Gate研究所：分散型金融借貸プラットフォームの借入額が23%減少、初のXRPレバレッジETFが正式に上場

GateResearch

2025-04-09 08:06:00

まとめ

BTCの価格は5.51%下落し76,065 USDT、ETHの価格は10.67%下落し1,417 USDTとなっています。
DeFiレンディング市場は今週の借入額が23%急落し、貸し手の年率リターンは過去最低の2.66%に落ち込みました。
ステーブルコインのオンチェーン日取引量が720億ドルを突破し、活発なアドレスが30万を超えて2月以来の新高値を記録しました。
Jupiterの1日の収入は158万ドルを超え、Pump.funを逆転してSolanaの収入ランキングのトップに立ちました。
米国 SEC が Ripple に対する訴訟を撤回し、初の XRP レバレッジ ETF "XXRP" が正式に上場しました。
PancakeSwapは、5年間で供給量を20%削減するエコノミクス3.0の提案を開始する予定です。

市場コメント

BTC —— BTCの価格は過去24時間で5.51%下落し、現在の価格は75,017 USDTです。チャートから見ると、BTCは昨日継続して下落し、一時的に中間サポートを下回り、76,000 USDT付近で一時的にサポートを受けて反発しました。取引量の観察によると、ここ2日の下落過程でボリュームが増加しており、市場の売り圧力が強まっており、強気の防御が比較的弱いことを示しています。MACDの二本のラインは引き続き下探しをしており、緑のモメンタムバーは拡大しており、短期的な動きは依然として弱気で、明確な反発のシグナルは見られません。テクニカル面から見ると、今後75,000 USDTを下回ると、下方で74,500 USDTのサポートを試す可能性があります。全体的に見て、BTCの短期的な動きは弱く、市場のリスク回避の感情が高まっており、下方の重要なサポートの有効性と迅速な安定反発に注意を払う必要があります。【1】

ETH —— ETHの価格は過去24時間で10.67%下落し、現在は1,417 USDTです。チャートでは、ETHは1,600 USDTを超えてから連続して下落し、短期的に複数のサポートラインを下回っています。現在の下方サポートは1,410 USDT付近に見られ、これを割り込むとさらなる下落の恐れがあります。取引量を見ると、下落過程で大量の出来高が伴い、弱気の感情が市場を支配しています。MACD指標は持続的に弱含み、二本のラインはゼロ軸の下にあり、緑のバーのエネルギーは依然として拡大しており、短期的には明確な修復の兆しはありません。上方の主要な抵抗レベルは1,528–1,550 USDTの範囲にあり、もしボリンジャーバンドの中間線を再び上回ることができれば、弱気トレンドを緩和する可能性があります。全体的に見ると、ETHは依然として明らかな弱気の構図にあり、短期的には反転の条件を持っていません。【2】

ETF – SoSoValueのデータによると、4月8日に米国のスポットビットコインETFから7,337万ドルの純流出がありました[3]。米国のイーサリアムスポットETFは、この日、329万ドルの純流出がありました。データは4月9日午前11:00 (UTC+8)時点。【4】
山寨币 —— 中央集権型取引所 (CEX) トークン、サイドチェーン、プライバシーなどのセクターは、それぞれ -0.6%、-0.9%、-2.0% の変動を示し、強い下落耐性を表しています。【5】
4月8日、S&P500は1.57%、ダウ・ジョーンズは0.84%、ナスダックは2.15%下落した。【6】 *スポット金 - スポット金は、オンス3,013.10ドルにこの日1.11%上昇しました。データは4月9日午前11:00 (UTC+8)時点。【7】
恐怖と貪欲指数 – 恐怖と貪欲指数が24で、市場は極度のパニック状態にあります。【8】

データのハイライト

DeFiレンディングプラットフォームでの借入総額は1週間で23%急落し、貸し手の米ドルステーブルコインの平均利回りは過去最低の2.66%に低下しました

暗号通貨市場の激しい変動により、分散型金融（DeFi）貸付プラットフォームの総借入額が1週間で23%急落し、182億ドルに達し、3ヶ月ぶりの最低水準となりました。DeFiプラットフォームが貸し手に支払う平均ドル安定コイン利回りは2.66%に低下し、過去1年間での最低点となりました。この利回りは、従来の市場での4.3%の平均ドル貨幣市場金利を大幅に下回り、DeFi貸付市場の魅力が著しく減少していることを示しています。

