集換式カードゲーム（TCG）RWA の分野の人気が高まっていることを考慮し、暗号分野の非コレクターおよび非暗号ネイティブのコレクターは、彼らがまだ踏み込んでいないおそらく不慣れな分野に知識の空白が存在するため、先週末にこの記事を書くことに決めました。この文の目的は三つあります：暗号化プレイヤーにポケモンTCGのコレクション趣味とその市場を紹介するその分野の一つだけを理解している人々が理解できるように助け、ポケモン RWA プロトコルが埋める必要がある空白または埋める必要がない空白を指摘します。この細分野に関する見解を共有する個人は暗号化通貨愛好者であり、この業界で働いています。個人は暗号業界に対して、ポケモンカードを集めて愛好者たちと交流するように接しています——社交的で友達を作るのが好きで、友達と一緒に出かけるのも好きですが、同時に個人プライバシーも非常に重視しています。個人は小さい頃からポケモンカードを集め始めました（高校/大学の時期は一時中断しましたが、その後再び集め始めました）。暗号化圈子では、個人がこの趣味を持っていることを知っている友人はあまりいませんが、現在のこの熱潮を考えると、今話すのも適切です——下の写真からわかるように、真剣なコレクターです。個人には未開封のカードや製品もあります。皆さんは熱気に乗っかっていると言うかもしれませんが、最近これらのものを一杯買って見せびらかしています。しかし実際は、これらのカードや製品（写真の中と倉庫にあるもの）の起源は、子供の頃の純真さに基づいており、大人になってからの努力と坚持が加わっています（大学時代は一時停止しました、その時はポケモンが「クール」ではなかったからです）。裕福な暗号化通貨プレイヤーにとっては、これは大したことではないかもしれませんが、個人にとっては、多くの時間と労力をかけ、慎重に考え、直感と運に頼って（専門的ではなく、ポケモンコレクターとして）、ようやく個人のコレクションをここまで拡大しました。子供の時期（カードパックから抽出された）と成人時期（以前のサイクルで購入された）のカード。ここでのほとんどの封印された製品は現在のサイクルからのものです。他の以前のサイクルからのカードは倉庫に保管されています。子供時代のバインダーこの記事を読んでいるほとんどの人（もしそうなら）は暗号化通貨の分野から来ていると考えられるため、$CARDS FDV、ポケモン TCG RWA プロトコルデータに関する内容は詳述しません。このような議論はすでに多く存在します。また、この記事ではポケモンコレクター/投資家の視点からより多くの洞察を提供するよう努めます。ポケモン TCG コレクション/投資市場サイクル簡単に言うと：ポケモン TCG の市場には繁栄と衰退の周期があり、これはマクロ経済や/または暗号化市場に非常に似ています。繁栄と不況の周期が存在するにもかかわらず、ポケモンカードとシール製品の価格は何年にもわたって階段のように着実に上昇し続けています。とはいえ、株式やトークンのように、各カードや各シール商品は「二元的に変動する」わけではありません——つまり、価格が上昇しても必ずしも利益を得られるわけではありません。ここで説明を追加しますが、2000年代には、個人は子供からティーンエイジャーの時期にあり、その時には金融知識が全くなく、周期についても理解していませんでした。大学時代と成人してから、ポケモンTCGの分野で周期を理解し、経験しました。以下は、個人が経験したポケモンカードゲームの周期と、それぞれの繁栄周期の触媒に関する詳細な説明を粗く描いたものです。2016年の繁栄サイクルの触媒：大学を卒業する間際に、この趣味を再開した（2016/17年）、その時はポケモンTCG XYエボリューションシリーズが発売された。この趣味が流行し始めたのは、XYエボリューションズシリーズのカードがオリジナルの基本シリーズのコピーであり、若干の違いはあるものの、明らかな差異があるからです。これにより、昔基本シリーズを遊んでいた多くの若者たちがノスタルジーを感じ、2016年にポケモンブームが始まりました。面白いことに：2016年はマリオとルイージのピカチュウプロモーションカードが発売された年でもありました——当時、1箱の価格は30ドルから40ドルでした。現在、マリオのピカチュウ全画版の価格は1万ドルから1.4万ドルの間です。2020年繁栄サイクルの触媒：1.《ポケモンGO》（モバイルゲーム）が世界中で大流行した。2. 新型コロナウイルス感染症：人々は退屈を感じている政府が補助金を支給する3. 新型コロナウイルスの影響後、マクロ経済/リスク嗜好が上昇。4. ローガン・ポールや他の有名人の影響——高価なカードはアイデンティティの象徴と見なされる：ロゲン（インフルエンサー）がBGS 10のファーストエディションベースセットのカードを揃え、リザードンとPSA 10の限定版ピカチュウを誇示するロゲンはライブ配信で初版の基本款補充パックを公開しました。スティーブ・青木（日本系アメリカ人DJ、音楽プロデューサー）は、彼のコレクションの興味を公開し、青木カードハウスを開設しました。5. 多くの一般市民も次々と模倣しています——密封された製品を購入し、ライブ配信中に開封し、高値で視聴者にカードパックを販売しています。2025年の繁栄サイクルの触媒：1.全体的に良好なマクロ環境はリスク資産/ブルマーケットに寄与します。2. ポケモン TCG が中国市場に上陸：ポケモンカードの中国語版が正式に中国で発売されました中国のプレイヤー（富豪）が高価なカードを次々と購入しています。彼らにとって、これらのカードの価値は高くありません。3. ポケモンポケット版 (Pokemon Pocket) の発売——モバイル端末でデジタルカードパックを開き、現実世界でこの感覚を体験するよう人々を引きつける。4. カード展とカード商の興隆； YouTube 上でカード商の意見がますます人気になっている——人々は取引が成立するのを見るのが好きだ。5. 