Gate研究所：500万枚以上のBTCが損失中、市場の大きな下落後に逆行して取引量が増加するトークンのまとめ

2025-04-11 08:31:44

イントロダクション

今回の量化双週報（3月27日から4月10日）は、多次元データ分析を通じて暗号通貨市場の動向とトレンドを深く分析し、ビットコインとイーサリアムの重要指標及び契約の清算状況に重点を置き、関税政策の影響によって引き起こされた市場の調整プロセスと構造的修復の兆候に焦点を当てています。

まとめ

BTCの価格は82,000 USDTに反発しましたが、ETHは1,600 USDT付近までしか回復せず、相対的に弱いパフォーマンスを示しています。
ここ2週間、ETHのボラティリティの変化は全体的にBTCより高く、より強い価格の変動性を示しています。
BTCのロングショート比は価格反発の初期に徐々に回復しているが、月初の水準を下回っており、市場の信頼回復は限定的である。
全体契約市場の日平均強制決済額は3.8億ドルで、前期に比べて90%上昇しました。
500万枚以上のBTCが損失状態にあり、何度も段階的な底の水準に迫っています。
一部のトークンはパニックの中で取引量が急増し、典型的な「ボリューム回復」トレンドを示しています。

市場概況

ビットコインとイーサリアムの価格変動分析

ここ2週間、関税政策の影響で、BTCはまず震荡してから急落し、その後急速に反発する動きを見せています。下落幅は15%を超えましたが、反発力も強く、売り手と買い手の激しい攻防を示しています。現在の価格は4月初めの下落分をほぼ回復しています。ETHはBTCと高度に関連しており、ETHの下落幅はやや大きく、最高から最低まで約30%下落しましたが、ETHの反発は月初の高値には戻っていません。

図1：BTC価格は82,000 USDTに反発しましたが、ETHは1,600 USDT付近までしか回復せず、相対的に弱いパフォーマンスを示しています。 !

4月初から、暗号市場全体の変動が著しく激化し、BTCとETHの変動率が同時に上昇し、市場の活発度が急速に高まり、感情が静観からゲームに移行したことを反映しています。データによると、BTCの変動率は3月28日の0.0025から着実に上昇し、4月1日には0.0261、4月2日の夜には0.0460を突破し、その後4月9日と10日にはそれぞれ0.0345と0.0442に達し、この段階の変動のピークを形成しました。ETHの変動はさらに激しく、3月末の0.0047から4月2日の0.0488に上昇し、4月7日には0.0724に達し、4月10日にはさらに0.0812に急増し、相場の変動の中で資金の感情がより高いBetaの資産に容易に伝播することを示しています。

図2：ETHのボラティリティの変化は全体的にBTCよりも高く、より強い価格の変動性を示しています。 !

ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析

3月27日から4月6日にかけて、BTCとETHのロングとショートの比率は、市場の強気志向の弱まりと、継続的な価格低迷を背景に弱気なセンチメントが強まったことを反映して、全体として緩やかな低下傾向を示しました。 BTCのロング/ショート比率は3月27日の0.97から4月6日の0.91までわずかに低下し、価格は同期間に85,823USDTから77,151USDTに変動し、ETHのロング/ショート比率は1.00から0.91に低下し、価格は1,987USDTから1,537USDTに急落しました。市場の下落の過程で、ロングショートレシオは低いままであり、投資家は総じて慎重で、追いかける意欲が低かったが、代わりに下降市場で弱気の支配的なパターンを形成したことを示しています。

4月7日から10日にかけて、BTCとETHは反発し始めましたが、ロングショート比率は明らかな差別化とボラティリティを示しました。 BTCのロング/ショートレシオは、4月10日に0.91まで急上昇するまで、価格上昇の初期段階で0.99から1.01へと徐々に回復しましたが、月初の水準を下回っており、市場の信頼感の回復は限定的であることを示しています。対照的に、ETHのロング/ショートレシオは4月9日に1.03に達しましたが、4月10日には0.85に急落し、価格は1,628USDTまで反発したものの、短期強気派の流動性の弱さとETH市場の弱気センチメントの抑制の高まりを反映して、強気派が持続的な優位性を形成することはありませんでした。そのため、ロングショート構造の観点から見ると、BTCの構造はより安定しているのに対し、ETHはより不安定な感情の特徴を示しており、取引戦略ではリズムコントロールや利食い・損切り管理に注意を払う必要があります。【3】

図3：BTCのロングショート比は価格反発の初期に徐々に回復しているが、月初の水準を下回っており、市場の信頼回復は限られていることを示している !

