連邦準備制度（FED）のスタンスがPIに転向：利下げ期待が反復し、短期政策のリズムが調整される

- 政策の風向きが急変：最近数週間、連邦準備制度（FED）の態度が明らかにタカ派に偏り、12月の利下げに対する市場の以前の一致した期待を打破しました——10月末のFOMC会議で、パウエル議長は12月の利下げが「確実ではない」と明言し、政策期待の重要な転換点となり、市場の利下げに対する信頼が急速に低下しました。
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- 利下げの確率が激しく変動：CME FedWatchのデータによると、市場は12月の利下げの予想確率が95%以上から33%に急落し、その後急速に反発しました。昨日は70%以上に急騰し、現在は67.3%と報告されており、予想の変動が市場のボラティリティを強めています。
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- 長期的な緩和信頼は変わらず：12月の政策スタンスはタカ派寄りであるが、市場は依然として連邦準備制度（FED）が「緩和サイクル」にあると確信している：現在、市場は今回の緩和サイクルの「ターミナルレート」（最終的に引き下げられる金利水準）が約3％になると予想しており、現在のフェデラルファンド金利は4％であるため、今後約4回の25ベーシスポイントの利下げ余地があることを意味しており、短期的な政策のリズムにのみ調整が見られる。
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