上述要因の連鎖反応：(i) 暗号化ネイティブユーザーとRWAプロトコルユーザーが整ったセットと密封製品を購入し、投資またはユーザーに販売するために；(ii) ケビン・オレアリーが最近カードコレクター（スポーツカード）になったことを発表；(iii) 各ストリーマーが再度密封製品を購入し、前回のサイクルのようにプレミアム価格で消費者に販売し、ライブ配信で公開する。各ラウンドのポケモン熱潮の類似点 / 一般的な特徴：積極的なマクロ/リスク嗜好環境ポケモン会社は常にノスタルジーを引き起こす可能性のある触媒を巧妙に導入することができる。暗号化分野と同様に、一般の人々（つまり、非ポケモンカード収集家）がそれについて話し始め、あなたに尋ね、Instagramでカードを共有します。暗号化分野と同様に、新しいプレイヤーが市場に参入しています。ポケモン製品の供給が逼迫している；転売屋が現れ、Targetやウォルマートなどの店舗でポケモンカード製品を巡って激しい争奪戦を繰り広げている（7月には刺傷事件が発生した）、毎回行列によって争いごとが起こっている。著名人の参加：Logan PaulとSteve Aokiは2020年のトレンドのハイライトであり、Kevin O’Learyは2025年のトレンドのハイライトです。配信者の出現：大量に密封製品を購入し（さらに密封製品の価格を押し上げ）、その後ライブ配信で開封して視聴者に販売して利益を得る。2025 年この新しい変化（財務および市場のサイクルの観点から見て、最終的には重要でない可能性があります）：商人とカード展示の台頭 + 商人の視点からのビデオ——テレビ番組《質屋の星》のような体験中国市場と中国の大手バイヤー暗号化ネイティブ参加者と暗号通貨のクジラ暗号化通貨とポケモンTCGコレクション/投資の共通点両者は「ギャンブル」の一形態です：責任を持ち、綿密に計画された方法であれ、Degen の方法であれ（例えば、パッケージを開ける、ブラインドボックスを開ける、NFT / ミームコインを取引するなど）、この二つの分野は脳のギャンブル心理 / 人間の思考における盲目的な本能と蓄積本能の間で心理的反応を引き起こします。両者には繁栄と衰退の周期がある：人々の態度/見解は気まぐれで、風に流されることがある——繁栄している時には支持され、衰退している時には鼻で笑われる。（昨年はイーサリアムを嘲笑し、今年はイーサリアムを持っていることを誇りに思うのと同じように）両者はどちらも変動の大きい資産クラスです：両者のパフォーマンスは伝統的な資産クラス（例えば、S&P 500）を大きく上回ります。微細な違い：暗号化のネイティブユーザーと純粋なポケモンコレクター/投資家が理解する必要があることここでは「暗号化通貨愛好者が知っておくべきこと」をより強調します。この記事を読むほとんどの人は暗号化関係者であり、純粋なポケモンコレクター/投資家ではありません。ポケモンRWAプロトコルのトークンやミームコインを購入することは愚かに思えるかもしれませんが、それでも利益を得る機会があります。ポケモンのデザインが施されたカードのように、一見無関係に見えても、収益をもたらすことがあります。ブロックチェーン技術を通じて、TCG RWA プロトコルはコレクターにユニークなものを提供する可能性があります。ただし、現状ではその最大の潜在能力はまだ見られていません。称賛に値するのは、カードをローンの担保として使用することで、暗号プレイヤーやコレクターにとって巨大な価値向上があるということです——これは TCG RWA プロトコルがこの分野での既存の従来のソリューションに対する利点です。ポケモンカードや密封製品と同様に、暗号化の分野でも、トークンの上昇がすべての「船が風を受けて進む」（利益をもたらす）わけではありません。暗号化愛好者が理解しておくべき内容（気にしないなら無視しても構いません）1.暗号化通貨と同様に、ポケモンを集めるには経験、スキル、知識、感覚、運が必要です。2.ポケモン RWA プロトコルが流動性の断片化問題を解決できるという主張は非常に愚かである。その理由は以下の通りである。株式市場を例にとると、SaxoやIBKRなどの多くの従来の場所があります。トークン化された株式の他に、より広い世界とより大きな市場があります。同様に、TCGの二次市場では、取引量のほとんどがeBay、TCGplayer、Telegram OTC（対面取引）、世界中の多くのカード展示会、Facebookマーケットプレイスのような場所で行われています。さらに、現在のRWAプロトコルにおけるトークン化された株式については、流動性が非常に低いです。また、ますます多くのRWAプロトコルが独自のパッケージでトークン化された株式を提供しており、株式市場の断片化をさらに悪化させるだけです。3. 暗号化原生の非コレクターにとって、TCG RWA プロトコルが新しい/革命的なことをしているのは本当かもしれませんが、コレクターにとっては、これはほとんど神話に過ぎません:eBayのようなマーケットやPSAのようなカード認証機関は、保管箱の管理サービスを提供しています——カードを保管箱に送ると、彼らはそのカード（つまり評価されたカード）が合法であるかどうかを検証することさえできます。カードをそこに置いて簡単に取引することもできますし、引き換えて実際のカードを自分に送ってもらうことも選べます。TCG RWAプロトコルの提案を既存の伝統的なソリューションと比較すると、現在の状態ではあまり大きな競争優位性はありません。資産（株式や国債など）のトークン化が非常に実行可能である大きな理由の一つは、ブロックチェーン技術がt+0の決済を提供できるからです——（i）これは従来の決済ソリューションのt+1/t+2の決済時間を改善するもので、（ii）取引時間を月曜日から金曜日までの週5日から年中無休の24/7に拡張し、（iii）株式や国債の購入者は実体資産を手に持ちたくないからです。それに対して、熱心なコレクターや投資家は、しばしばカードを実際に所有したいと思っています——感情的には実体カードを所有することを好み、実際には時々それを取り出して実物カードを鑑賞することを好みます。