図4：ETHの短期的なロングポジションの流動性が弱く、ショートポジションの感情がより強く抑圧されている !

契約ポジション金額分析

Coinglassのデータによると、3月27日以降、BTCとETHの契約保有は、最初に下落し、その後反発するという構造的な傾向を示しており、これは価格変動のリズムと非常に一致しています。 BTCの建玉は3月27日に547億7000万ドルでしたが、その後、価格が後退するにつれて徐々に減少し、4月7日には509億5000万ドルというステージの安値を記録し、4月8日には508億ドルまで下落し続け、全体では7.2%減少しました。 ETH契約の保有額は、3月27日の214億9000万ドルから4月8日の170億4000万ドルへと20.7%減少し、調整局面で市場のETHへのレバレッジ配分がより大きく変化したことを示しています。

4月9日から10日にかけて、BTCとETHの価格が力強く反発したため、長期レバレッジファンドの再介入を反映して、契約保有も回復しました。 BTCのOIは安値から556億8000万ドル(4月9日)、553億6000万ドル(4月10日)と反発し、2日間で約48億ドルの純増となりました。 ETHの契約保有量も184億1000万ドル(4月9日)と安値から急速に回復し、4月10日には179億4000万ドルまでわずかに後退したものの、全体的には比較的高い水準を維持しており、短期的には市場の強気の信頼感が回復したことを示しています。しかし、ETH保有の回収率はBTCよりもまだ遅く、ファンドの選好は依然としてより耐性のある主流の資産に傾いていることを示しています。全体として、契約ポジションの変化は価格変動の良いマップを形成しており、取引戦略におけるポジションの急速な増加によって引き起こされる潜在的な清算圧力に注意する必要があります。【4】

図5：ETHの契約ポジションの下落幅は20.7%に達し、市場が調整段階でETHのレバレッジ設定の変化をより顕著に示しています。 !

資金調達率

BTCとETHの資金調達率は高頻度で変動し続けており、全体的な傾向は弱く、市場は弱い上昇の文脈にあり、レバレッジセンチメントが繰り返され、ロングショートが大きく乖離していることを示しています。この間、BTCの資金調達率は何度かマイナスに転じ、最低は-0.01%に近づき、段階的にショートファンドが優勢であることを反映しており、市場には明確な弱気期待が見られた時期もありました。一方、ETHの資金調達率は、BTCよりも変動幅がやや小さく、全体として狭い範囲にとどまっており、レバレッジレイアウトが比較的抑制されており、市場の投機が比較的緩やかであることを示しています。

注目すべきは、最近 BTC と ETH の価格が 4 月 9 日に反発したにもかかわらず、資金レートが同時に強化されなかったことです。それどころか、複数回の高値後に迅速に戻っており、現在の反発が持続的なレバレッジ資金のサポートを欠いていることを示しています。全体的に見て、市場は依然として買いと売りの攻防段階にあり、資金の流れはまだ一貫性を持っておらず、今後の価格動向には不確実性が残っています。【5】【6】

図6：BTCの資金調達率は何度も負の領域に入っており、ショートポジションの資金が特定の期間に支配的であることを反映しています。 !

暗号通貨契約のロスカットチャート

Coinglassのデータによると、3月26日以降、暗号通貨契約市場の清算額は全体的に高位での振動傾向を示しています。この間、4月6日と4月8日に顕著な増加が見られ、それぞれロングポジションの清算が7.4億ドル、ショートポジションの清算が3.7億ドルに達し、価格の急激な変動の下で市場のレバレッジ資金が双方向で清算されることを反映しています。

ロングポジションの清算はショートポジションよりも依然として顕著に高く、特に4月6日前後において、関税政策による調整が多くのロングポジションの自動清算を引き起こし、反発相場の持続的な支えが欠けていることを示しています。一部の投資家は高値での追随買い後にすぐに損切りに遭遇しました。一方、ショートポジションの清算は部分的な反発局面に集中しており、市場には依然として短期的な取り残しや感情の揺れ動きが存在することを示しています。

全体的に見ると、現在の強制清算データは3月中旬と比較して明らかに温度が上昇しており、市場のレバレッジリスクはまだ完全には解放されておらず、感情の修復は価格と取引量のさらなる確認を待っている。

図7:3月26日から4月10日までの契約市場全体の1日平均清算額は3億8,000万米ドルで、前期比90%増 !

