#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

この暗号市場は全体的に調整しており、一見するとテクニカル面のブレイクですが、実際には世界的な資金の連鎖のシステム的な引き締めです。皆がオンチェーンデータを見て「大口の売却」を探しているとき、本当の答えは太平洋の向こう側に隠されています——日本の国債市場の劇的な変化が、過去30年間の世界的な資産バブルを支えていた安価な資金プールを干上がらせています。

円キャリー取引(Carry Trade)は、かつてウォール街で暗黙のうちに印刷機とされていました：ほぼゼロコストで円を借り入れ、アメリカ株や暗号資産などの高利回り資産を購入し、利ざやを稼ぎながら資産の増加を享受していました。しかし、11月に入ると、日本の20年国債利回りが2.8％近くに急騰しました——これは数十年ぶりの水準です。借り入れコストの急増はキャリー取引の論理を完全に逆転させ、数兆ドル規模の資金が日本国内に流れ戻り、世界の流動性は瞬時に「洪水のように流れ込む」から「潮が引く」モードに切り替わりました。

暗号市場は高いベータ資産として最前線にあります。$BTC が8.6万ドルを下回った後、現物ETFに珍しい連続的な純流出が見られ、その中でもiShares Bitcoin Trust(iBIT)の売圧は特に顕著でした。$ETH は2800ドルの水準で何度も攻防を繰り広げており、もし恐慌感情が持続するなら、2500ドルの下方サポートも長くは持たないでしょう。$ZECに関しては、元々流動性が薄く、マクロの悪材料に直面した際には流動性がほぼ枯渇しています——オンチェーンのデータは大口のポジションが全く動かないことを示しており、逃げたくても、そもそも対抗売買が存在していないのです。

今回の暴落を単純に「ブラックスワン事件」に帰することはできません(例えば、アメリカ政府が押収した12万BTCは市場を揺るがすには十分ではありません)。本質的にはドル流動性危機です: アマゾンやMetaのようなテクノロジー大手がAIインフラ資金調達のために債券を発行し始め、トップ企業はキャッシュフローを確保するために奪い合い、個人投資家の資金はリスク資産から急速に撤退しています。フィラデルフィア連邦準備銀行の議長の最新の発言はさらに痛手を与えました——「さらなる利下げは危険な境界に近づいています」、モルガン・スタンレーはすぐに12月の利下げ期待を取り消しました。信仰の崩壊の直接的な結果は、全体の強制清算額が9億ドルを突破し、24万以上のアカウントが一夜でゼロになったことです。

それでは、今どうすればいいのでしょうか？絶望はしばしばチャンスを育むが、前提としてあなたは生き延びて転機を待たなければならない。$BTCが8.2万ドルを維持できれば、これは牛市の途中のゴールデンゾーンかもしれない；$ETHは2600-2800ドルの範囲で分散して購入を検討できるが、全力投資は避けるべきだ。$ZECには一時的に手を出さない方が良い、マーケットメイカーでさえ自分のことで手一杯な状況で、個人投資家が入るのはただの温かい支援となる。

鉄則を覚えておくこと: 強気相場では暴落が常態だが、高レバレッジは常に死神の刈り取りの鎌である。現物プレイヤーは現金を十分に残しておき、右側の信号が確認されてから動き出す方が、追い上げや売り下げをするよりも賢明である。

この波はブルマーケットの終わりだと思いますか、それとも最後の乗車チャンスだと思いますか？コメント欄であなたの判断や操作の考えを話し合いましょう。