しかし、カードがローンの担保として使用される場合、カードのトークン化は可能です。これは消費者にとって大きな価値の向上であり、暗号化に特化していないTCG RWAプロトコルにとっては、革新的なものと見なされる可能性があります。とはいえ、利益のために参加する投資家もいる。ポケモンやアートへの愛からではなく、非暗号化のコレクターがTCG RWAプロトコルから利益を得ることができるかもしれない。しかし、そのような解決策はすでに存在しており、ブロックチェーン記帳技術がないだけだ。従来のプラットフォームには、Whatnotのようなギャンブルに類似した活動があります。しかし、補足として、TCG RWAプロトコルのGacha要素は、従来のプラットフォームのGachaよりも少なくとも劣らず、さらにはそれ以上に優れています。4. 現在の暗号化分野の周期におけるトークンのように、ポケモンカードの分野でも水が高くなるからといって、すべての船が利益を得られるわけではない。5. トークンと同様に、ブルーチップ株、中堅トークン、そして低価格/ミームコインがあります。これらは急激に上昇する小さな確率を持っていますが、永遠に上昇しない可能性が高く、数セント/ドルのままである可能性が高いです。6. 平凡なミームコインやNFTとは異なり、質の高いポケモンカードやシールド製品はゼロにはならない——これはポケモンTCGの歴史において常にそうであった（約30年）。7. コレクターとポケモンカードのアートやポケモンの間には、主観的で個人的な感情（時には感傷的なもの）とのつながりがあります。この無形の要素は非常に重要であり、カードとトークン、株式、ミームコインとの間の重要な違いを生み出します。8. 今日は1ビットコインまたは100億枚のミームコインを売ることができますが、もし明日価格が急騰した場合、いつでもさまざまな取引所で簡単に買い戻すことができます。しかし、極端な例として、もし私が今日、世界に41枚しか残っていないピカチュウイラストレーターカードの1枚を売った場合、再び手に入れるチャンスがあるまで数ヶ月、あるいは数年待たなければならないかもしれません。（ここで、代替性と非代替性、供給量、取引所などについての議論が生まれます。）じゃあ、どうしたの？TCG RWA プロトコルが必要なソリューションであるかどうかについて上記の内容を読んでみると、現在のところ、TCG RWA プロトコルは本当に革命的なものを生み出していないことがわかります。貸付に関しては、暗号化に特有の非コレクターや暗号化に特有のTCGコレクターに対して、ミームコインやNFTのようにもう一つのギャンブルおよび取引のチャネルを提供しています。しかし、このような解決策はすでに存在しているため、コレクターの観点から見ると、TCG RWA プロトコルが既存の従来の解決策が持っていない空白を埋めるとは考えられません。とはいえ、個人的には TCG RWA プロトコルが（1）既存の従来のソリューションと競争しようとし、（2）ブロックチェーン技術を十分に活用できれば、いくつかの空白を埋めることができると考えています。そして、この状況が実現することを望んでいます。なぜなら、それはこの趣味と暗号化分野の共生を促進するだけだからです。市場サイクルとコレクションの扱いについて市場のサイクルを考慮すると、ポケモンTCG市場には繁栄と衰退のサイクルが存在することがわかります。ある時点で利益を確定したり、コレクションの一部を売却したりすべきだと言えるでしょう。個人は売りません。純粋な財務的観点から見れば、私を愚か者と呼んでも構いませんが、個人も同意します。しかし、再度強調しますが、暗号化通貨とは異なり、今何かを売却してしまうと、望む価格で再購入することができなくなる可能性があります。レアカードは見つけるのが難しく、所有者も簡単にはカードを売りたがりません。入場時間に基づいて、個人は一定の損失を受け入れる意向がありますが、これは自身の入場時間が非常に早いからです。それはさておき、取引と同様に、入場と出場は非常に重要であり、個人がコレクションのカードや製品を扱う際にもこれを考慮します。あなたもそうすべきです、取引と同様に。心配なことに、取引の分野に関わる暗号原生の非コレクターは、ポケモンカードがもはや彼らに豊かな利益をもたらさなかったり、市場が崩壊したりすると、売却してこの趣味を放棄するでしょう——株式や暗号通貨と同じように、暗号原生の非コレクターはこれらのコレクションを金融資産としてしか見ておらず、感情的なつながりを持つものとは考えていません。しかし、これは避けられないことを認める必要があります。牛市と熊市のサイクルにおける他の市場と同様に、個人はこれを気にしません。この物語がより広範な牛市の終わりやポケモンカードの牛市サイクルの終わりと共に終わるとき、この文章は徐々に人々に忘れられるかもしれません。この文章を書く時間は無駄だったかもしれません。しかし、ここにある情報はポケモンカードの牛市サイクルを超えていると信じていますので、興味があればぜひご覧ください。ポケモンカード RWA プロトコルがポケモンカード市場に与える可能性のある影響おそらく、多くの取引を行う暗号版ポケモンカードの暗号プレイヤーは、実際にはカード自体に感情を持っていないのかもしれません。彼らは参加するのは利益を得るため、ギャンブルのため、またはその両方のためです。暗号化分野の大多数の誇大広告された概念と同様に、熱潮は長続きしません。なぜなら、TCG RWAプロトコルを使用するユーザーの大多数が暗号化ユーザーだからです。また、多くの取引を行う暗号化版ポケモンカードのプレイヤーは、カード自体に感情的なつながりを持っていないため、この概念がもはや流行しなくなった時、カードは売り払われ、プロトコルのトークンも同様に売り払われるでしょう——それはまるで価値のないミームコインや普通のNFTに対する扱いのようです。