ZECのラリーは透明なオンチェーンデータを上回る—急騰の真の原因は何か？

ソース: CryptoNewsNet オリジナルタイトル: アジア朝のブリーフィング: ZECの急騰は透明なオンチェーンデータが説明できることを超えている オリジナルリンク: Zcash (ZEC)は、今年最も強力なパフォーマーの一つであり、最近の市場の下落時にBTCやETHといった主要な通貨を上回っています。しかし、舞台裏では、ユーザーベースがその天文学的な急騰に追いついていないようです。

プライバシーモデルが採用メトリクスを複雑にする

Zcashのプライバシーモデルは、標準的なブロックチェーンメトリクスを通じて採用を評価することを難しくしています。このチェーンは透明なトランザクションとシールドされたトランザクションの両方をサポートしており、ネットワークの透明な側面のみが直接観察できます。

現在、活動の増加する割合はシールドプール内で行われており、アドレス、金額、およびフローは公共の分析に対して不可視になります。つまり、透明な指標は主に取引所向けの活動を捉え、Zcashの全ユーザーベースを反映しているわけではありません。

目立ったスループットの急増は、日々の取引を70,000以上に一時的に押し上げたインスクリプションウェーブであるゼルディナルズからのものでした。しかし、透明な送信者はイベント全体を通じて8,000から14,000の狭い範囲に留まり、新規ユーザーの広範な成長ではなく、少数のリピートアクターによってその急増が引き起こされたことを示唆しています。

シールドされた活動は直接測定することはできませんが、それ自体で透明なスループットが7倍増加することは考えにくいです。銘刻の波が過ぎ去ると、取引は以前の範囲に戻りました。

シールドプールへの移行

裏で、Zcashは着実にOrchardシールドプールに移行しています。シールド供給は過去数年で約120万ZECから400万ZEC以上に増加し、完全にシールドされた取引の割合は過去最高に達しました。

統一アドレス、自動シールド、およびZashiのデフォルトプライベートUXは、シールドプールへのフローを増加させているようです。これらのトレンドは、透明なチャートにはほとんど足跡を残さないとしても、実際のプライベートサイドの採用を示しています。

モネロは平行した動きを示さない

プライバシーコインというカテゴリに広範な関心の高まりがあれば、モネロもそれを示す可能性が高いです。XMRは支配的な純粋なプライバシー資産であり、その取引数はすべての使用を捉えています。なぜなら、すべてのモネロの取引はプライベートですが、プロトコルレベルでは依然としてカウントされるからです。

しかし、モネロのスループットは通常の20,000から30,000の毎日の取引範囲を維持しており、活動の並行した増加は見られません。この安定性は、ZECの動きがプライバシーへの業界全体のシフトの一部ではなく、流動性プロファイル、目に見える供給の縮小、改善されたシールドUXのナラティブによって推進されたZcash特有の回転であるという考えを強化しています。

サプライスクイーズファクター

ZcashとMoneroはプライバシー設計が異なるため直接比較することはできませんが、どちらも測定可能なユーザーの増加は見られません。Zcashの透明なデータは新しい参加者の明確な増加を示していない一方で、シールドされた活動は意図的に隠されています。供給の約30%が現在、取引所で保持できないシールドアドレスに存在しており、その結果としての供給圧縮が価格を可視のネットワークが説明できるよりも早く動かしています。

ユーザーの行動によってプライベートサイドのトレンドが裏付けられるまで、トレーダーはZECに対してかなりのプレミアムを支払っている可能性があります。

市場の動きのスナップショット

BTC: ビットコインは$93,000を超えるNvidia主導のラリーを返還した後、$86,800近くで取引されています。

ETH: イーサリアムは、売り圧力が高まる中で$2,900を下回った後、$2,850付近で推移しています。

金: 金は、NFP前の利益を返還した後、約$4,077で取引されており、10月のピークから約7%下落していますが、依然として年間50%以上の増加に向けて進んでいます。

日経225： 日本の日経225は1.58%下落し、10月のインフレが加熱したことでBOJの利上げへの期待が強まり、当局者は円安に対する新たな懸念を表明しました。