アルトコインETFが近日中に続々と上場する

ビットコイン現物ETFは承認に約10年かかりましたが、アルトコイン現物ETFはわずか半年で承認されました。

2025年11月、ウォール街で信じられない変化が起こった：ソラナ、XRP、そしてドージコイン——これらはかつて主流の金融機関によって「投機のおもちゃ」と見なされていたアルトコインであり、わずか数週間のうちに集団でニューヨーク証券取引所とナスダックに上場し、規制されたETF商品となった。

この変化は主に、2025年9月にアメリカ証券取引委員会（SEC）が承認した「一般上場基準」に起因しています。この基準は、特定の条件を満たす暗号資産に迅速な上場経路を開き、個別に厳格な承認を経ることなく上場取引が可能になります。

2025年9月17日、SECは三大取引所が提案した「一般上場基準」の修正提案を承認しました。特定の条件を満たす暗号資産は、個別に承認を受けることなく直接上場できるようになります。核心的な入場条件には、CFTCが監督する先物市場で少なくとも6ヶ月の取引履歴があるか、取引所がその市場と監視契約を結んでいる必要があります。または、その資産の少なくとも40%のエクスポージャーを持つETFの前例が市場に存在する必要があります。Solana、XRP、Dogecoinはこれらの基準をすべて満たしています。

アルトコインETFの集中上場が、全体の暗号市場の構造と評価ロジックを再構築しています。ETFの導入は、暗号市場の流動性の階層化を加速させ、第一梯隊はBTC、ETH、SOL、XRP、DOGEなどのETF資産で、これらは適法な法定通貨の入り口を持ち、登録投資顧問や年金基金が障害なく配置でき、"適法プレミアム"やより低い流動性リスクを享受できます。

第二の梯隊は非ETF資産であり、他のLayer 1およびDeFiトークンを含みます。ETFのチャネルが不足しているため、これらの資産は引き続き個人投資家の資金とオンチェーン流動性に依存し、周辺化されるリスクに直面しています。このような分化は、暗号市場の評価ロジックを投機主導から規制チャネルと機関の配置に基づく多極化評価へとシフトさせています。

ビットコインが2025年初頭の12.6万ドルの高値から11月末の約8万ドルに下落する中、全体の暗号市場は下落の影に包まれています。しかし、これはアルトコインETFの上場の歩みを止めることはありませんでした。今後6～12ヶ月の間に、AvalancheやChainlinkのような資産がこの道を模倣しようとするのを見る可能性があります。

ETFは「コアアセット」と「マージナルアセット」を区別する最も重要な分水嶺となるでしょう。かつて投機とストーリーに駆動されていた市場は、コンプライアンスのルートと機関投資家の配置を基盤とした新たな秩序へと進化しています。このプロセスは、もはや逆戻りすることはありません。