文:ローレンス2025年4月、ビットコインの価格は83,700ドルから85,200ドルの範囲で変動し続け、86,000ドルの重要なレジスタンスレベルを突破できませんでした。 この価格変動は、マクロ経済データの微妙な変化と密接に関連しています。米国における失業手当の申請件数に関するデータ。4月17日、米労働省が発表した新規失業保険申請件数は21万5,000件で、市場予想の22万5,000件を下回り、労働市場が引き続き底堅いことを示しています。 このデータは米国経済の安定を示す重要なシグナルと見られていましたが、FRBの利下げに対する市場の期待を低下させ、リスク資産への短期的な投機を弱めました。 FRBのジェローム・パウエル議長は4月16日の講演で、米国が最近実施した「相互関税」政策は予想をはるかに上回っており、インフレ率の上昇と経済成長の鈍化という二重の圧力につながる可能性があると強調しました。 一方、トランプ氏は記者会見で「彼(パウエル氏)は悪いと思うが、文句は言えない」と述べ、1期目の経済が好調だったと指摘した。 トランプ氏はさらにパウエル氏に不満を漏らし、FRB議長は「政治ごっこをしている」と思うと述べ、パウエル議長は「あまり好きではなかった」と述べた。するとトランプ氏は「パウエル議長は遅かれ早かれ金利を引き下げるだろう。パウエル議長が得意なのは金利引き下げだけだ」と述べた。FRBは市場介入や利下げは行わないと明言していますが、ECBは関税が経済に与える影響を緩和するため、政策金利を2.50%から2.25%に引き下げ、2022年後半以来の低水準に引き下げました。 この世界的な金融政策の乖離は、市場の不確実性をさらに悪化させ、投資家にビットコインなどの資産の安全資産としての性質を再評価するよう促しました。技術的な観点から、ビットコインは重要な「変曲点」にあります。 匿名トレーダーのTitan of Cryptoは、BTC価格がトライアングルパターン内で縮小を続けており、RSIインジケーターが50を超え、レジスタンスレベルを突破しようとしていることを指摘し、方向性のあるブレイクアウトが来ていることを示唆しています。 オーダーフローアナリストのMagus氏は、ビットコインがすぐに85,000ドルを突破できなければ、長期的なチャートが弱気に転じる可能性があると考えています。 この価格帯の争奪戦は、短期的なトレンドだけでなく、ビットコインが2024年以降も強気相場のパターンを継続できるかどうかを決定する可能性があります。 歴史的な相関関係:金の新高値後のビットコインのラグ効果4月17日、金の価格はオンスあたり3,357ドルの史上最高値に急騰し、ビットコインの将来の動きについて広範な懸念を引き起こした現象です。ビットコインと金の歴史的傾向の比較。過去のデータは、金とビットコインの間に有意なラグ相関関係があることを示しています:金が新しい高値を作るたびに、ビットコインは通常、100〜150日以内に前の高値に続き、それを上回ります。たとえば、2017年に金が30%上昇した後、ビットコインは同年12月に19,120ドルの史上最高値を記録しました。 金が2020年に2,075ドルを突破した後、ビットコインは2021年11月に69,000ドルに上昇しました。 この相関関係は、経済の不確実性の時代における両者の補完的な役割に起因しています。 伝統的な安全資産である金は、通常、インフレ期待と金融緩和のシグナルを最初に反映します。 一方、ビットコインは、その厳格な供給と分散型の特性により、「デジタルゴールド」の物語の下で後発者になりました。ビットコインと金の価格変動の相関関係。Theyaの成長責任者であるジョー・コンソルティ氏は、ビットコインの金トレンドの遅れは市場の成熟度に関連しており、機関投資家が従来の資産から暗号資産への移行を完了するには時間がかかると指摘しました。 現在、金価格の高騰は、FRBの政策に対する不確実性と共鳴しています。ギャラクシー・デジタルのマイク・ノボグラッツ最高経営責任者(CEO)は、この局面を米国経済の「ミンスキー・モーメント」と呼び、持続不可能な債務と市場信頼の崩壊の間の転換点と呼んだ。 同氏によると、ビットコインと金の同時高は、ドル安と35兆ドルの国家債務に対する投資家の懸念を反映しており、関税が世界経済秩序の混乱を悪化させているという。 サイクルモデルと長期予測:40万ドルを目標とするビットコインの「べき乗則曲線」短期的なボラティリティにもかかわらず、アナリストはビットコインの長期的な見通しについて楽観的です。 