Robinhoodは2200万人に手数料なしで株取引をさせる理由は何ですか？このビジネスモデルは少し面白いです。

ロビンフッドと言えば、多くの人が最初に思い浮かべるのは2021年のGME戦争——Redditで組織された一群の個人投資家が購入し、ショートポジションを無理矢理爆発させたことです。しかし、この取引アプリの本当に強気なところは、どのようにして利益を上げているかです。

手数料無料の裏側：オーダーフロー決済とは？

あなたはこう尋ねるかもしれません：手数料を取らずに、Robinhoodはどうやって生き残っているのか？その答えは**注文フローの支払い（Payment for Order Flow）**です。

簡単に言うと：あなたがRobinhoodで注文を出すと、その注文はマーケットメイカーや取引会社にパッケージ化されて売られ、実行されます。これらの機関は、実行権を得るためにRobinhoodにお金を支払い、そして売買のスプレッドから利益を得ています。少し怪しい感じがしますね、SECとFinraはここに利益相反の懸念を持って注視しています。

まだこれらの稼ぎ方がある

• 現金利息：ユーザーの余剰資金がプラットフォームに存在し、Robinhoodはこれらの資金をFDIC保険付きの銀行口座に預け入れ、利息を得てユーザーに少し分配します。
• 会員サブスクリプション（Robinhood Gold）：毎月の支払いでマージントレーディング、二次市場データ、専門的なリサーチなどの高度な機能を楽しむ
• 株式貸付:ユーザーはロビンフッドが自分の株式を金融機関に貸し出すことを承認でき、ロビンフッドは利息の一部を受け取ります
• APIアクセス料金:サードパーティの開発者に料金が請求されます

ここに利点と落とし穴があります

香りの場所：

• ゼロ手数料取引で、初心者や資金が限られた個人投資家に超優しい
• 最小1ドルから投資を開始できる株式の部分購入をサポート
• 2022年に1%マッチのIRAが導入され、年金でもお得に利用できるようになりました。
• 暗号通貨取引も無料です（初期の売り込みポイント）
• インターフェースはシンプルで直感的で、技術がわからなくても扱えます

車が横転する場所:

• 2021年に7000万ドルの罰金を科される——初心者に高リスクの戦略（オプションなど）を推奨し、多くの人が損失を出した
• カスタマーサポートの反応が遅く、問題が発生すると人を見つけるのが非常に難しい
• 研究ツールと教育リソースが乏しく、経験豊富なトレーダーには魅力がない
• 資産クラスがあまりにも単一で、共同基金や債券などが欠けており、真の多様なポートフォリオを構築するのが難しい
• テクニカル・エラー・イベント:不安定な市場期間中の取引制限と停滞
• 投資ポートフォリオ管理ツールが不足しており、細かい株は良いが、多くなると混乱する。

新武器:Robinhood ConnectはWeb3をターゲットにしています

2023年4月、RobinhoodはConnect機能を発表しました——法定通貨から暗号通貨への入り口であり、これは興味深い動きです。

何ができるか：

• Robinhoodから直接暗号を購入し、アプリを離れずに自己管理ウォレットに転送できます。
• DAppとWeb3エコシステムをサポート
• ユーザーは自分の資産を本当に所有しています（プラットフォームによる保管ではありません）

制限：

• 1回の送金上限は5000ドル、1日に最大10回の送金が可能です。
• デビットカードでの購入は1日1000ドル、即時送金もこの限度です。
• ただし、2つのプラットフォーム間でシームレスに移動できる（ネットワーク料金のみ支払う）

どれくらい安全ですか？

• SECとFinraの二重登録、アメリカの金融法に厳しく規制されている
• SIPC保険の適用範囲:最大500,000ドルの有価証券と250,000ドルの現金
• しかし前述の通り、顧客を誤導したために罰金を科された

したがって、安全性は確保されていますが、プラットフォームのエコシステム設計にはまだ欠陥があります。

どれくらいのハードルですか？

• ゼロ最低預金：1ドルで口座を開設できます
• ゼロコミッション：株式、ETF、オプション、暗号すべて無料
• 単位株：整株を買う余裕がなくても大丈夫、0.001株でも購入可能です
• 要件：18歳以上、アメリカ市民/グリーンカード/有効なビザ、SSN、アメリカの住所

口座開設の流れ：個人情報を入力 → 審査を提出 → 銀行口座を関連付け → 入金 → 取引を開始。ダウンロードの抖音と似ています。

なんでこんなに流行ってるの？

パンデミックの影響：2020年の新型コロナウイルスのロックダウン期間中、数百万人が自宅で投資を行い、Robinhoodの収入は前年同期比で245%増加しました（2019年の3.9億から9.58億へ急増）。

GME事件：2021年初、Redditユーザーr/WallStreetBetsが個人投資家を組織してGMEやその他の「ミーム株」を集団購入し、ショートポジションから利益を引き出しました。Robinhoodは取引制限の操作でこの事件で失敗しましたが、逆に有名になりました。

モード伝播：手数料無料＋低いハードルのこの手法は、現在Webull、E*TRADEなどの多くのブローカーによってコピーされています。

現在のボリューム

2021年ほどの熱はないものの、Robinhoodには2200万のアクティブユーザーがいて、依然として個人投資家取引の主要な拠点の一つです。ただし、長期的には過小評価されてきました——古くなったビジネスモデルだという人もいれば、成長が頭打ちだという人もいます。

一言でまとめると：Robinhoodは投資の金銭的壁を打破し、1ドルから株式投資を始めることができますが、その代償としてプラットフォームはオーダーフローの支払い、現金利息などの隠れた方法で収益を上げています。また、製品設計が初心者への保護が不十分です。低コストで試してみたい初心者には適していますが、深い分析ツールやポートフォリオ管理を必要とするベテランには適していません。