短期間で価値を10倍にすることができる行動を特定することは、多くの投資家にとって魅力的な目標です。それを達成するためには、企業は急成長している分野のリーダーでなければなりません。現在、成長が最も早い分野は人工知能(IA)であり、数多くの企業が10倍のリターンを生み出す可能性を秘めています。
BigBear.ai (NYSE: BBAI) はこれらの機会の中でしばしば言及されますが、実際にあなたの投資を10倍にする可能性があるのでしょうか？ もう少し詳しく見てみましょう。
BigBear.aiは、AIを統合しようとする政府機関向けにカスタムソフトウェアソリューションの開発を専門としています。商業顧客にもサービスを提供することができますが、最も重要な契約はさまざまな政府と締結されています。
最も重要なのは、アメリカ陸軍との契約で、5年間で1億6500万ドルと評価されています( 2024年10月から)。BigBear.aiは、グローバルフォース情報管理-オブジェクティブ環境(GFIM-OE)システムを構築するために選ばれました。これにより、ユーザーは軍隊がその任務を遂行するために必要な人員、装備、訓練、資源を確保できるようになります。
企業はまた、生体認証技術を利用して空港での到着処理プロジェクトを確保しました。この技術は処理時間を短縮し、アメリカや世界のいくつかの空港で展開されています。
しかし、これらのソフトウェアシステムはどれも同じではなく、これは大きな懸念を引き起こします：BigBear.aiはカスタムソリューションを作成します。ほとんどのソフトウェア企業は、特定の使用例ごとに別のソリューションを開発するのではなく、複数の用途に適応できる基本パッケージを提供しています。このアプローチは、一般的にソフトウェア企業が高い粗利益率を維持するのを可能にします。BigBear.aiは各契約のために新しい製品を開発しなければならないため、粗利益率は比較的低くなります。BigBear.aiの粗利益率は過去12か月で30%未満であり、ほとんどのソフトウェア企業は70%から90%の間の粗利益率を示しています。
これは、BigBear.aiの投資家にとって構造的な問題であり、彼らはAIソフトウェア業界に属しているにもかかわらず、期待を調整しなければなりません。低い粗利益率のため、利益の可能性を考慮すると、同社の評価は大幅に低くなるべきです。
ソフトウェア株の大半は、その売上の10倍から20倍の倍率で取引されています。これらの企業の目標は、約30%の利益率を達成することであり、これにより、利益創出の段階に達した際には、より標準的な30から60のP/E比率が生じることになります。
BigBear.aiは、このレベルの利益率には決して達することができません。なぜなら、彼らの粗利益率は30%にも達していないからです。もし彼らが10%の利益率を達成した場合、成熟企業となった際に対応するP/E比率を得るためには、売上の3倍から6倍の間で取引される必要があります。しかし、現在BigBear.aiは売上の9倍のプレミアムで取引されています。
BigBear.aiは、そのマージンプロファイルを考慮すると非常に高価な株であり、この評価を正当化するには堅実な成長が必要です。しかし、現在のところ成長は全く生み出していません。
BigBear.aiの「成長」は2023年以降特に波乱に満ちていました。
売上高が数四半期にわたりマイナス成長を続けているため、BigBear.aiは実際には2023年、AIブームが始まった年よりも少ない収益を上げています。この分野での大勝者となることを目指していたのであれば、過去数年間で強力な成長を遂げるべきでした。
それはそうではなく、投資家にとって懸念されることです。BigBear.aiは、その価値を10倍にするために多くの作業を行う必要があります。株価が高く、マージン構造が不利で、成長がないため、彼らがその目標を達成する可能性は非常に低いようです。AIに関する他の多くの投資機会はBigBear.aiよりも有望に見え、投資家はそれらを優先的に考慮すべきです。
技術的な観点から見ると、BigBear.aiの現在の評価はそのファンダメンタルから乖離しているようです。技術革新とソリューションのスケーラビリティが重要な業界において、カスタマイズプロジェクトに基づくビジネスモデルは、その価値を10倍にするために必要な指数関数的成長の可能性を大幅に制限しています。
取引所プラットフォームと機関投資家は、コストの限界が低下するスケーラブルなソリューションを展開できるAI企業を優先する傾向があります。BigBear.aiは、その技術的な能力が明らかであるにもかかわらず、技術リーダーの典型的なマージンを生成する能力を構造的に制限するセグメントに位置しています。
AIセクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって、特にスケーラブルなAIプラットフォームを開発する能力を示した企業の中に、リスクと潜在的なリターンのバランスがより良い機会が存在する可能性があります。
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この小規模なAIの資本化は、10倍の投資になる可能性がありますか？
