#非农数据超预期 この9月のデータは「古い」情報として、その市場への影響力は大きく減少しています。ウェルズ・ファーゴ銀行はレポートの中で、「今回の非農業部門の強い雇用増加は主に医療、政府、教育部門に集中しており、これらの業界の拡大は必ずしも民間部門の需要回復を真に反映するものではない」と強調しています。

暗号資産市場における伝統的な経済データへの反応パターンは変化しつつあります。市場は「古い」データに単純に反応するのではなく、より多くの現在の市場心理や将来の期待を織り交ぜて総合的に価格に反映させています。
現在の暗号資産市場の継続的な下落は、単一の要因だけでは説明できず、複数のプレッシャーが重なり合った結果です。
FRB（米連邦準備制度）の政策の不確実性が主要な要因です。クリーブランド連邦準備銀行のメスター総裁は、インフレ率が依然として2%の目標を上回っている状況でさらなる利下げを行うと、経済により広範なリスクをもたらす可能性があると警告しています。レバレッジ清算の悪循環も無視できません。11月以降、50億ドル超のレバレッジポジションが清算されており、その中には4787万ドルにのぼるBTC-USDT注文も含まれています。市場過熱後の自然な調整も重要な要因です。フィンテック専門家Olena Sosedkaは、ビットコインが史上最高値を更新した後、市場が「過熱」段階に入ったと指摘しています。
下落が止まらない市場に直面して、投資家が最も気にしているのはいつ下げ止まり、安定に転じるかという点です。その答えは、次のいくつかの重要な要素に隠れているかもしれません。
FRBの政策転換が決定的な変数となります。FRBが12月に利下げを行うのか、またその幅はどれほどなのか、依然として不透明です！
機関投資家の資金フローも極めて重要です。Olena Sosedkaは、これまでのビットコインの成長が現物BTC-ETFへの記録的な資金流入と密接に関係していることを指摘しています。
市場構造の変化も見逃せません。暗号資産は「ストーリードリブン」から「価値と採用ドリブン」へと移行しつつあります。
市場の見通しについて、専門家はさまざまなシナリオを予測しています。Olena Sosedkaは、ビットコインは10万～14万ドルの間で推移する可能性が高いと考えています。
ポジティブなシナリオでは、ドル安や中央銀行の友好的な政策、そして大規模な機関投資家が再びビットコインに流入すれば、ビットコインは15万～20万ドルまで反発する可能性があります。
一方、ネガティブなシナリオでは、規制が突如強化されたり、世界中の投資家が安全資産にシフトした場合、ビットコインは10万ドルを下回り、その水準を維持するかもしれません。
市場は今後数ヶ月で「リセット」段階に入るでしょう。このプロセスは長期化する可能性があります。FRBの12月会合や2026年1月の量的緩和策の可能性が、今後の市場動向を左右する次の重要なタイミングとなるでしょう。