2025年の連邦準備制度の金融政策は、暗号通貨市場のダイナミクスにおいて重要な役割を果たしました。7月に4.25%から4.50%の安定した金利を維持した後、連邦準備制度は9月に25ベーシスポイントの引き下げを実施し、年末の金利目標は3.5%-3.75%であるとの予測が示されています。この変化は、複数のチャネルを通じて暗号通貨の評価に大きな影響を与えました。
ブテレジによる研究(2025)は、連邦準備制度の政策変更が一般的に暗号通貨の価格変動と相関していることを確認しています。連邦準備制度の行動と暗号市場との関係は、以下のデータによって証明されています：
| 期間 | フェデラル金利のアクション | 暗号通貨の反応 | 相関 | |--------|----------------|-------------------------|------------| |2025年7月号 |レートは安定しています(4.25-4.50%) |市場の安定性 |ニュートラル | | 2025年9月 | 25bpsの金利引き下げ | 価格上昇 | ネガティブ | | 2025年第4四半期 (予測) | さらなる金利引き下げ | 予想されるボラティリティの低下 | ネガティブ |
金融政策の引き締めと暗号通貨のリターンとの間の負の相関関係は特に注目に値します。金利が低下するにつれて、ドル流動性が増加し、投資家のリスク選好が高まります。このパターンは、9月の利下げ後に明らかに観察され、投資家が伝統的な市場の外でより高い利回りを求める中、デジタル資産への資本流入を引き起こしました。
さらに、バランスシートの行動は金利政策を補完しており、連邦準備制度は2025年初頭以来1760億ドルの資産を減少させています。この収縮的なバランスシートの行動は、年を通じてクリプトカレンシーの評価に対する金利引き下げの刺激効果に興味深い逆バランスを生み出しています。
2025年9月7日から14日までの週にビットコインの価格が41.43%という驚異的な週次上昇を見せたことは、この期間に発表された主要なインフレ指標との相関関係が強いことを示しています。2025年7月のCPIデータは、年率2.7%のインフレ率を示しており、市場の予想よりもやや低い結果となりました。一方、8月の予測は2.9%への穏やかな上昇を示唆しており、制御されたインフレ圧力を示しています。
歴史的データは、ビットコインが予想を下回るインフレ報告に対してしばしばポジティブに反応することを示しています。これはCPI発表後の価格の動きによって証明されています。
| インフレ指標 | 実際/予測 | ビットコイン価格への影響 | |------------------|-----------------|---------------------| |2025年7月消費者物価指数 |2.7% (actual) |最初の2%の増加| |2025年8月消費者物価指数 |2.9% (forecast) |ラリーに貢献| | コアCPI | わずかな上昇 | 市場の信頼 |
研究によると、ビットコインは2020年以降、インフレ期待との明確な関係を確立しており、ある研究ではビットコインのリターンが予期しないCPIインフレと正の相関があることが示されています。2025年9月14日に115,970ドルを超える価格急騰は、市場条件が一致したときのビットコインのインフレヘッジとしての潜在的な役割を示しています。
ビットコインとCPIデータとの相関係数(R²=0.27)は、インフレが唯一の要因ではないものの、価格変動に影響を与える重要な要因であることを示唆しています。特に、より広範な経済指標や連邦準備制度の政策期待と組み合わせると、その影響が顕著になります。
最近の実証研究では、株式市場と暗号通貨の間に重要なボラティリティの波及効果が明らかになっており、この関係は危機的な期間に強まることが示されています。ボラティリティの伝達は、主に投資家のセンチメント、流動性の条件、市場の相互接続性を通じて複数のチャネルを介して行われます。研究によると、暗号通貨市場から発生するショックは伝統的な金融資産に悪影響を及ぼし、同時に株式市場の変動が暗号資産の評価にも影響を与えることが示されています。
COVID-19パンデミックおよびその後の金融引き締め期間(2022-2023)は、主要な指数と暗号通貨の間での時間変動的な接続性が高まったことを示しました。特にビットコインとEthereumは、これらの動揺した期間中に株式市場との間で substantial contagion effects を示しました。
| マーケットファクター | 暗号資産への影響 | |---------------|-------------------------| | 株式市場のボラティリティ | 特に危機の際に重要な波及効果 | | 投資家の感情 | 暗号通貨の価格に影響を与える直接的な伝達チャネル | | 地域市場 | 地理的な位置に基づく異なるリスク波及効果 | | 危機の期間 | 暗号通貨と伝統市場の間のつながりの強化 |
Rippleは、しばしば市場間のショック伝達者として機能し、関係の複雑なネットワークを浮き彫りにします。実証結果は、暗号通貨、石油価格、株式市場間での強いボラティリティのスピローバーも示しています。この相互接続性は、ポートフォリオマネージャーや投資家が投資戦略を策定する際に、伝統的な分散効果が市場のストレス時に相関パターンが大きく変化する際に減少する可能性があるため、クロスマーケットのダイナミクスを考慮する必要があることを示唆しています。
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2025年におけるマクロ経済要因は暗号資産の価格にどのように影響するか？