重要なポイント
短期間で価値を10倍にすることができる行動を特定することは、多くの投資家にとって魅力的な目標です。それを達成するためには、企業は急成長している分野のリーダーでなければなりません。現在、成長が最も早い分野は人工知能(IA)であり、数多くの企業が10倍のリターンを生み出す可能性を秘めています。
BigBear.ai (NYSE: BBAI) はこれらの機会の中でしばしば言及されますが、実際にあなたの投資を10倍にする可能性があるのでしょうか？ もう少し詳しく見てみましょう。
同業他社と比較できないマージン構造
BigBear.aiは、AIを統合しようとする政府機関向けにカスタムソフトウェアソリューションの開発を専門としています。商業顧客にもサービスを提供することができますが、最も重要な契約はさまざまな政府と締結されています。
最も重要なのは、アメリカ陸軍との契約で、5年間で1億6500万ドルと評価されています( 2024年10月から)。BigBear.aiは、グローバルフォース情報管理-オブジェクティブ環境(GFIM-OE)システムを構築するために選ばれました。これにより、ユーザーは軍隊がその任務を遂行するために必要な人員、装備、訓練、資源を確保できるようになります。
企業はまた、生体認証技術を利用して空港での到着処理プロジェクトを確保しました。この技術は処理時間を短縮し、アメリカや世界のいくつかの空港で展開されています。
しかし、これらのソフトウェアシステムはどれも同じではなく、これは大きな懸念を引き起こします：BigBear.aiはカスタムソリューションを作成します。ほとんどのソフトウェア企業は、特定の使用例ごとに別のソリューションを開発するのではなく、複数の用途に適応できる基本パッケージを提供しています。このアプローチは、一般的にソフトウェア企業が高い粗利益率を維持するのを可能にします。BigBear.aiは各契約のために新しい製品を開発しなければならないため、粗利益率は比較的低くなります。BigBear.aiの粗利益率は過去12か月で30%未満であり、ほとんどのソフトウェア企業は70%から90%の間の粗利益率を示しています。
これは、BigBear.aiの投資家にとって構造的な問題であり、彼らはAIソフトウェア業界に属しているにもかかわらず、期待を調整しなければなりません。低い粗利益率のため、利益の可能性を考慮すると、同社の評価は大幅に低くなるべきです。
ソフトウェア株の大半は、その売上の10倍から20倍の倍率で取引されています。これらの企業の目標は、約30%の利益率を達成することであり、これにより、利益創出の段階に達した際には、より標準的な30から60のP/E比率が生じることになります。
BigBear.aiは、このレベルの利益率には決して達することができません。なぜなら、彼らの粗利益率は30%にも達していないからです。もし彼らが10%の利益率を達成した場合、成熟企業となった際に対応するP/E比率を得るためには、売上の3倍から6倍の間で取引される必要があります。しかし、現在BigBear.aiは売上の9倍のプレミアムで取引されています。
BigBear.aiは、そのマージンプロファイルを考慮すると非常に高価な株であり、この評価を正当化するには堅実な成長が必要です。しかし、現在のところ成長は全く生み出していません。
BigBear.aiはAIへの支出の増加を活用できなかった
BigBear.aiの「成長」は2023年以降特に波乱に満ちていました。
売上高が数四半期にわたりマイナス成長を続けているため、BigBear.aiは実際には2023年、AIブームが始まった年よりも少ない収益を上げています。この分野での大勝者となることを目指していたのであれば、過去数年間で強力な成長を遂げるべきでした。
それはそうではなく、投資家にとって懸念されることです。BigBear.aiは、その価値を10倍にするために多くの作業を行う必要があります。株価が高く、マージン構造が不利で、成長がないため、彼らがその目標を達成する可能性は非常に低いようです。AIに関する他の多くの投資機会はBigBear.aiよりも有望に見え、投資家はそれらを優先的に考慮すべきです。
テクニカル分析と評価
技術的な観点から見ると、BigBear.aiの現在の評価はそのファンダメンタルから乖離しているようです。技術革新とソリューションのスケーラビリティが重要な業界において、カスタマイズプロジェクトに基づくビジネスモデルは、その価値を10倍にするために必要な指数関数的成長の可能性を大幅に制限しています。
取引所プラットフォームと機関投資家は、コストの限界が低下するスケーラブルなソリューションを展開できるAI企業を優先する傾向があります。BigBear.aiは、その技術的な能力が明らかであるにもかかわらず、技術リーダーの典型的なマージンを生成する能力を構造的に制限するセグメントに位置しています。
AIセクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって、特にスケーラブルなAIプラットフォームを開発する能力を示した企業の中に、リスクと潜在的なリターンのバランスがより良い機会が存在する可能性があります。