#比特币波动性 $BTC $ETH $ALLO この下落で、清算された金額は目を見張るものがあります。

全ネットワークの契約が一晩で9億米ドル蒸発し、その背後には複数の要因が共振しています。マクロの観点では、FRB（米連邦準備制度理事会）が流動性を継続的に引き締め、高金利環境下でリスク資産に売り圧力がかかっています。資金面では、ETFから純流出が発生し、機関投資家の撤退がパニック感情の拡大を促しています。オンチェーンデータによると、長期保有アドレスがポジションを減らし始めており、税務シーズンのプレッシャーも無視できません。

レバレッジは増幅装置です。高倍率の契約は次々と強制清算ラインに達し、パニック売りによって下落が加速します。さらに見えにくいのはベーシス取引の崩壊です。現物ETFをロングしつつ先物をショートする裁定戦略は、スプレッドが縮小すると強制的に決済され、市場の流動性をさらに枯渇させます。オーダーブックの深さが不足しているため、大口の売り注文があればどこまでも価格が落ち込む可能性があります。

市場はそういうものです。上昇時は強欲にレバレッジをかけ、下落時はパニックが連鎖します。