匿名のアナリストapsk32は、「べき乗則曲線の時間プロファイル」モデルに基づいて、ビットコインが2025年後半に放物線状の成長段階に入り、最大400,000ドルを目標にすると予測しています。このモデルは、ビットコインの時価総額を金の時価総額に正規化し、ビットコインの価値を金オンスで測定し、その基礎となる評価ロジックを「デジタルゴールド」として明らかにします。 ビットコインの価格とハッシュレートのグラフ。この予測は、歴史的サイクルの法則によっても裏付けられています。 ビットコインの半減効果(4年ごとに発生する)は、通常、その12〜18か月以内に強気市場を引き起こし、2024年4月の半減イベントは、2025年第3四半期から第4四半期にその力を証明する可能性があります。同時に、機関投資家はETFなどのコンプライアンス手段を通じてビットコインの保有を増やし続けており、2025年2月現在、BTC ETFの純資産総額は936億ドルに達し、主流資産としての地位をさらに固めています。 しかし、市場は「予想当座貸越」のリスクにも警戒する必要があります。 現在の強気相場は、主に機関投資家のコイン買いだめとETFファンドによって引き起こされており、個人投資家の参加は引き続き低迷しており、取引所のBTC残高は2018年以来の最低水準に低下し、流動性の罠のリスクが高まっています。 ビットコインがより多くのユースケース(支払い、スマートコントラクトなど)に拡大できない場合、その評価は修正圧力に直面する可能性があります。 政策変数:関税、流動性危機、市場再編2025年4月には、米国の中国製品に対する関税が104%に急上昇し、日本やカナダなどの国々も高い関税ショックに直面しました。 この政策は、世界的なインフレ期待を押し上げただけでなく、資本フローのパターンを再構築しました。 ブルームバーグによると、関税により米国の物価は約2.5%上昇し、家計の平均年間支出は4,000ドル近く増加しました。 経済的圧力に対応して、FRBは量的緩和の再開を余儀なくされる可能性があり、お金の過剰発行はビットコインのインフレと戦う物語をさらに強化するでしょう。 関税政策はまた、ビットコインの分散化の利点を強調しています。 従来のクロスボーダー決済を背景に、ステーブルコイン(USDTなど)は、その低コストと即時決済の特性により、新興市場が資本規制を回避するためのツールとなっています。 例えば、アルゼンチン、トルコ、その他の国のステーブルコインのプレミアムレートは、不換紙幣の信用危機の下での緊急の必要性を反映して、長い間5%〜8%で維持されています。 しかし、関税がもたらす短期的な市場ショックは無視できない。 4月9日、ビットコインの価格は1日で7%下落し、80,000ドルに下落し、デリバティブ市場は1日で10億ドル以上清算されました。 このボラティリティは、ビットコインがまだ「高リスク資産」のラベルから完全に離れておらず、その価格は依然としてマクロセンチメントとレバレッジド清算の影響を強く受けていることを示しています。 おわりに:新しい経済パラダイムの下でのアセットアロケーションのロジック現在の市場の核心的な矛盾は、政策期待の当座貸越と国内の活力のミスマッチにあります。 ビットコインの長期的な価値は、規制の枠組みと技術的なボトルネックの両方に依存します。投資家は、2025年から2026年がビットコインの「最後のカーニバル」になる可能性があることを認識する必要があります。この変化の中で、金とビットコインの相補性はますます重要になっています。 歴史的なコンセンサスと流動性の優位性を持つ金は、危機における究極の安全資産であり続けています。 一方、ビットコインは「脱相関」によって「デジタルゴールド2.0」の属性を検証し、多様なポートフォリオのコアターゲットとなっています。平均的な投資家にとって、現物の金と主流の暗号通貨の組み合わせ、そして新興市場の債券に目を向けることは、乱気流をヘッジするための最良の戦略かもしれません。 歴史は単に繰り返すのではなく、常に韻を踏んでいます。 ビットコインの85,000ドルの変曲点であろうと、金の3,357ドルの新高値であろうと、これらの数字は世界経済秩序の再構築の縮図です。 合理性と先見性を持ち続けることによってのみ、不確実性の中で新しい機会をつかむことができます。
金の3,357ドルの呪いがトリガーされました:過去のデータは、ビットコインが5か月で新しい高値を破らなければならないという暗号法を明らかにしています