ビットコインの損失供給比率が25.8%に上昇

CryptoQuantのデータによると、現在約25.8%のビットコイン供給が損失状態にあり、その数量は5,124,348 BTCに相当します。BTCが過去2週間で高値の約88,500 USDTから最低の約74,000 USDTに回落するにつれて、損失供給の割合も大幅に上昇し、2024年のいくつかの主要な下落時の水準に類似しています。

図に示されているように、この比率は複数の段階的な底部領域で類似の水準に達したことがあり、現在の市場の感情がかなりの圧力を受けていることを暗示しています。多くの短期ポジションが帳簿上の損失に陥り、降伏的な売り圧力と清算行為が集中して放出され、これが現在の市場の主要な特徴を形成しています。しかし、注目すべきは、歴史的な経験が示すように、この指標は高水準に達すると同時に中長期の資金が徐々に流入することが多く、構造的な底部区域の重要な参考信号となることです。

オンチェーンの行動の観点から見ると、ビットコイン供給の四分の一以上が損失状態にあるとき、市場は通常、デレバレッジと感情のクリアリングの過程にある。これは明確な底打ちの判定ツールではないが、一定の周期的反転の参考価値を持つ。【8】

図8:現在、ビットコイン供給量の約25.8%が赤字で、5,124,348BTCに相当します !

現在の暗号市場の引き戻しと修復の分析

（免責事項：この記事のすべての予測は、歴史データおよび市場の傾向に基づいて得られた分析結果であり、参考のためのものであり、投資の助言や将来の市場動向の保証とは見なされるべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定すべきです。）

4月7日、暗号通貨市場は明らかな下落を見せ、CoinGeckoのデータによると、ビットコインは当日最低約74,600 USDTまで下落し、主要通貨は一般的に二桁の下落幅を記録し、1日の全体的な市場価値は約7%蒸発しました。統計によると、平均最低価格は4月7日14:00（UTC+8）に発生しました。【9】

今回の調整の引き金となったのは、4月2日にドナルド・トランプ米大統領が4月5日から中国を含む18カ国からの輸入品に関税を課すと発表した「相互関税」政策により、世界的な貿易摩擦の再燃とリスク回避姿勢の高まりが引き金となり、世界の株式市場と暗号資産市場が同時に下落したことです。その後、4月9日に90日間の関税猶予が発表され、市場のリスクセンチメントは急速に緩和され、価格は安値から回復しました。

1. 4月3日から4月7日までの減少の統計概要

私たちは時価総額の上位500のトークンをグループ化して統計を取り、4月3日から4月7日までの期間における異なる時価総額帯の平均下落幅を観察しました。全体の平均下落幅は13.74%であり、各時価総額帯の下落幅の分布は比較的近く、変動の差はあまり大きくありません。

その中で、時価総額が201〜300のトークンは平均14.31%の下落が最も大きく、101〜200の範囲のトークンは比較的回復力があり、平均12.97%の下落となりました。全体として、時価総額ランキングの減少への影響は大きくなく、市場調整は一貫した下降トレンドであり、単一の時価総額レンジや個別通貨による構造的な調整ではないことを示しています。この現象は、市場のシステミックなボラティリティの下では、ほとんどの資産が単独で立ち上がることが困難であり、ファンドは特定のセクターの配分を調整するだけでなく、全面的に撤退する傾向があるという事実も反映しています。

図9：全体の平均下落幅は13.74%であり、市場価値区間ごとの下落幅の差異はあまりなく、市場は一貫した調整を示しています。 !

