大手ウォール街の銀行が連邦政策に関する見解を一変させました。彼らのエコノミストは、来月から金利引き下げが始まると予想しています。これは、彼らが1月が最も早い動きだと文字通り言ったばかりで、かなり驚くべきことです。

このような予測の急変は、何かを示しています：経済データが予想よりも早く変化したか、誰かが異なる読み方をしているかのどちらかです。いずれにせよ、より安い資金が早く来ると、リスク資産全体に影響を与える可能性があります。

市場は金利引き下げのナラティブを好みますが、本当の問題はこれがソフトランディングへの自信を示しているのか、それとも何かが壊れることへの懸念を示しているのかということです。タイミングは今まで以上に重要です。