで2,800万ドルの資金調達ラウンドを完了し、評価額6億ドルで戦略的投資を模索する予定です。

投資機関/エンジェル投資家:D ragonfly、Multicoin Capital、Borderless Capital、Superscrypt、Standard Crypto、Wintermuteなど

ハイライト：

DoubleZeroは、専用ハードウェアを使用して、受信するゴミや重複した取引を事前にフィルタリングし、バリデーターの負担を軽減します。これにより、ブロックチェーンは各バリデーターが個別に提供することなく、フィルタリングリソースを共有できるようになります。
明確なメッセージルーティング、トラッキング、優先順位管理を通じて、通信効率が向上しました。
DoubleZeroのコア技術のハイライトは、その独自の二重リングアーキテクチャ（Two-Ring Architecture）にあります。Outer Ring（外環）は公共インターネットに接続され、ハードウェア（FPGAなど）を使用して攻撃防御、署名検証、取引フィルタリングを行い、Inner Ring（内環）は専用の帯域幅ラインを介してこれらのフィルタリングされたトラフィックを処理し、コンセンサス構築を行います。

RedotPay(レドットペイ)

概要：RedotPayは、日常取引における暗号通貨の利用を促進し、ブロックチェーン取引を簡素化することを目的とした暗号支払いプラットフォームです。ユーザーが法定通貨のように便利に消費できるように設計されています。このプラットフォームは2023年4月に設立され、暗号カードと支払いプラットフォームを提供し、日常取引に暗号通貨を統合することを目指しています。国境を超えた支払いエコシステムを構築し、法定通貨とデジタル資産をつなぐことを目指しています。【7】

3月14日に、4,000万ドルの資金調達を行い、Lightspeedが主導しました。

機関投資家/エンジェル投資家:Lightspeedが主導し、HSGとGalaxy Venturesが参加し、DST Global Partners、Accel、Temasekが支援するVertex Venturesなどが参加しています。

ハイライト：

RedotPayは、特に銀行口座を持たない人々を対象に、従来の銀行サービスの代替手段を提供しており、登録ユーザーは300万人を超えています。
プラットフォームは自社のVisa実体カードを導入し、ATMでの引き出しに利用できるほか、Apple PayやGoogle Payなどのデジタル決済サービスをサポートするバーチャルカードも導入しました。
ブロックチェーン統合が拡張され、Solanaが追加され、Ethereumのレイヤー2ソリューションであるArbitrumと統合され、StraitXおよびVisaと提携してシンガポールの小売暗号決済をサポートします。
ブロックチェーンの基盤技術の革新を通じて、40以上の主要通貨をサポートし、秒単位での入金が可能なグローバル決済ネットワークを構築しました。すでに200以上の国の商人に跨境決済サービスを提供しています。

まとめ

本報告は2025年3月のWeb3業界の資金調達状況をまとめています。当月は合計137件の資金調達が完了し、総額は50.7億ドルに達し、2月から大幅に上昇しました。これは主に大口の戦略的投資とM&Aの影響によるもので、市場の高い活発度を示しています。CeFi分野は優れたパフォーマンスを示し、新興分野への投資も引き続き増加しており、投資家のWeb3業界に対する長期的な信頼を反映しています。大規模な資金調達プロジェクトの数は多くありませんが、初期プロジェクトの資金調達活発度は高く、市場が革新と成長の可能性に対して高い認識を持っていることを示しています。

リソース：