この影響を受けて、DeFi貸出プラットフォームで大規模な清算が発生しました。Aaveは短期間で超1.1億ドルの強制清算を処理しました。Sky（以前のMakerDAO）は67,570 ETHを担保にした7400万ドルのDAIローンを清算し、トレーダーが大規模にレバレッジを減少させていることを反映しています。市場の恐怖感が広がり、投資家は新たな借り入れではなく、優先的にローンを返済するようになっています。この傾向が続けば、流動性の引き締まりがさらに悪化する可能性があります。【14】【15】【16】

現在の市場の激しい調整は、DeFi貸付システムの資産価値とユーザー信頼の二重依存を揺るがしています。利回りが魅力的でない場合、市場リスクが引き続き高まると、投資家は本能的にリスクエクスポージャーを減らす選択をし、積極的に借入金を返済し、レバレッジポジションを撤回して、資産の強制清算やさらなる損失を回避しようとします。短期的にはDefi貸付市場はさらに縮小の圧力に直面する可能性があり、市場の安定を待って投資家の信頼が回復することが期待されます。

JupiterがPump.funを逆転し、Solanaで最も収入の高いプロトコルとなる

去中心化取引集約プロトコルJupiterがワンクリック発行プラットフォームPump.funを逆転し、Solana上で最も収益の高いプロトコルに躍進しました。Jupiterは当日158万ドルの収益を上げ、Pump.funの収益は118万ドルでした。両者の差は、Solanaのアプリケーションエコシステムが感情主導型プロジェクトからインフラストラクチャ型プロトコル主導へと徐々に移行していることを示しています。【17】

JupiterはSolanaチェーン上で単日収入が最も高いDeFiプロトコルとなり、主にSolanaエコシステムにおける重要なポジショニングと継続的な技術革新のおかげです。JupiterはSolanaネットワークにおける取引量の割合を持続的に向上させ、Solanaチェーンの主要な取引入口としての市場地位を強化しています。

対照的に、Pump.funが依存しているミームコインの物語の熱潮は徐々に冷却しており、最近の新しい市場の物語が不足していることが重なり、プラットフォームの人気や取引の活発度が著しく低下しています。同時に、Four.memeなどの新しいプラットフォームの台頭もユーザーの注意を分散させ、Pump.funのユーザーの定着率と収益のパフォーマンスをさらに弱めています。

ステーブルコインのデイリーアクティブアドレスが 30 万を突破し、オンチェーン取引量が 720 億ドルに達しました

ステーブルコインに関連するオンチェーン活動が急激に増加しており、日次アクティブアドレスの数は30万を突破しました。また、オンチェーンの取引量は昨日720億ドルに達し、2月以来の最高水準を記録しました。【18】【19】

これは、ステーブルコインに対する市場の需要が増加し続け、ステーブルコインのエコシステム全体に活力を注入していることを意味します。 USDTやUSDCなどの主流のステーブルコインが依然として支配的であり、FDUSDやUSDeなどの新興のステーブルコインも急速に市場シェアを伸ばしています。主要なパブリックチェーンでは、ステーブルコインの供給も増加傾向にあります。 Solanaの場合、Circleは昨日、ネットワーク上でさらに2億5000万USDCを発行し、2025年にはこれまでにSolanaで発行されたUSDCの総数は120億になりました。

世界経済の不確実性は、投資家が潜在的なリスクを回避するためにドルに連動するステーブルコインに資金を移すことを促し、ステーブルコイン市場の成長を推進する主な要因となっています。さらに、ステーブルコインの新興市場における決済と清算の適用も拡大しており、その需要の増加をさらに後押ししています。規制環境の変化もステーブルコイン市場に深遠な影響を与えています。Circle社の欧州市場でのコンプライアンスはUSDCの採用率を向上させ、一部の非準拠のローカルポリシーに基づくステーブルコインは取引所から上場廃止されました。これらの要因が相まって、ステーブルコイン市場の急速な発展を促進しています。

ホットレビュー

トランプの全面的な課税政策が発効し、世界の資本市場に衝撃を与える

本日発効したトランプ政権の新たな関税には、すべての輸入品に対する10%の基本関税と、中国など一部の国に対する最大34〜46%の相互関税が含まれています。中国への追加関税の賦課は累積で104%に達し、近年で最も厳しい貿易取り締まりの1つとなっています。グリア米通商代表部(USTR)は、トランプ大統領が近い将来、いかなる関税免除も認めないと明言し、強硬姿勢をとっている。この政策はすぐに世界的な波及効果を呼び起こし、多くの政府が外交交渉を開始し、対策を検討しました。【21】【22】