文:ローレンス
2025年4月、ビットコインの価格は83,700ドルから85,200ドルの範囲で変動し続け、86,000ドルの重要なレジスタンスレベルを突破できませんでした。 この価格変動は、マクロ経済データの微妙な変化と密接に関連しています。
米国における失業手当の申請件数に関するデータ。
4月17日、米労働省が発表した新規失業保険申請件数は21万5,000件で、市場予想の22万5,000件を下回り、労働市場が引き続き底堅いことを示しています。 このデータは米国経済の安定を示す重要なシグナルと見られていましたが、FRBの利下げに対する市場の期待を低下させ、リスク資産への短期的な投機を弱めました。
FRBのジェローム・パウエル議長は4月16日の講演で、米国が最近実施した「相互関税」政策は予想をはるかに上回っており、インフレ率の上昇と経済成長の鈍化という二重の圧力につながる可能性があると強調しました。
一方、トランプ氏は記者会見で「彼(パウエル氏)は悪いと思うが、文句は言えない」と述べ、1期目の経済が好調だったと指摘した。 トランプ氏はさらにパウエル氏に不満を漏らし、FRB議長は「政治ごっこをしている」と思うと述べ、パウエル議長は「あまり好きではなかった」と述べた。
するとトランプ氏は「パウエル議長は遅かれ早かれ金利を引き下げるだろう。パウエル議長が得意なのは金利引き下げだけだ」と述べた。
FRBは市場介入や利下げは行わないと明言していますが、ECBは関税が経済に与える影響を緩和するため、政策金利を2.50%から2.25%に引き下げ、2022年後半以来の低水準に引き下げました。 この世界的な金融政策の乖離は、市場の不確実性をさらに悪化させ、投資家にビットコインなどの資産の安全資産としての性質を再評価するよう促しました。
技術的な観点から、ビットコインは重要な「変曲点」にあります。 匿名トレーダーのTitan of Cryptoは、BTC価格がトライアングルパターン内で縮小を続けており、RSIインジケーターが50を超え、レジスタンスレベルを突破しようとしていることを指摘し、方向性のあるブレイクアウトが来ていることを示唆しています。 オーダーフローアナリストのMagus氏は、ビットコインがすぐに85,000ドルを突破できなければ、長期的なチャートが弱気に転じる可能性があると考えています。 この価格帯の争奪戦は、短期的なトレンドだけでなく、ビットコインが2024年以降も強気相場のパターンを継続できるかどうかを決定する可能性があります。
歴史的な相関関係:金の新高値後のビットコインのラグ効果
4月17日、金の価格はオンスあたり3,357ドルの史上最高値に急騰し、ビットコインの将来の動きについて広範な懸念を引き起こした現象です。
ビットコインと金の歴史的傾向の比較。
過去のデータは、金とビットコインの間に有意なラグ相関関係があることを示しています:金が新しい高値を作るたびに、ビットコインは通常、100〜150日以内に前の高値に続き、それを上回ります。
たとえば、2017年に金が30%上昇した後、ビットコインは同年12月に19,120ドルの史上最高値を記録しました。 金が2020年に2,075ドルを突破した後、ビットコインは2021年11月に69,000ドルに上昇しました。
この相関関係は、経済の不確実性の時代における両者の補完的な役割に起因しています。 伝統的な安全資産である金は、通常、インフレ期待と金融緩和のシグナルを最初に反映します。 一方、ビットコインは、その厳格な供給と分散型の特性により、「デジタルゴールド」の物語の下で後発者になりました。
ビットコインと金の価格変動の相関関係。
Theyaの成長責任者であるジョー・コンソルティ氏は、ビットコインの金トレンドの遅れは市場の成熟度に関連しており、機関投資家が従来の資産から暗号資産への移行を完了するには時間がかかると指摘しました。
現在、金価格の高騰は、FRBの政策に対する不確実性と共鳴しています。
ギャラクシー・デジタルのマイク・ノボグラッツ最高経営責任者(CEO)は、この局面を米国経済の「ミンスキー・モーメント」と呼び、持続不可能な債務と市場信頼の崩壊の間の転換点と呼んだ。 同氏によると、ビットコインと金の同時高は、ドル安と35兆ドルの国家債務に対する投資家の懸念を反映しており、関税が世界経済秩序の混乱を悪化させているという。
サイクルモデルと長期予測:40万ドルを目標とするビットコインの「べき乗則曲線」