ユーザーによって売却されたカードは、プロトコルによって買い戻される可能性がありますが、もしプロトコルが収入の減少により維持できなくなった場合、これらのカードはプロトコル自身によって売却されることもあり、創業者は手持ちのカード在庫を持って従来のポケモンカード市場に戻ることになるでしょう。これが、ポケモンカード RWA の話題性/物語がポケモンカード市場に悪影響を与え、暗号化に詳しくないポケモンカードコレクターたちにさえ理由も分からず損害を与える可能性がある理由です。新たに参入した人々にとって、これは教訓となるか、または彼らがこの趣味を完全に諦めてしまうかもしれません。同様に、暗号の分野に新しく参入した人々にとって、最初の数回のオンチェーン体験が $CARDS を追いかけて購入することであり、$CARDS が参入後に下落した場合、彼らは暗号の分野に参加することを恐れるでしょう。とはいえ、これに対する反論の意見は、よりマクロな視点から見ると、ポケモンカードのRWA分野はあまりにも小さく、これほど大きなTCG市場に長期的な影響を与えることはできないということです。これに対して私も同意します。いずれにせよ、この記事が皆さんにとって何らかのインスピレーションになればと思います。そうでなくても、少なくとも何かを得られることを願っています。ツール：カード/製品価格の価格設定と追跡メカニズム取引時にカードの価値をどのように評価するか/通常どのように価格を追跡するか以下はポケモンカードコレクター/投資家が実際の操作でどのように価格を交渉するか、そしてあなたが使用できるツールです——人によって理念や方法が異なり、状況に応じて変わる可能性があります。1.eBay で完了した過去の X 件の取引を確認し、平均を取る：これは実際の取引で合意を達成しようとする際に最も一般的な方法です。2. アグリゲーター：価格チャート（3. 他のアグリゲーター - Collectr（モバイルアプリ）：上記と同様です。カードやシール製品を記録するのに適しており、購入および販売価格を記録し、投資ポートフォリオの全体的な見積もりを得ることができます。他にも同様の代替案があります。4. TCGPlayer（tcgplayer.com）——上記の状況と同じです。ただし、ここでの価格は主に評価されていないオリジナルカードや商品の価格を反映しており、その状態は軽度の使用からほぼ新品までさまざまです。TCG市場価格の欠陥/追加要因TCG市場の価格設定は暗号化通貨市場とは異なり、暗号化通貨市場には主要なCEXやDEXから価格参考を取得するオラクルが存在します——それは比較的集中しています。しかし、TCG市場の価格設定は比較的分散しています。長年にわたり、人々はeBayなどの主要市場からの販売済み商品を集約するアグリゲーターを構築してきました。しかし、注意が必要です：多くの「店外取引」（OTC）は、カード展示会、Facebookマーケット、Telegram/WhatsAppグループなどの非公式市場で行われており、追跡されていません。そのため、価格設定はある程度分散しており、効率が悪いです。多くの人々がオンライン取引と店頭/オフライン取引の間でアービトラージを行っています——カード展の業者はこのような操作を大規模に行っており、彼らの主な収入源はマーケットメーカーや流動性提供者に似ており、彼らは価格差を利用しており、主に取引量とボラティリティに依存しています。これらのアグリゲーターは価格設定の面で改善されているものの、オークションで価格を吊り上げてこれらのアグリゲーターの価格設定を操作する操縦者が依然として存在し、単に「自分の商品の価格を上げる」ために行動しています。以下はこの趣味分野におけるいくつかの典型的な参加者/プレイヤーです：1. 転売屋/転売者：投機的に利益を得る者。繁栄のサイクルの中で、多くの人々がこの趣味の分野に押し寄せ、同様に来た時のように容易に離れていくこともある。彼らはその中で最も興味がなく、情熱が欠けているグループであると言える。中にはポケモン自体についてほとんど知らない人もいて、ただ経済的利益を得るためだけにやって来る。2. コレクター/投資家：コレクター/投資家は自分のやり方で自分のゲームを楽しむことができます——このような人々の多くは、賢明で金融リテラシーを持った方法でこの趣味に取り組むことができ、真の情熱を持ちながらも投資の視点を忘れません。他の人は、単に自分の好きなものを収集したり購入したりするかもしれませんが、それは無価値で価値が上がらないものです——そしてその好きという感情自体もまた、無価値ではありません。まるでトレーダーのように、一部の人々は短期間に頻繁に取引を行う一方で、他の人々はゆっくりとした安定した定期的な投資（DCA）の方法を取ります。中には、愛好からただ買い続け、決して売らない人もいます。3. 供給者：彼らはカード展に現れ、カードへの愛情の度合いはさまざまです。大多数は非常に熱心です。彼らは暗号化分野のマーケットメイカー / 流動性提供者と見なすことができます。4. ディストリビューター：あなたが知っているディストリビューターがいる場合、彼らはベテランであり、会社である可能性が高いです。彼らはポケモン会社と直接の関係があり、低価格で大量に仕入れることができます。これらの人々はポケモンセンターやいくつかのカードショップに封印された製品を供給しています。ディストリビューターになるためには、主に何年にもわたって築かれた関係に基づいており、市場の状況に関わらず、ポケモンが発行したTCG製品を継続的に購入する必要があります。5. ディーラーのディーラー：上述の状況に似ていますが、長期的な運営はありません。B2B（例えばカードショップへの供給）またはB2C（例えばコレクター/投資家への販売）の可能性があります。上記の情報があなたの助けになることを願っています。ベテランコレクターとして、ポケモン熱が終わった後もこの趣味を続けられることを心から願っています。暗号化通貨のサイクルと同じように、熱の終焉は退出を促しますが、新たな参加者が現れるでしょう。もしあなたが純粋にお金を稼ぐために参加しているのなら、幸運を祈ります。