フェッド政策と2025年の暗号通貨価格への影響
2025年の連邦準備制度の金融政策は、暗号通貨市場のダイナミクスにおいて重要な役割を果たしました。7月に4.25%から4.50%の安定した金利を維持した後、連邦準備制度は9月に25ベーシスポイントの引き下げを実施し、年末の金利目標は3.5%-3.75%であるとの予測が示されています。この変化は、複数のチャネルを通じて暗号通貨の評価に大きな影響を与えました。
ブテレジによる研究(2025)は、連邦準備制度の政策変更が一般的に暗号通貨の価格変動と相関していることを確認しています。連邦準備制度の行動と暗号市場との関係は、以下のデータによって証明されています：
| 期間 | フェデラル金利のアクション | 暗号通貨の反応 | 相関 | |--------|----------------|-------------------------|------------| |2025年7月号 |レートは安定しています(4.25-4.50%) |市場の安定性 |ニュートラル | | 2025年9月 | 25bpsの金利引き下げ | 価格上昇 | ネガティブ | | 2025年第4四半期 (予測) | さらなる金利引き下げ | 予想されるボラティリティの低下 | ネガティブ |
金融政策の引き締めと暗号通貨のリターンとの間の負の相関関係は特に注目に値します。金利が低下するにつれて、ドル流動性が増加し、投資家のリスク選好が高まります。このパターンは、9月の利下げ後に明らかに観察され、投資家が伝統的な市場の外でより高い利回りを求める中、デジタル資産への資本流入を引き起こしました。
さらに、バランスシートの行動は金利政策を補完しており、連邦準備制度は2025年初頭以来1760億ドルの資産を減少させています。この収縮的なバランスシートの行動は、年を通じてクリプトカレンシーの評価に対する金利引き下げの刺激効果に興味深い逆バランスを生み出しています。
インフレーションデータとビットコインの41.43%の週間利益との相関
2025年9月7日から14日までの週にビットコインの価格が41.43%という驚異的な週次上昇を見せたことは、この期間に発表された主要なインフレ指標との相関関係が強いことを示しています。2025年7月のCPIデータは、年率2.7%のインフレ率を示しており、市場の予想よりもやや低い結果となりました。一方、8月の予測は2.9%への穏やかな上昇を示唆しており、制御されたインフレ圧力を示しています。
歴史的データは、ビットコインが予想を下回るインフレ報告に対してしばしばポジティブに反応することを示しています。これはCPI発表後の価格の動きによって証明されています。
| インフレ指標 | 実際/予測 | ビットコイン価格への影響 | |------------------|-----------------|---------------------| |2025年7月消費者物価指数 |2.7% (actual) |最初の2%の増加| |2025年8月消費者物価指数 |2.9% (forecast) |ラリーに貢献| | コアCPI | わずかな上昇 | 市場の信頼 |
研究によると、ビットコインは2020年以降、インフレ期待との明確な関係を確立しており、ある研究ではビットコインのリターンが予期しないCPIインフレと正の相関があることが示されています。2025年9月14日に115,970ドルを超える価格急騰は、市場条件が一致したときのビットコインのインフレヘッジとしての潜在的な役割を示しています。
ビットコインとCPIデータとの相関係数(R²=0.27)は、インフレが唯一の要因ではないものの、価格変動に影響を与える重要な要因であることを示唆しています。特に、より広範な経済指標や連邦準備制度の政策期待と組み合わせると、その影響が顕著になります。
株式市場のボラティリティとその暗号資産への伝播効果
最近の実証研究では、株式市場と暗号通貨の間に重要なボラティリティの波及効果が明らかになっており、この関係は危機的な期間に強まることが示されています。ボラティリティの伝達は、主に投資家のセンチメント、流動性の条件、市場の相互接続性を通じて複数のチャネルを介して行われます。研究によると、暗号通貨市場から発生するショックは伝統的な金融資産に悪影響を及ぼし、同時に株式市場の変動が暗号資産の評価にも影響を与えることが示されています。
COVID-19パンデミックおよびその後の金融引き締め期間(2022-2023)は、主要な指数と暗号通貨の間での時間変動的な接続性が高まったことを示しました。特にビットコインとEthereumは、これらの動揺した期間中に株式市場との間で substantial contagion effects を示しました。
| マーケットファクター | 暗号資産への影響 | |---------------|-------------------------| | 株式市場のボラティリティ | 特に危機の際に重要な波及効果 | | 投資家の感情 | 暗号通貨の価格に影響を与える直接的な伝達チャネル | | 地域市場 | 地理的な位置に基づく異なるリスク波及効果 | | 危機の期間 | 暗号通貨と伝統市場の間のつながりの強化 |
Rippleは、しばしば市場間のショック伝達者として機能し、関係の複雑なネットワークを浮き彫りにします。実証結果は、暗号通貨、石油価格、株式市場間での強いボラティリティのスピローバーも示しています。この相互接続性は、ポートフォリオマネージャーや投資家が投資戦略を策定する際に、伝統的な分散効果が市場のストレス時に相関パターンが大きく変化する際に減少する可能性があるため、クロスマーケットのダイナミクスを考慮する必要があることを示唆しています。