1.1 値上がり幅と値下がり幅の上位20通貨

一部の暗号通貨は今回の下落の中で顕著な分化した動きを示し、下落幅と上昇幅の極端なケースが同時に現れました。下落幅が最も大きい上位5つは、AI16Z（-38.08%）、KET（-32.00%）、IBERA（-31.77%）、MEW（-31.39%）、およびBERA（-31.30%）で、多くが新興プロジェクトまたは市場の感情に高度に敏感な資産であり、今回の調整で大幅な下落を示しました。

相対的に見て、全体的な下落トレンドの中で逆に上昇したコインも一部存在します。その中で、上昇率が高いのは、FUN（+100.00%）、SAROS（+48.95%）、LAYER（+11.85%）、USUAL（+11.57%）、および OKB（+8.56%）です。中でも、FUNトークンの急激な上昇は、ゲームやギャンブルのアプリケーションシーンでのプロモーションに関連している可能性があります。最近、プロジェクトチームは支払いチャネルの拡大や多くのコラボレーション活動の開始に積極的であり、同時にコミュニティの宣伝が活発で、短期間で市場の注目を集め、資金が集中して流入する現象が見られます。【10】

全体的に見て、物語が明確であるか、メカニズムデザインのインセンティブが強いプロジェクトは、振動相場の中で際立つ能力を持っています。また、市場の熱気と短期取引の感情が重なることで、一部のトークンに超過利益の可能性をもたらします。

図10：一部の新興プロジェクトや感情に敏感な資産は、今回の調整で明らかな二極化が見られ、大きな下落幅を示しています。 !

1.2 時価総額上位100名の値上がりと値下がりの分析

時価総額トップ100のトークンの中で、大幅に下落したプロジェクトは主にパブリックチェーントークンと新興プラットフォームトークンに集中しています。これらの資産は通常、ベータ値が高く、価格の変動が大きいため、市場に恐慌感や流動性が収縮する際に売却されやすくなります。その「高成長・高リスク」の特性から、下落サイクルの中で資金が優先的に逃げる対象となり、下落幅も相対的に成熟したトークンよりも著しく大きくなります。

比較して言えば、下落幅が小さいトークンのほとんどは、確固たるファンダメンタルズまたは生態学的サポートを持っています。ステーブルコインを除くと、時価総額上位100銘柄の中で下落幅が最も小さい上位5銘柄は、OKB、FTN、WBT、ATOM、DEXEです。その中で、OKBは今回の引き戻しラウンドでトレンド(+3.53%)に逆らって上昇し、そのパフォーマンスは特に顕著でした。 FTNとWBTの減少も比較的限定的ですが、ATOMとDEXEの減少は5%以内に抑制されており、ある程度の回復力を示しています。これらのトークンのほとんどは、実用的なアプリケーションシナリオまたは生態学的価値を持っており、たとえば、一部のトークンは取引プラットフォームと密接に関連しており、比較的安定したユーザーベースとメカニズムサポートを備えています。クロスチェーンエコシステムの中核資産として、ATOMはその技術的なポジショニングとネットワーク効果の恩恵を受け、特定の防御特性を持っています。

全体的に見て、明確な機能の位置付けやエコシステムの支援を持つトークンは、市場の激しい変動期間中に資金の支持を得やすく、相場調整の「避難所」となることができ、市場が防御型資産に対する相対的な好みを示していることも表しています。

図11：時価総額上位100のトークンの中で、下落幅が大きいプロジェクトは主にパブリックチェーンのトークンと新興プラットフォームトークンに集中している !

図12：時価総額上位100のトークンの中で、下落幅が小さいトークンは多くが堅実なファンダメンタルやエコシステムのサポートを持っています。 !

2. 時価総額ランキングと変動幅の関係

暗号市場における通貨の時価総額と価格の調整幅の関係をさらに分析するために、時価総額上位500のトークンの散布図を作成しました。時価総額のランキング（数値が小さいほど時価総額が大きい）を4月3日から4月7日までの価格の変動率と比較しています。各点は1つのトークンを表し、X軸は時価総額のランキング（1が最大の時価総額）、Y軸は対応する価格の変動（%）です。

全体的な傾向を見ると、時価総額ランキングと下落の間に明らかな線形相関はありません。ほとんどのトークンの下落は-10%から-25%の範囲に集中しており、異なる時価総額範囲のトークンがこの引き戻しでより一貫してパフォーマンスを発揮し、時価総額に大きな差がないことを示しています。

しかし、小規模なトークンは分布の端でより大きなボラティリティを示すことに注意が必要です。例えば、ランキングの低いトークンの一部では、-40％を超える下落や、短期間で50％を超える反発が見られ、個々の小型トークンが依然として顕著なリスクエクスポージャーを持っていることを示しています。これは、市場価値が今回の調整の主導要因ではなく、むしろシステマティックな感情による「一貫した売圧」の特性を強調しています。

図13：時価総額ランキングと下落幅の間に明確な線形関係は見られず、大多数のトークンの下落幅は-10%から-25%の範囲に集中している。 !

