10月30日の午前中に、連邦準備制度（FED）は注目の金利決定と政策声明を発表し、その後、連邦準備制度の議長であるパウエルが記者会見を行います。今回の決定はかなり複雑な背景があり、主に3つの要因の影響を受けています：政府の停滞による重要な経済データの欠如、雇用市場の持続的な悪化、およびインフレ圧力の徐々な緩和。

このような状況では、市場は連邦準備制度（FED）が25ベーシスポイントの利下げと資産負債表の縮小を一時停止する組み合わせの政策を採る可能性が高いと広く予想しています。この予想は、現在の経済環境の不確実性と複雑さを反映しています。

雇用市場の疲労は、意思決定者の主要な関心事となっています。9月の非農業雇用データは政府の閉鎖により発表が遅れましたが、他の雇用指標は労働市場が明らかに減速していることを示しています。例えば、9月のADP雇用報告では新たに雇用された人数が1.2万人にとどまり、最近の最低値を記録しました。同時に、失業保険の初回申請者数は22万人に増加し、求職サイトIndeedの求人件数は850万件に減少し、ピーク時から25%減少しました。

連邦準備制度（FED）のベージュブックレポートは、全米の各業界における労働力の需要が一般的に低迷しており、企業は一般的に「低採用、低解雇」の戦略を採用していることを指摘しています。失業率は4.1%の水準を維持しているものの、長期失業者の割合は25.7%に達し、労働参加率は前年より0.4ポイント低下しており、これらのデータは雇用の質が悪化していることを反映しています。

一方で、インフレ圧力の緩和は連邦準備制度（FED）が利下げするための一定の余地を提供しています。9月の消費者物価指数(CPI)は前月比で0.3%上昇し、コアCPIは前月比で0.2%上昇し、いずれも市場予想を下回りました。食品、コア商品およびサービスの価格上昇幅は全面的に縮小し、関税のインフレへの影響も限られています。コアサービスインフレ率（住宅を除く）は前年同期比で3.1%に低下し、現在の金利水準が価格上昇に対して一定の抑制効果を持っていることを示しています。

消費者の短期インフレ期待が9月の5.8%からわずかに5.9%に上昇したにもかかわらず、長期インフレ期待は依然として比較的安定しています。このような状況下で、連邦準備制度（FED）は金融政策を策定する際に利点と欠点のバランスを取る課題に直面し、雇用の刺激とインフレの抑制の間で均衡を見つける必要があります。

金利決議が近づくにつれ、金融市場は連邦準備制度（FED）の政策動向とそれが経済に与える潜在的な影響に注目するだろう。結果に関わらず、今回の決定は今後しばらくの経済の動向に重要な影響を与える。