なぜXRPはETFのローンチ直後に11%下落したのか？オンチェーンデータが示すことはこれです。

カナリアキャピタルの現物XRP ETF (XRPC)は、リップルコミュニティにとって大きな勝利になるはずでした。強い初期需要、数億が流入—典型的なETFポンプの要素が揃っています。しかし、XRPの価格はローンチ以来**11%**下落しました。一体何が起こっているの？

真の犯人：クジラのダンプ対スローマネー

ここで不快な真実があります：クジラはあなたのETFの話なんて気にしていません。ETFが発表された直後の48時間で、これらの大口プレイヤーは約2億XRPを売却しました。典型的な動きです—小口投資家はニュースに興奮し、大口は利益を確定し、価格は暴落し、小口投資家は泣きます。

一方、機関投資家は非常に遅いペースで動いています。暗号セクター全体も血を流しており、過去41日間で**$1.1兆**減少しています。マクロ条件がこれほど弱いと、良いニュースですら定着できません。

しかし、ここがポイントです: 機関投資家の資本は小売りのFOMOのようには機能しません。ETF発行者は計画的に購入し、下落時に蓄積します。ほとんどのアナリストは、2026年まで本当の機関投資家の影響を見ないだろうと考えています。したがって、このクジラの売却は、今後来るものに比べると単なる雑音です。

チェーンが叫んでいる(そして実際には強気)

ズームアウトすると、テクニカルな状況が興味深くなります:

供給が深く赤い: 現在、XRP供給の**58.5%**が利益を上げています。つまり、41.5% (おおよそ26.5億XRP)が赤字です。典型的な「トップヘビー市場」構造—これは主要な反転の前に見られるものです。

年間最低水準のNUPL: XRPのネット未実現利益/損失 (NUPL)は0.32に達し、12ヶ月間で最低となりました。この指標は、市場が利益確定モードにあるのか、 capitulation モードにあるのかを測定します。歴史的にNUPLがこれらのレベルに達すると、売りが尽き、底が近いというシグナルであることが多いです。

最後にNUPLがここにあったのは？XRPはその後の数ヶ月で**96%**上昇し、$1.80から$3.54に達しました(。言っておくけど。

サポートゾーン: $2.15 及びそれ以下

$2.15のレベルは重要です—ここはNUPLインジケーターが主要な底を示唆する場所です。現在の価格はこのエリアの周辺にあります。もしこのレベルを維持すれば、これはキャピテュレーションポイントを示すかもしれません。もし突破すれば、次のサポートゾーンが重要ですが、オンチェーンの構造は私たちが疲弊に近いことを示唆しています。

全体像

短期的？ 横ばい、ボラティリティ、弱い価格動向を予想。クジラはまだ売却しており、マクロはまだ弱く、機関投資家の資金はまだ裏でゆっくりと蓄積されています。

長期的に？ ETFはゲームチェンジャーです—それは、小売業者が決して匹敵できない持続的な機関の流入への扉を開きます。マクロが安定したとき、このクジラ供給が吸収されると、機関資本が動き出すのは？それが本当の動きが起こるときです。そして、それは2026年の領域です。

価格の下落はETF理論の失敗ではありません。短期的に市場が非効率的であるだけで、これは常に起こります。クジラたちは利益を確定させ、今は次の上昇に向けて準備をしています。市場の底は良い気分ではありません—むしろ怖い感じです。だからこそ、あなたが近いことがわかります。

免責事項: 教育コンテンツのみであり、金融アドバイスではありません。投資判断を行う前に、自分自身でリサーチを行ってください。