3. 反発分析、誰が下落後に迅速に修正するのか

回調後の市場構造を補完するために、私たちは各トークンの4月7日の安値以降の価格パフォーマンスをさらに追跡し、「過剰下落修正」と「V字反転」の特徴を特定します。ほとんどのトークンの反発幅は比較的穏やかで、0%から20%の範囲に集中しています。しかし、一部のプロジェクトは目を引くパフォーマンスを示しており、例えばARDRやGASなどは反発幅が50%を超え、明らかな過剰下落修正の動きを示しています。

中には、いくつかのトークンが典型的な「V字反転」を形成しています。つまり、前期の下落幅が30％を超え、その後短期間で20％を超える強い反発を実現しました。このようなトークンは主に中小型市場のプロジェクトであり、ボラティリティが高く、価格の動きは市場の感情やテーマの投機に影響されやすいです。

図14：ほとんどのトークンの反発幅は0%から20%の範囲に集中していますが、ARDRやGASなどの一部のプロジェクトは50%を超える反発を示し、明らかな過剰売り修正の動力を示しています。 !

反発するコインの構造を見ると、人気のあるテーマプロジェクト（AI、Layer2、パブリックチェーンエコシステム、Meme概念など）に加えて、ARDRやGASなどの一部のインフラ系トークンも目立った成果を上げています。このようなプロジェクトは市場の熱気が低いものの、調整中にテクニカル的に底打ちするか、段階的に過小評価されることにより資金の注目を集め、価格の迅速な修正を促す可能性があります。このことから、強い反発を見せるトークンは、感情的な投機から生じる人気のあるテーマからも、基本的な回復による構造的な反発を反映することもあり、市場の多様な資金の競争の構図を示しています。

同時に、反発幅度が大きいプロジェクトは主に時価総額ランキングの低い中小型トークンであり、これはさらに、小規模トークンは調整時に変動が大きいものの、短期的な市場回復においてもより強い上昇弾力性を持っていることを裏付けています。

以下の表は、このラウンドでリバウンドした上位10トークンを示しており、すべて35%以上リバウンドし、FARTCOINとARDRは60%以上リバウンドしており、大幅な増加となっています。これらには、ARDR(-29.4%)やMOG(-30.07%)など、大幅な調整を経験したトークンや、MARTCOIN(-1.04%)やUXLINK(+1.75%)などの損失が比較的少ないプロジェクトが含まれており、リバウンドが前回の下落の規模に完全に依存していないことを示しています。

図15：今回の反発幅がランキング上位10のトークンのうち、FARTCOINとARDRは60％を超える反発を見せ、顕著な上昇幅を記録しました。 !

全体として、このリバウンド市場は構造的な特徴を示していますが、市場全体のパフォーマンスは控えめですが、一部の中小規模のトークンは強力な修復能力を示しています。人気のあるテーマプロジェクトであろうとインフラストラクチャトークンであろうと、財務上の懸念、技術的な底、または感情的な要因がある限り、短期的に急激なリバウンドを達成するチャンスがあります。また、リバウンドの大きさは前回の下落に完全に依存するわけではなく、下落幅が限定的なトークンも好調に推移しており、市場が単一のテクニカルトレンドではなく、短期的な修復における資本の勢いやゲームロジックに注意を払っていることを示しています。

全体的に見て、今回の市場の調整と反発の動きには明らかな分化が見られます。一部の小型市場のトークンは、ボリュームが増加した後に迅速に反発し、「過剰な下落は機会である」という特徴を示し、将来の極端な相場における資金の動向の重要な観察指標となる可能性があります。

4. 異常な大量のトークンの観察

4.1 数量増加乗数

トークンの反発パフォーマンスを分析した上で、私たちは4月7日の市場の底値における各トークンの取引量の変化をさらに観察しました。4月3日から4月6日までの平均取引量を比較基準として、4月7日の各トークンの取引量の増加倍率を計算し、市場が下落する際に異常な取引量の行動が存在するかどうかを判断します。

注目すべきは、今回の取引量が増加した上位5つのトークンが主にインフラおよびクロスチェーン関連の資産であることです。例えば、OSETH（イーサリアム流動性ステーキングトークン）、CLBTCおよびSTBTC（クロスチェーンビットコイン資産）、VENOM（新しいパブリックチェーントークン）、そしてSTRAX（エンタープライズグレードのチェーンプラットフォームトークン）です。これらのプロジェクトは現在の主流なホットトピックではありませんが、市場の調整期間中に異常な取引量の増加が見られ、パニック売り、大口の低位での建玉、または短期取引の活発さの集中放出を反映している可能性があります。