関税政策の発表初期、外交の緩和期待が高まり、昨夜アメリカの主要株価指数は強く高寄りし、ダウとS&P 500は3％以上上昇、ナスダックは4％以上上昇しました。しかし、トランプが「免除なし」の立場を再確認し、中国に対する高額課税が正式に実施されると、マーケットの感情は慎重に変わり、S&P 500とナスダックは共に全ての上昇分を吐き出し、アメリカ株は持続的に下落しました。一方、ビットコインは急速に77,000ドルまで下落し、75,000ドルの恐慌サポートラインに迫っています。

経済不況のリスクが高まる中、米国株とビットコインの売却は、イベントによる調整から周期的な熊市場へと移行し、企業の利益や世界の資本信頼を押し下げています。一時的なイベント主導の衝撃とは異なり、周期的な熊市場は経済サイクルそのものの変化を反映しています。投資家はリスクエクスポージャーを減らし、最新の動向に注目し、市場感情の反転シグナルを待つべきです。

SECがリップル社に対する訴訟を取り下げ、初のXRP連動型ETFが上場

米国証券取引委員会(SEC)がリップル社に対する訴訟を取り下げた後、資産運用会社のTeucrium Trading LLCは、リップル社(XRP)に「XXRP」のシンボルで1.85%の手数料率でペッグされた最初のレバレッジド上場投資信託(ETF)の立ち上げを発表し、NYSEアルカ取引所に上場する予定です。

XRP ETF の上場は、主流市場における XRP の認知度がさらに高まったことを示し、暗号資産の多様な投資ツールが徐々に成熟段階に入っていることを予示しています。今回の ETF の導入は、ビットコインとイーサリアムの ETF が引き起こした機関投資家の参加熱潮を引き続き促進するだけでなく、規制当局の姿勢が徐々に慎重から開放へと移行していることも反映しています。【23】【24】

2024年初以来、現物ビットコインETFは940億ドル以上の資金を引き寄せ、イーサリアムETFも60億ドルの資金流入を達成しました。それに対して、XRPなどの暗号資産のETFはまだ始まったばかりですが、規制の明確性が高まることで、XRP ETFの実現が他の資産カテゴリーへの道を開き、暗号市場全体の構造的な発展を促進することが期待されています。

**PancakeSwapは、5年間で供給を20%削減するエコノミクス3.0の提案を開始する予定です。 **

PancakeSwapは、CAKEトークンエコノミクス3.0提案を発表しました。これは、プラットフォームが真にコミュニティ主導の発展段階に進むことを目的とし、より持続可能な成長モデルを実現することを目指しています。この提案では、今後5年間でCAKEの総供給量を20%段階的に削減し、年間4%のデフレ率を目標としています。これにより、インフレ駆動のインセンティブメカニズムを根本的に改善します。さらに、CAKEのデイリー発行量は、現在の約40,000枚から大幅に減少し、22,500枚を目指しています。これにより、トークンの希少性と価値保持能力を向上させることを目指しています。【25】

ガバナンス構造に関して、提案は現行の veCAKE 投票システムとステーキングメカニズムを完全に廃止し、コミュニティガバナンスプロセスを簡素化し、透明性と参加効率を向上させることを計画しています。すべてのステーキングされた CAKE トークンは即座にロック解除され、ユーザーはいつでも資産を自由に使うことができ、元々ステーキング報酬に使用される予定だった手数料はすべてトークンの焼却に転用され、さらなるデフレ効果を強化します。この制度改革により、トークンガバナンスはより直接的かつ効率的になり、人為的な操作リスクを減少させ、プラットフォームガバナンスの公平性を高めます。

このトークノミクスのアップグレードは、PancakeSwapがインフレインセンティブに依存する初期モデルに別れを告げ、実際のリターンと長期的な生態学的価値を志向する開発路線にシフトしたことを意味します。 PancakeSwapは、CAKEの希少性を高め、インセンティブ構造を最適化し、ガバナンスシステムを簡素化することで、長期資本および機関投資家にとってのプラットフォームの魅力を高め、ユーザーの長期的な保有意向を促進し、それによってプラットフォームの全体的な信頼性、安定性、市場競争力を高めることが期待されています。

資金調達情報

RootDataのデータによると、過去24時間で合計6つのプロジェクトが資金調達を公表しており、その資金調達額は** ** 13億米ドルを超え、インフラ、AIなどの分野が関与しており、上位3つの資金調達額の詳細は以下の通りである[26]。

