アメリカ人の仕事の見通しに対する見方が変わりつつあるが、それは励みにならない。

新たな消費者調査の波が明らかにしたところによると、アメリカの回答者の71%が今後12か月間に失業率が上昇すると予想しています。それは単なる悲観主義ではなく、統計的な警告信号です。歴史的に見て、このレベルの不安は実際の景気後退の際にのみ現れています。

これが特に印象的なのは何でしょうか？私たちは消費者の感情について話しているのであって、公式な政府の予測についてではありません。ほぼ3分の2の一般の人々が失業が悪化することを予想しているとき、それはスプレッドシートの予測以上の何かを反映しています—それはメインストリートの雰囲気を捉えています。

数ヶ月間、堅調だと描かれていた雇用市場は、従来の指標では見えない亀裂を示しているかもしれません。採用凍結、テック大手からのレイオフ発表、慎重な企業ガイダンスがこの高まる不安に寄与しています。そして、消費者が給料について不安を感じると、支出を絞ります。その波及効果は、小売株から暗号資産のようなリスク資産にまで及びます。

市場サイクルを見ている人にとって、雇用期待は尊重すべき先行指標です。この悲観主義が自己成就的になるのか、それとも過大評価されているのかはまだわかりません。しかし今のところ、大衆は厳しい時期が来ることに賭けています。