短期的なボラティリティにもかかわらず、アナリストはビットコインの長期的な見通しについて楽観的です。 匿名のアナリストapsk32は、「べき乗則曲線の時間プロファイル」モデルに基づいて、ビットコインが2025年後半に放物線状の成長段階に入り、最大400,000ドルを目標にすると予測しています。
このモデルは、ビットコインの時価総額を金の時価総額に正規化し、ビットコインの価値を金オンスで測定し、その基礎となる評価ロジックを「デジタルゴールド」として明らかにします。
ビットコインの価格とハッシュレートのグラフ。
この予測は、歴史的サイクルの法則によっても裏付けられています。 ビットコインの半減効果(4年ごとに発生する)は、通常、その12〜18か月以内に強気市場を引き起こし、2024年4月の半減イベントは、2025年第3四半期から第4四半期にその力を証明する可能性があります。
同時に、機関投資家はETFなどのコンプライアンス手段を通じてビットコインの保有を増やし続けており、2025年2月現在、BTC ETFの純資産総額は936億ドルに達し、主流資産としての地位をさらに固めています。
しかし、市場は「予想当座貸越」のリスクにも警戒する必要があります。 現在の強気相場は、主に機関投資家のコイン買いだめとETFファンドによって引き起こされており、個人投資家の参加は引き続き低迷しており、取引所のBTC残高は2018年以来の最低水準に低下し、流動性の罠のリスクが高まっています。 ビットコインがより多くのユースケース(支払い、スマートコントラクトなど)に拡大できない場合、その評価は修正圧力に直面する可能性があります。
政策変数:関税、流動性危機、市場再編
2025年4月には、米国の中国製品に対する関税が104%に急上昇し、日本やカナダなどの国々も高い関税ショックに直面しました。 この政策は、世界的なインフレ期待を押し上げただけでなく、資本フローのパターンを再構築しました。 ブルームバーグによると、関税により米国の物価は約2.5%上昇し、家計の平均年間支出は4,000ドル近く増加しました。 経済的圧力に対応して、FRBは量的緩和の再開を余儀なくされる可能性があり、お金の過剰発行はビットコインのインフレと戦う物語をさらに強化するでしょう。
関税政策はまた、ビットコインの分散化の利点を強調しています。 従来のクロスボーダー決済を背景に、ステーブルコイン(USDTなど)は、その低コストと即時決済の特性により、新興市場が資本規制を回避するためのツールとなっています。 例えば、アルゼンチン、トルコ、その他の国のステーブルコインのプレミアムレートは、不換紙幣の信用危機の下での緊急の必要性を反映して、長い間5%〜8%で維持されています。
しかし、関税がもたらす短期的な市場ショックは無視できない。 4月9日、ビットコインの価格は1日で7%下落し、80,000ドルに下落し、デリバティブ市場は1日で10億ドル以上清算されました。 このボラティリティは、ビットコインがまだ「高リスク資産」のラベルから完全に離れておらず、その価格は依然としてマクロセンチメントとレバレッジド清算の影響を強く受けていることを示しています。
おわりに:新しい経済パラダイムの下でのアセットアロケーションのロジック
現在の市場の核心的な矛盾は、政策期待の当座貸越と国内の活力のミスマッチにあります。 ビットコインの長期的な価値は、規制の枠組みと技術的なボトルネックの両方に依存します。
投資家は、2025年から2026年がビットコインの「最後のカーニバル」になる可能性があることを認識する必要があります。
この変化の中で、金とビットコインの相補性はますます重要になっています。 歴史的なコンセンサスと流動性の優位性を持つ金は、危機における究極の安全資産であり続けています。 一方、ビットコインは「脱相関」によって「デジタルゴールド2.0」の属性を検証し、多様なポートフォリオのコアターゲットとなっています。
平均的な投資家にとって、現物の金と主流の暗号通貨の組み合わせ、そして新興市場の債券に目を向けることは、乱気流をヘッジするための最良の戦略かもしれません。
歴史は単に繰り返すのではなく、常に韻を踏んでいます。 ビットコインの85,000ドルの変曲点であろうと、金の3,357ドルの新高値であろうと、これらの数字は世界経済秩序の再構築の縮図です。 合理性と先見性を持ち続けることによってのみ、不確実性の中で新しい機会をつかむことができます。
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