**Hidden Road **—— RippleはHidden Roadの125億ドルの買収を完了しました。Hidden Roadは、機関投資家向けのグローバルな信用ネットワークで、伝統的およびデジタル資産の主ブローカー、クリアリング、融資サービスを提供しています。毎年、各金融市場で30兆ドルの取引を処理し、300以上の機関顧客を持っています。

RippleはHidden Roadの取引後業務をXRP台帳に移行し、運営プロセスを簡素化し、機関DeFi分野での地位を強化することを計画しています。さらに、RippleはHidden Roadのグローバルマルチアセット主仲介業務を通じて、デジタル市場と伝統的市場間のクロスマージン戦略における自社のステーブルコインRLUSDの適用を推進し、国境を越えた支払いおよび資産管理分野での競争力を強化することを望んでいます。【27】

Blackbird – Blackbirdは、シリコンバレーの投資家であるSpark Capitalが主導し、Coinbase、a16z crypto、Union Square Ventures、Amex Venturesが参加した5,000万ドルのシリーズB資金調達ラウンドを完了しました。 Blackbird Labsは、レストランのロイヤルティおよび支払いアプリです。ユーザーがアプリのレストランにアクセスするたびに、FLYが報酬として与えられます。これらのトークンは、Blackbirdネットワーク内の任意のレストランでの食事の支払いに使用できます。

今回の資金調達はBlackbirdの事業拡大に充てられ、顧客ロイヤリティと事業成長を強化するために、米国の主要都市にさらに多くのレストランをオープンする計画です。さらに、Blackbirdは、レストランのコストを削減し、顧客体験を向上させることを目的とした新しい決済ネットワークであるBlackbird Payを立ち上げる予定で、レストランはクレジットカードやデビットカードによる支払い、FLYトークンを受け入れることができます。【28】

Octane —— Octaneは675万ドルのシードラウンドの資金調達を完了し、ArchetypeとWinklevoss Capitalが共同リードしました。Gemini Frontier Fund、Circleなども参加しています。Octane.Securityは、ブロックチェーン業界に特化したAI駆動の攻防セキュリティプラットフォームであり、Web3開発チームがスマートコントラクトコードをテストし、展開を加速させる手助けをします。このプラットフォームは、人工知能を利用して攻撃シナリオをシミュレートし、深い脅威検出とセキュリティアドバイスを提供し、開発者のワークフローにシームレスに統合されることを目指しています。

この資金調達は具体的な用途について言及していませんが、プロジェクトの進展から推測すると、チームはこの資金を利用してAI駆動のセキュリティプラットフォームを拡張し、暗号チームに対するリアルタイム防御能力を強化するでしょう。従来の受動的監査モデルを補完するために常時オンラインのAIセキュリティエンジニアを開発し、継続的なセキュリティ監視と防護を提供し、暗号チームがハッカー攻撃をより効果的に防ぐ手助けをすることになります。【29】

エアドロップの機会

FogoChain(フォゴチェーン)

FogoChainは、Solana仮想マシンに基づいた高性能Layer 1ブロックチェーンプロジェクトであり、Jump Cryptoが開発したFiredancerクライアントを採用することで、リアルタイムかつ大規模な取引処理能力を実現することを目指しています。このプロジェクトは、多国籍コンセンサスメカニズムと慎重に選ばれたバリデーターのセットを導入する計画であり、遅延を低減しネットワークスループットを向上させることを目指しています。目的は、オンチェーンの機関レベルの金融サービスをサポートすることです。Fogoは公式にFlames Programエコシステムインセンティブプログラムを発表し、ポイント活動が開始されました。【30】

Flames 火焰ポイントを獲得する方法は4つあります：

1.PYTHをステーキング

移動先: http://staking.pyth.network
PYTHトークンをステーキングしてポイントを獲得する。

アンビエントでの流動性(LP)の取引または提供 *用途:http://ambient.finance

チェーン上のインタラクション操作を行い、売買取引や流動性プールの追加を含みます。

Fogo Discordに参加してDCキャラクターを手に入れよう *追加:http://discord.com/invite/FogoChain

特定のコミュニティの役割を取得すると、追加のポイントが得られます。

4.X プラットフォームで投稿し、Fogo 公式とインタラクションを行う

Fogo の公式アカウントの投稿を公開、リツイート、いいね、コメントする。

ヒント：エアドロップ計画と参加方法は随時更新される可能性があるため、ユーザーはFogoChainの公式チャネルをフォローして最新情報を取得することをお勧めします。また、ユーザーは慎重に参加し、リスクに注意し、参加前に十分なリサーチを行うべきです。Gate.ioは後続のエアドロップ報酬の配布を保証しません。

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