ポケモンカードRWA宝物図鑑：暗号化されたネイティブプレイヤーが「人をカモにする」ことを避ける方法
集換式カードゲーム（TCG）RWA の分野の人気が高まっていることを考慮し、暗号分野の非コレクターおよび非暗号ネイティブのコレクターは、彼らがまだ踏み込んでいないおそらく不慣れな分野に知識の空白が存在するため、先週末にこの記事を書くことに決めました。
この文の目的は三つあります：
暗号化プレイヤーにポケモンTCGのコレクション趣味とその市場を紹介する
その分野の一つだけを理解している人々が理解できるように助け、ポケモン RWA プロトコルが埋める必要がある空白または埋める必要がない空白を指摘します。
この細分野に関する見解を共有する
個人は暗号化通貨愛好者であり、この業界で働いています。個人は暗号業界に対して、ポケモンカードを集めて愛好者たちと交流するように接しています——社交的で友達を作るのが好きで、友達と一緒に出かけるのも好きですが、同時に個人プライバシーも非常に重視しています。
個人は小さい頃からポケモンカードを集め始めました（高校/大学の時期は一時中断しましたが、その後再び集め始めました）。
暗号化圈子では、個人がこの趣味を持っていることを知っている友人はあまりいませんが、現在のこの熱潮を考えると、今話すのも適切です——下の写真からわかるように、真剣なコレクターです。個人には未開封のカードや製品もあります。皆さんは熱気に乗っかっていると言うかもしれませんが、最近これらのものを一杯買って見せびらかしています。しかし実際は、これらのカードや製品（写真の中と倉庫にあるもの）の起源は、子供の頃の純真さに基づいており、大人になってからの努力と坚持が加わっています（大学時代は一時停止しました、その時はポケモンが「クール」ではなかったからです）。
裕福な暗号化通貨プレイヤーにとっては、これは大したことではないかもしれませんが、個人にとっては、多くの時間と労力をかけ、慎重に考え、直感と運に頼って（専門的ではなく、ポケモンコレクターとして）、ようやく個人のコレクションをここまで拡大しました。
子供の時期（カードパックから抽出された）と成人時期（以前のサイクルで購入された）のカード。ここでのほとんどの封印された製品は現在のサイクルからのものです。他の以前のサイクルからのカードは倉庫に保管されています。
子供時代のバインダー
この記事を読んでいるほとんどの人（もしそうなら）は暗号化通貨の分野から来ていると考えられるため、$CARDS FDV、ポケモン TCG RWA プロトコルデータに関する内容は詳述しません。このような議論はすでに多く存在します。また、この記事ではポケモンコレクター/投資家の視点からより多くの洞察を提供するよう努めます。
ポケモン TCG コレクション/投資市場サイクル
簡単に言うと：
ポケモン TCG の市場には繁栄と衰退の周期があり、これはマクロ経済や/または暗号化市場に非常に似ています。
繁栄と不況の周期が存在するにもかかわらず、ポケモンカードとシール製品の価格は何年にもわたって階段のように着実に上昇し続けています。
とはいえ、株式やトークンのように、各カードや各シール商品は「二元的に変動する」わけではありません——つまり、価格が上昇しても必ずしも利益を得られるわけではありません。
ここで説明を追加しますが、2000年代には、個人は子供からティーンエイジャーの時期にあり、その時には金融知識が全くなく、周期についても理解していませんでした。大学時代と成人してから、ポケモンTCGの分野で周期を理解し、経験しました。
以下は、個人が経験したポケモンカードゲームの周期と、それぞれの繁栄周期の触媒に関する詳細な説明を粗く描いたものです。
2016年の繁栄サイクルの触媒：
大学を卒業する間際に、この趣味を再開した（2016/17年）、その時はポケモンTCG XYエボリューションシリーズが発売された。
この趣味が流行し始めたのは、XYエボリューションズシリーズのカードがオリジナルの基本シリーズのコピーであり、若干の違いはあるものの、明らかな差異があるからです。これにより、昔基本シリーズを遊んでいた多くの若者たちがノスタルジーを感じ、2016年にポケモンブームが始まりました。
面白いことに：2016年はマリオとルイージのピカチュウプロモーションカードが発売された年でもありました——当時、1箱の価格は30ドルから40ドルでした。現在、マリオのピカチュウ全画版の価格は1万ドルから1.4万ドルの間です。
2020年繁栄サイクルの触媒：
1.《ポケモンGO》（モバイルゲーム）が世界中で大流行した。
人々は退屈を感じている
政府が補助金を支給する
新型コロナウイルスの影響後、マクロ経済/リスク嗜好が上昇。
ローガン・ポールや他の有名人の影響——高価なカードはアイデンティティの象徴と見なされる：
ロゲン（インフルエンサー）がBGS 10のファーストエディションベースセットのカードを揃え、リザードンとPSA 10の限定版ピカチュウを誇示する
ロゲンはライブ配信で初版の基本款補充パックを公開しました。
スティーブ・青木（日本系アメリカ人DJ、音楽プロデューサー）は、彼のコレクションの興味を公開し、青木カードハウスを開設しました。
2025年の繁栄サイクルの触媒：
1.全体的に良好なマクロ環境はリスク資産/ブルマーケットに寄与します。
ポケモンカードの中国語版が正式に中国で発売されました
中国のプレイヤー（富豪）が高価なカードを次々と購入しています。彼らにとって、これらのカードの価値は高くありません。
ポケモンポケット版 (Pokemon Pocket) の発売——モバイル端末でデジタルカードパックを開き、現実世界でこの感覚を体験するよう人々を引きつける。
カード展とカード商の興隆； YouTube 上でカード商の意見がますます人気になっている——人々は取引が成立するのを見るのが好きだ。