ボリュームの行動は必ずしも価格の反発に直接対応するわけではありませんが、通常は資金が活発に出入りしており、一定の市場の関心と短期的な取引価値を持っていることを意味します。今後のパフォーマンスは引き続き追跡する価値があります。

図16：今回の取引量が増加した上位5つのトークンは、主にインフラおよびクロスチェーン関連の資産である。 !

4.2 出来高成長率とリバウンドの大きさ

出来高の変化と価格行動の関係をさらに観察するために、出来高増加倍数とリバウンド%の散布図をプロットします。チャートでは、横軸は4月3日から4月6日までの期間と比較した4月7日の出来高の伸び率、縦軸は価格の反発です。

図から観察できるように、FARTCOIN、GAS、ARDRなどの一部のトークンは、4月7日に取引量が急増しただけでなく、60%以上の強力な反発も実現し、典型的な「ボリューム修復」の特徴を示しています。一方、OSETH、VENOM、STRAXなどは、典型的な「取引量急増だが反発は穏やか」タイプであり、一定の支持力を示しています。

全体として、取引量の爆増は必ずしも価格反発をもたらすわけではありませんが、反発データと組み合わせて見ると、取引量の急増は確かに短期資金の出入りの重要な信号であり、市場の回復動力を観察するための補助指標としても使用できます。

図17：FARTCOIN、GAS、ARDRなどの一部のトークンは、4月7日に取引量が急増しただけでなく、60％を超える強力な反発も実現しました。 !

5. 分析まとめ

総合的に見ると、今回の市場は急激な下落の後に明らかな「出来高と価格の異動」現象が現れ、極端な市場情勢における一部のトークンの構造的特性を明らかにしました。出来高の異常な増加は、高いボラティリティ環境下での市場の集中行動を反映しており、恐慌的な売却であれ資金の積極的な配置であれ、いずれもその後の動向の潜在的な転換を示唆することが多いです。

一部のトークンは取引量が急増する中で強い反発を実現し、典型的な「ボリュームリカバリー型」の資産に該当し、通常はより強い資金の弾力性と市場の関心を持っています。一方で、取引量が急増したにもかかわらず明確な反発がないトークンは、まだローテーションや消化の段階にある可能性があり、テクニカルパターンとファンダメンタルを組み合わせてさらに判断する必要があります。

トレーダーにとって、取引量の変化と価格のモメンタムを組み合わせてフィルタリングすることは、市場の修復初期のポテンシャルな対象を特定するのに役立ちます。特に、極端な市場状況の後では、取引量の急増行動を通じて資金の流れの優先方向を捉えやすくなります。

市場の感情が徐々に安定し、マクロの不確実性が緩和する中で、相場は「構造的なローテーション」段階に入る可能性があります。資金の流れとストーリーのテーマの連動したパフォーマンスに引き続き注目することをお勧めします。これにより、取引判断の先見性と柔軟性を高めることができます。理性的な判断と慎重な操作が必要であり、依然として下方リスクを慎重に管理する必要があります。

サマリー

3月27日から4月10日まで、市場は高いボラティリティと感情の駆け引きの中で揺れ動き、BTCとETHの価格は激しく変動し、ボラティリティ、資金調達率、契約の清算が同時に加熱し、短期的な取引感情が非常に不安定であることを反映しています。ロング・ショート比率と契約のポジション構造は、ETHのレバレッジ感情がより敏感であることを示しており、市場はまだ感情のクリアリングと方向性不明の段階にあり、局所的に初歩的な安定の兆しが見られるものの、中短期的なリスクは完全には解消されていません。

今回の市場調整では、一部のトークンが下落段階で異常な出来高を記録し、迅速に反発修正を完了させ、「出来高修正型」の典型的な動きを示しました。出来高と価格の異動は、極端な市場状況下での構造的資金切り替えの特徴を明らかにしています。全体として、現在の市場は構造的なローテーションと分化した競争の段階に入っており、投資家は多次元のデータシグナルとリスク管理メカニズムを組み合わせて、理性的に判断し、慎重に対応すべきです。

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