エルサルバドルの大統領「暴力ディップを買う」ビットコイン：国家レベルのギャンブラーなのか、戦略の達人なのか？

ビットコインが8.5万ドルの水準で揺れ動いているとき、一つの主権国家が行動によってすべての"政策転換"の憶測を引き裂きました。エルサルバドル財務省の公式データによると、過去7日間で同国は1,098.19枚のビットコインを狂ったように増持し、そのうち1,090枚は24時間以内に集中して実施された"ライトニング戦"で、約9,861万ドルを費やしました。これは国家レベルの"暴力的なディップを買う"のか、それともハイリスクの賭けの追加なのか？

最新のデータによると、エルサルバドルのビットコイン総保有量は7,474.37枚に達し、総価値は約6.85億ドルです。30日間の期間にわたると、その増加量は1,121.19枚に達し、日平均購入は37枚です——この「コストを考慮しない」購入ペースは、市場に広がる恐怖感情とは対照的です。現在の市場価格で計算すると、この国のビットコイン投資の平均コストは4.5万〜4.6万ドルの間で、浮上利益は依然として100％を超え、帳簿上の利益は数億ドルに達します。

この一連の操作で最も興味深いのは、そのタイミングと背景の高度な乖離です。

2025年1月、エルサルバドルは国際通貨基金（IMF）との14億ドルの融資協定を締結した後、市場は一般的にその暗号戦略を縮小せざるを得ないと解釈しました。協定は確かにこの国に企業がビットコインでの支払いを強制的に受け入れることを廃止することを要求しており、一見政策の大きな後退のように見えます。しかし、財務省のデータはこの幻想を無情に打ち破ります——エルサルバドルは手を引くどころか、むしろ増持の強度を数桁上昇させました。これは世界に冷酷な信号を送ります：ビットコインのその戦略における地位は、「法定通貨実験」から「コアリザーブ資産」へとアップグレードされました。

大統領ナイーブ・ブケレの算盤は複雑ではない。彼は2つのポイントを計算している。第一に、IMFは財政赤字と債務返済能力に関心を持っており、ビットコイン資産が持続的に利益を上げている限り、真にその"通貨を蓄える"行動に干渉することはない。第二に、世界の主権ファンドがビットコインの配分を加速している波の中で（シンガポールや中東ではすでに試験的に行われている）、エルサルバドルの"先行優位"は非常に価値がある。9月にこの国は35年ぶりに5,000万ドルの金を増持し、一見リスクヘッジのように見えるが、実際にはビットコインの準備に対するより堅固な信用の裏付けを提供している——世界に対して伝えている：私たちはギャンブルをしているのではなく、資産配分を行っている。

しかし、この「国家的ディップを買う」のリスクもまた露骨である。IMF協定によれば、エルサルバドルは財政規律を維持しなければならず、そのビットコイン購入資金は本質的に本来不足しているドル準備から来ている。もしビットコインの価格がそのコストラインを下回ると、浮いた利益はゼロになるだけでなく、IMFの介入条項を引き起こす可能性もある。さらに危険なのは、この国の経済規模が狭く、ビットコインの準備が外貨準備に対して過度に高い割合を占めているため、価格の激しい変動が国家の信用に直接影響を与えることになる。

ブクレイは未来を賭けている：ビットコインが「投機資産」から「世界的準備資産」に変わるとき、サルバドルは最初にカニを食べる主権国家となる。しかし歴史の経験は私たちに告げている、最初にカニを食べる人は先駆者になるか、先烈になるかだ。現在8.5万ドルのビットコインは、4.6万ドルのコストラインからまだ45%の安全マージンがあるが、一旦この赤いラインを下回ると、この中米の小国の「暗号ユートピア」実験は最も残酷な現実の試験に直面することになる。

市場は嘘をつかない。エルサルバドルの「暴力抄底」が国家レベルのFOMOを引き起こすかどうかは、このベアマーケットの終章を乗り越えられるかにかかっている。一般投資家にとって、主権国家からの「信仰充值」は確かに士気を高めるが、国家の弾薬庫の深さは個人とは比較にならないことを冷静に認識すべきだ。彼らは50％の下落に耐えられるが、あなたはどうだ？#逆势上涨币种推荐 #美联储会议纪要将公布 #比特币行情观察