上述要因の連鎖反応：(i) 暗号化ネイティブユーザーとRWAプロトコルユーザーが整ったセットと密封製品を購入し、投資またはユーザーに販売するために；(ii) ケビン・オレアリーが最近カードコレクター（スポーツカード）になったことを発表；(iii) 各ストリーマーが再度密封製品を購入し、前回のサイクルのようにプレミアム価格で消費者に販売し、ライブ配信で公開する。
各ラウンドのポケモン熱潮の類似点 / 一般的な特徴：
積極的なマクロ/リスク嗜好環境
ポケモン会社は常にノスタルジーを引き起こす可能性のある触媒を巧妙に導入することができる。
暗号化分野と同様に、一般の人々（つまり、非ポケモンカード収集家）がそれについて話し始め、あなたに尋ね、Instagramでカードを共有します。
暗号化分野と同様に、新しいプレイヤーが市場に参入しています。
ポケモン製品の供給が逼迫している；転売屋が現れ、Targetやウォルマートなどの店舗でポケモンカード製品を巡って激しい争奪戦を繰り広げている（7月には刺傷事件が発生した）、毎回行列によって争いごとが起こっている。
著名人の参加：Logan PaulとSteve Aokiは2020年のトレンドのハイライトであり、Kevin O’Learyは2025年のトレンドのハイライトです。
配信者の出現：大量に密封製品を購入し（さらに密封製品の価格を押し上げ）、その後ライブ配信で開封して視聴者に販売して利益を得る。
2025 年この新しい変化（財務および市場のサイクルの観点から見て、最終的には重要でない可能性があります）：
商人とカード展示の台頭 + 商人の視点からのビデオ——テレビ番組《質屋の星》のような体験
中国市場と中国の大手バイヤー
暗号化ネイティブ参加者と暗号通貨のクジラ
暗号化通貨とポケモンTCGコレクション/投資の共通点
両者は「ギャンブル」の一形態です：責任を持ち、綿密に計画された方法であれ、Degen の方法であれ（例えば、パッケージを開ける、ブラインドボックスを開ける、NFT / ミームコインを取引するなど）、この二つの分野は脳のギャンブル心理 / 人間の思考における盲目的な本能と蓄積本能の間で心理的反応を引き起こします。
両者には繁栄と衰退の周期がある：人々の態度/見解は気まぐれで、風に流されることがある——繁栄している時には支持され、衰退している時には鼻で笑われる。（昨年はイーサリアムを嘲笑し、今年はイーサリアムを持っていることを誇りに思うのと同じように）
両者はどちらも変動の大きい資産クラスです：両者のパフォーマンスは伝統的な資産クラス（例えば、S&P 500）を大きく上回ります。
微細な違い：暗号化のネイティブユーザーと純粋なポケモンコレクター/投資家が理解する必要があること
ここでは「暗号化通貨愛好者が知っておくべきこと」をより強調します。この記事を読むほとんどの人は暗号化関係者であり、純粋なポケモンコレクター/投資家ではありません。
ポケモンRWAプロトコルのトークンやミームコインを購入することは愚かに思えるかもしれませんが、それでも利益を得る機会があります。ポケモンのデザインが施されたカードのように、一見無関係に見えても、収益をもたらすことがあります。
ブロックチェーン技術を通じて、TCG RWA プロトコルはコレクターにユニークなものを提供する可能性があります。ただし、現状ではその最大の潜在能力はまだ見られていません。
称賛に値するのは、カードをローンの担保として使用することで、暗号プレイヤーやコレクターにとって巨大な価値向上があるということです——これは TCG RWA プロトコルがこの分野での既存の従来のソリューションに対する利点です。
ポケモンカードや密封製品と同様に、暗号化の分野でも、トークンの上昇がすべての「船が風を受けて進む」（利益をもたらす）わけではありません。
暗号化愛好者が理解しておくべき内容（気にしないなら無視しても構いません）
1.暗号化通貨と同様に、ポケモンを集めるには経験、スキル、知識、感覚、運が必要です。
2.ポケモン RWA プロトコルが流動性の断片化問題を解決できるという主張は非常に愚かである。その理由は以下の通りである。
株式市場を例にとると、SaxoやIBKRなどの多くの従来の場所があります。トークン化された株式の他に、より広い世界とより大きな市場があります。同様に、TCGの二次市場では、取引量のほとんどがeBay、TCGplayer、Telegram OTC（対面取引）、世界中の多くのカード展示会、Facebookマーケットプレイスのような場所で行われています。
さらに、現在のRWAプロトコルにおけるトークン化された株式については、流動性が非常に低いです。また、ますます多くのRWAプロトコルが独自のパッケージでトークン化された株式を提供しており、株式市場の断片化をさらに悪化させるだけです。
eBayのようなマーケットやPSAのようなカード認証機関は、保管箱の管理サービスを提供しています——カードを保管箱に送ると、彼らはそのカード（つまり評価されたカード）が合法であるかどうかを検証することさえできます。カードをそこに置いて簡単に取引することもできますし、引き換えて実際のカードを自分に送ってもらうことも選べます。TCG RWAプロトコルの提案を既存の伝統的なソリューションと比較すると、現在の状態ではあまり大きな競争優位性はありません。
資産（株式や国債など）のトークン化が非常に実行可能である大きな理由の一つは、ブロックチェーン技術がt+0の決済を提供できるからです——（i）これは従来の決済ソリューションのt+1/t+2の決済時間を改善するもので、（ii）取引時間を月曜日から金曜日までの週5日から年中無休の24/7に拡張し、（iii）株式や国債の購入者は実体資産を手に持ちたくないからです。それに対して、熱心なコレクターや投資家は、しばしばカードを実際に所有したいと思っています——感情的には実体カードを所有することを好み、実際には時々それを取り出して実物カードを鑑賞することを好みます。
