48時間世界資産大乱闘：お金が狂ったように逃げている

昨日から今日にかけて、世界の四大資産が「急速冷凍から急速加熱」する魔法のような劇を演じました——これが現在の市場の真実を表しています。

BTCが100Kを突破しそうで突破できなかった ビットコインは昨日100000 USDのサポートラインを下回り、98944 USDに達しましたが、その後急反発し、24時間以内に5%以上上昇して103000 USDを超えました。このV字回復の背後には何があるのでしょうか？クジラが底値を拾っている。オンチェーンデータによると、1000 BTC以上を保有する大口投資家が24時間以内に約8000 BTCを純買い入れしている一方で、ETFは同時に488百万USDの純流出を経験しています——個人投資家が逃げている中、クジラが食べています。

米国株式市場は昨日「ブラック・チューズデー」を迎え、今日は反発した ダウジョーンズは0.48%上昇し、S&P500は0.37%上昇しましたが、テクノロジー株は分化しています——グーグルは2%上昇し、歴史的な最高値を更新し、テスラは4%上昇しましたが、エヌビディアはほぼ2%下落しました。転換点はどこにあるのでしょうか？米連邦準備制度理事会のミラン氏の一言：“さらなる利下げは合理的である”。24時間以内に、市場は12月の利下げの予想を58%から62.5%に急上昇させました。一言で市場が転向することができ、今やFRBの発言の重みは無敵です。

金が4000ドルの心理的な関門に近づいている 現物金は0.81%上昇し3992.6 USD/オンス、世界の負利回り債券規模は5.2兆ドルに拡大（前期比15%増）、金の相対的な魅力が高まっています。さらに不思議なのは：ドルが上昇しているのに、金も上昇している。歴史的データによると、ドルと金は80%の負の相関があり、現在この「ダブル強者」の共存は——市場がリスク資産と安全資産の両方に賭けていることを示しており、投資家自身も混乱しています。

3つの資本の流れの秘密

1️⃣ ナスダックとBTCの相関が0.72に上昇——6ヶ月ぶりの新高値。これは、暗号通貨が現在市場によって高リスクのテクノロジー資産として見なされていることを示しており、株式が下落すると一緒に売られる。

2️⃣ 世界の政治的不確実性が爆発。アメリカ政府の閉鎖が36日目（歴史的最長）に入り、地政学的リスク指数が156に急上昇（前月比12%増加）——2022年のウクライナ紛争が始まった水準に近づいている。お金が逃げている、どこに逃げても安心できない。

3️⃣ 資金ポジションのサイクルが急速に短縮——数週間から数日、さらには数時間に短縮。ブラックロックのアナリスト：“大手テクノロジー株は依然として最後の心理的な砦であり、下落するたびに新たな資金が流入している。”

これから見る：分化はまだ続く

• 金は4500 USDに向かう可能性があります
• BTCが107000 USDを守れない場合、100000 USDまで下落する恐れがありますが、現在の位置を維持できれば、年末には120000 USDに達するのは大きな問題ではありません。
• ドルは短期的に強いですが、日本財務省は介入の信号を出しています

コアロジック：これは一方向の市場ではなく、複数の不確実性（Fedの政策+地政学的リスク+企業の利益予想）が絡み合った資本の狩猟ゲームです。次の資金の流れの場所を特定することは、前のターゲットに流されるよりも重要です。