ニューヨークの雇用市場が、無視できない警告サインを発しました。最新のFRBサービス業雇用指数は、11月に-8.6まで急落し、過去4年以上で最も弱い水準となりました。

参考までに言うと、ゼロ未満の数値は縮小を示しており、今回の下落は単なるわずかなマイナスではありません。アメリカで最も経済的に重要な地域の一つで、かなりの後退が起きているということです。サービスセクターの雇用は、歴史的に経済全体の健全性を示す信頼できる指標であり、ニューヨークがくしゃみをすれば、市場は風邪をひくと言われています。

これがリスク資産にとって何を意味するのでしょうか？雇用環境の悪化は、消費者支出やFRBの政策調整に先行することが多いです。マクロ指標を注視しているトレーダーは、このデータポイントをしっかりと監視しておくべきでしょう。特に利下げ観測が依然として根強い中ではなおさらです。