しかし、カードがローンの担保として使用される場合、カードのトークン化は可能です。これは消費者にとって大きな価値の向上であり、暗号化に特化していないTCG RWAプロトコルにとっては、革新的なものと見なされる可能性があります。
とはいえ、利益のために参加する投資家もいる。ポケモンやアートへの愛からではなく、非暗号化のコレクターがTCG RWAプロトコルから利益を得ることができるかもしれない。しかし、そのような解決策はすでに存在しており、ブロックチェーン記帳技術がないだけだ。
従来のプラットフォームには、Whatnotのようなギャンブルに類似した活動があります。しかし、補足として、TCG RWAプロトコルのGacha要素は、従来のプラットフォームのGachaよりも少なくとも劣らず、さらにはそれ以上に優れています。
現在の暗号化分野の周期におけるトークンのように、ポケモンカードの分野でも水が高くなるからといって、すべての船が利益を得られるわけではない。
トークンと同様に、ブルーチップ株、中堅トークン、そして低価格/ミームコインがあります。これらは急激に上昇する小さな確率を持っていますが、永遠に上昇しない可能性が高く、数セント/ドルのままである可能性が高いです。
平凡なミームコインやNFTとは異なり、質の高いポケモンカードやシールド製品はゼロにはならない——これはポケモンTCGの歴史において常にそうであった（約30年）。
コレクターとポケモンカードのアートやポケモンの間には、主観的で個人的な感情（時には感傷的なもの）とのつながりがあります。この無形の要素は非常に重要であり、カードとトークン、株式、ミームコインとの間の重要な違いを生み出します。
今日は1ビットコインまたは100億枚のミームコインを売ることができますが、もし明日価格が急騰した場合、いつでもさまざまな取引所で簡単に買い戻すことができます。しかし、極端な例として、もし私が今日、世界に41枚しか残っていないピカチュウイラストレーターカードの1枚を売った場合、再び手に入れるチャンスがあるまで数ヶ月、あるいは数年待たなければならないかもしれません。（ここで、代替性と非代替性、供給量、取引所などについての議論が生まれます。）
じゃあ、どうしたの？
TCG RWA プロトコルが必要なソリューションであるかどうかについて
上記の内容を読んでみると、現在のところ、TCG RWA プロトコルは本当に革命的なものを生み出していないことがわかります。貸付に関しては、暗号化に特有の非コレクターや暗号化に特有のTCGコレクターに対して、ミームコインやNFTのようにもう一つのギャンブルおよび取引のチャネルを提供しています。しかし、このような解決策はすでに存在しているため、コレクターの観点から見ると、TCG RWA プロトコルが既存の従来の解決策が持っていない空白を埋めるとは考えられません。
とはいえ、個人的には TCG RWA プロトコルが（1）既存の従来のソリューションと競争しようとし、（2）ブロックチェーン技術を十分に活用できれば、いくつかの空白を埋めることができると考えています。そして、この状況が実現することを望んでいます。なぜなら、それはこの趣味と暗号化分野の共生を促進するだけだからです。
市場サイクルとコレクションの扱いについて
市場のサイクルを考慮すると、ポケモンTCG市場には繁栄と衰退のサイクルが存在することがわかります。ある時点で利益を確定したり、コレクションの一部を売却したりすべきだと言えるでしょう。
個人は売りません。純粋な財務的観点から見れば、私を愚か者と呼んでも構いませんが、個人も同意します。しかし、再度強調しますが、暗号化通貨とは異なり、今何かを売却してしまうと、望む価格で再購入することができなくなる可能性があります。レアカードは見つけるのが難しく、所有者も簡単にはカードを売りたがりません。
入場時間に基づいて、個人は一定の損失を受け入れる意向がありますが、これは自身の入場時間が非常に早いからです。それはさておき、取引と同様に、入場と出場は非常に重要であり、個人がコレクションのカードや製品を扱う際にもこれを考慮します。あなたもそうすべきです、取引と同様に。
心配なことに、取引の分野に関わる暗号原生の非コレクターは、ポケモンカードがもはや彼らに豊かな利益をもたらさなかったり、市場が崩壊したりすると、売却してこの趣味を放棄するでしょう——株式や暗号通貨と同じように、暗号原生の非コレクターはこれらのコレクションを金融資産としてしか見ておらず、感情的なつながりを持つものとは考えていません。しかし、これは避けられないことを認める必要があります。牛市と熊市のサイクルにおける他の市場と同様に、個人はこれを気にしません。
この物語がより広範な牛市の終わりやポケモンカードの牛市サイクルの終わりと共に終わるとき、この文章は徐々に人々に忘れられるかもしれません。この文章を書く時間は無駄だったかもしれません。しかし、ここにある情報はポケモンカードの牛市サイクルを超えていると信じていますので、興味があればぜひご覧ください。
ポケモンカード RWA プロトコルがポケモンカード市場に与える可能性のある影響
おそらく、多くの取引を行う暗号版ポケモンカードの暗号プレイヤーは、実際にはカード自体に感情を持っていないのかもしれません。彼らは参加するのは利益を得るため、ギャンブルのため、またはその両方のためです。
暗号化分野の大多数の誇大広告された概念と同様に、熱潮は長続きしません。なぜなら、TCG RWAプロトコルを使用するユーザーの大多数が暗号化ユーザーだからです。また、多くの取引を行う暗号化版ポケモンカードのプレイヤーは、カード自体に感情的なつながりを持っていないため、この概念がもはや流行しなくなった時、カードは売り払われ、プロトコルのトークンも同様に売り払われるでしょう——それはまるで価値のないミームコインや普通のNFTに対する扱いのようです。
ユーザーによって売却されたカードは、プロトコルによって買い戻される可能性がありますが、もしプロトコルが収入の減少により維持できなくなった場合、これらのカードはプロトコル自身によって売却されることもあり、創業者は手持ちのカード在庫を持って従来のポケモンカード市場に戻ることになるでしょう。
これが、ポケモンカード RWA の話題性/物語がポケモンカード市場に悪影響を与え、暗号化に詳しくないポケモンカードコレクターたちにさえ理由も分からず損害を与える可能性がある理由です。新たに参入した人々にとって、これは教訓となるか、または彼らがこの趣味を完全に諦めてしまうかもしれません。同様に、暗号の分野に新しく参入した人々にとって、最初の数回のオンチェーン体験が $CARDS を追いかけて購入することであり、$CARDS が参入後に下落した場合、彼らは暗号の分野に参加することを恐れるでしょう。
とはいえ、これに対する反論の意見は、よりマクロな視点から見ると、ポケモンカードのRWA分野はあまりにも小さく、これほど大きなTCG市場に長期的な影響を与えることはできないということです。これに対して私も同意します。
いずれにせよ、この記事が皆さんにとって何らかのインスピレーションになればと思います。そうでなくても、少なくとも何かを得られることを願っています。
ツール：カード/製品価格の価格設定と追跡メカニズム
取引時にカードの価値をどのように評価するか/通常どのように価格を追跡するか
以下はポケモンカードコレクター/投資家が実際の操作でどのように価格を交渉するか、そしてあなたが使用できるツールです——人によって理念や方法が異なり、状況に応じて変わる可能性があります。
1.eBay で完了した過去の X 件の取引を確認し、平均を取る：これは実際の取引で合意を達成しようとする際に最も一般的な方法です。
アグリゲーター：価格チャート（
他のアグリゲーター - Collectr（モバイルアプリ）：上記と同様です。カードやシール製品を記録するのに適しており、購入および販売価格を記録し、投資ポートフォリオの全体的な見積もりを得ることができます。他にも同様の代替案があります。
TCGPlayer（tcgplayer.com）——上記の状況と同じです。ただし、ここでの価格は主に評価されていないオリジナルカードや商品の価格を反映しており、その状態は軽度の使用からほぼ新品までさまざまです。
TCG市場価格の欠陥/追加要因
TCG市場の価格設定は暗号化通貨市場とは異なり、暗号化通貨市場には主要なCEXやDEXから価格参考を取得するオラクルが存在します——それは比較的集中しています。しかし、TCG市場の価格設定は比較的分散しています。
長年にわたり、人々はeBayなどの主要市場からの販売済み商品を集約するアグリゲーターを構築してきました。しかし、注意が必要です：
多くの「店外取引」（OTC）は、カード展示会、Facebookマーケット、Telegram/WhatsAppグループなどの非公式市場で行われており、追跡されていません。そのため、価格設定はある程度分散しており、効率が悪いです。
多くの人々がオンライン取引と店頭/オフライン取引の間でアービトラージを行っています——カード展の業者はこのような操作を大規模に行っており、彼らの主な収入源はマーケットメーカーや流動性提供者に似ており、彼らは価格差を利用しており、主に取引量とボラティリティに依存しています。
これらのアグリゲーターは価格設定の面で改善されているものの、オークションで価格を吊り上げてこれらのアグリゲーターの価格設定を操作する操縦者が依然として存在し、単に「自分の商品の価格を上げる」ために行動しています。
以下はこの趣味分野におけるいくつかの典型的な参加者/プレイヤーです：
転売屋/転売者：投機的に利益を得る者。繁栄のサイクルの中で、多くの人々がこの趣味の分野に押し寄せ、同様に来た時のように容易に離れていくこともある。彼らはその中で最も興味がなく、情熱が欠けているグループであると言える。中にはポケモン自体についてほとんど知らない人もいて、ただ経済的利益を得るためだけにやって来る。
コレクター/投資家：
コレクター/投資家は自分のやり方で自分のゲームを楽しむことができます——このような人々の多くは、賢明で金融リテラシーを持った方法でこの趣味に取り組むことができ、真の情熱を持ちながらも投資の視点を忘れません。
他の人は、単に自分の好きなものを収集したり購入したりするかもしれませんが、それは無価値で価値が上がらないものです——そしてその好きという感情自体もまた、無価値ではありません。
まるでトレーダーのように、一部の人々は短期間に頻繁に取引を行う一方で、他の人々はゆっくりとした安定した定期的な投資（DCA）の方法を取ります。中には、愛好からただ買い続け、決して売らない人もいます。
供給者：彼らはカード展に現れ、カードへの愛情の度合いはさまざまです。大多数は非常に熱心です。彼らは暗号化分野のマーケットメイカー / 流動性提供者と見なすことができます。
ディストリビューター：あなたが知っているディストリビューターがいる場合、彼らはベテランであり、会社である可能性が高いです。彼らはポケモン会社と直接の関係があり、低価格で大量に仕入れることができます。これらの人々はポケモンセンターやいくつかのカードショップに封印された製品を供給しています。ディストリビューターになるためには、主に何年にもわたって築かれた関係に基づいており、市場の状況に関わらず、ポケモンが発行したTCG製品を継続的に購入する必要があります。
ディーラーのディーラー：上述の状況に似ていますが、長期的な運営はありません。B2B（例えばカードショップへの供給）またはB2C（例えばコレクター/投資家への販売）の可能性があります。
上記の情報があなたの助けになることを願っています。ベテランコレクターとして、ポケモン熱が終わった後もこの趣味を続けられることを心から願っています。暗号化通貨のサイクルと同じように、熱の終焉は退出を促しますが、新たな参加者が現れるでしょう。もしあなたが純粋にお金を稼ぐために参加しているのなら、幸運を祈ります。